FTX:《金融時報》：華爾街著名律師事務所是如何陷入FTX風波的？_安大元宇宙專業

原文作者：Sujeet Indap, Joshua Oliver 

原文標題：《How a prestigious Wall Street law firm got caught up in FTX’s chaos》

原文編譯：倩雯，ChainCatcher

Algernon Sydney Sullivan 和 William Nelson Cromwell 于 1879 年開設他們的同名律師事務所 Sullivan&Cromwell，此后該公司已成為世界上巨頭公司的首選，這些公司包括通用電氣與高盛。

2021 年，這家專注于提供高端服務的律所開始與一位創業者合作，后者無論在形象上還是在事實上都與其在華爾街的本部風格完全不符。但一些人認為他可能會成為下一個全球金融巨鱷。FTX 總部位于巴哈馬，當時是一家非常年輕的公司。彼時加密行業正在崛起，SBF 以其性格古怪卻又備受歡迎的形象冉冉升起。

在接下來的 16 個月里，Sullivan 為 FTX 執行多項工作，獲得 860 萬美元的費用。這家律師事務所目前可能會獲得數千萬美元的「意外之財」，因為它幫助引導陷入困境的 FTX 在創始人不參與的狀況下度過破產，該費用將用破產財產進行支付。

《金融時報》首發數字藏品:金色財經報道，據《金融時報》官方公眾號， 《金融時報》創刊35周年之際將推出一份特別的紀念品，1987年5月1日首次發行的《金融時報》創刊號數字藏品，發行方為《金融時報社》，限量3000份，每份售價30元，該數字藏品基于百度超級鏈，具有唯一、不可篡改特性。[2022/6/30 1:41:10]

根據 American Lawyer 的數據，Sullivan 從 FTX 的興衰中獲取的收益并未占據其 2021 年 17 億美元總收入的大部分。但是，它在拯救行動中扮演的角色，以及它與 FTX 的聯系，引發人們要求對該公司與這家現已陷入困境的金融科技公司之間的交易進行審查。

周五，一位聯邦破產法官允許 FTX 的新管理層雇用 Sullivan 作為首席破產律師，迅速駁回了反對意見，即該公司因與該加密貨幣公司的現有關系而受到名聲敗壞，無法公正地調查受指控的不法行為。FTX 的新負責人 John Ray III 表示，他急切希望在 Sullivan 的協助下，著手開始向賬戶持有人歸還資金。

Sullivan 的任命通過可能會引起一些投資者的關注，他們質疑自己是否應更早地注意到一些端倪。哈佛法學院教授、前破產律師 Jared Ellias 說，「隨著本案的進展，很多富有的機構和其他權威人士很快將不得不以某種方式回答這個問題。」

中國金融信息中心發布《金融元宇宙研究白皮書》:金色財經消息，近日，中國金融信息中心召開《金融元宇宙研究白皮書》（以下簡稱“白皮書”）線上發布會。與會嘉賓描繪出“金融元宇宙”的未來樣貌。

白皮書認為，元宇宙新經濟具有巨大的發展潛力，將引導一個國家或地區的金融發展創新方向。元宇宙的深度發展將可能重塑金融產業的模式和生態，而人依然是其中最重要的研究和服務主體。數字空間與物理空間的深度融合將加快金融行業數字化轉型，形成新的金融產業機遇。

銀行、保險業是科技應用的前沿領地，“金融元宇宙”將為其打開新版圖。當金融和元宇宙相結合，傳統金融也將突破“時”與“空”的場景束縛，在客戶獲得具有科技感、沉浸感、補償感的體驗時，金融也將在拓客、觸點營銷等業務上迎來新機遇。（新浪網）[2022/5/19 3:28:21]

據一名前雇員說，當加密貨幣逐漸成為主流時，Sullivan 仍采取保守態度。該公司有 900 名律師，總部設在曼哈頓的金融區，甚至禁止其律師擁有加密貨幣。起初該公司態度謹慎，但后來藍籌初創企業紛紛找上門來，包括像 Coinbase、DCG、Galaxy、Gemini 以及 FTX，它們逐漸開始與金融監管機構和交易方進行互動，因此需要咨詢服務。

