GameFi:熊市里再看GameFi，為什么說鏈游潛力巨大？_NFT

大方向上來看，區塊鏈項目本質上分為兩類，一類是金融資產屬性的項目，比如我們常說的DeFi、DAO、公鏈等，另一類則具有娛樂藝術屬性的，比如NFT、GameFi、元宇宙等，熊市環境下如何看待這兩類項目，以及該如何選擇成為不少人關注的重點。

從項目的觀察角度來看，GameFi目前是最具創新和潛力的，雖然近期唱衰GameFi的聲音此起彼伏，但是從本質上來說GameFi仍然潛力巨大，而金融資產屬性的項目則因為確定性較高，因此更容易讓人接受。

GameFi與DeFi的市場邊際

GameFi與DeFi的創新是兩種不同的方式，我們常見的DeFi目前基本上在創新的道路上接近天花板，核心的流動性挖礦機制上，套上了傳統金融的外皮，成就了一個個新的項目，uniswap之后出現了不少的swap，在各類的DEX、二池、三池、包裝代幣支撐下，DeFi目前是一個競爭激烈的市場，大部分人都會選擇頭部，一方面安全性相對較好，另一方面能夠提供穩定優質的服務，其他同類項目面臨市場份額被擠占以及邊緣化的風險，這也就是我們所說的贏者通吃。

高盛：美股處于周期性熊市 標普500指數將因經濟衰退再跌10%:9月22日消息，高盛首席全球股票策略師Peter Oppenheimer表示，隨著明年利率繼續上升，美國股市可能會進一步下跌。Oppenheimer指出，股市周期性熊市期間通常會下跌約30％，這意味著股市還有進一步下行空間。鑒于標普500指數今年已經下跌約19％，如果美國經濟陷入衰退，股市可能會進一步下跌約10％。

Oppenheimer表示，“但是，我認為我們還沒有看到通常會在市場低谷時出現的情況，根據我們對通脹和利率峰值的假設，這種情況不太可能在今年年底之前出現。”高盛預計企業凈利潤率在未來一年將下降。(金十)[2022/9/22 7:12:39]

不少金融類項目都有類似的問題，你要把USDT換成ETH，不是在這個DeFi就是在那個DeFi上做，甚至不同DeFi之間進行交易聚合套娃，然后服務給用戶更好的體驗，比如更低的無常損失，普通用戶可能很難察覺差距，只有大戶或極端行情的時候才會表現出差別，因此最終就是這個市場會有一定的天花板，比如行情一般的情況下，市場兌換代幣TVL為1億，那么每天可能基本就穩定在這個數據上，而不會因為出現了新的DeFi同類項目而增加，市場是存量蛋糕時代，這也是DeFi所表現的局限性。

數據：盡管CEX整體網站流量在熊市中下降，FTX等網站流量仍顯著增長:8月8日消息，根據網站分析平臺SimilarWeb的數據，包括FTX在內的一些主要加密交易所，盡管經歷了2022年的熊市，但網站流量仍有顯著增長。

數據顯示，截至2022年6月，FTX的網絡流量同比增長高達123%。

用戶對WhiteBIT和ByBit等交易平臺的興趣增長更大，在過去一年中，流量分別飆升了244%和160%。KuCoin在過去一年中的用戶興趣也有所增加，其網站流量同比增長50%。

FTX和ByBit流量增長的背景是，用戶對大多數CEX網站的興趣大幅下降。

美國主要加密交易所Coinbase的網絡流量同比下降46%，跌幅居前。Kraken和Bittrex等競爭對手也出現了流量損失，訪問量分別下降了38%和54%。（Cointelegraph）[2022/8/8 12:10:36]

但是對于GameFi而言，情況卻有所改變，GameFi的基礎是NFT+Token，骨架是代幣循環以及飛輪效應，最外層則是各類角色人物、操作體驗、故事場景以及動作特效。

聲音 | 洲際交易所CEO：加密市場持續的熊市對Bakkt有幫助:據CoinDesk消息，洲際交易所CEO Jeffrey Sprecher在公司第一季度財報電話會議上表示，持續的熊市對Bakkt有幫助。因為Bakkt推出需要一定的時間，而加密熊市滿足了這一點，同時另一個好處是，許多加密初創公司的估值已經下降，為Bakkt創造了購買機會。[2019/5/2]

