CBD:央行眼中的現金和數字貨幣 | 德國央行執委發言_ANN

點評

德國央行執委JohannesBeermann在發言中討論了現金提供了獨特的獨立形式、數字支付增加了支付方式的多樣性、以及CBDC作為現金替代品的話題。

Beermann指出在德國和歐元區，在數字浪潮中，現金的使用和流通水平仍然很高，因為現金提供了三種獨特的獨立形式——獨立于一個人的社會經濟背景、獨立于技術生態和獨立于社會控制和數據收集，這些特征使得現金有助于加強金融包容性、維護社會凝聚力、保護用戶被鎖定到特定的支付生態系統，以及保護用戶的個人隱私等。

在中國，發展一種新的支付工具，從監管到推動創新的企業到一般民眾，都較少把這些因素納入發展一種新的支付工具時的考量。社會輿論熱烈討論的是新的支付工具和技術帶來的快捷、便利、低成本、易用等用戶體驗，而較少去關心對數字技術不理解或無法訪問它的特殊群體，這帶來數字鴻溝的風險。

在中國，螞蟻金服和騰訊支付占據了移動支付93%的市場份額和13億的用戶人群，他們平臺上提供多樣化的經濟活動幾乎“綁架”了用戶的全部生活方式。這表面上看起來對消費者是不錯的，但消費者不僅通過自身在平臺上的經濟活動為平臺貢獻了寶貴的用戶數據，消費者還可能忽視其他選擇，這使得其他收費的商業模式吸引力大大降低。這帶來了公平競爭的風險。

中國企業和民眾普遍對個人隱私不夠重視，這也導致了一度的普遍濫用用戶隱私數據的亂象。這種現象隨著近期中國政府大刀闊斧的治理得到遏制。不過相比較歐美傳統一直重視個人隱私的文化觀，中國仍有相當提升空間，這在短期內都會顯著影響到中國數字貨幣領域的競爭力，無論是中國央行的DC/EP，還是由中國企業推廣的加密資產穩定幣。作為一個負面案例，在2018年6月歐盟推出《通用數據保護條例》之后，微信以直接退出歐洲市場運營了事，這體現出中國企業在這方面短期內難以逾越的短板。中國央行聲稱DC/EP實現了“前臺匿名，后臺實名“的可控匿名。結果DC/EP實際上失去了物理現金提供的絕對匿名性。

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Beermann指出“向現金較少的社會過渡必須由用戶而不是供應商推動“。在數字潮下，中國企業和民眾都有一種不切實際的自豪感來自所謂的“無現金程度”，天真地以為貨幣數字化程度代表了社會技術和文明領先程度，因此企業和監管都在積極地以數字化程度為KPI促進創新。數字化轉型，雖然存在巨大的效率、便利性、成本等方面潛在收益，但所有事情都存在兩面性。數字技術的潛在負面影響是將巨大的權力放到不適當的人手里，這樣帶來的結果可能是權力的不受束縛和濫用。例如，實現100%無現金社會后，個體可能被剝奪使用貨幣的權力——最基本的金融服務；個體所有的金融活動都無一遺漏被記錄、跟蹤和濫用。因此，在缺乏一個良好的治理體系的前提下，數字技術帶來的核武器一般的權力不可能得到有效的約束和制衡，不應該將數字化程度作為單一的追求目標。具體到現金的問題上，正如德國央行執委指出，向無現金社會過渡不應該由用戶之外的力量所推動。

Beermann最后討論了CBDC對現金的替代問題。批發CBDC是對現有結構的改進，對貨幣政策影響很小或者根本沒有影響。對于現在家庭、商業銀行和央行之間的經濟關系而言，零售CBDC可能意味一種范式的轉變。Beermann的潛臺詞即是，批發CBDC是可以發展的，但零售CBDC的影響太大需要謹慎對待。筆者已經多次分析過，歐洲央行高官對零售CBDC的謹慎和批發CBDC的偏愛，本質上是希望保護商業銀行的鑄幣權，因為零售CBDC意味著央行向商業銀行剝奪一部分創造貨幣的權力。這背后體現的是歐盟銀行和央行群體的反國家意識。作為對比，中國的金融精英群體直接選擇了發展零售CBDC以抵御人民幣貨幣主權被侵蝕的風險。

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總體來說，中國在支付和數字貨幣方面的創新，雖然領先但顯得冷冰冰缺乏德國/歐洲那種溫度和人文關懷。中國與歐盟在CBDC創新方面的差異，體現了主權意識和超主權背后的反國家意識的區別。

