Sui自5月3日上線以來,至今40余天。作為Move系公鏈的代表項目之一,Sui代表了與以太坊L2不同的發展方向。項目上線至今,爭議不少,尤其是其代幣發行方式和釋放模型。有人認為會步ICP后塵,也有人認為可能類似2021年新公鏈。
目前,Sui的生態發展如何?近期內代幣釋放和需求如何?
一、鏈上數據
1. TVL
截至6月13日,Sui的TVL是1522萬美元,其中,DEX Cetus占據了超過60%的TVL。在全部公鏈和二層中,該TVL排名在第54名。其峰值時TVL達到3601萬美元,相當于下跌了50%以上。
對比另一個move系代表項目Aptos。Aptos當前TVL為4211萬美元,上線至今最高到達約6500萬美元,TVL排名位于34位。
Mysten Labs開源其Web3游戲預覽SuiFrens的Sui Move代碼:6月14日消息,Sui開發公司Mysten Labs發推表示,致力于提高透明度,最近開源了其Web3游戲預覽SuiFrens的Sui Move代碼和Sui Kiosk Royalties Extension,以分享高質量、應用級的參考代碼。
此前消息,Mysten Labs于今年4月宣布其Web3游戲預覽SuiCapys已更名為SuiFrens,并在測試網上線。Capys現在屬于SuiFrens家族中的一員。[2023/6/14 21:36:15]
2.交易量
Sui上DEX的日交易量最高值發生在5月10日,超過1900萬美元,此后下跌。6月份以來日交易量大多在300萬至600萬之間,交易量較低。
3.活躍度
Synthetix Perps添加PEPE、SUI等8個新市場的兩項提案已獲投票通過:5月22日消息,Snapshot投票頁面顯示,合成資產發行協議Synthetix關于批準向Synthetix Perps(衍生品)添加8個新市場的兩項SIP提案以獲得投票通過,包括PEPE、SUI、BLUR、XRP、DOT、TRX、FLOKI和INJ。兩項提案最終支持率均達100%。[2023/5/22 15:18:30]
上線至今,總交易次數為1653萬次,平均TPS*為3,總活躍地址數為85萬個,活躍節點為104個。從下圖可知,上線以來最高的TPS為26,出現5月12日,是Turbos IDO的日期。
*備注:這里的TPS指的是實際運營中的TPS,而不是理論可以運行的TPS。
對比以太坊L2的TPS來看,目前,Sui實際TPS還很低。
幣安閃兌交易平臺上線SUI、FLOKI、PEPE新資產:5月8日消息,幣安閃兌交易平臺(BinanceConvert)已上線SUI、FLOKI、PEPE新資產。用戶現可零費用通過SUI、FLOKI、PEPE與BTC、USDT和閃兌交易平臺支持的其他代幣進行交易。[2023/5/8 14:49:35]
從日活躍地址看,最高日活躍地址出現在5月20日,達到13萬個,主要原因在于5月19日Cetus開放無許可池功能,meme項目進行全網空投。在平時的話,日活躍地址低于1萬個。
4.跨鏈橋
目前,有3個跨鏈橋可以跨鏈資金到Sui,分別是Wormhole、kriya.finance和WELLDONE。不過,對于具體的跨鏈金額,跨鏈橋沒有相應的數據看板,無法了解。
二、生態項目
截至6月14日,Sui官網上的sui.directory中一共收錄了66個項目。這些項目屬于項目方自行申報填寫,有不少也還在測試中,尚未正式上線。
Sui基金會與Immunefi合作開展Bug Bounty賞金計劃:4月21日消息,Sui基金會宣布與Immunefi合作開展BugBounty賞金計劃,旨在激勵白帽黑客發現有效的漏洞與問題,從而幫助維護平臺的安全與穩定。
漏洞影響范圍分為低級、中級、高級、最高級四個等級,提交所有的漏洞報告時,必須附帶相關證明,說明該漏洞是在運行測試網還是主網時發現,以及最終影響的資產范圍。滿足這些條件才能被視為有效并參與獎勵瓜分。[2023/4/21 14:17:23]
對目前已上線運營并發行了代幣的項目做了一個簡要梳理,基本情況如下:
可見,Sui上的生態項目上線后大多表現不佳。作為頭部DEX的兩個項目,均已破發。社交平臺SUIA更是下跌了將近81.82%。Suipad表現相對較好,主要原因在于IDO時的定價比較低,FDV僅為500萬美元。
Sui上的用戶和資金都還比較有限,這導致Abyss World是在6月1日至4日進行IDO時,選擇的網絡是Polygon,而不是Sui。