《金融時報》：Tether創始人旗下華順電子已被列入“嚴重失信和違法”名單:12月20日消息，據《金融時報》報道，Tether創始人Jean-Louis van der Velde創始人在創辦該公司以前，曾于2006年開始擔任總部位于深圳的華順電子（Huasunn Electronics）董事長，生產出口電視接收器和放大器等產品。但《金融時報》經過對政府記錄等信息調查發現，到 2013 年，華順電子在十多項判決中被勒令償還約 50 萬元人民幣。天眼查記錄顯示，該公司還在 2012 年因“非法專利行為”而被處以小額罰款，并經常因逾期付款而欠稅和罰款，遭到債權人的多次起訴，但未得到任何回應。該媒體表示，華順電子在中國的業務現在似乎大部分已經倒閉，監管機構已將其添加到“嚴重失信和違法”公司名單中，這一名稱使仍擔任其董事長和法定代表的van der Velde在中國無法經營其他公司。（金融時報）[2021/12/20 7:50:01]

Sullivan 和 FTX 之間的關系始于 2021 年 7 月，當時該律師事務所被邀請為一項小型收購提供咨詢。Sullivan 的合伙人之一 Ryne Miller 剛剛離開公司，成為該加密貨幣交易所的總顧問。

英國《金融時報》：ETC Group旗下比特幣ETP交易量處于歐洲頂級ETP水平:據英國《金融時報》周五報道，德意志交易所分享的數據顯示，在1月的前11天，ETC Group旗下的比特幣ETP產品BTCetc ETP（BTCE）的日均訂單交易額達到了5700萬歐元（6900萬美元）。股票交易所中交易量最大的交易所交易產品是iShares Global Clean Energy Ucits ETF（INRG），只比BTCE高出100萬歐元（120萬美元).ETC Group的比特幣ETP產品于去年6月首次上市，其交易量遠高于在德國交易所上市的其他1800個ETP。德意志交易所ETF部門主管Stephan Kraus向《金融時報》表示，比特幣ETP的結構“增加了對機構投資者加密貨幣投資的吸引力”，他們可以交易數字資產，而不必經歷直接擁有數字資產的復雜過程。[2021/1/15 16:16:30]

Sullivan 隨后參與多項任務，包括為 FTX 對破產中的加密貨幣交易 Voyager Digital 進行收購提供咨詢。該律師事務所甚至在 FTX 與漢堡連鎖店「Jack in the Box」的版權侵權糾紛中提供幫助，因為該快餐集團聲稱，出現在加密貨幣公司廣告中的「月亮人」是對其吉祥物 Jack 的翻版。FTX 需要為這項工作支付 55000 美元。

《金融時報》稱 三大原因讓千禧一代更喜歡比特幣:《金融時報》認為，千禧一代更喜歡比特幣，有這三個原因：沒有經歷過泡沫、因為窮而風險偏好更高，以及害怕錯失機會。首先，千禧一代對1990年代的互聯網泡沫很陌生，沒什么記憶，因為當時他們年齡太小了；其次是文化因素。 像比特幣這樣的加密數字貨幣，不受任何監管限制，這種高風險本身就對千禧一代有很大吸引力。而且，千禧一代通常要比他們父母那一代的財務壓力更大；第三個原因是錯失恐懼癥，也就是害怕錯過大機會的心理。當然，每一次泡沫背后都有這個原因。人們因為害怕錯過而買入，而不是因為理性分析后特別看好而買入。[2018/1/14]

據一位 FTX 前雇員稱，選擇該公司是因為其在監管方面具有專長。它協助 FTX 處理來自監管機構的問詢，這些監管機構想知道美國用戶是否在不正當地訪問該加密貨幣交易所的國際平臺。它還幫助制定了 FTX 向美國監管機構提出的關于金融市場風險管理自動化的突破性建議。當 FTX 在 11 月的第一周面臨銀行擠兌時，Miller 立即去找 Sullivan，就 FTX 如何應對的問題出謀劃策。

即使參與了十幾項工作，該公司似乎從未意識到到 FTX 已然是犯罪的溫床，形勢十分糟糕。據一位知情人士，Sullivan 從未與 FTX 合作籌集新的資金，也就無法看到與投資者分享的私人信息，包括財務信息。因此，該律師事務所沒有理由質疑其加密貨幣客戶的市場價值或財務狀況。

