比特幣:Bitker研究院：比特幣與黃金的相關性分析_BIT

聲明：本文由Bitker研究院編譯完成，Bitker研究院專注于區塊鏈行業理論探索、技術發展、二級市場分析等領域研究。

比特幣與黃金之間的關系，似乎一直是金融分析師關注的焦點之一。最近，有一系列文章聲稱比特幣和黃金之間的“相關性”越來越強，CNBC或彭博社等金融媒體似乎一直在討論這一現象。

從數學的角度來看，最近比特幣和黃金之間的相關性，或許可以用統計學中最有趣的原理之一來解釋:混淆性偏見。

沒有什么比一個新興的資產類別更能揭示統計數據的神秘之處了。以加密貨幣為例，每周我們都會發現一些新的可能與特定加密資產價格相關的投機因素，這些因素有時會“回避”統計原則。

在各種各樣的關聯中，比特幣和黃金作為兩種重要的價值儲存手段，兩者之間可能存在的關系似乎是金融界最喜歡討論的話題之一。

Arbitrum生態永續合約交易平臺Vest Exchange開放測試網資格申請:2月7日，據官方消息，Arbitrum生態永續合約交易平臺Vest Exchange開放測試網資格申請。用戶可通過填寫表單申請該協議內測資格。

此前報道，1月29日，Vest Exchange完成種子輪融資，投資金額暫未披露。[2023/2/7 11:52:12]

畢竟，有什么比與歷史上最古老、最容易理解的資產類型之一關聯起來，更好地解釋像比特幣這樣的未知資產呢?

1.?比特幣與黃金的相關性

最近幾天，金融媒體上出現了一系列新聞，聲稱比特幣和黃金之間的相關性越來越強。彭博社(Bloomberg)最近公布的數據顯示，在過去三個月里，比特幣與黃金的相關性達到了顯著的0.827。金融分析網站SeekingAlpha稱，“從統計數據上看，黃金和比特幣通常是正相關的，而且正相關的程度還在日益加深。”《福布斯》還強調了比特幣與黃金之間的正相關關系。當然，一些加密貨幣分析師已經在用黃金來解釋最近比特幣價格的下跌。

Bitget合約大數據中心：BTC合約虧損用戶居高 BTC窄幅震蕩:據Bitget合約大數據中心行情播報，截至今日11:00，Bitget交易所BTC/USDT合約過去24小時交易量高達11.8億余美金，其中：盈利用戶占比18%，多頭盈利63%，空頭盈利35%；虧損用戶占82%，多頭虧損1%，空頭虧損1%。此外，Bitget正向合約當前盤口價差在0.5USDT左右，合約基差在0.2USDT左右。[2020/10/12]

圖1比特幣-黃金每日價格相關性圖

只有當你能用其中一種資產解釋另一種資產的表現時，才能發現兩種資產之間的相關性。作為市場上最著名的價值儲存手段之一，比特幣和黃金可能會出現正相關的現象，但你可以對市場上幾乎任何其他組合資產提出類似的論點。

比特幣和黃金之間的“明顯相關性”通常被視為加密貨幣市場成熟的標志，但事實可能比這更簡單。

動態 | BitMEX因誤導性廣告遭抨擊 英國廣告標準管理局禁止其再次發布:據Money International消息，加密衍生品交易平臺BitMEX在英國一家主要報紙上發布了誤導性廣告，圖中顯示了投資比特幣的夸大回報。消費者監督機構英國廣告標準管理局（ASA）命令該交易所不要再次發布該廣告，并確保未來的財務聲明以易于理解的方式列出，并明確說明投資風險。 在此之前，有四起投訴對廣告中顯示的比特幣投資回報提出質疑，另外兩起指控稱，BitMEX未能充分解釋投資風險。ASA在調查后支持了這些投訴。[2019/9/16]