央行眼中的現金和數字貨幣

1簡介

早上好，女士們先生們

我非常高興參加今天的會議。考慮到接下來會議的主題，你可能會認為我"格格不入"。

畢竟，作為德國央行負責現金管理的執行委員會成員，我也許非常能代表你們許多人可能認為的"舊支付世界"。

?一個創新和進步空間有限的世界，一個總的來說風險高但回報低的世界

?至少這是人們通常聲稱的

在給你介紹我的歐洲和德國觀點時，讓我告訴你：這個事情并不像看起來那么簡單。

在德國和整個歐元區，現金的流通量仍在上升。

?德國央行發行了目前一半價值的流通歐元紙幣。

?處理和分發現金是歐元區各國央行執行的主要運營任務。這也意味著我們需要繼續投資我們的現金基礎設施。

現金服務于各種經濟功能，支付只是其中之一。

歐洲央行行長要求領導人們采取迅速的財政措施:歐洲央行行長拉加德要求歐盟領導人們采取迅速的財政措施。（金十）[2020/3/11]

?我們預計，德國央行發行的大約十分之一的鈔票用于在德國付款。

?這限制了各種非現金支付備選方案所搶奪的蛋糕的大小。

盡管如此，讓我們聚焦于把現金作為支付工具。

?現金作為支付手段的使用正在減少—全球和德國都是如此。

?但許多國家的現金使用水平仍然很高，尤其是德國。

?周圍的現金可能較少，但我們遠非沒有現金。

那么，為什么到目前為止，物理現金還沒有消失在數字支付方式的汪洋大海中呢？

2現金作為獨立的支付手段

女士們，先生們，在我看來，這與現金提供的特殊功能有關。

我們定期監察德國的支付行為，以了解家庭使用特定支付方式的動機。

防范財務損失、個人隱私和清晰的支出概要是家庭期望從支付工具獲得的關鍵特征。根據我們的調查，現金在所有這些領域都得分很高。

我對這些結果的解釋是：德國家庭重視獨立，而物理現金提供了三種獨特的獨立形式，這使其與數字支付系統區別開來。

第一，獨立于一個人的社會經濟背景。

?現金是可觸摸的，不需要任何技術設備。現金的使用易于理解，能跨越代溝。在我看來，現金的觸覺性質，正是加強金融包容性的一個重要因素。

?在銀行或技術基礎設施不足的農村地區，確保獲得現金可能特別重要。從這個意義上說，現金也是維護社會凝聚力的手段。

聲音 | 褚康：央行數字貨幣和支付寶微信不存在競合關系:金色財經報道，近日，犇睿資本創始人褚康接受金色財經記者采訪，就“央行法定數字貨幣的出現是否會直接取代微信支付寶在線上支付的地位？”提問時表示，不大會取代，本質上是來說，央行法定數字貨幣是法幣，而支付寶微信是支付手段，在本質上來說不存在競合關系，但由于數字貨幣形態的特殊性，央行的法定數字貨幣在后續發展中是否還需要第三方平臺的支持是一個問題；當然，如果依托第三方平臺的支持進行法定數字貨幣的交易，是否有損公信力及影響市場公平也有待商榷，比如商業銀行的app或者手機硬件nfc等功能，都可能會支持法定數字貨幣的支付。[2019/12/10]

第二，獨立于技術生態系統。

?鑒于歐洲的支付格局仍然脆片化，在歐元區的P2P交易中，現金目前仍然是真正通用的支付手段之一。

?金融科技公司正在動搖歐洲的傳統銀行體系。這些公司通常可以利用其全球影響力和龐大的客戶群。這也許能為消費者帶來好處，例如跨境支付。但這也意味著客戶正被鎖定在特定的支付生態系統中。現金提供了一個簡單的出路，至少對于某些交易是這樣。

第三，獨立于社會控制和數據收集。

作為法定貨幣，現金完全由國內中央銀行支持。

如果個人隱私是顧慮，現金是明顯的支付方式選擇。這加強了個人自由。

歸根結底，數字支付系統使用個人數據來工作。收集數據本身并不有害，但在大數據時代，收集詳細數據意味著獲得有價值的信息，進而有可能構建個人行為模式。

聲音 | 歐洲央行行長：將對Facebook的加密貨幣進行監管:據路透社6月23日消息，針對Facebook推出的數字虛擬貨幣，歐洲三家央行表示，將對其進行監管，來保證它不會危及當地金融體系和被用作洗錢。英國央行英格蘭銀行行長Mark Carney對此表示，“它必須是安全的，否則就由英格蘭銀行、美聯儲，以及所有主要的全球中央銀行和監管者直接進行監管。”[2019/6/23]

