穩定幣:關于穩定幣 這些數據分析結果相當有趣_比特幣

歐洲區塊鏈投資基金1kx創始人LasseClausen最近因為參加上海區塊鏈周，到中國走了一圈。他在中國發了一條推特，說「DeFi在中國還真成了一件事兒，DAI在場外市場上賣出會有4%的溢價」。DAI在中國場外交易的溢價達到了4%？這確實讓人吃驚。這條推引發了不少討論。

DeFi確實在中國被熱議，但是全然也不像LasseClausen的觀察，以及他這樣得出的結論。據鏈聞了解，其間的背景是，LasseClausen在中國和去中心化交易所DDEX的聯合創始人王博聞吃了一頓飯，飯間了解到DAI在中國的OTC市場上通常會有1%～4%的溢價。于是，便有了這條推特。

確實，穩定幣，甚至包括整個DeFi生態，一直不乏熱烈的討論，但是又缺乏可信、透明的數據和分析。

印度財政部長：G20成員國對FSB關于加密資產活動和全球穩定幣安排的建議表示歡迎:金色財經報道，印度財政部長表示，G20成員國討論了加密資產生態系統所帶來的宏觀、金融和監管挑戰，以及全球所需的潛在政策應對措施。印度在數字公共基礎設施方面的成就和規模化行動受到了很好的認可。G20成員國對金融穩定委員會（FSB）關于加密資產活動和全球穩定幣安排的高級建議表示歡迎。FSB和IMF即將發布的綜合報告，以及主席團備忘錄，這將成為G20成員了解如何進一步處理這個問題、達成全球政策和監管框架以及采取立場的重要參考。G20成員需要采取進一步行動，以制定全球政策和監管框架。[2023/7/18 11:02:19]

另一個典型的例子是，加密貨幣抵押借貸平臺MakerDAO創始人RuneChristensen最近與中國社區進行的一場線上問答中透露了兩個讓人吃驚的信息：

美眾議院農業委員會將于5月12日就FTX關于清算客戶掉期交易的提議舉行聽證會:金色財經報道，美國眾議院農業委員會將于 5 月 12 日舉行聽證會，討論 FTX 關于直接清算客戶掉期交易的提議，以及它如何通過沒有傳統中介的情況下進行交易和清算的想法來證明“新票據交易所模式” 。眾議院農業委員會是監督商品期貨交易委員會 (CFTC)的國會小組，該委員會尚未宣布聽證會證人名單。

此前報道，CFTC 將在 5 月 25 日就同樣問題舉行公開圓桌會議，屆時該機構將邀請行業參與者、學者等參與討論。[2022/5/6 2:53:32]

目前中國是MakerDAO抵押債倉智能合約用戶的最大來源地，相比之下，美國僅排在第二位；

MakerDAO每年「僅用20萬美元的成本就賺了1300萬美元，因此完全可以做到自給自足」。

谷燕西：橋水基金創始人關于BTC的投資觀點和決策不適用于普通投資者:2月1日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，比特幣目前的市值總量以及合規狀態并不適合于橋水基金創始人Ray Dalio作為其主要的投資產品。但這并不意味著普通投資者基于他的觀點做出同樣的投資決策。恰恰相反，由于普通投資者的投資決策更加自由靈活，反而能夠先于他投資于一些早期但非常有發展前途的產品，譬如比特幣。他在文中指出，Ray Dalio列舉了比特幣的三個風險因素當，波動性，監管風險和流動性。這三個因素是妨礙橋水基金以及其客戶投資比特幣的主要障礙。谷燕西認為，在這三個因素當中肯定會發生在全球范圍內金融監管機構合作，對比特幣交易進行進一步的監管。但這些監管措施會規范比特幣市場，促使比特幣成為一種主流的交易產品。比特幣交易的流動性會因此大幅提高，波動性也會相應的減小。這因此就有利于橋水基金這樣的資產管理公司開始投資比特幣。對普通的投資者來說，先于橋水基金這樣的機構持有比特幣，就有可能獲得這部分資產的增值收益。谷燕西最后還表示，作為加密數字資產首創和領先者，比特幣具有著不可取代的地位，且這個地位只會越來越加強。對投資者來說，這直接影響比特幣在其投資組合中所占的比例。如果投資者對比特幣的地位有著正確的判斷，它會將更多的資金投入比特幣，而不會分散地將資金投資于其它的加密數字貨幣。[2021/2/1 18:34:30]

