比特幣:金色觀察丨比特幣期貨交易火爆 但散戶投資者能駕馭嗎？_加密貨幣

金色財經 區塊鏈6月3日訊  在過去的幾年里，FTX、Bitfinex、Bybit和Kraken等加密貨幣交易所紛紛推出了期貨合約交易服務，交易量也在全面增加。根據最新數據顯示，比特幣期貨未平倉金額約為37億美元，其中OKEx未平倉比特幣金額超10億美元，BitMEX的比特幣未平倉金額為9.4億美元。另一方面，芝商所比特幣期權交易額在五月底也創下新高，突破6000萬美元。

不可否認，加密貨幣期貨交易確實存在著不少好處，例如交易者可以利用期貨合約產品在高波動時期對沖風險，這樣就不會被劇烈震蕩的價格所影響；另一方面，如果能夠部署適當的策略，也能利用期貨合約降低投資風險，甚至還能通過正確押注而獲利。而專業的交易員通常也會利用期貨合約在市場兩邊把握平衡，繼而獲得更好的收益。就在我們發現散戶投資者和交易者對這種復雜的投資工具越來越感興趣的時候，我們不禁要思考一個問題：散戶投資者真的能駕馭這個強大的投資工具嗎？

金色相對論 | 朱砝：16nm礦機相比7nm礦機有成本上的優勢:本期金色相對論中，在關于“7nm礦機生產及對市場會有什么影響”這一問題上，幣印礦池聯合創始人朱砝表示：7nm在手機領域也是比較新的芯片制程，所以毫無疑問在Asic領域是先進的。而既然手機廠商敢用，7nm也肯定是穩定的。

7nm成本方面肯定是比較高。對比16nm就很明顯，16nm不是最新工藝，而且各家礦機商都在努力向更高制程發展，那么16nm未來產能會相對富余，相比7nm就有成本優勢。但7nm后勁足，16nm的優化空間將會逐漸壓縮至天花板，7nm才剛剛開始。

現在我們看到新一代礦機競爭中16nm、10nm、7nm“祖孫三代”同臺競技，這個現象其實挺好的。廠商沒有一窩蜂扎堆搶產能，各自發揮自己的優勢，各有不同的經營策略，并不是同質化競爭。[2018/8/24]

先來了解基本概念

金色財經現場報道 AHMED ALSAYAD：誰能加入區塊鏈世界誰就會有更大的用戶量:金色財經現場報道，在火幣EOS全球超級節點SHOW上，進行以《不同視角看EOS》為題的圓桌論壇，ProChain聯合創始人AHMED ALSAYAD指出：EOS的問題應該不大，應該可以接納互聯網上原有的產品，誰能加入區塊鏈世界，誰就會有更大的用戶量。這些傳統互聯網項目的加入，也會為區塊鏈行業帶來有趣的轉變。[2018/5/14]

1、“期貨價格”指雙方同意將來交易時使用的價格。

2、“結算日”或“交割日”指雙方將來必須進行交易的指定日期。

金色財經獨家分析 比特幣支付仍需解決穩定問題:即日起，Bitflyer為運營“湘南美容診所”的SBC medical group提供比特幣支付服務。日本國內74家診所均可以使用比特幣支付服務。金色財經獨家分析，2017年比特幣價格也不斷飆漲，在現實生活里，確實也有越來越多的消費場所，開始接受比特幣或虛擬貨幣支付，例如軟件巨頭微軟自2014年以來，這家軟件巨頭便開始允許用戶在他們的微軟賬號中添加比特幣資金，并用于軟件支付。美國電子產品零售商Newegg將其比特幣整合支付擴展至其加拿大平臺，讓數百萬加拿大客戶可用比特幣支付產品。南非第二大連鎖超市Pick n Pay也宣布開放虛擬貨幣支付。不過，因為價格波動太大、交易手續費高等問題一度對比特幣支付造成困擾，例如微軟就一度因為比特幣價格的波動暫停比特幣支付。比特幣支付一直標榜零手續費、快速、可靠等優點，然而在近年來隨著加密貨幣的火熱交易量上漲，導致了手續費越來越貴，到賬速率也不是很理想，再加上2017年年底比特幣價格快速走高，2018年第一季度又經歷大幅下跌，因此比特幣如何才能成為一種大眾化的支付方式仍然等待解決。[2018/4/9]