Sullivan 拒絕發表評論。

從某種程度，Sullivan 是追捕和調查散落在世界各地數十億加密貨幣的理想律師事務所。它的首要業務是銀行、金融服務和金融監管，其許多高級合伙人是前監管者。

Ray 在一份法庭文件中承認，鑒于 11 月初 FTX 公司身陷危機，沒有時間去面試其他律師事務所來擔任破產顧問，所以傾向于立即與已了解狀況的 Sullivan 和其手下的律師們一起開始工作。通常情況下，破產公司可以選擇自己的顧問，只要他們不存在重大利益沖突。在 12 月向法院提交的 58 頁的申請中，Sullivan 提到其合伙人每小時可以收取 2000 美元以上的費用，并與 FTX 有一些已存在的聯系——但它聲明，不存在任何利益沖突。

近年來，重組顧問帶來的一些列難題備受關注，因為少數精英公司往往主導著大型案件。例如，咨詢業巨頭麥肯錫在 2019 年與美國司法部達成了 1500 萬美元的和解，因為它被指控在一個案件中要求償還其費用時沒有充分披露潛在的沖突。

對 Sullivan 在 FTX 破產案中工作的反對聲音來自多個方面，包括司法部下屬的美國受托人項目和四名美國參議員。他們認為該公司沒有明確披露其與 FTX 總顧問 Miller 的關系，而 Miller 在加入加密貨幣交易所之前曾是 Sullivan 的合伙人，該律師事務所最終可能不得不調查自己內部的行為。

大部分的批評可以用破產法的簡明語言進行表述，但也有來自 FTX 賬戶持有人的聲音，他在一份法庭文件中寫道「Sullivan&Cromwell 公司對 FTX 集團的犯罪行為的參與，必須得到調查，并可能需要負相關責任。」

對于此舉，最引人注目的反對者是 SBF 本人，他在 Twitter 和 Substack 上抨擊新的 FTX 制度，同時否認 Sullivan 在該加密帝國倒閉前與其沒有密切聯系的說法。SBF 現在面臨刑事指控，他堅稱自己是被 Sullivan 和 Miller 脅迫申請破產的，即使他聲稱自己正努力籌集新資金以挽救公司。

FTX 內部的另一名成員丹 Daniel Friedberg 在最后一刻提交的法庭文件中也對 Sullivan 進行了抨擊，稱 Miller 曾告訴他，他想把業務輸送給 Sullivan，他在加密貨幣集團任職后，「期待著作為合伙人回歸」。

在美國受托人集團提出反對意見后，Sullivan 提交了一份關于其與 FTX 關系的更詳細披露，其中 Sullivan 堅稱其承擔的 20 項工作是「特別的、分散的和特殊的」，加密貨幣集團從未在內部被列為「常規」客戶。

至于其他指控，該律師事務所都進行否認。該公司的頂級破產律師 Andrew Dietderich 遠遠沒有被深入到加密貨幣交易所內，他在法庭文件中證明，他只與 SBF 交談過兩次。Sullivan 在一份法庭文件中指出，鑒于這位加密貨幣界的明星在讓出控制權時身邊有多名私人律師，包括他的父親，他的公司不可能能脅迫 SBF「舉起白旗」。

最終，Sullivan 獲得了新任首席執行官 Ray、官方債權人委員會外和一度持懷疑態度的受托人集團的支持，幫助其在破產任務中堅持下來，盡管在最后一刻受到了 SBF 和其他人的批評。

Sullivan 的聲譽是否受到任何長久的損害需要時間判斷，律師事務所是否應該利用其專業知識來識別建立在謊言之上的公司更是無法蓋棺定論。上周，美國商品期貨交易委員會委員 Christy Goldsmith Romero 在一次演講中說，包括律師在內的「看門人」本應該認真懷疑最終導致 FTX 崩潰的運營環境。

這樣的角色可能與和事務所希望與炙手可熱的新公司建立聯系的想法相悖。前聯邦檢察官和私營部門律師 Ankush Khardori 說，大型律師事務所急于在新興公司上下注，他們認為這些公司蓬勃發展后會發展成為大客戶。

「整件事使這些公司非常容易接受最終會變成騙子或欺詐者的客戶」，他說，「Sullivan 似乎沒有吸取這個教訓，或者根本不在乎，只要他們還能繼續賺錢。」

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