希望為比特幣價格找到強有力的預測因素，可能導致分析人士忽視了因果理論中最有趣的現象之一。

2.?混淆偏差

混淆偏差是統計學中最古老的現象之一，也是最容易被忽視的現象之一，它描述了一個隱藏變量(或多個)影響其他兩個被選擇用于實驗變量的現象。

動態 | 樂天集團將以240萬美元收購數字貨幣交易所Everybody's Bitcoin:據sludgefeed消息，樂天集團近日宣布收購一家東京的數字貨幣交易所Everybody's Bitcoin，根據最新消息顯示，此次收購的價格約為240萬美元，收購將于10月1日完成。[2018/9/3]

隱藏變量通常稱為混淆因子，在下面的圖中由Z表示。

混淆一詞在英語中最初的意思是“混合”，在上圖中，明顯的因果邏輯X→Y被“混合”，X←Z→Y導致X與Y之間存在偽相關。換句話說，只有當Z存在時，X和Y之間才有明顯的相關性。

盡管在因果關系中，混淆偏差是一個眾所周知的現象，但當發現不同因素之間的相關性時，混淆偏差往往被忽略。我最喜歡的混淆偏見的例子之一，是統計傳奇人物JudeaPearl在他著作《為什么》(TheBookofWhy)中描述的。

1998年，《新英格蘭醫學雜志》上的一項研究顯示，有規律的散步與降低退休男性的死亡率之間存在關聯。研究人員使用了HonoluluHeartProgram的數據，該項目自1965年以來跟蹤調查了8000名日本血統男性的健康狀況。

由弗吉尼亞大學生物統計學家RobertAbbott領導的研究人員想知道，鍛煉越多的男性是否壽命更長。他們從8000名男性中選擇了707名作為樣本，這些人都身體健康，能夠走路。

Abbott的研究小組發現，在12年的時間里，每天步行不足1英里(我稱之為“休閑步行者”)的男性的死亡率是每天步行超過2英里(“高強度步行者”)的男性的兩倍。確切地說，43%的散步者死亡，而只有21.5%的高強度步行者死亡。

數據雖然翔實，但由于忽略了一些可能決定每日步行距離與患者健康之間關系的外部因素，該實驗容易產生混淆性偏見。一個明顯的混淆因素是年齡:年輕的男性可能更愿意進行劇烈的鍛煉，而且死亡的可能性也更小。

如果復雜的統計研究經常忽略混淆性偏見，你認為試圖解釋比特幣和黃金之間相關性的金融文章呢?

3.?對比特幣和黃金的另一種解釋

考慮到混淆性偏見，比特幣與黃金之間可能存在相關性的不同觀點可能被掩蓋。與其假設這種明顯的相關關系是比特幣成熟的標志，或許我們應該考慮一下當前市場環境中存在的各種混淆因素。

對黃金等知名資產的分析，要比比特幣等新生的不穩定資產簡單得多。

歷史告訴我們，金價受到諸多因素的影響，比如美元走軟、地緣局勢緊張、波動性加劇或利率變動。

沒有人真正了解影響比特幣價格的量化因素，但事實證明，監管新聞、地緣緊張局勢或加密貨幣生態系統的變化等因素具有高度影響力。

如果市場環境導致這些因素朝著相同的方向發展，那么我們將看到比特幣與黃金之間存在明顯但具有誤導性的相關性。

當前的經濟環境和加密貨幣市場的快速發展，為混淆比特幣和黃金之間的偏見創造了一個統計上理想的環境。

選一個你最喜歡的:中美之間不斷升級的緊張的經濟局勢，阿根廷宏觀經濟指標的突然崩潰，人民幣的不斷波動，對一些歐洲經濟體面臨衰退的擔憂，等等。

所有這些因素都可以被視為比特幣和黃金之間正相關關系的混淆因素。

然而，只有把這些混雜因素從其他非混雜因素中剝離出來，相關性才會朝著相反的方向移動，直至消失。

將不同資產類別的表現關聯起來是一項極其困難的工作，應該接受最嚴格的統計模型分析。在不同的市場條件下，今天看來具有很強相關性的因素可能會發生巨大變化。

在加密貨幣這樣的新興資產類別中，這一點甚至更為重要。混淆偏見告訴我們，有時候你看不到的和你看到的一樣重要。

來源：Hackernoon

作者：JesusRodriguez

翻譯：Bitker研究院

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