LIB:Libra能為Facebook的廣告與信貸業務帶來什么？_Place Network

第二十一問：Libra能為Facebook的廣告業務帶來什么？又會為信貸業務帶來什么？

答：Libra可能會在Facebook的三個平臺上推出：Facebook、Instagram和WhatsApp。Facebook的子公司Calibra將成為這些平臺上保管數字貨幣的錢包。如果Facebook成功進入金融服務業，它將加強對這三個平臺上的用戶的控制。

Facebook的廣告業務

2012年，扎克伯格對開發支付產品的最初理由是，為使用Facebook作為業務發展平臺的第三方開發者創造定價權。從2012年至今的七年時間里，Facebook陸續收購了Instagram和WhatsApp，并將Facebook平臺大幅降級為業務線。這個理由今日依然成立。Facebook在其平臺上集中大量商業服務，利用“使用Instagram結賬”這一功能，用戶能夠直接在Instagram上消費。通過使用Instagram來控制產品賣家和買家之間的關系，Facebook可以控制每一部分交易的條款，包括關于處理費、信用條款、廣告、客戶和商家之間的通信網絡、甚至收債等。

聽證會 | 扎克伯格：應讓Libra發行，看看市場有什么反應:金色財經直播報道，在今日聽證會上，議員Frank Lucas，你們如何說服那些沒有銀行賬戶的人，讓他們不信任銀行，卻使用Facebook的服務嗎？扎克伯格回答說，他現在也不知道如何找到答案，唯一的辦法是讓Libra發行出來，然后看看市場會有什么反應。[2019/10/23]

通過監控大量第三方金融交易而獲得的數據將有助于產生超越競爭對手的潛在優勢。Facebook是一個廣告公司，其優勢尤其在于數據獲取和使用方面。如前廣告主管和法律學者DinaSrinivasan所指出的，準確的數據是廣告業務的精髓所在。對同一廣告空間而言，如果廣告商知道觀眾是一名對體育感興趣的56歲男性，則該廣告空間可能值1美元，而如果廣告商知道觀眾是一名坐擁億萬資產的橄欖球隊所有者，則該廣告空間可能值300美元。豐富大量的數據是Facebook主導廣告業務市場的原因。即使Facebook無權訪問Libra數據，Facebook仍然可以通過自己網站上的錢包訪問其用戶創建的數據。如果人們的加密錢包嵌入Facebook賬戶，并且該加密錢包成為人們習慣于購買/出售加密貨幣的手段，那么這對Facebook來說已經足夠了。

聲音 | 美國財長：Visa等合作方退出Libra是因為該項目尚未達到監管標準:上周五，Visa、萬事達（Mastercard）、Stripe和eBay加入貝寶（PayPal）的行列，宣布推出Facebook的Libra項目。美國財政部長Steven Mnuchin今日接受采訪時表示，這些公司可能擔心政府會采取行動。Mnuchin稱已告知Libra代表，如果該項目不符合監管標準，他將采取行動。他認為一些Libra的支持者“意識到他們還沒有準備好，還沒有達到（監管）標準。”（CNBC）[2019/10/14]

歐洲競爭管理局首席經濟學家TommasoValletti指出，“有了Libra，Facebook可以做兩件事：將其生態系統的數據與個人日常收入、個人消費等方面的Libra數據相匹配。甚至信用卡都沒有這些信息...精準定位的廣告達到了一個新的水平。”

聲音 | 瑞士金融市場監管機構主席：歡迎監管機構對Libra的審查進行監督，已經準備好迎接挑戰:瑞士最高金融監管機構表示，瑞士歡迎國際社會對其監管的facebook加密貨幣項目Libra的方式進行審查，并準備與其他國家合作，確保無縫監管。瑞士金融市場監管局（FINMA）主席Mark Branson表示，他已經準備好迎接挑戰。他在周四發表的一次采訪中表示:“如果一個金融中心有雄心壯志，它必須能夠承受關注。這樣一個全球性的項目只能通過與其他監管機構和國際協調、協商來解決。”“認為一個國家可以獨自監管Libra這樣的項目是不切實際的。對(瑞士大銀行)瑞銀(UBS)或瑞士信貸(Credit Suisse)的監管也不是完全孤立的。”Libra和其他加密貨幣的擔憂主要集中在洗錢或融資犯罪的潛在濫用上。他說:“我們的方法旨在像規范傳統金融世界一樣，在洗錢方面對加密貨幣進行監管。我們這里的要求是全世界最嚴格的。（路透）[2019/9/12]

Libra的信貸業務

動態 | 若Libra出現競爭風險，歐盟將采取行動:如果Facebook旗下加密貨幣Libra出現競爭風險，歐盟將采取行動。（金十）[2019/9/5]

另一政策問題是圍繞更新消費者保護和信用評分規則展開。Facebook不僅試圖憑借Libra進入支付領域，還試圖憑借Calibra進入銀行業務領域。就信貸系統與摩擦的問題，國際清算銀行官員申鉉松(HyunSongShin)曾發表演講并指出，信貸分配方面的一個重大摩擦是對債務人實施監控并向他們索賠。他進一步強調，銀行通常要求債務人進行抵押以應對違約風險，而大型科技公司可以以不同的方式解決監控和執行問題。例如，如果大型科技公司占據主導地位，則對于債務人而言，一種有力制裁可以是將其降級或將其排除在該技術的生態系統之外。

那么Facebook能夠在多大程度上利用其業務來強制執行向債務人的索賠？美國關于信貸分配和收債的法律框架經過了充分的檢驗，并在債權人和債務人的權利之間實現了一種對債權人較為友好的平衡。尤其是隨著公共執法制度的減弱，這種平衡可能會變得對債權更加友好。例如，近些年，由于數字技術在債務人和債權人之間的新型關系，消費者金融保護局建議給予債務催收方更大的自由。這種出于技術進步的原因而重組法律框架的情況可能還會發生。例如，考慮到Facebook擁有的監控能力，Facebook會在多大程度上參與到債務催收技術中？如果債務人就一筆債務向Calibra提出爭辯，Facebook會對他們施加什么樣的權力？《通信規范法》第230條向交互式計算機服務針對在該交互式計算機服務上提供的經由第三方傳送的信息提供責任保護，該條款又應如何與《公平債務催收法》等法律相互作用？

Libra系列問答背景

2019年6月18日，Facebook官方發布了其布局已久的內部項目Libra的白皮書與測試網。據官方白皮書介紹，Libra的使命是建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數十億人服務的金融基礎設施。Libra的誕生，讓很多人第一次知道比特幣以外的加密貨幣，也讓很多人再次審視加密貨幣和區塊鏈技術的前景。此外，我們發現還有很多人對區塊鏈技術、加密貨幣和Libra項目并不是很了解，容易被網上的一些信息所誤導。

在此背景下，清華大學金融科技研究院區塊鏈研究中心對Libra項目將持續開展深度研究。區塊科技與監管公眾號將在未來一段時間內定期推送Libra系列問答，以問題為導向，回答Libra項目的相關問題。

本文僅代表作者或機構觀點，不代表區塊科技研究與監管的立場，不構成投資建議，內容僅供參考。

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