BTC:比特幣2019年收益率領跑各大市場 減產之后To the Moon？_RBTC

BTC收益率可觀

自2019年算起，截止5月3日，BTC收益率已經達到53％。相比之下，原油漲幅為33％，科技股漲幅24％，陷入衰退的美國房地產市場和標準普爾500指數漲幅僅18％。

與此同時，全球股票，房地產和自然資源的漲幅均徘徊在10-13％之間。黃金和農業分別下跌1%和5％。

截止到5月3日，比特幣收益率領跑各大市場。

BTC復蘇空間巨大

2018年又被稱為“熊市年”，全球各大市場均表現不佳。例如，原油下跌24.8％，標準普爾500指數下跌6.2％，黃金下跌2.6％。而BTC跌幅更是超過了70％，這也是其復蘇空間相對較大的原因之一。

動態 | 黑客攻擊西班牙南部城市計算機系統并要求比特幣付款:當地官員周五表示，黑客已經占領了西班牙南部城市赫雷斯·德拉弗龍特拉的計算機系統，黑客要求用比特幣付款以恢復計算機系統，但沒有說明要多少錢。市政發言人稱，該網絡攻擊已導致通過該市網站提供的服務從周二晚上起中斷。（techxplore）[2019/10/4]

2018年的贏家和輸家

最近，各大主要資產類別的復蘇基本上都受益于美聯儲的利率政策。美國總統特朗普向央行施加了強大壓力，要求其降低利率，這將使借貸變得更加便宜。

此舉在短期內對市場屬于利好，因為更多資金的放出將導致人們的支出增加，其中當然也包括投資領域。

分析 | 今日加密市場下挫與比特幣期貨結算有關，交易量清淡加劇了波動:加密市場在今日凌晨經歷了一輪快速下挫，比特幣跌破9600美元，其他主流幣同步下行。對此，Flipside Crypto Inc.首席執行官Dave Balter分析稱：\"在我們看來，這似乎是一場拋售，以結算周五到期的比特幣期貨。\" Arca首席投資官Jeff Dorman表示，交易量清淡可能加劇了這些波動，這一切是說得通的：“今天是美國勞動節的前一周。加密貨幣一半經歷水深火熱，另一半則紋絲不動…成交量很低，現在幾乎輕易就能推動市場，周末將有大量期貨/期權到期。我唯一確定的一點是，此輪下跌同時也是由EOS、ETH、XRP、BCH、LTC和其他主流幣下行導致的，這些加密貨幣已失寵數月。我認為目前沒什么投資者會為價格抗爭。”[2019/8/29]

由于去年年底加密貨幣市場基本觸底，相比于傳統市場，抄底BTC顯然具有極佳的風險受益比。也就是說，觸底之后，市場開始對BTC價格復蘇持有相當大的信心，甚至有不少機構將其作為長線投資的首選。

聲音 | 國際清算銀行：比特幣必須脫離PoW:據cointelegraph報道，根據國際結算銀行（BIS）1月21日發布的研究報告，比特幣（BTC）的問題只能通過脫離工作量證明（PoW）系統來解決。根據該報告，當未來比特幣的區塊獎勵降至零，鑒于只能挖掘出有限數量的新比特幣，僅有交易費用將無法維持挖礦費用，國際清算銀行暗示比特幣網絡將變得很慢以至于幾乎無法使用。該研究進一步指出，雖然像閃電網這樣的第二層解決方案可以提供幫助，但“唯一的根本補救措施是脫離PoW”。根據該報告，這種偏離“可能需要某種形式的社會協調或制度化”。[2019/1/22]

盡管特朗普政府已經對金融穩定問題做出了保證，但美國市場實際上仍然不是很穩定，美聯儲也對企業債務和杠桿企業貸款的增加表示了擔憂。

動態 | 比特幣網絡未確認交易數近1萬筆:據BTC.com消息，當前比特幣全網算力為46.13EH/s，難度約為6.65T，未確認交易數為9998筆。[2018/11/19]

另外，美國和中國之間在貿易和關稅問題上一直劍拔弩張，加之全球經濟增長放緩，“英國脫歐”，以及人們對美聯儲政策的懷疑，這些因素都可能會推動投資者轉向更有潛力的資產，如加密貨幣。

BTC正在進行的價格大反彈也在提醒著人們：比起傳統的資產類別，其爆發速度會更快。另外，得益于獨立性，BTC這一金融工具也擁有獨特的吸引力。

機構投資者看多比特幣

2019年4月，美國商品期貨交易委員會發布的一份報告表明，機構投資者增加了BTC期貨合約的多頭持倉。根據該報告收集的數據，做多BTC的機構投資者增加了88％，做空的則下降了63%，這也表明整體市場情緒已經發生了變化。

DelphiDigital公司最近的一份研究報告認為：BTC價格已于去年12月正式觸底，并且不太可能進一步下跌。在去年底到現在的盤整期間，BTC長期持有者的拋售行為已基本停止。

美國GalaxyDigital投資公司CEOMikeNovogratz也表示，“機構投資者對BTC恢復了看漲情緒，這表明2019年是BTC復蘇的一年。到今年年底，BTC可能仍無法突破1萬美元。但是，隨著機構資金的逐步進入，BTC將在2020年前兩個季度爆發驚人的力量。”

另外，灰度投資也非常看好BTC，該公司甚至建議其客戶減少黃金持有量并購買BTC，理由是“BTC將成為數字時代的價值儲存”。

BTC減半預期的動力

根據Stock-to-Flow模型，在下一次產量減半之后，BTC價格有望超過10000美元。

根據趨勢跟蹤的宏觀經濟模型，BTC產量減半之后，將超過1萬美元，下一輪牛市甚至可能觸碰10萬美元。

上圖顯示了BTC產量減半與價格之間的相關性，按年份映射并計算到2020年5月將發生的下一次產量減半情況。從歷史數據來看，價格幾乎完全遵循該經濟模型。

由于產量減半預期將減少來自礦工的拋壓，從而使整個市場產生惜售心理，這可以進一步幫助價格從目前的水平繼續爬升。

BTC區塊獎勵減半大約每四年發生一次。每次減半，BTC網絡都會將挖礦獎勵減少50％。目前，每次挖出一個區塊，礦工都會獲得12.5BTC的獎勵。到2020年5月，該數字將減少6.25BTC。(距離BTC產量減半大概還有377天)

從最近兩次減產的情況來看，比特幣的價格往往在減產發生1年后到達牛市周期的頂峰。

根據這個規律，2020年5月底BTC減產，而1年后，也就是2021年5月，BTC將再創新高。下一輪牛市，BTC價格能到什么高度，沒人能夠預知。

不過，可以肯定的是，BTC明年減產之后，價格將遠高于現在的6100美元。

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