USD:老有人說USDT脫鉤 當人們說USDT脫鉤時到底在說什么？_SDT價格

在美國監管機構對加密貨幣的嚴厲監管下，加密社區在這兩周也許已經風聲鶴唳過于FUD了。

最新一次FUD是USDT，紐約總檢察長近日將Tether財務文件提供給了CoinDesk，包括客戶和銀行對賬單的詳細信息。消息傳開，USDT市場價偏離1美元，很多人因此說USDT又脫鉤了。

但其實很多人在說USDT脫鉤時，并不特別清楚自己說的脫鉤是什么意思？因為Tether公司從來沒有保證過USDT市場價和1美元掛鉤，它也無法保證，它保證的只是按照1：1比例鑄造USDT或者贖回美元。

USDT又“脫鉤”了？

6月15日，Curve3pool數據顯示，3pool池子里的穩定幣比例失衡，其中USDT占比在6月15日08:00一度飆升至76%，USDT輕微跌至0.997。除了Curve3pool以外，Uniswapv3USDC/USDT流動性池子也出現了類似情況。很多人因此開始大肆宣稱USDT又“脫鉤”了。

知情人士：Moon Pay在2021年底向名人贈送BAYC以提高其知名度:6月9日消息，據The Block援引知情人士報道，加密支付平臺Moon Pay在2021年底向一些名人贈送BAYC NFT作為禮物，并未期待付款，而是希望提升其知名度。不過，Moon Pay發言人否認免費向名人提供BAYC，而是向名人客戶全額收取NFT價格，顧客需要為服務付款。

另一位發言人拒絕回應發票何時發送以及所有的Moon Pay客戶是否都已支付賬單。此外，Moon Pay為收到其BAYC NFT的高凈值人士創建了VIP禮賓服務。[2023/6/9 21:26:33]

Curve3pool是一個由DAI、USDC和UDST三種穩定幣組成的流動性資金池。理想情況下，三種穩定幣都占33.3%的份額。當某一個穩定幣占比超過33.3%，這意味著有投資者在用此穩定幣Swap另外兩種穩定幣。

加密安全公司Dfns為錢包開發工具包增加生物識別支持:金色財經報道，加密貨幣安全公司Dfns透露了將生物識別技術納入其錢包即服務工具包的計劃，允許加密貨幣開發商構建出使用Face ID、指紋掃描儀和其他生物識別技術的錢包，以確保用戶資金安全。

根據Dfns的首席執行官Clarisse Hagège的說法，該公司已經籌集了1500萬美元的資金。Dfns希望通過將生物識別認證整合到其錢包套件中來改變這一動態，旨在協助開發者制作更多用戶友好的錢包。該生物識別功能依賴于開源的WebAuthn標準，允許用戶在不直接與第三方分享其生物識別數據的情況下進行自我認證。[2023/5/9 14:52:59]

在6月15日的USDT案例中，是投資者在售出USDT，換取USDC或者DAI。Curve3pool的USDT的流入流出情況也說明了如此，24小時內Curve3pool流入約2億美元的USDT。

Xclaim上9170萬美元FTX債權人索賠或以13美分的價格出售:1月11日消息，專注于提供交易加密索賠的平臺Xclaim公布的數據顯示，該平臺上列出的9170萬美元FTX債權人索賠很可能會以13美分左右的價格出售。這與Voyager、BlockFi和Celsius的索賠價格相比還要低一些，這三者的索賠交易價格分別為41美分、28.5美分和18.5美分。根據Xclaim的首席戰略官AndrewGlantz的說法，之所以會出現這種折扣，是因為有關這些索賠的公開信息較少。Xclaim表示，由于對FTX的興趣，該平臺的索賠買家數量翻了一番。[2023/1/11 11:06:31]

加密社區之所以關注Curve3pool中穩定幣的偏離情況，或許是因為Curve3pool是規模最大的穩定幣資金池，其總鎖倉價值有4.1億美元，其反應的價格在DeFi中具有指標意義。

Meta正測試如何在Facebook和Instagram之間進行切換:9月27日消息，Meta Platform正測試如何輕松地在旗下Facebook和Instagram兩款軟件之間進行切換。（財聯社）[2022/9/27 22:31:29]

Curve3poolTVL已從60億美元峰值將至4億美元

但從另一方面看，Curve3pool中USDT的70%的比例失調或許并沒有想象中那么重要。有三個原因：一、Curve3pool總鎖倉價值雖然有4.1億美元，但相比高峰期的60億美元，下降幅度已經超過93%，其定價權已失。二、相對USDT860億美元的總發行量，2億美元的賣出量根本不足以影響USDT整體市場價格。三、只要Tether保持1：1贖回美元，USDT在Curve3pool的“脫鉤"，自然會有市場套利者來平衡其價格。