3、“標的”指雙方同意交換的資產。

金色財經訊:Bitcoin.org發表聲明：譴責Segwit2x硬分叉和涉及該項目的公司，并計劃在網站的每一個頁面加上橫幅，解釋11月的硬分叉事件以及其存在的風險。[2017/10/9]

4、“期貨合約”指買方同意在一段指定時間之后按特定價格接收某種資產，賣方同意在一段指定時間之后按特定價格交付某種資產的協議。

5、“做多”指投資者通過買入期貨合約在市場上取得一個頭寸。

6、“做空”指投資者取得的頭寸是賣出期貨合約（即承擔將來賣出的合約責任）。

再來了解期貨合約基本機制

期貨合約允許做空，然后再回購相同金額的股票，從而消除任何風險，這種交易的關鍵竅門是交易雙方為進行交易而存入的保證金，當市場上漲時，保證金從空頭轉移到多頭。盡管每種待定的市場條件會有所不同，但期貨合約交易雙方都必須存入保證金，而且購買永續合約也會產生隱性成本。由于大多數交易的加密貨幣期貨合約都不會到期，因此從理論上講，投資者應該永遠不需要平倉。

期貨交易 vs. 現貨交易

通過現貨市場銷售加密貨幣時，訂單會立即結算。但通過選擇出售期貨合約，賣方可以推遲結算。不過，為了防止市場操縱，保證金并不會計入到期貨合約的交易價格中。衍生品交易所通常會創建一個所謂的“公平價格”指數，該指數由即期交易所的平均價格計算得出。通過這種做法，提供期貨合約的交易所減少了任何試圖操縱其價格的人的動力。資產的基礎公允價格將用于確定頭寸是否使用了過多的保證金，如果確有此事將會實施強制平倉。

每個期貨交易都需要匹配大小和期限相同的買賣雙方，因此根本不可能有更大的空頭（或多頭）頭寸，這種恒定的均衡與保證金交易有很大的不同，因為在保證金交易中，交易者往往需要借入資產才能使用杠桿。在期貨市場，雙方都會存入一定的保證金，但是在交易初期沒有人可以從保證金中獲取利益。

值得一提的是，期貨交易與現貨交易不在同一訂單簿中進行，期貨價格通常會隨現貨交易變化而變化。即使在Binance Futures進行交易，加密貨幣期貨價格也會根據常規交易所市場中的現貨價格波動。

比特幣期貨交易的優勢到底在哪？

期貨合約的誘人之處在于能讓投資和交易者在不持有穩定幣或交易所法定保證金的情況下減少自己持股量，因為它允許買方可以在銀行假期或現金限制期內增加頭寸。不僅如此，由于期貨合約是一種衍生品工具，其價值依賴于基礎資產，最初只與硬商品（比如黃金、石油和種子）有關，因此這種工具可以使生產者通過預先鎖定價格來更好地管理其財務風險。期貨合約買方（也稱為多頭）通常希望標的資產價格上漲，而期貨合約賣方或做空者則會押注于價格回撤以獲利。對于加密貨幣礦工來說，利用期貨衍生品工具還可以對沖未來收入并減少現金流量等許多不確定性因素。

此外，有些交易員不愿意將大量資金存入交易所，因此杠桿交易此時就能發揮作用，降低市場風險，使人們能夠以較小的份額出售其現貨市場頭寸。即便是墮落的“賭徒”們也能每天或每周存點小錢，并從中受益，因為期貨合約策略會讓你用較少資金獲得更大的上漲空間。

本文部分內容編譯自cointelegraph

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