比特幣:避險情緒升溫 機構投資者涌入數幣期貨市場_ONE

隨著全球貿易不確定性增加、歐洲經濟疲軟、股市震蕩波動，這些負面情緒共同推動了投資者對避險資產的需求，而專業機構們也將這一目標，追蹤到了數字貨幣市場。

Circle首席執行官JeremyAllaire在近期表示，機構入場對數字貨幣市場來說是一把雙刃劍，是一場與狼共舞的宴會。而之所以這樣表示，也跟傳統機構的對沖方式有關，一般傳統機構進入到某一市場時，其策略就會非常多樣化，從現貨杠桿到衍生品期貨，多空操作隨時會頻繁更換，而目標也是追求收益的最大化。

黃金支持者Peter Schiff：比特幣與黃金等避險資產負相關:黃金支持者Peter Schiff今日發推稱，比特幣不再是一種不相關的資產。它與股票等風險資產正相關，與黃金等避險資產負相關。當風險資產下降，比特幣下跌更多。但當風險資產上升時，比特幣的升值幅度較小，它沒有任何價值。[2020/3/11]

據期貨平臺BFX.NU顯示，僅5月的開戶數量就高于4月的三倍，而每日的成交量則環比增加兩倍多，單日成交總額也已破億，機構投資者們主要聚焦在主流幣、股指大宗兩大期貨板塊。

Open Money Initiative創始人：從很多方面來看比特幣是終極避險資產:非營利研究組織Open Money Initiative的聯合創始人Jill Carlson今日發文章稱，從很多方面來說，比特幣是終極的避險資產。它可以自我管理，即使信任和法治體系崩潰，它也可以繼續存在。它是開放的、無國界的，在世界上每個國家都有相對流動的市場。它具有審查抵抗性，這意味著任何政府或機構都無法在實踐中阻止比特幣的投資或交易。比特幣的供應是固定的，就像黃金一樣。比特幣是數字化的，這使得囤積、持有和運輸變得切實可行。對于末日預言者、反烏托邦的科幻迷和末日預言者來說，比特幣有很多值得喜歡的地方。[2020/3/5]

如果傳統機構們長期看多也還好，但不如人心的是擁有多年市場對沖經驗的機構們，并不會做長期看多的操作。

分析 | 比特幣在避險資產中占據一席之地，公眾參與度提高故推高其價格:據英國《金融時報》報道，比特幣目前的上漲表明，公眾參與程度提高從而推高了其價格，這是與“避險資產”相關的一個特征。比特幣的飆升與日元、瑞士法郎和黃金等“經典避險資產”的價格飆升達成了一致。報道指出：“對于真正相信比特幣的人來說這是一個跡象——表明比特幣在避險資產中占據了一席之地。” 接受采訪的還有數位業內人士。其中，印度新聞媒體Coin Crunch的Naimish Sanghvi表示，自2018年10月以來，他在投資組合中每月投入5000盧比用于投資比特幣，利潤率高達為100%。他補充稱，就算是從2018年1月開始（在比特幣價格達到歷史高點之后）投資，利潤率仍然可達64%。倫敦交易所LMAX Exchange首席執行官David Mercer亦表示：“比特幣是數字黃金——它是傳統避險資產的真正替代品。”[2019/7/4]

美國商品期貨委員會(CFTC)在近期公布了截止5月21日的期貨持倉情況，僅芝加哥商品交易所(CME)的比特幣期貨持倉量，就已經達到了4650手，相較于上月環比增加203手，商業賬戶整體為空頭表現，但散戶持倉則顯示為多頭。從該數據中可以看到，數字資產波動的行情并沒有結束，機構交易者還在這一領域繼續持倉，同時也迎合他們的看空觀點，而散戶們則主要偏向看漲。

圖：CFTCCommitmentsofTradersReport-CME(FuturesOnly)

究竟什么情況下，能讓傳統機構大多看空比特幣？這個答案在行情上漲的情況下，很難有確切的回答，不過仍有近期分析可以參考。

前摩根大通交易員ToneVays曾在紐約共識大會表示，他認為比特幣仍會出現回調，預計回調幅度在33.3%到40%之間，如果市場想進入健康的牛市，仍需正常的波動性漲幅。

同樣，對沖基金BitBullCapital也有成員認為，比特幣在突破8000美元后，會出現大概率的回調，即使是有回調出現，比特幣再次突破8000美元的可能性也會很高。

可能正是市場明顯的漲跌波動性，以及人們長期看漲觀點的增加，機構投資者們對數字貨幣期貨市場很感興趣，雖然在過去的2018年熊市中，有不少的投資者遭遇了重創，而隨著期貨市場的整體完善，新的行情重新出現，這些利好恢復了人們對數字貨幣領域的投資興趣，包括后續進來的傳統機構們。

而谷歌指數也從側面印證了這一觀點，市場關注情緒正在回升，或許這輪以機構投資者入場帶動下的行情，將會繼續持續著。

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