EFI:注意 加密市場動能趨勢已變 請搞懂下一波資金流向_BTCπ

Synthetix創始人 Kain Warwick 最近發表一系列推文，闡述了加密貨幣市場從 2017 年以來發生的一系列動能趨勢和周期變化，并對歷史周期中的資金流向模式進行了總結。

在他看來，加密市場中的新一輪資金流向動能已經發生了翻天覆地的變化，在比特幣和以太坊主流市場之外，更加分散的市場開始出現，除了大市值的 DeFi 項目，還有更多小市值的 DeFi 項目在獲得那些嗅覺敏銳的投資人的青睞。同時，在新一輪周期中，還出現了一些前所未有的新的市場參與者，包括一系列治理代幣、穩定幣、以及改善市場價格發現能力的自動做市平臺。與之前歷史周期相比，這讓加密市場變得更加有趣，同時也增加了市場動能分析的難度，即下一輪動能周期中，資金到底會流向何處？

分析 | CME的BTC期貨跳空高開40.00美元 注意回補缺口可能:CME的BTC期貨跳空高開40.00美元，缺口范圍：7685.00-7725.00，現價：7980.00美元。請注意回補缺口可能。[2020/1/7]

最后，Kain Warwick 認為，隨著以太坊生態中不斷涌現的新 DeFi 選手以及更加多樣化市場參與者的加入，加密貨幣投資市場變得更加復雜，這對投資者的要求也更高了。在這樣的情形下，如果投資者還抱持固執陳舊的看法，那么可能被市場遠遠跑在后面。

以下是鏈聞對 Kain Warwick 發布的數條推文進行的編譯：

1，在加密貨幣行業，最重要的動能之一就是BTC 主導整個市場的周期循環。從而將資金從 BTC 流入到其他幣種中。這個眾所周知的現象已經發生過幾輪了。2017 年，這樣的資金流動發生在ETH 和 ERC20 代幣之間。如此，第三次周期又開始了。

分析 | 市場達到量能突破前狀態 謹慎注意回落風險:據鏈塔數據平臺數據顯示，鏈塔數字貨幣整體指數（BI）今日11時報1387點，相較昨日上漲27點，漲幅1.99%。24h內市值前10的貨幣8漲2跌，BNB上漲幅度最大，為7.22%，24h內加密貨幣市場市值上漲至2880億美元左右。市場昨天震蕩整理后繼續上行，昨日晚間BTC山寨幣首先啟動拉升，雖然主流貨幣均出現小幅上漲，隨后連續震蕩上行。BTC最高觸及9400點，再創新高，目前在9200點上下整理。后續如果能繼續維持量能，本周內將有望觸及9600點上方，但同時也要注意本輪拉升尚未踩穩7日線，快速上攻也帶有快速回落的風險。

BTC已形成明顯上行通道，本輪行情尚未看到結束的信號，每次震蕩回調至9200點以下均可作為波段建倉位。平臺幣在昨晚的拉升中表現不一，BNB在拉升后繼續上行，領漲主流幣，很可能站上35美元，OKB稍有回調，后續可能繼續回調，HT則缺乏有效突破量能，表現疲軟，回落至拉升前位置。目前受關注的幣種多上升至高位，如缺乏有效量能則可能出現明顯回調，警惕追漲風險，盡量選擇有足夠量能支持的幣種。[2019/6/18]

2，2018 年，資金開始從幾大主流 ERC20 代幣流回到 ETH 和 BTC 中。然而，2019 年中期開始，發生了從 ETH/BTC 向新興 DeFi 代幣的反向流動。

聲音 |Cryptopia交易所：注意辨別推特上的山寨Cryptopia賬號:新西蘭交易所Cryptopia今日發布推特稱：推特上有很多山寨Cryptopia賬號，這些賬號企圖欺騙我們的用戶，請注意辨別，真正的交易所賬戶是@Cryptopia。[2019/3/6]

3，到2019 年底到 2020 年初，這些資金開始從 DeFi 項目代幣中流出，但沒有流回到 ETH/BTC中，而是從這些新興 DeFi 項目流到更低市值的 DeFi 項目中，KNC就是其中之一。

4，這對一系列主流 DeFi 項目產生了重大影響，包括最大的 DeFi 項目 MKR、LINK、REP、0x 和 SNX 等。

分析 | 金色盤面：LTC短線遇阻，注意回調風險:金色盤面分析師表示：LTC在過去24小時內漲幅3.31%，短線明顯受阻于76.50美元附近，小心回撤風險，下方支撐關注75.00美元。[2018/8/6]

5，現在，隨著更加多樣化的市場參與者加入，市場的周期和運轉動能變得更加復雜了。隨著 ETH 的上漲，許多市值靠前的 DeFi 項目在過去幾個月中都表現良好。但除此之外，那些嗅覺敏銳的人則開始早早進入那些新興崛起的更小市值的 DeFi 項目。

6，比如，最近發生一系列 DeFi 小幣種的上漲，包括 LRC，RPL，LEND，REN，GNO，RUNE 和 AST 等代幣全面上漲。

7，那么，在這一輪動能周期中，小規模市值的 DeFi 項目的資金流向何處？是回流到 MKR 等主流 DeFi 項目？還是繞過這些 DeFi 項目再次直接進入 ETH 呢？

8，以及還有一個需要回答的問題是，以太坊的整體勢頭的上升是否可進一步推動 ETH 升值，從而開啟下一輪 ETH 向 ERC20 代幣流入資金的動輪周期？

9，毫無疑問的是，在瘋狂的宏觀市場之外，以太坊生態中唯一真實在發生的事情就是 DeFi 和擴容，而目前大家終于注意到這一點了。

10，因此，以太坊網絡中各種項目的周期和運轉動能相互交織且關聯，如果能從中發現某種模式，將非常強大。

11，以下是幾種主要的動能流轉模式：

無限量的量化寬松（QE）-> BTC/ETHETH 增長 <-> ERC20 增長DeFi 獲得增長 <-> ETH 增長DeFi 獲得增長 <-> DeFi 代幣增長大市值 DeFi 代幣 <-> 小市值 DeFi 代幣

12，和此前的周期相比，這一輪市場周期增加了更多的要素，這讓市場動能分析更加困難，但也增加了很多有趣的帶東西。

13，比如，相比之前，市場上還出現了另一波新興趨勢，類似于COMP、UMA、BAL、PieDAO等更多治理代幣的出現，為市場加入了一種非常有趣的動能，成為這一輪周期的重要關注點。

14，另一個新出現的市場要素是穩定幣浪潮，讓資金完全繞過 ETH/BTC，可直接流入 DAI/USDC，而在 2017 年則根本沒有穩定幣浪潮。

15，另外，還有一個新的現象，就是市場的價格發現能力得到了改善。類似 Uniswap/Balancer 等自動做市平臺的興起，讓低市值項目也可獲得流動性。以及由 SNX 開啟的流動性激勵措施引發一系列效仿，導致大量的流動性涌入這些資金池，從而迅速改善價格發現的能力。

16，綜上，目前加密貨幣市場的實際情況要比 2017 年復雜得多，如果還沿用之前那一套舊理論進行市場投資，那么可能會被 DeFi 愛好者遠遠拋在后頭，而后者對以上介紹的新興加密動能趨勢十分了解。

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