比特幣:美債利率多年新高逢杠桿基金押注看跌 BTC暴跌9%_SHI

作者：Omkar Godbole, Krisztian Sandor, Stephen Alpher，CoinDesk；編譯：松雪，金色財經

隨著利率走高和華爾街轉向規避風險，比特幣面臨拋售壓力。

杠桿基金自2022年4月以來最為看空比特幣期貨。

BTC 價格下跌（CoinDesk）

比特幣 (BTC) 周四暴跌約 9%，并在全球最大的加密貨幣交易所幣安 (Binance) 上短暫跌破 25,000 美元，隨著華爾街偏向于希望規避風險，相對無聊的 8 月變成了一場大屠殺。

CoinDesk 比特幣指數跌至兩個月來的最低水平。 以太坊 (ETH) 的表現也好不到哪里去，暴跌 11% 至 1,600 美元左右。

實際收益率進一步下跌之際 美債市場閃現含混不清的信號:11月10日消息，隨著本周通脹預期上升及名義利率下降，美國國債實際收益率在周三的CPI數據公布前在零下方進一步走低，30年期通脹保值債券的收益率跌至-0.5%附近的紀錄新低。這樣的跌勢通常表明，債券市場對經濟成長的看法非常悲觀，預計未來幾年經濟放緩將使利率保持在低位。但隨著美國從疫情導致的經濟沖擊中走出，這個全球最大債券市場的動向如今正在駁斥這種簡單的解釋。策略師們表示，實際收益率的下滑也反映了其他因素，例如交易員重新調整投資組合，以及對于高通脹將持久存在的一些擔憂。 （金十）[2021/11/10 6:43:20]

幣安幣 (BNB) 是一種與拋售壓力強相關的代幣，下跌了近 7%。

CoinDesk 市場指數 (CMI) 下跌 8.9%。

富達投資主管：美債收益率2%將是上限，不會重演縮減恐慌:富達投資集團全球宏觀主管JurrienTimmer周二表示，美國10年期國債收益率可能進一步小幅上升，但2%應該是上限，不會對金融市場構成風險。他說：“我認為收益率可能會小幅走高。到目前為止，它們已經達到了1.75%。我有一個簡單的債券模型，顯示2%應該是上限。”上周四，美國10年期國債收益率一度升破1.7%，為一年多來的最高水平。盡管美聯儲保證說，沒有計劃在短期內加息，也不打算放緩債券購買計劃。

Timmer還淡化了近期美債收益率和通脹預期上升可能意味著2013年“縮減恐慌”重演的擔憂。2013年，在美聯儲宣布計劃開始縮減量化寬松政策后，引發市場恐慌，導致美國國債收益率突然飆升。Timmer表示：“到目前為止，收益率已經上升了125個基點。其中一半是實際收益率，一半是通脹。我覺得現在還好。”他說，在2013年，“實際收益率在6周內上漲了近200個基點。如果我們看到這樣的事情發生，那將對整個體系造成相當大的沖擊。”（新浪財經）[2021/3/23 19:10:21]

美國利率創多年新高

IFR：下周美債收益率仍是焦點，料十年期美債將至少升至2%:路透社旗下媒體IFR分析師John Noonan認為，未來一周市場的主要焦點仍將是長期債券收益率的波動，尤其是美國國債收益率。當前市場似乎已經達成共識，美國10年期國債收益率將至少升至2.00％，這將對風險資產產生最大影響。美債收益率大幅波動走高可能是股市回調和美元走高的催化劑。（金十）[2021/3/21 19:05:11]

據彭博社報道，拋售背后的因素之一是全球利率持續飆升，尤其是美國，30年期國債利率升至4.42%，為2011年以來的最高水平。 10 年期國債收益率為 4.32%，僅比 15 年高點低一個基點。

