PNX:OPNX 債券交易成噱頭、被質疑“虛假交易” Su Zhu 開交易所還債的愿望能實現嗎?_XcelSwap

作者：西柚，ChainCatcher

近日，三箭資本創始人Su Zhu等人創辦的加密債權交易平臺OPNX（Open Exchange）的交易量上漲、平臺幣OX價格暴漲等眾多利好消息，成功獲得了加密社區的關注。

6月26日，OPNX發推稱單日交易量已經突破5000萬美元，日均交易量為4100萬美元。其平臺代幣OX自6月1日推出以來，從0.011美元一路向上，最高沖至0.044美元，最高漲幅高達300%，如今價格已回落至0.036美元，總市值約1.19億美元，在加密資產中排名為233位。

從OPNX平臺交易數據上來看，這個上線僅3個月的新生加密交易平臺交易量已與老牌加密交易平臺Crypto.com（24小時交易量為7963萬美元）、Bitfinex（24小時交易量為6800萬美元）等相當。

似乎這些都表示OPNX在按照創始人所預設的方向發展，但由于創建團隊的特殊性，用戶對該平臺始終存疑。

6月22日，有社區用戶提出OPNX的BTC資產交易對量價波動不一致或存在“虛假交易”，引起了加密社區的廣泛討論。另外，這個最初定位為加密債權交易平臺的OPNX，債權代幣早已成為噱頭產品，真實業務其實是合約交易。

“失信的創始人+失敗的平臺”組合字眼始終縈繞著OPNX，難以褪去。

OPNX千萬交易量被質疑存在“虛假交易”，上線首日卻不到兩美元

進入6月份以來，OPNX釋放的利好消息不斷。6月26日，OPNX發推稱單日交易量已經突破5000萬美元，日均交易量為4100萬美元等等；6月25日，宣布上線首個Launchpad項目無抵押信貸市場Raiser（RZR），所有OX的質押者將共享10%的RZR供應分配；6月24日，OPNX宣布推出信用貨幣oUSD，可與USDT1:1兌換；6月1日，宣布推出新治理代幣OX和治理平臺The Herd，OX允許用戶通過質押以免費交易，并支持用FLEX轉化OX等等。

OPNX已提出收購加密貸款機構Hodlnaut:金色財經報道，據一位知情人士透露，OPNX已提出向Hodlnaut注入相當于 3000 萬美元的FLEX代幣，以資助部分債權人付款以最終確定索賠。條款清單顯示，在 FLEX 注資后，OPNX 將擁有 Hodlnaut 75% 的股份。文件稱，如果債權人批準該計劃，他們將獲得 FLEX 和其他代幣債權的 30%，或按比例支付最多可用企業資產池總額的95%，數據以較高者為準。[2023/8/7 21:28:48]

OPNX（Open Exchange）是由三箭資本創始人Su Zhu與Kyle Davies與破產的交易平臺CoinFLEX等共同創辦的加密債權交易平臺，它將已破產的加密項目中的債權代幣化，供用戶交易或將其債權資產作為抵押品使用，以釋放被困的加密資產流動性。該平臺于今年2月份首次亮相，3月初宣布收購了交易平臺CoinFLEX的所有資產，包括人員、技術和代幣，繼續使用FLEX作為平臺代幣，將其重組并更名為Open Exchange。

自OPNX平臺上線以來，其交易量備受用戶關注。根據FLEX Statistics數據顯示，自6月23日以來，OPNX平臺24小時交易量已突破5000萬美元，最高為5700萬美元，當前24小時交易量為4772萬美元。

不過，OPNX平臺的交易數據的真實性遭到質疑。6月22日，加密交易用戶@Loris在推特上發文表示，通過分析OPNX的BTC永續合約日成交量數據，并對比頭部交易平臺發現OPNX或存在“虛假交易”。

OPNX：在大約60萬Celsius獨立債權人中，85%屬于小額債權人:5月29日消息，Three Arrows Capital 創始人 Zhu Su 等人創辦的加密索賠和交易平臺 Open Exchange（OPNX）發推稱，之所以將 Celsius Network 破產索賠確定為 OPNX 平臺上第一個索賠代幣和第一個代幣化的現實世界資產，是因為 Celsius Network 有一個完全未經編輯的債權人數據庫，因此可以快速驗證債權人并提供準確估值。此外，在大約 60 萬獨立債權人中，有 85% 屬于「小額債權人」，即索賠金額在 5000 美元或以下，可以用高流動性加密資產（比如 BTC、ETH、USDC）進行一次性支付。此外，盡管 Celsius 選擇 Fahrenheit 來收購其資產，但不知道該過程需要多長時間才能完成以及債權人能收到付款。[2023/5/29 9:48:37]

Loris指出，頭部交易平臺顯示的正常的量價數據具有量價波動幅度一致（如更高的成交量應該伴隨著價格大幅波動）、存在穩定基準線等特征。而OPNX的量價數據顯示其成交量放大區間對應的價格波動極小，而成交量縮小區間，價格波動反而很大。