從事DeFi的用戶需要做到的是理性，留意各種數據、甚至進行各類計算推演，這樣才能確定出好的項目以及自己的操作計劃。但是作為GameFi的玩家來說，他們則比較傾向于感性，雖然玩家也會研究經濟模型、代幣機制等信息，但是游戲角色設計、特效動作等是吸引用戶感性的主要手段之一，簡單來說，就是游戲做的漂亮、好看、美觀是吸引人的重要手段。你可能會因為游戲畫風好看就去玩它，也有可能會因為某個角色動作漂亮，操作你很得心應手然后就迷上某款鏈游，這都是有可能的。

漂亮、好看、美觀、體驗好等偏向感性的詞匯很難把握，不同的玩家有不同的喜好，自然也有中意的GameFi，這樣每個人的展現形式是不一樣的，也就是說GameFi很難有天花板，因為大家的喜好都是不同的，因此對同一款GameFi產品也有不同的反應和表現。

動態 | 灰度在2018年熊市中共籌集3.595億美元:據CryptoMeNow報道，加密資產管理公司灰度（Grayscale）在2018年籌集了3.595億美元，強勁地度過了長達14個月的熊市。據Grayscale稱，去年第四季度的表現平平，但該業務仍然在2018年達到創紀錄的水平。Grayscale的官方報告披露，3.595億美元的投資中，66%由機構投資者投資，價值約為2.37億美元。[2019/2/15]

GameFi的創新性

正如前面所說，GameFi的創新性主要表現在玩法機制、游戲角色、操作體驗、故事場景以及特效等方面，這對不同用戶群體都有一定的吸引力，目前GameFi的經濟模型大部分還是以P2E+雙Token+飛輪模型為主，也有使用XtoEarn的，基礎創新其實相對比較少，主要集中在頂層方向。

玩法機制是GameFi的一大特色，大部分GameFi項目都有著相對比較復雜的游戲場景，而玩法機制則是融合到這些場景中，并更換不同的說法，雖然最終的核心是一樣的，但是仍然會吸引來某個方向領域的粉絲，比如你在castaways上進行釣魚，或者在Axie上進行阿蟹戰斗，或者在NeighbourAlice上進行角色養成等等，另外各類3A游戲以及傾向于XtoEarn的元宇宙游戲比如Sandbox等等，都有不同的粉絲群體，而這并不會像DeFi那樣單調，因此這也是GameFi吸引人的方向之一。

聲音 | TokenInsight CEO ：熊市對于真正有遠見的團隊是難得的布局機會:TokenInsight CEO 呼濤表示：非理性恐慌是韭菜的基本素養。Token市場規模10年內大概率10萬億美元以上。機構資金（Pension、Endowment、Family office等）入場是很多韭菜的信仰。對不起，請從業者思考這些錢將進入哪些交易所？投資哪些Token？受什么樣的監管？（高盛買了什么樣的交易所？在做什么樣的衍生品？在和SEC溝通什么？傳統頂級對沖基金對Crypto的興趣？Trading Desk做的準備？） 所以，熊市對于真正有遠見的團隊是難得的布局機會。很多人夢想的類似于去年下半年的暴富機會絕不會再現，刻舟求劍只會人財兩空。大佬和韭菜們要知道自己為什么賺錢，賺了誰的錢。客觀真實的評價自己的能力，選擇合理的方式管理資產。[2018/8/14]

P2E目前還有一定的優化空間，比如當面臨死亡循環的時候，游戲項目方暫時還沒有完善的解決方案，目前普遍的做法是將周期延長以及增加新的增長點，這樣延緩死亡循環的到來，使得游戲經濟機制能夠長期保持，也就是說P2E仍然需要不斷探索，雖然這是GameFi仍不成熟的體現，但是也正因此，后期也將可能出現更多有趣新穎的項目來顛覆市場，而對于DeFi來說，現在大部分都以微創新為主，因此帶來的機會和變革也相對較少。