Suia宣布已上線Sui永久測試網:4月6日消息,Sui生態POAP類項目Suia宣布已上線Sui永久測試網。
此前消息,Sui宣布推出永久測試網(Permanent Testnet),將作為Sui的長期運行、去中心化以及無需許可的測試網,主網啟動后該測試網仍將繼續運行。[2023/4/6 13:48:24]
三、代幣釋放與需求
社區最為關注的是Sui的代幣釋放情況。這是來自token.unlocks的代幣分配和解鎖示意圖,采用的是幣安相關報告的數據。代幣總量是100億枚,初始流通量為5.28億枚,流通占比5.28%。
在2023年5月至10月,Sui有兩類釋放,一類是此前參與交易所IEO發行的代幣釋放,另一類是質押節點所獲得的激勵部分代幣的釋放。
IEO價格是每個SUI 0.1美元,參與IEO的代幣數量一共是4.5億枚,公售時解鎖1/13,此后每月解鎖1/13,分12個月解鎖完畢。據此,每個月約釋放3461萬枚代幣。
SUI代幣節點質押可以獲得代幣激勵,一共有10億枚代幣被用于節點質押激勵。
在最開始的90個epoch(1 epoch=1天)中,每天將獎勵111萬枚SUI代幣。此后每90個epoch降低10%的獎勵。目前有大約74億枚SUI代幣質押在系統中,平均APY為5.61%。據此計算,這部分的代幣流通量在上線后前三個月每個月增加3330萬枚,在上線后第4至第6個月每個月增加3000萬枚。
據此,IEO釋放和節點質押激勵釋放,前三個月為6794萬枚,占代幣總量的0.67%,折合市值計算約為4755萬美元;第4至第6個月為6461萬枚,占代幣總量的0.64%,折合市值計算約為4522萬美元。
2023年11月,也就是Sui上線6個月之后,則會迎來大額解鎖。當天解鎖超過10億枚,將會讓流通代幣翻倍。
而從代幣需求端來看,根據上述鏈上數據和生態項目分析情況可知,交易冷清,用戶稀少,短期內對SUI代幣沒有明顯需求。
四、對比Aptos代幣釋放模型
對比move系Aptos,看看這兩個項目代幣釋放的異同。
Aptos 代幣總供應量(排除質押激勵部分)為10億枚,初始流通為1.3億枚,占比13%。上線后第一年,每個月社區和基金會所持部分代幣會解鎖454萬枚,占代幣總量的0.45%,折合市值計算約為2800萬美元。
上線后第二年開始,除了社區和基金會釋放部分外,每個月核心貢獻者和投資者部分也進入釋放。第13至18個月每月釋放2000萬枚,占代幣總量的2%;19個月至50個月,每個月釋放675萬枚,占代幣總量的0.67%。
除此之外,Aptos還有節點質押激勵。這一部分代幣不在初始發行時所提及的10億枚代幣之中。當前,網絡質押的最高獎勵率(APY)為 7%,獎勵率每年下降 1.5%,直到降至 3.25%。
目前,網絡中共有8.6億枚APT代幣處在質押中,占比接近86%。可以看到,代幣總供應量為10.39億枚,這3950萬枚屬于節點質押激勵后增發部分。Aptos上線大約8個月,則每月質押激勵約為490萬枚,占代幣總量的0.49%。
可見,Sui與Aptos對比來看,都屬于低流通、高通脹的代幣。但是,SUI初始流通量比APT低,相當于APT的50%;前6個月每月的代幣解鎖數量較高,比APT高50%。SUI的第一次大規模釋放的時間在上線6個月之后,APT在上線12個月之后;SUI采用了一次性釋放,解鎖當日有大量代幣進入市場,而APT采用的是每月解鎖,有一個緩沖期。
總體上,SUI在第一年要面臨比APT更大的代幣供應,APT的大量供應則是在第二年到來。
五、結論
從鏈上數據、生態項目來看,Sui用戶不足、交易較少,還處在冷啟動的過程中,需要通過持續的活動和建設,吸引用戶和資金流入。
但是,結合Sui目前的運營活動來看,現階段團隊還是更關注技術端的建設,包括舉行黑客松、在世界各地舉行開發者活動等。暫時尚未啟動用戶激勵措施。
與此同時,一方面,熊市環境下,資金和用戶趨于保守。另一方面,以太坊二層也在持續發展,對于存量用戶而言,資金從以太坊進入二層,更為便利安全,因此,吸引了大量場內資金。兩相對比,Sui吸引資金和用戶的難度增加。
從代幣經濟模型來看,對比同為Move系公鏈的Aptos,Sui代幣釋放壓力集中在第一年。在需求不足的情況下,匹配如此大的代幣供應,導致SUI代幣面臨較大的拋壓。
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