比特幣:貝萊德的比特幣ETF：加密行業的“救心丸” or “搶食者”？_ETF幣是什么幣加密貨幣是什么意思啊

加密行業正處于迄今為止監管最棘手的時期，全球最大的資產管理公司貝萊德可能成為行業的“救心丸”，并為某些參與者帶來意外收獲。BitwiseAssetManagement首席投資官MattHougan在推文中辣評：“加密貨幣的未來更多是貝萊德，而不是幣安。”

貝萊德的新舉措

美國證券交易委員會拒絕了之前收到的所有現貨比特幣ETF申請。包括來自Fidelity、CBOEGlobalMarkets和NYDIG的申請。最近，它在灰度提起的訴訟中為自己辯護，該公司運營著價值175億美元的灰度比特幣信托，并一直在尋求將其轉換為ETF。

Grayscale CEO：貝萊德的公開承諾只會增強加密資產類別的有效性及其持久力:金色財經報道，Grayscale CEO Michael Sonnenshein表示，貝萊德公開承諾推進他們的加密貨幣努力，只會增強該資產類別的有效性及其持久力。ETF包裝經過考驗且真實可靠，它已成為不同資產的接入點，無論是大宗商品還是股票，比特幣是一種不會消失的資產。[2023/7/12 10:50:28]

GBTC的交易價格與其持有的比特幣價值相比，負溢價一直很大——今年平均約為40%。轉換將使交易者能夠套利，從而釋放數十億美元的價值。

自貝萊德提交文件以來，GBTC的負溢價已經縮小，從上周中旬的44%左右縮小到目前的34%左右，這表明投資者認為ETF轉換成功的可能性更大。BitwiseAssetManagement、WisdomTree也跟隨腳步再次遞交了相似的申請。

摩根溪創始人：貝萊德申請的并非比特幣ETF，而是一個信托:金色財經報道，摩根溪創始人Apompliano在社交媒體上發文稱，貝萊德申請的并非比特幣ETF，而是一個比特幣信托，這些產品只是在技術上有所不同，尤其是在監管和批準方面，不過對于投資者而言最終的結果是相似的。最好的結果是真正的比特幣現貨ETF被SEC批準。但這不是ETF，不認為貝萊德在沒有信心的情況下提交信托會被批準。這種發展有一些潛在的后果。GBTC可能被迫引入每日贖回來競爭。GBTC可能被迫削減費用。許多華爾街公司可能會推出快速跟進的產品來與貝萊德競爭，媒體的關注可能導致資金流入比特幣。[2023/6/16 21:41:33]

讓SEC改變想法并不容易，但有一定理由保持樂觀。乍一看，貝萊德的提議與之前的其他提案大致相似，即創建一個擁有比特幣并可以創建和贖回股票以換取比特幣的信托，這些比特幣ETF與黃金等實物商品ETF的運作方式大致相似。

貝萊德：債務上限和銀行危機都不會阻止美聯儲本周加息:金色財經報道，貝萊德全球固定收益部門首席投資官里克·里德（Rick Rieder）認為，美國債務上限期限出人意料地提前以及最近的地區銀行危機可能都不會阻止美聯儲在周三的政策會議上加息。里德表示，美聯儲可能會將基準利率上調25個基點，至5-5.25%的目標區間。“然后，我認為我們將在較長一段時間內暫停加息，讓之前的加息滲透到整個體系中，”他說。美聯儲可能會“發出信號，表明我們正處于或非常接近”其加息周期的終點。“美聯儲表現出一點耐心是正確的，”里德說，盡管他預計美聯儲將繼續“在通脹問題上措辭強硬”。[2023/5/3 14:39:30]

但貝萊德的申請至少有一點值得肯定，在其19b-4文件的第36頁中，該公司表示，為了減輕市場操縱，它將引入納斯達克(NDAQ)與比特幣現貨交易平臺的運營商簽訂監督共享協議。監督共享協議允許共享有關市場交易活動、清算活動和客戶身份的信息，換句話說，交易所可以獲得有關買家、賣家和價格的機密信息，市場操縱的可能性幾乎被將為零。

InvestAnswers主持人：貝萊德將其管理資產的5%投入到BTC，BTC價格將升至773000美元:8月8日消息，InvestAnswers的主持人表示，Coinbase與貝萊德的合作關系至少可以將比特幣的市值提高一萬億美元。InvestAnswers的主持人稱，如果貝萊德使用我的21倍乘數將其管理資產的 0.5% 投入比特幣，這將影響市值 1.05 萬億美元，這將使比特幣的價格增加約75000美元，使其達到 98000美元，并且投資回報率從今天的價格是326％。這是非常非常可以實現的……

現在，如果他們分配1%，當然這需要時間才能達到這個水平，這將使市值增加約2.1萬億美元，價格增加150,000美元，這將使比特幣的未來價格達到173,000美元，這是一個從這里獲得 652% 的收益。