不成熟的GameFi并不是一件壞事，相反也意味著更多機會，這也是GameFi值得關注的理由之一。

GameFi的邊界及融合

NFT、元宇宙、XtoEarn、社交與GameFi的融合讓鏈游概念變得更加模糊，這也是未來GameFi拓展的重要方向，crypto本身就是金錢的游戲，而GameFi也是如此，因此GameFi有很好的融合性質，我們從GameFi的發展歷程可以看出來。

早期的GameFi比如加密貓等，我們認為更像是對智能合約及技術的探索，ERC721代幣和NFT也因此受到關注，接著DeFi的流行，因此出現了DeFi與鏈游的結合，通過游戲賺幣的形式開始流行，并演化成現在普及的P2E，元宇宙等讓游戲與虛擬世界相結合，虛擬土地開始成為熱門炒作標的，sandbox、decentreland也是這個時候獲得大眾關注，NFT無聊猿的成功到最后也走向發幣做游戲的規劃，社交與游戲的結合已經成為一種普遍現象，XtoEarn通過與現實場景的互動來實現玩賺過程，這一切都說明了游戲有著很好的融合屬性，以及邊界和定義不斷在模糊中，大部分區塊鏈概念都能與游戲碰撞出令人驚喜的火花。

另一方面GameFi將傳統游戲區塊鏈化，徹底轉變了游戲參與者的角色定位，以前的游戲玩家是消費者，通過氪金來從游戲中獲得滿足感，同時養活了不少游戲公司，這是不可持續的，因為虛擬和現實存在明顯的鴻溝，你在游戲中獲得的金幣、道具裝備很難換到金錢，甚至氪金花錢沖游戲成為一種常態。

在GameFi世界里，玩家不再作為消費者，而是共建者，玩家購買的裝備、角色、金幣等都屬于投資，而非消費，同時這些裝備角色等是否升值或貶值完全取決于該游戲中玩家的依賴程度，大家都玩這款游戲，那么這款游戲就會火爆，進而游戲內資產就會升值，從而使得玩家獲得收益，而這個收益能夠用于現實生活中，反之亦然，升值的部分來源于市場資本對游戲的潛力以及熱度的肯定，而與游戲本身的盈利能力關聯不大。也就是說大家的目標只有一個，那就是讓游戲火爆起來，獲得更多玩家的認可和參與。

GameFi的熊市如何生存

拉回到現實，雖然GameFi有諸多優勢，但是目前是熊市，因此GameFi也經歷了一番淡季，和其他方向的區塊鏈項目一樣，GameFi也存在著不少rug以及風險等，這需要玩家對游戲進行一波篩選，才能挑出優質項目，并以此深耕，最終在牛市獲得回報。

Rug的本質是項目方所決定的，而不是行業本身，鏈游本身來說就是一個長期的過程，而不是短期的炒作，傳統游戲的生命周期往往都有好幾年之久，而Crypto圈子里很多項目可能存活不到一個牛熊，但是如果能夠發現潛力項目，那么大概率會獲得回報，比如在上個熊市里就存在的阿蟹就是典型之一，直到這輪熊市，阿蟹仍然有不少人在玩，這也說明了GameFi的周期其實也可以和主流項目的周期一樣長久。

同樣我們對熊市里GameFi的潛力標準也相對容易判斷，比如關鍵的一點，就是游戲生存時間要長，比如長達半年甚至一年的游戲，玩家活躍度都比較穩定，那么至少能夠說明該游戲能夠有一定的機會挺進牛市，而不是火爆一兩個月然后就無人問津那種，

總結

GameFi對游戲的顛覆是具有變革性質的，而且這也是不可逆的趨勢，這就好比去中心化金融對中心化金融的顛覆一樣，發生后無法阻止，因此從長遠來看，GameFi不可能曇花一現，而是會在不同的周期里誕生出新的玩法和融合，而對于游戲愛好者和玩家來說，與其在傳統游戲中做一個消費者成就個別人，倒不如參與GameFi，收獲自己的勞動成果，這也是GameFi所表現的終極魅力。

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