?從消費者保護的角度來看，出現了執行特定交易需要多少必要信息的問題。

?從經濟角度來看，當我們比較不同支付方式的基本成本結構時，個人數據也許應該作為一種交易費用的額外來源而納入考量。

3零售–未來轉型的來源？

女士們，先生們

支付方式往往分階段發展。例如，在采用移動支付解決方案之前，信用卡和借記卡的使用通常很普遍。

在德國，非接觸式支付剛剛開始流行。另一方面，中國本身似乎就是一個例子。中國和德國的比較研究支持這一點。

?2017年報告的證據表明，現金和借記卡支付占德國零售商收入的大部分。當時，基于移動的支付解決方案沒有發揮顯著的作用。

?大城市的中國消費者出現了相反的情況。第三方移動支付提供商顯然在這里占據主導地位，其信用卡支付額已躍居第三位。

隨著支付技術的不斷發展，中國的支付習慣仍然處于不斷變化之中。無縫支付方式正在興起。這些方法基本上試圖用身體上的微笑來對抗"支付的痛苦"。

類似的購物體驗在德國的流行程度還有待觀察。數據保護存在嚴重問題，需要首先緩解這些問題。

我認為，向現金較少的社會過渡必須由用戶而不是供應商推動。至少在德國，消費者似乎重視現有的支付選擇的多樣性。現金仍然是其中的重要組成部分。

在德國以銀行為中心的金融體系中，商業銀行是提供支付基礎設施的主要參與者，這種基礎設施既可滿足現金，又可滿足其數字替代品的需求。

德國的零售業也在轉型。

?一方面，德國零售商越來越多地轉向中國的移動支付解決方案提供商，特別是希望增加對中國游客的銷售。

?另一方面，零售商也通過關閉德國的現金周期來增加他們的活動范圍。如今，越來越多的商店為顧客提供基本的銀行服務，如取現和柜臺存款。

對我來說，這表明支付格局的轉變尚未完成。。

4CBDC作為現金替代品？

在數字時代，各國央行也在討論中央銀行貨幣數字形式的潛在優缺點，也就不足為奇了。

目前，與CBDC有關的許多業務問題仍未解決。例如，這與所實施的技術有關。

?區塊鏈和底層分布式賬本技術似乎很有前途，央行原則上對它們持開放態度。例如，在結算和支付系統中有幾個潛在的使用案例，值得進一步探討。

?但是，處理和安全存儲大量數據并不一定需要分布式賬本。我們需要在操作風險方面更好地了解底層技術。

此外，需要考慮CBDC的確切設置，因為規范可能確定潛在影響。從廣義上講，CBDC有兩個可以想象的變體。

?批發類型，限制特定金融市場參與者為特定目的訪問CBDC。

?另一方面，零售類型可以允許廣泛的、國內甚至非國內非銀行訪問CBDC。

在處理證券交易和外匯交易方面，批發形式是對現有結構的改進，但它對貨幣政策的影響很小或根本沒有影響。

然而，對于發展至今的家庭、商業銀行和中央銀行之間的經濟關系而言，零售形式可能意味著一種范式轉變。

這種根本性的轉變并非沒有風險，需要慎重考慮。

?還有一個問題，即家庭對這種形式的CBDC的胃口究竟會有多強烈。在討論中，不應該遺漏用戶的視角。

我們需要正確地看待問題。畢竟，許多這些辯論是由Libra協會宣布的計劃推動的。

對我來說，最重要的是，需要為跨境支付提供快速且具有成本效益的系統。

我們應該循序漸進。已經有一些創新的市場解決方案有可能轉變為高效的泛歐數字支付解決方案。

?此外，SEPA即時信貸轉賬可作為泛歐支付解決方案的基礎。

在考慮采取進一步更激進的步驟之前，我們應該進一步發展這些系統。

5結論

女士們先生們，

支付的舊世界與新世界。這個故事并不新鮮。在千年之交，人們曾對所謂的德國新經濟大加贊賞。

?新經濟是一個用來描述互聯網初創企業的術語，這些企業往往依賴很少的物質資本來產生驚人的市場估值。

?這與舊經濟形成鮮明對比。想想實體的汽車工廠，在某些情況下，有相當大的開銷。

此刻，我們可以說，"新的已經變得有點老，舊的變得有點新"。經濟結構已經整合了。基本市場力量仍然適用：能生存下來的公司是那些具有競爭力和提供獨特產品的公司。

我本著這種精神看待支付的世界。對我來說，數字支付提供了令人興奮的前景。但是，這并不一定意味著現有支付方式的消失。它很可能實際上增加了支付方式的多樣性。

現金提供了獨特的獨立形式，這些形式獨立于社會和電子網絡。這表明，現金將繼續在歐元區廣受歡迎。

我期待著與大家進行富有成果的討論。

謝謝。

德國央行執委JohannesBeermann博士在2019年11月22日中國深圳支付亞洲峰會上發表主題演講。

本文來源于“01區塊鏈”。

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