USD:一文了解LSDfi?賽道 TVL排名第一的Lybra Finance_ETHD

作者：31 | Trader，來源：作者推特@althunter31

四月上線主網，僅兩個月 TVL 翻了幾十倍，占了整個 #LSDfi 賽道 TVL 的 38.9%，排名第一；

Lybra還有獨特的穩定幣 $eUSD 加持，持有即可享7.2%的年化；

本篇深度解析它的機制，玩法，動態..……

#DeFi 新手也能讀懂，干貨濃度高，建議先碼后看。

1、Lybra Finance 最新數據

Lybra 的 TVL 自主網上線后一直在漲，兩個月增長了5826%。其 TVL 更是占了整個 #LSDfi 賽道的 38.9%。

另外，由 LST 作為支撐的穩定幣市值達 1.37 億美元， 其中約70% 來自于Lybra 的 $eUSD 。

DCG因內部資金轉移問題面臨美國方面的調查:金色財經報道，據知情人士透露，美國當局正在調查Barry Silbert旗下加密公司的內部財務交易。布魯克林的聯邦檢察官正在審查Digital Currency Group與其加密借貸服務子公司之間的轉賬事宜。他們還在深入調查投資者是如何被告知這些交易。其中一名知情人士說，檢察官已經開始要求面談和提供文件。另一位人士說，美國證券交易委員會（SEC）也在進行調查。調查仍處于早期階段，BarrySilbert、DCG及其任何子公司都沒有被指控有不當行為。（彭博社）[2023/1/7 10:59:41]

伴隨TVL的增長, $LBR 的幣價也在ATH處達到了快20倍的漲幅。

馬斯克：比特幣會成功，但會經歷漫長寒冬:11月14日消息，馬斯克于個人社交媒體平臺回復針對比特幣未來一年后的價格話題時表示，比特幣會成功，但會經歷漫長寒冬。[2022/11/14 13:01:54]

2、Lybra Finance項目機制

Lybra 的機制和之前介紹的pendle相比簡單得多，雖然都屬于 #LSDfi 這個大的賽道，但本質上提供的是不同的使用場景。

對于 Lybra 的用戶，全部操作只需要兩個步驟：

→ 質押 $ETH 或 $stETH；

→ 再 mint $eUSD ( ETH 資產抵押的穩定幣 )；

意大利尚未審查今年批準的 73 家加密公司:金色財經報道，意大利監管機構Organismo Agenti e Mediatori (OAM) 已將73 家加密公司添加到其新的虛擬貨幣服務提供商名冊中，該名冊僅在 5 月開放。

盡管現在必須在 OAM 注冊才能繼續在該國運營，但沒有一家公司在被添加到列表之前經過審查。

OAM確認，它仍在決定如何從公司那里收集相關數據，而且它可能要到明年才會開始收集信息。這意味著意大利的監管當局目前沒有監控資金流動或采取的控制措施，以防止犯罪分子或不良行為者利用這些平臺轉移資金。（coindesk）[2022/10/6 18:40:31]

→ 坐等7.2% 的年化收益。

3、Lybra Finance機制優勢

韓國電信公司LG U+將于9月發行第二個NFT系列:8月30日消息，韓國電信公司LG U+將于下個月發行第二個NFT系列，以其Moono動畫角色為特色，共計1000枚。

該公司表示，將保留100枚NFT用于“營銷目的”，并將于9月5日分兩批出售剩余900枚NFT。LG U+從銷售中獲得的所有KLAY代幣都將捐贈??給慈善機構。購買五個代幣的買家將能夠領取樂高主題公園門票。

LG U+ 補充說，它將在未來幾個月擴大其與NFT相關的業務，并宣布將很快會透露與Kalytn鏈上NFT系列Shy Ghost Squad和Animal Punks背后策劃者合作的細節。

LG U+是Klatyn治理委員會的成員，其他成員還包括LG Electronics和LG International。（Cryptonew）[2022/8/30 12:57:46]

機制的核心是算法穩定幣 $eUSD ，僅持有 $eUSD ，就可以獲得利息。

Lybra 本質是一個超額抵押借貸協議，用戶需要存入（抵押） $ETH 或 $stETH 才能 mint（借） $eUSD。

有意思的是，最高質押率可以達到170%，了解其他借貸質押率的朋友在這里可以看出來優勢了。

另外一個值得注意的點：在 Lybra 上， $eUSD 永遠可以以 1 美金的價格去兌換 $ETH/ $stETH 。

我存入 $ETH mint到了 $eUSD ，然后我可以用$eUSD繼續套娃，買更多的 $ETH 。

考慮到鑄造$eUSD無需任何借貸費用或利息，那我就完成了零成本對$ETH的杠桿做多，保持敞口的同時增加了回報。

4、生息機制

當用戶存入 ETH 后，Lybra 會自動將其質押到 @lido 轉換為 stETH。

質押收益的一部分會分給治理代幣 $LBR 的持有者，余下的則會轉換成 $eUSD 分給其持有者。

但質押以太坊目前的收益率在 3.8% 左右，而 $eUSD 的收益率能達到7.2%，是因為它是超額抵押產生的。

5、$eUSD 如何能和和美元掛鉤

除了超額抵押，參考其他算穩的邏輯：

$eUSD > 1$，套利者會 mint 更多的 $eUSD 在二級市場拋售，隨著供應增加，其價格就會下降回歸到 1$；

$eUSD 6、原生代幣 $LBR

mint $eUSD 會有 $esLBR 獎勵，提供 LBR/ETH 的 LP 也會有 $esLBR 獎勵，$esLBR 可以 1:1 兌換為 Lybra 原生代幣 $LBR。

另外，$esLBR 也可以進行質押，Lybra 每年收取 1.5% $eUSD 流通總量的服務費，所收費用會分配給 $esLBR 的質押用戶。

7、項目風險

首先，Lybra 利用的是借貸機制，而借貸，就有可能會爆倉，Lybra 的爆倉線是 150%，也就是說，當 質押物 $ETH或$stETH 的價值/借出的 $eUSD 價值 8、Lybra Finance 最新動態

-> 被 Binance LSDFi 報告提及；

-> 朝多鏈方向發展：與LayerZero合作以擴大協議和eUSD的采用范圍；

-> v2 版本將于今年三四季度上線，測試網馬上就會推出，支持更多 LST 作為質押物。

寫在后面：

之前寫Pendle的時候就有朋友讓我聊聊Lybra。

實際上 #LSDfi 賽道里優質項目眾多，關注過我一段時間的朋友可能了解，我非常看好坎昆升級后LSD Summer的到來，如果精力充足，我會把其中的重點項目拿出來逐個分析。

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