此外，OPNX日成交量相對于價格波動有獨立的、明顯的規律，由此判定OPNX或存在“虛假交易”。

隨后，另一位加密用戶對此評論道，OPNX虛假交易量是如此的明顯。

OPNX將從5月29日向Celsius用戶開放其破產索賠產品:金色財經報道，OPNX聯合創始人Mark Lamb和合作公司Heimdall的首席執行官Vishal Shah證實，其破產代幣化產品將從5月29日左右開始對Celsius用戶開放。該交易所允許在已停用的加密平臺上凍結資金的用戶解鎖其潛在價值。[2023/5/25 10:38:20]

從OPNX官網的BTC合約價格走勢圖表數據來看與Loris的說法相符，進入6月份以來，交易量定期（一般在每日8：00、12：00、4：00等）出現大幅飆升，交易量柱中的峰值也大多處于相似的范圍，價格低波動期間交易量巨大、價格劇烈波動期間交易量極低等。而同一時期的OKX平臺的BTC價格圖標數據及走勢更符合量價規律。

OPNX平臺上的BTC/USDT合約圖標

OKX平臺上的BTC/USDT合約圖表

OPNX對此的回應是，這些交易量歸因于其引入了做市商計劃。不過，OPNX的做市商激勵計劃早在4月8日就公布了。但目前@Loris該條推特也已被刪除。

OPNX 將與 RWA 代幣化服務提供商 Heimdall 合作，推出索賠交易市場:金色財經報道，Three Arrows Capital 創始人 Zhu Su 等人創辦的加密索賠和交易平臺 Open Exchange（OPNX）將與現實世界資產（RWA）代幣化服務提供商 Heimdall 合作，推出索賠交易市場，用于在公共訂單簿上進行索賠申領和交易，使索賠人能夠釋放索賠中的價值。

其中 OPNX 不會持有用戶索賠資產，而是將使索賠代幣化，Heimdall 將為 OPNX 用戶管理現實世界資產的驗證、轉移和標記化，驗證后，所有索賠將轉移并保存在每個平臺的專用信托（SPV）中，然后針對信托發行代幣并記入索賠人賬戶，索賠代幣反映了信托中索賠的按比例所有權份額，提供索賠詳情以驗證資格。在持有索賠代幣的同時，即使在轉讓所有權后，用戶仍按比例保留信托持有的索賠份額，同時保護索賠的保管不受任何一方的影響。[2023/5/2 14:38:01]

之所以交易量如此被關注，是因為OPNX在4月4日上線當天被爆出交易量不足2美元。根據CoinDesk報道，OPNX上線24小時內僅執行了兩筆交易，總價值為1.26美元。后來OPNX官方澄清表示，CoinDesk的1.26美元交易數據僅來自合約不包含現貨，其實，當天總的交易量為13.64美元。

在短短3個月的時間內，OPNX單日交易量內從10美元左右增至5000萬美元，官方對此數據變化可以解釋為是多種因素共同作用的結果，如做市商計劃、平臺幣OX、Launchpad新項目等等，但這并不能打消用戶心中的疑慮。

Su Zhu等人創辦的加密索賠和交易平臺OPNX的Twitter賬戶被凍結:金色財經報道，Three Arrows Capital創始人SuZhu等人創辦的加密索賠和交易平臺Open Exchange（OPNX）的官方Twitter賬戶顯示“已被凍結”。[2023/4/6 13:47:58]

 

OPNX債權交易成噱頭、合約成為主力軍

除交易量數據的真偽外，OPNX最初所主打的債權交易也已成為噱頭產品，索賠類資產（也稱債權類代幣）多日交易量幾乎為零。

當前，OPNX平臺的交易量99%以上其實是由永續合約貢獻的，就拿7月3日的交易量來說，%20OPNX平臺24小時交易量為6812萬美元，其中，合約交易量為6799萬美元，現貨交易量僅為13.7萬美元，而債權類代幣又被包含在現貨交易量內，可以忽略不計。

這似乎與最初的定位背道而馳，在平臺成立之初，OPNX是一個以債權交易為特色的平臺，并計劃支持多個已破產公司的索賠交易，包括Celsius、FTX、Genesis、BlockFi、Voyager、Three%20Arrows%20Captical等。

最先上線的債權代幣是rvUSD（（Recovery%20Value%20USD%20Tokens），是由CoinFLEX發行的債權代幣，代表Roger%20Ver拖欠CoinFLEX的8400萬美元個人債務。CoinFLEX被OPNX收購后，CoinFLEX用戶的KYC信息和賬戶余額可以無縫遷移到OPNX作為其首批客戶，債權代幣rvUSD也隨之在OPNX上線。

