ETF:上線一月香港加密 ETF 表現如何？反映出哪些市場信號？_BTC

Author：

Time：1900/1/1 0:00:00

撰文：秦曉峰

去年 12 月 16 日，兩支加密資產交易所交易基金（ETF）獲準在香港交易所上市交易，標志著港府在成為亞洲加密新中心的道路上邁出了重要一步。轉眼間，一個月已經過去，香港加密 ETF 的表現如何？

去年上線的兩支 ETF，皆由南方東英資產管理有限公司推出，主要追蹤芝加哥商品交易所（CME）中比特幣以及以太坊期貨價格，因此被稱為期貨 ETF，代碼分別是 3066 以及 3068 。而 1 月 13 日，三星資產管理公司也在港交所上線了一只同樣追蹤 CME 比特幣期貨的 ETF，代碼： 03135 。因此，目前香港共有三支加密貨幣期貨 ETF。

以太坊信標鏈上線一周年，驗證節點超26萬個，質押率7.24%:據歐科云鏈鏈上大師數據顯示，以太坊2.0存款合約地址已收到850.2萬ETH，占到ETH供應量的7.24%。以太坊信標鏈上線一周年，信標鏈上的驗證節點超過26.42萬個，參與ETH2.0質押的地址數量達56393個。[2021/12/3 12:48:20]

Odaily 星球日報觀察發現，南方東英的兩支 ETF 在上線當日，皆出現較高的溢價（成交價高于資產凈值），分別是 6.01% （以太坊 ETF）以及 4.02% （比特幣 ETF）；后續由于加密市場影響，價格短時下跌，基本與資產凈值保持持平。

到了今年年后，加密市場反彈，比特幣以及以太坊現貨分別上漲 27.6% 以及 30.2% ，兩只期貨 ETF 市場價格也隨之上升，分別是 29.2% 以及 32.9% ，漲幅均超過現貨表現。（注：行情看漲，期貨價格高于現貨價格，稱為期貨升水。）兩支 ETF 的成交量也有所增加，但都沒有超過去年的前值：比特幣期貨 ETF 日交易量前值是 210 萬（12 月 30 日）， 2023 年日交易量最高 182.2 萬；以太坊期貨 ETF 日交易量前值是 166.1 萬（12 月 20 日）， 2023 年日交易量最高 99 萬

數據：Uniswap V3上線一個月以來用戶錢包數量超28萬:據DappRadar數據，Uniswap V3上線一個月以來處理了來自288130多個用戶錢包的超過173600億美元的交易量。其中，5月8日連接的用戶錢包最多，注冊了3.5萬個活躍用戶錢包，近10%的交易量發生在5月19日，交易量達到14億美元，每個連接的錢包平均進行了2.1筆交易。

與UniswapV2相比，UniswapV2每天吸引大約5萬個錢包，在過去的30日，UniswapV2有超過659880個錢包進行了交易，每個錢包平均有7.4筆交易。[2021/6/4 23:12:31]

更關鍵的是，在上漲行情下，兩支 ETF 居然出現折價的情況，比特幣期貨 ETF 最高折價 4.96% ，以太坊期貨 ETF 最高折價 2.44% ，這意味著早期投資人可能正在加速拋售退出。具體折價、溢價走勢如下所示：（紅色區域為折價，綠色為溢價）

滿幣合約跟單上線一周收近800份交易員入駐申請:據官方消息，CoinBene滿幣一鍵跟單于8月1日正式上線。截止目前，收到832份交易員入駐申請，其中140人現已成功入駐。本周TOP交易員最高收益率高達2698.56%，最高帶單收益額達5786USDT。

據悉，CoinBene滿幣交易員仍在招募中，全網流量曝光等福利。CoinBene滿幣用戶使用一鍵跟單，無需盯盤、費腦，直接復制交易員的操作。[2020/8/6]

（比特幣 ETF）

AAB回購銷毀開啟上線一周最高漲幅逾17.5%:據AAX行情顯示，AAB今日最高報1.1751USDT，一周內漲幅逾17.5%。AAB是AAX交易所推出的平臺幣，AAX將100%合約收入用于每日回購和銷毀AAB，目前AAX已于4月21日開啟AAB回購和銷毀。[2020/4/22]

（以太坊 ETF）

對比其他加密貨幣 ETF，可以發現這種趨勢并不具有共性：灰度比特幣信托（GBTC）凈值折價率從年初的 45.1% 下降至 38.8% ；以太坊信托（ETHE）凈值折價率從年初的 59.3% 下降至 51% ；而加拿大的兩只加密貨幣 ETF（BTCC、BTCQ）則都是出現溢價，特別是 BTCQ 正溢價一度上漲超過 10%。

另外，香港的 ETF 在國際市場的競爭力并不強，發行已經一個月了，但其資產規模并沒有大規模增長。一方面是受限于加密市場整體表現不佳，但另一方面也與其自身機制設計有關。

管理費用是直接影響投資者的選擇的一個重要因素。南方東英的兩支 ETF 管理費用都是 2% ，與灰度一致，而加拿大的加密 ETF 產品費用都比這兩者要低，只有 1 % 管理費用。另外，從知名度來說，灰度是全球知名加密信托基金，有著豐富的經驗，而 3 iQ 和 CoinShares 也在加密貨幣領域打響了自己的品牌，因此加密投資者對于這幾家機構更加熟悉。對比之下，南方東英很難獲得全球投資者的關注與青睞。