當人們說USDT脫鉤時到底在說什么？

Compound啟動116號提案，將在以太坊上初始化USDC市場:8月19日消息，DeFi借貸協議Compound發推稱，116號提案開始啟動，將在以太坊上初始化USDC市場，具體投票將在2天內開始。此前報道，Compound 即將推出過渡至多鏈的新版本，將首先在以太坊上部署USDC市場。[2022/8/19 12:36:00]

根據Tether白皮書，USDT運行機制非常簡潔。Tether拿到客戶1美元法幣就對應鑄造1枚USDT，Tether收到客戶1枚USDT贖回請求就將1美元價值的法幣返還給客戶。

Tether說其穩定幣USDT由美元1：1支持，說的是在鑄造USDT和贖回美元兩個關鍵節點，Tether保證1：1地鑄造和贖回。Tether并不保證USDT在流通過程中始終等于1美元。

因此，USDT有兩個價格，市場價和鑄造/贖回價。Tether公司從來沒有保證USDT市場價和1美元掛鉤，它也無法保證，它只保證按照1：1比例鑄造USDT或者贖回美元，另加0.1%的存款/取款手續費。

也就是說，USDT市場價完全和Tether無關。Tether或者其相關利益者甚至希望USDT市場價低于1美元，這樣他們可以低價回收USDT。當然為了長遠利益和穩定運營，Tether或許不會這么干。

因為Tether的這份生意實在是一份簡潔又美好的生意。Tether拿著用戶存進來的美元法幣，把這些美元投向美國國債、隔夜回購、定期回購、貨幣市場基金等這些幾乎無風險的、流動性極高的收益產品，Tether儲備完全是一只"下金蛋的母雞”，是真正的"躺賺"。

事實也是如此，根據USDT發行人Tether最新數據，僅2023年第一季度Tether利潤就達到14.8億美元，其超額準備金達到24.4億美元。

在市場上，做空者、假新聞或者監管等各種因素都會造成市場FUD，從而引發投資者賣出USDT，造成USDT市場價脫離1美元。

但只要Tether在鑄造USDT和贖回美元兩個出入口按照1：1兌現承諾，它完全可以說USDT是始終保持和美元1：1掛鉤的。鑄造就不用說了，給Tether送儲備他肯定愿意接受并給你1:1的USDT。

Tether能保證USDT1:1贖回嗎？

根據Tether2023年一季度儲備證明報告，如果Tether的報告可信，Tether的國債直接持有量超過530億美元，占總儲備的64%以上。這些國債連同現金和現金等價物類別中的其他儲備，占Tether總儲備的近85%，這些高質量、流動性強的資產提供給Tether快速出售以處理贖回的抵押品。

在USDC儲備因硅谷銀行破產而受牽連后，Tether減持了90%的現金和銀行存款，目前其現金和銀行存款共4.8億美元。

剩下的是一些高風險的如比特幣、其他投資、公司債券和抵押貸款等，如果這部分出問題怎么辦？Tether說，其超額準備金有24.4億美元。

再進一步，Tether早在服務條款上做足了準備，Tether在USDT穩定幣服務條款中保留了“實物返還”的權利，在流動性不足時，Tether可以向用戶返還債券、股票或“儲備金中持有的其他資產”，而不必返還美元。“如果Tether為支持TetherTokens而持有的任何儲備金出現流動性不足、不可用或損失問題，那么會造成贖回或提取TetherTokens延遲，Tether有權保留延遲贖回或提取TetherTokens的權利，并且Tether也保留通過實物贖回TetherTokens的權利，這些實物包括儲備金中持有的證券和其他資產。對于之前通過網站交易的TetherTokens是否可以在未來任何時候被交易，Tether不會做出任何陳述或保證。”

那么，Tether儲備證明會造假嗎？第一、無數監管機構盯著Tether，造假代價太大；第二、正如上一節所說，Tether儲備是一只"下金蛋的母雞”、真正"躺賺"的產品。收益/風險比太小了。

除非美國國債、隔夜回購、定期回購、貨幣市場基金、現金和銀行存款等全部崩盤，那這種大級別的問題也根本不是Tether能掌控的了。

或許正因為如此，TetherCTOPaoloArdoino在推特上直接表示：“Tether一如既往地準備就緒，我們已準備好贖回任何數量的資金。”

結語

所以，只要Tether的USDT儲備沒有問題，USDT市場價格的“脫鉤”根本就不是一個問題。

USDT儲備出現問題，才是真正的USDT脫鉤。Tether的USDT儲備才是最關鍵最核心的問題。

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