SEC:美國證券交易委員會打擊欺詐型ICO 創業公司轉向A+監管_Helix

最近幾個月，美國證券交易委員會一直在擔心部分ICO會為不存在的企業籌集資金。就在最近，SEC終于擴大了對欺詐型ICO的廣泛打擊，并向其認為可能違反證券法的公司及個人發送了數十張傳票，內容包括要求企業提供ICO的預售和銷售構成等信息。

與此同時，一些創業公司轉而申請A+監管，以便就向公眾出售證券通證尋求SEC的許可。

SEC發出傳票

通常而言，傳票是一種取證工具，目的是針對不法行為提起訴訟。本周三，《華爾街日報》報道了SEC針對ICO發行公司送出了大量傳票。該報道未提供更多的細節，留下評論員去猜測打擊的范圍與目標。在此場景下，一個公司收到多張傳票并非罕見，因此它不可能是SEC針對整個ICO領域的行動。

Barry Silbert：目前沒有PoW代幣被美國證券交易委員會起訴:金色財經報道，The Block編輯Frank Chaparro在社交媒體羅列了迄今為止被美國證券交易委員會起訴的代幣列表，包括SOL、ADA、MATIC等。對此灰度母公司DCG創始人兼首席執行官Barry Silbert回應稱，截至目前還沒有PoW（工作量證明）代幣被美國證券交易委員會起訴，包括比特幣、萊特幣、XMR、ETC、ZEC等。盡管加密KOL Cobie指出DASH也遭到起訴，但Barry Silbert回應稱DASH可能存在質押組件。[2023/6/6 21:19:41]

然而，未及SEC就此事發表評論，大量猜測已在傳開。不過，正如SEC主席JayClayton所言，監管機構對ICO的立場有據可查。在最近參議院加密貨幣聽證會上，他表示，SEC執法部門將“繼續加大對這些市場的監控力度，采取行動打擊那些違反聯邦證券法的ICO項目發行人”。

Ripple的律師公開批評美國證券交易委員會:金色財經報道，在對美國證券交易委員會 (SEC) 的尖銳批評中，Ripple的總法律顧問Stuart Alderoty指責監管機構將司法程序視為“武器”，并將國會對監管機構的監督的態度比作一場“捉迷藏”游戲。Alderoty強調該問題并非加密貨幣行業獨有，而是代表了更廣泛的現象。該律師的言論是在與XRP加密貨幣相關的公司Ripple與美國證券交易委員會之間持續的法律糾紛的背景下發表的。監管機構已對Ripple提出指控，宣布該公司的XRP銷售是未注冊的證券交易。它堅持認為Ripple的XRP分發本質上反映了證券發行。相比之下，Ripple在辯護中仍然不屈不撓，強烈宣稱XRP是一種數字貨幣，不具備將其定義為證券的特征。[2023/5/14 15:01:45]

正如美國投資者將證明的那樣，想要找到一個接受其資金的眾籌項目，在當下已幾無可能。2017年夏，所有人、所有地方都在為眾籌項目中最炙手可熱的新通證著迷，但那般自由與容易的日子看上去像一個遙遠的記憶。

美國證交會正在調查UST穩定幣崩盤對Terraform所構成的新威脅:6月10日消息，據知情人士透露，美國證交會正在調查穩定幣TerraUSD（UST）在上月崩盤前的營銷活動是否違反了美國聯邦投資者保護規定。知情人士稱，美國證交會執法部門的律師們正在研究發行穩定幣UST的發行機構Terraform Labs，以確認該公司是否違反證券和投資相關的監管規定。（金十）[2022/6/10 4:15:11]

努力拒絕投資者資金的創業公司應該沒什么可擔心的。不過，將這批專業且富有的人排除在外，不是一個理想解決方案。此外，在美國的ICO發行人希望在本土自由發行ICO而無需擔心它被關停——如果SEC裁定其實用通證是真實證券的話。

尋求A+監管而非逃離SEC

一些創業公司并未低調行事或祈禱SEC不傳喚，而是闖開新路到SEC門前尋求其默許。在美國，ICO或實際上任何尋求證券交易的公司都可申請三類聯邦證券許可：D法規、S法規與A+法規。S法規僅適用于在境外地區發行的證券，而D法規與A+法規提供了一個獲得許可的可能途徑。

開放科學項目knowbellaTech選擇了A+法規。不過，其首席執行官MarkPohlkamp承認它正在蹚入未知水域。“A+法規類似于Kickstarter、Indiegogo等平臺上的預售或眾籌活動，也允許我們在公司內以Helix通證的形式提供股東權益，類似于加密貨幣。”他說。

Sovereign，一個以“財富500強”公司為目標的慈善型加密貨幣，也在考慮這條路徑。

然而，A+法規并非沒有問題。一則，發行人被限定在12個月內籌集5000萬美元。盡管如此，這一解決方案至少使投資者無需獲得SEC認證；二則，替代方案D法規允許發行人不向SEC登記，但投資者必須獲得SEC認證且不得在其后12個月出售股份。PepperHamiltonLLP的律師說：“2018年初以來，有4家公司向SEC提交了1-As表格，希望利用A+法規融資并上市。”

對一個ICO項目來說，獲得監管機構放行的成本并不低。但相比取消眾籌、向投資者退款，以及被SEC起訴后尋找辯護律師，申請A+監管的成本無疑較小。ICO發行人別無選擇只能乖乖掏出。

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