這些信息足夠「有趣」，完全出乎人們的意料，但是如何證實，卻是個問題。

動態 | 比特大陸：關于比特大陸上市代碼的相關消息不實:自媒體“吳說區塊鏈”今日在微博表示，嘉楠上市后，市場份額數倍于嘉楠的比特大陸何時上市頗受關注。今日雪球上線了比特大陸臨時代碼BTDL，而微信群則傳言突然上市代碼BTC，都是無稽之談。比特大陸相關負責人對此回應稱，消息不實。[2019/11/26]

好在一直有研究機構在努力通過鏈上數據分析，發掘出更多值得人們深思的事實。比如，鏈上數據分析公司IntoTheBlock首席技術官JesusRodriguez最近撰文，分享了一些有意思的穩定幣鏈上數據分析結果，頗值得大家深思：

撰文：JesusRodriguez，InvectorLabs管理合伙人兼首席科學家，IntoTheBlock公司首席技術官、天使投資人。在加密貨幣生態系統里，穩定幣是一個獨特的存在，而且現在越來越受關注。

最近，我參加了一個會議，并且重點介紹了一些將數據科學分析手段應用到穩定幣區塊鏈數據分析上的方法。在此，我希望先分享一些最有趣的數據分析結果。

從較高層面來看，穩定幣可以分成三大類：

法定貨幣支持的穩定幣：這種類型的穩定幣通常與法定貨幣、或是現實世界里的其他資產掛鉤，最典型的例子就是像Tether和TrueUSD這些由法定貨幣支持的穩定幣項目，而DigixGlobal這些則是由商品支持的穩定幣；

加密貨幣抵押的穩定幣：這種類型的穩定幣是由加密貨幣資產池支持，通常情況下，此類穩定幣會要求超額抵押加密貨幣以應對市場波動，其中一個典型例子就是Maker；

無抵押穩定幣：這種類型的穩定幣不受任何現實世界或加密貨幣資產的支持，完全依靠算法來保持其價值。最常見的一種無抵押穩定幣方法就是「鑄幣稅股份」，它使用智能合約自動調整非抵押穩定幣供應量來實現市場「通脹」和「通縮」，并以此維持穩定幣的價值，其中一個典型例子是Carbon。

在目前的加密貨幣市場里，擁有主導地位的是基于法定貨幣的穩定幣，另外像Maker這樣的項目已經在加密貨幣抵押穩定幣類別里獲得了較大市場競爭力。現階段，無抵押穩定幣仍然處于實驗階段，雖然有一些無抵押穩定幣項目很受歡迎，但我們對其潛在表現依然知之甚少。所以，讓我們先把關注重點放在法定貨幣支持的穩定幣和加密貨幣抵押穩定幣上，看看有哪些分析結果會讓你感到驚訝。

關于法幣支持穩定幣，有五個令人驚訝的結果1）投資者購買穩定幣會虧錢

理想狀況下，穩定幣應該以固定價值進行交易，但奇怪的是，人們在購買、交易這些資產時其實是虧錢的。根據IntoTheBlock的In-OutMoney分析，一些投資者往往會按照遠高于基價的價格買入法定貨幣支持的穩定幣，具體可從下圖對Tether和TrueUSD的分析中看出：

2）穩定幣網絡并沒有增長

盡管穩定幣越來越受歡迎，但大多數法定貨幣支持的穩定幣網絡并沒有按照預期的那樣獲得增長。甚至在某些情況下，有的穩定幣網絡反而縮小了，下圖中Tether和GeminiDollar兩個加密貨幣就出現了這種現象：

3）大多數穩定幣沒有用于大額交易，但Tether例外

大額交易活動是評估加密資產健康狀況的一個重要指標，從下圖分析結果來看，會發現除了Tether之外，大多數由法定貨幣支持的穩定幣并沒有太多大額交易活動：

4）雖然穩定幣已經在全球范圍內得到廣泛應用，但大多數法定貨幣支持的穩定幣在亞洲以外更受歡迎

通過分析東、西方市場，結果發現大多數法定貨幣支持的穩定幣在西方國家更受歡迎。雖然幾個月前Tether采用率在亞洲市場得到了加大提升，但之后西方國家的采用率飆升又讓亞洲市場黯然失色。下圖顯示了GeminiDollar和Tether兩種穩定幣在東方市場和西方市場的采用率情況：

5）法定貨幣支持的穩定幣日常使用率較高Tether是目前市場上最主要的法定貨幣支持穩定幣，不過這一類別里的其他穩定幣日常使用率并不比Tether低。下圖是TrueUSD的日常使用率情況，也充分說明了這一點：

上面只是有關穩定幣的一部分有趣的分析，未來穩定幣世界還有更多東西值得我們去探索。

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