如果他們增加5%，這是Dan Tapiero所說的，我認為這太激進了。也許隨著時間的推移，也許在接下來的三到五年內，這是可能的。這將使比特幣的價格在未來三到五年內輕松升至 773000 美元。[2022/8/8 12:09:23]

PolymeshAssociation代幣化負責人GraemeMoore表示，貝萊德提議的監控共享協議被稱為“SpotBTCSSA”，這使得該申請與眾不同，通過的可能性極大。

貝萊德全球固定收益首席投資官：比特幣的發展具有耐久性:5月13日消息，貝萊德全球固定收益首席投資官Rieder：比特幣的發展具有耐久性，但它還沒有成為一種正常的穩定的資產。（金十）[2021/5/13 21:59:53]

現貨比特幣價格的潛在操縱是SEC迄今為止拒絕比特幣ETF申請的一個重要原因。如果這個監控共享平臺是Coinbase，那可能意義重大，因為Coinbase是CMECF比特幣參考利率的交易所之一，貝萊德的ETF將使用該參考利率。

貝萊德的申請文件是否足以說服SEC做出不同的決定？刨除期貨與現貨的問題，監管機構如何評判參與監管的市場“規模較大”，或者是否是一個充分“受監管的市場”，仍然是一個懸而未決的問題。

無腦押注貝萊德的現貨比特幣ETF獲得批準可能是魯莽之舉，但如果真的獲批，將對陷入困境的加密行業產生巨大影響。

一旦貝萊德的現貨ETF闖關成功，其他ETF可以采用相同的機制。如果交易所成功申請上市現貨比特幣ETF，對于其他交易所來說，這個過程通常會變得更簡單。灰度可能會失去一些市場份額，但會從領先優勢中受益。不過，更直接的是，GBTC持有者將從負溢價結束中受益，更廣泛的用戶基礎通常也可能會推高比特幣的價格。

另一個贏家可能是Coinbase。一方面，易于交易的現貨ETF可能會在個人投資者中占據一些市場份額，否則他們可能會在其平臺上注冊交易加密貨幣。另一方面，Coinbase也是BlackRock擬定信托和Grayscale信托的比特幣托管方，并因此賺取費用——這是比基于交易量的費用更穩定的收入來源，機構業務也有望成為圍繞現貨ETF進行交易的做市商的中心。

傳統機構“搶食”？

雖然大規模、嚴格監管的傳統機構入局加密似乎是利好消息，但并不是所有人都對此感到樂觀。對“惡意收購”、將密鑰交給機構的擔憂正在社區中蔓延。

MorganCreekCapitalManagement創始人MarkYusko表示，Coinbase于2019年收購的機構規模加密貨幣托管工具Xapo可能會成為監管的“白手套”。他在推文中表示：“如果貝萊德能夠接管Xapo怎么辦？如果他們擁有大部分資金，監管機構就可以關閉Coinbase交易所，SEC給扣上‘無證賭場’的帽子，并將Xapo部門移交給貝萊德”。

還有一些觀點認為，大型金融機構集體布局加密業務并非巧合。華爾街資深人士、數字資產銀行CustodiaBank首席執行官CaitlinLong寫道：”突然間，這些華爾街大公司在跑道被清理干凈后就進入了加密領域，很難不讓人陷入聯想”。

Long將本月SEC起訴Coinbase作為執法行動的一個典型例子，懷疑這可能是為新交易所EDX的推出掃清障礙。

投資者AdamCochran在推文中評論稱：“貝萊德、Citadel、德意志銀行和納斯達克都開始進入加密貨幣領域。他們欺負參與者，這樣他們就可以搶到便宜的代幣，加密貨幣的發展軌跡從未如此清晰”。他表示，監管機構更傾向于老牌公司進軍加密貨幣領域，而不是從一開始就接受專注于數字資產的公司。

擁有90W+粉絲的推特賬號TheWolfOfAllStreets表示："他們并不是想消滅加密貨幣。他們只是想消滅當前的加密貨幣行業，然后將其交給他們的親信。Citadel、貝萊德、摩根大通……"。

值得注意的是，SEC尚未提供批準貝萊德比特幣ETF或任何其他待決ETF提案的任何官方時間表。其審批流程并不是完全透明的，如果提案獲得批準，可能需要幾個月甚至幾年的時間。ETF.com高級分析師SumitRoy在其博客文章中表示，Coinbase被起訴，加上SEC與灰度的開庭日期臨近，即使貝萊德有希望獲得內幕消息，整個流程也會相當復雜。

貝萊德能否最終為比特幣帶來巨大的采用潮？在當前的監管迷霧下，我們難以預測，但目前來看，這家華爾街巨頭無疑擁有最高的勝算。

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