不過，rvUSD自4月份上線OPNX以來價格一路下跌，已從最高的0.62美元下跌到目前的0.15美元，且多日交易量為零，幾乎沒有流動性。

而6月1日上線的Celsius債權代幣CELSIUS，支持Celsius債權人代幣化自己的債權，釋放其被困資金的流動性。但是截至7月4日，CELSIUS/USDT交易對上線至今沒有任何交易，交易量顯示一直為零，代幣價格始終是一條直線，訂單簿上僅有8個賣單。

債權代幣CELSIUS走勢圖

由此來看，OPNX并未發展成預設的債權交易平臺，如今業務已轉向傳統的加密貨幣交易平臺類似，合約成為平臺主力軍。

其實，這早有印跡可循，4月4日這個以債權索賠交易著稱的平臺OPNX第一次正式上線推出的首個功能是支持加密貨幣現貨和衍生品交易服務，并不是債權化代幣交易功能。這也被社區用戶形容為“打著支持加密索賠交易的幌子，真實業務其實是合約賭場”。這也表明了OPNX的業務重心在加密資產交易方面，而不是債權交易，畢竟索賠交易資產種類及用戶群體都是有限的。

此外，迪拜虛擬資產監管局于4月18日向OPNX等創始人及其首席執行官發出了書面譴責。表示在沒有必要的本地許可證的情況下運營和推廣其數字資產交易平臺OPNX。這暴露出OPNX在合規方面存在問題。

失敗陰霾難褪去、開交易平臺還債的計劃能實現嗎？

OPNX通過短時的交易量上漲和平臺代幣OX短時暴漲吸引了用戶的關注，但創始人失信、CoinFLEX暫停用戶提款的失敗陰霾始終無法褪去。

6月27日，三箭資本清算人還在試圖尋求從其創始人Su Zhu和Kyle Davies追討13億美元，根據商業管理公司Teneo此前的報告，三箭資本現拖欠27家公司約35億美元債權。而交易平臺CoinFLEX卻因為資金缺口問題暫停所有用戶提款，并將其債權人、投資者等被迫變成了持有公司的股份。

“失信的創始人+失敗的平臺”組合實在讓用戶無法完全信任，在OPNX成立初期就受到眾多的反對。在Su Zhu第一次在推特上宣布推出加密債權交易平臺時，其中一位加密社區用戶在下面評論道“您應該專注于與您的律師交談，而不是發起新的騙局”。另外，做市商Wintermute首席執行官Evgeny Gaevoy曾表示，不會投資這家由三箭資本創辦人建立的新交易平臺；加密風投Castle Island Ventures合伙人Nic Carter隨后表示，名譽掃地的詐欺者與其他名譽掃地的詐欺者合作，來交易一家已倒閉的詐欺性交易平臺的債權。這聽起來其實還挺合理的。

今年4月份OPNX上線后，發推公布了其主要投資者，包括AppWorks、Susquehanna（SIG）、DRW、MIAX Group、China Merchant Bank International（招商銀行香港分行）、Token Bay Capital、Nascent、Tuwaiq Limited等。并表示這些機構不僅提供了資金，還在其愿景、代幣經濟學、法律框架及搬遷至香港的決定等方面提供諸多意見及幫助。

然而，OPNX公布的投資者名單不久就被迅速打臉，DRW、Nascent、MIAX、Susquehanna（SIG）等紛紛發文否認投資OPNX。其中，Nascent、DRW等機構表示沒有參與OPNX的融資，只是在2021年初投資了FLEX代幣。

隨后，OPNX相關人員表示，Su Zhu和Kyle Davies已不再參與OPNX日常事務。不過，二人依舊在推特上的簡介處依舊是@OPNX，并每日分享OPNX平臺相關的數據、進展等。就在昨天，Kyle Davies還在Twitter Space中表示，三箭資本兩位創始人將向去年因該基金破產而蒙受損失的債權人捐贈OPNX平臺的“未來收益”。

這與用戶關于“OPNX是Su Zhu等人開交易平臺還債的重要計劃”猜測不謀而合，交易平臺一直被認為現金奶牛是加密行業的好生意，曾有人表示，交易平臺每日要是有500BTC交易量，一天也有半個到一個比特幣的純收入。那么，靠OPNX平臺還債的愿望能實現嗎？

算了一筆賬，按照OPNX每天5000萬美元的交易量，當前的掛單手續費0.02%、吃單手續費0.07%計算，OPNX每天手續費收入為4.5萬美元，三箭資本當前還欠約35億美元債權，還清所欠債款大約需要需要77777天，約213年。如果加上平臺代幣OX的上漲、交易量的增長、未來的上幣費，或許還清速度可能會加快。

不過值得注意的是，當前OPNX官方電報群僅有2060名用戶，而中文電報群就有2690人（Su Zhu推特名字也已改為中文“朱溯”）。社群用戶數與Su Zhu和Kyle Davies的56.8萬及51.7萬粉絲也形成了鮮明對比。

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