加密貨幣:比特大陸正式提交IPO申請，招股說明書揭開礦業巨頭的神秘面紗_btc錢包官網

9月26日晚間，加密貨幣領域的霸主比特大陸，在港交所披露了招股說明書。

自從今年6月，比特大陸放出IPO的想法后，市場上就一直傳聞不斷，甚至期間還傳出了公司重組或是嚴重虧損的消息。此外，騰訊、瑞銀、也接連發布公告稱并未參與對比特大陸的投資，更是讓這家“礦業巨頭”處在了風口浪尖。不過，比特大陸此次公布的長達438也的招股說明書，可以看做是對全世界做出的一個正式回應。

比特大陸的申請仍有待港交所進一步的上市審查，因此目前尚不清楚比特大陸的最終估值。許多細節也仍在討論中，包括將提供的股票數量和IPO的時間表。

打破市場謠言，但熊市能否實踐獲利？

招股說明書深入介紹了比特大陸的財務狀況、公司結構以及內部運作，而此前主流媒體報導的許多謠言也都被一一打破。

消息人士：比特大陸現貨礦機近期全球停售:據消息人士透露，比特大陸于內部通知，宣布近期現貨礦機全球停售。比特大陸表示，由于目前客觀原因，大量二手現貨涌向市場。目前暫時只開售遠期小幣種和比特幣超算服務器，近期現貨將全球停售。[2021/6/23 23:59:50]

根據招股說明書，這家成立不足5年的公司收益呈現出“指數級”增長，從2015年至2017年三年的收入分別是1.37億美元、2.77億美元、25.17億美元，利潤分別為0.49億美元、1、13億美元和7.01億美元。而2018上半年，收入和盈利分別為28.45億美元和7.43億美元。

營收和利潤大幅上揚的時間節點，與2017年以來爆發的區塊鏈熱潮相呼應。彼時在很長一段時間內，隨著比特幣價格一路飆漲，比特大陸生產的螞蟻礦機在市場上“一機難求”。招股說明書也印證了這一點，即礦機銷售依然是比特大陸最賺錢的業務。2015-2017三年間，礦機銷售收入占總營收的比例分別是78.6%、77.3%、89.9%，在2018年上半年，這一比例更是擴大到了94.3%。

現場 | 比特大陸余昆：7nm礦機使用壽命至少會超過4年:金色財經現場報道，11月7日，比特大陸在三亞召開了主題為“乘風破浪，再度起航”2020年礦業峰會。比特大陸區域銷售主管余昆表示，螞蟻礦機深圳第二供應鏈已于8月底正式投入使用，并且已經順利交付了S19系列和Z15系列新機，新機運行穩定，質量也得到了市場的檢驗。另外，馬來西亞供應鏈正常運轉中，對于海外市場影響較小，目前馬來西亞工廠的訂單也已銷售到明年4月。

此外，余昆預測，礦機行業整體產能不足的問題將會持續到明年上半年；7nm礦機使用壽命會超過前幾代產品，使用壽命預計至少會超過4年；另外，比特幣挖礦仍然是大資金進場的首選。[2020/11/7 11:56:02]

不過自2018年年中以來，加密貨幣市場逐漸走冷，價格波動劇烈，這一趨勢對比特大陸目前最為以來的礦機銷售而言影響巨大。

動態 | 比特大陸入圍工信部“新一代人工智能產業創新重點任務單位”:金色財經報道，1月20日，北京市經濟和信息化局組織召開“北京市入圍工信部新一代人工智能產業創新重點任務揭榜單位工作部署會”。會上，工信部“新一代人工智能產業創新重點任務入圍揭榜單位”揭曉，比特大陸成功入圍。比特大陸作為潛力單位開展“面向云邊緣和終端應用的神經網絡SoC芯片”項目攻關。[2020/1/22]

比特大陸還披露了在過往幾年時間內所建立的礦場地點，分部在四川、新疆和內蒙古等電力資源豐沛地區，共計11個礦場可容納20萬臺礦機。

此外，比特大陸還擁有著世界排名第一和第二的礦池BTC.COM和螞蟻礦池，截至2018年8月31日，二者合計占據比特幣全網算力的37.1%。

動態 | 比特大陸披露礦機最新銷售模式:金色財經報道，12月7日消息，比特大陸在成都舉行了小范圍的客戶答謝會，會議上比特大陸披露了最新的銷售模式，買礦機可分期付款。礦機金融有多種玩法，現在市面上常見的是礦機抵押，指定礦池或者礦場。[2019/12/7]

另外，比特大陸還說明了截至6月30日的加密貨幣余額，在考慮到過去6個月凈虧損1.027億美元后，余額總計8.869億美元。加密貨幣迄今為止占其總資產的28％，而由于比特大陸采取成本法來進行會計處理，因此帳面價值與實際狀況仍有討論空間，同時該招股書也沒有公布實際持有的加密資產類別細項。

此外，從公布的財報可以看出比特大陸的利潤成長明顯低于收入成長，這可能說明比特大陸大量投入了其他業務投資，或是成本大幅的提升。

同時，比特大陸投入生產的成本也在急劇上升，這個數字從2017年的9370萬美元已經增加到2018年上半年的15億美元。當然，比特大陸的公開招股書于9月份提交，這也表示比特大陸只需要透露財報至第二季度，在加密貨幣市場極為低迷的第三季度，很難想像比特大陸能不面臨虧損。

不過，雖然比特大陸本身也進行挖礦業務，但其實只占其加密貨幣收入的一小部分。招股說明書中記錄了大部分的加密貨幣其實是來自銷售挖礦硬件的收入。鑒于今年以來整個加密貨幣市場大幅度下跌，但單就加密貨幣與代幣數量而言，比特大陸的加密貨幣持有量則是大幅增長的，在未來市場變化下，比特大陸實際資產總值很難下定論。

主要營收：礦機銷售

營業收入構成部分，則是以銷售礦機為主。從2015年開始便占了七成以上，到了2018上半年更達到94%。除了ASIC開發，比特大陸也開始了AI的研發動作，不過這一部分在招股說明書中并未做詳細介紹。

據文件顯示，比特大陸在2015年至今年上半年的礦機銷售方面取得了大幅增長。比特大陸在2015年出售了23萬臺礦機、2016年26萬臺、2017年162萬臺，截至2018年第二季度，出售了256萬臺。另外，在2017年，有27％的礦機購買是以加密貨幣支付的。

比特大陸目前除了國內建有礦場之外，還計劃開發海外挖礦業務，如美國華盛頓州、田納西州、德州以及加拿大魁北克省的水電能源價格便宜的地方，預計將于2019年第一季度開始營運。

融資過程、股權結構

目前比特大陸的客戶中，中國與海外的比例差不多是各占一半，員工數量方面共計是2594名，以研發人員為主。股權分配上分為A、B兩類股，A類一股一票，B類則是一股十票，其中詹克團持有39.88億股，而吳忌寒持有22.43億股，都屬于B類，各占比36%及20.25%。

比特大陸目前共經歷了三輪融資，A輪在2017年8月結束，共計5000萬美元，B輪在2018年6月結束，總計2.927億美元。

其中SCCVenture在兩輪投入超過1.2895億美元。B輪之后到本次IPO前，募集了4.22億美元，其中便包含了新加坡“國企中的龍頭老大”淡馬錫控股，不過招股書中并未發現騰訊和軟銀參與投資。

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