這不僅抑制了加密貨幣價格，而且抑制了總體風險資產。 納斯達克指數 8 月份下跌約 6%。

橋水聯席首席投資官：美債拋售可能加劇:橋水聯席首席投資官Bob Prince表示，近來的美債拋售潮很可能會有所加速，這將對包括SPAC(空白支票公司)股票和加密貨幣在內的風險資產造成威脅。在Prince看來，美股市場迎來SPAC熱潮、比特幣等數字貨幣價格飆升都是美聯儲寬松貨幣政策和國會批準大規模刺激計劃所造成的“那種環境的表現”，風險資產近一年以來的反彈，實際上取決于美聯儲是否遇上通脹、貨幣通縮等制約因素。[2021/3/15 18:46:52]

宏觀分析師諾埃爾·艾奇遜(Noelle Acheson)在周四上午的市場報告中寫道：“債券收益率上升表明股市投資理由減弱。” “信貸收緊導致經濟增長放緩，貼現率上升導致現金流估值下降，股票風險溢價已降至 2007 年水平。”

她補充道：“債券收益率上升也表明比特幣和黃金等非收益資產的投資理由較弱。” “無論硬資產多么強勁，收益率就是收益率，而比特幣和黃金沒有任何收益率。”

現貨比特幣ETF的希望

盡管看多比特幣的人士表示，他們希望 SEC 即將批準現貨比特幣 ETF，但無法保證 SEC 會在 2023 年就該機構收到的眾多申請中的任何一項做出決定，更不用說批準了。

另一個積極的催化劑可能是法院對 Grayscale（灰度比特幣信托基金（GBTC）的所有者）有利的判決，該判決針對 SEC 提起訴訟，強制批準其將該信托基金轉換為 ETF 的嘗試。 本來有人希望周二能做出裁決，但那一天已經過去了，現在觀察人士將周五視為一種可能性。

看跌比特幣

就在比特幣出現下行波動的幾天前，美國商品和期貨交易委員會（CFTC）關于交易者承諾（COT）的報告顯示，杠桿基金——對沖基金和大宗商品交易顧問——加大了在芝商所上市的現金結算的看跌押注。

加密分析公司 The Tie's 的內容總監 Lawrence Lewitinn 表示：“他們三分之二的頭寸是空頭（以紅色顯示），而三分之一是多頭（以藍色顯示）。這是自 2022 年 4 月以來最廣泛的頭寸。” 

自 2022 年 4 月以來，大多數杠桿基金都處于凈空頭狀態。

或許老練的交易者擔心宏觀前景不明朗以及美國國債收益率上升可能帶來的溢出效應。

此外，加密貨幣市場對最近加密貨幣領域的積極發展漠不關心，例如全球最大的金融服務公司之一 PayPal 推出的穩定幣，以及與以太坊(ETH)掛鉤的基于期貨的交易所交易基金(ETF)的一系列動向。

“無論是世界上最大的金融服務公司之一使用公共區塊鏈基礎設施推出穩定幣，還是在一系列新應用的支持下，基于期貨的以太坊 ETF 重新煥發活力，波動性和交易量指標都繼續下降至多倍。” 機構交易部門 FalconX 研究主管 David Lawant 表示。

Lawant 補充道：“總體而言，雖然加密貨幣領域不斷改善的趨勢和基本面繼續維持樂觀情緒，但現在是密切關注從宏觀到更廣泛的風險資產，乃至加密貨幣的任何潛在溢出影響的好時機。”

比特幣重新出現的下行波動與其在 SHIB 顯著反彈后創下臨時頂部的記錄一致。 這個自稱為狗狗幣殺手的加密貨幣在本月的前 12 天內飆升了 20% 以上，主要是因為人們樂觀地認為 Layer 2 Shibarium 的推出將有助于該加密貨幣重塑其作為重要行業參與者的形象。

自 8 月 12 日以來，該加密貨幣已回調 18%，在 Shibarium 開局動蕩的情況下，僅過去 24 小時內價格就下跌了 9%。 根據數據源 Coinglass 的數據，幣安上的 SHIB 永續期貨交易的資金費率已跌至兩個月低點 -0.084%。

幣安的 SHIB 期貨的規模為每份合約 1,000 SHIB。 

負數表明空頭正在向多頭支付費用以保持其看跌頭寸。 換句話說，杠桿偏向看跌。

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