COI:從賭場邏輯，分析平臺幣的投資價值_OIN

這幾日，交易所的話題一直很熱，先是OK銷毀未發行的平臺幣，帶動整個平臺幣系統大漲；接著HT也跟進銷毀，再次把平臺幣帶熱；接著江卓爾發表公開表示平臺幣沒有投資價值。

在當下“減半行情”缺位，幣價疲軟的情況下，交易所和平臺幣似乎成為幣圈為數不多的熱點。

昨天有讀者問我投資平臺幣最大的風險是什么？實際上，我們不僅要弄清楚投資平臺幣最大的風險是什么，也要弄清楚一個平臺幣的價值原點在哪里，為什么它有價值，值得我們投資？

那么投資平臺幣的最大風險是什么呢？

我們先看看平臺幣的特點和屬性。

景順：美聯儲若暫停加息，市場對風險資產的偏好會增加:12月14日消息，景順首席全球市場策略師 Kristina Hooper認為，如果美聯儲明年一季度按下加息的暫停鍵，市場對風險資產的偏好會增加。這種情況下，通常發達市場股價表現比新興市場更好，小盤股的表現比大盤股更好，周期性股票要比防御性股票表現好。在固定收益的部分，較高風險的債券會高于投資級的債券，而投資級的債券又高于政府債券的表現。美元會開始走弱。（證券時報）[2022/12/15 21:45:20]

我一直認為平臺幣實際上就類似于上市公司的股票，但相比真正的股票，平臺幣這個“股票”的風險要高很多。因為交易所完全游離在法律和監管之外，所以投資平臺幣的投資者是不受法律保護的。

數據：1,049枚BTC從Coinbase轉移到Binance:金色財經報道，Whale Alert數據顯示，1,049枚BTC（價值約22,665,803 美元）從Coinbase轉移到Binance。[2022/9/12 13:23:52]

從另一個角度看，這又有點像莊家開賭局。規則是莊家定的，賭場也是莊家開的，在這個賭場中，散戶要和散戶博弈，還要和莊家博弈。

現在的交易所就是這樣一個大“賭場”。但這個“賭場”又和真正的賭場不同。真正的賭場是可有可無的，不喜歡賭博的人完全可以置之不理。

而這個“賭場”則是每個數字貨幣愛好者的必經之地。管你愛不愛賭博，只要想投資或買賣數字貨幣，絕大多數都得進場子走一圈。

英格蘭銀行：加密市場未對金融穩定構成直接威脅，但仍需加強監管:7月5日消息，英格蘭銀行金融政策委員會在發布的金融穩定報告中表示，雖然加密貨幣構成的直接風險較小，但加強仍然很重要。該報告稱，加密市場的漏洞包括流動性錯配，杠桿頭寸被平倉導致價格下跌以及投資者對某些 Stablecoin 維持其掛鉤能力的信心顯著減弱等問題。雖然這些風險并未對更廣泛的金融市場的穩定性構成威脅，但它確實要求隨著行業的發展提高監管透明度。[2022/7/5 1:52:34]

既然絕大多數人都得進賭場走一圈，作為長線投資者的我們應該買完幣就帶著幣離開，而不要留念賭場中的各色花樣---“杠桿”，“合約”；更不要羨慕賭場中各個臺桌上流傳的形形色色的“暴富神話”，對絕大多數人而言，“暴富神話”不過是把你帶向賭桌的最好誘餌。

作為賭場老板的莊家，都會想方設法吸引更多人進這個賭場，因為單純買幣也好，賭博也好，只要進來的人不管做什么最少都得交一點手續費。為此老板們也想出了良性循環的招數，這就是“利益共享”的“平臺幣”。

由于這個特殊的賭場是現在幣圈的剛需，因此一定會長期存在下去，所以它一定是個可以持續經營的生意。

所以想長期立足的賭場必然會想辦法讓自己的平臺幣增值，讓平臺幣的持有者享受一定的利益。這就是平臺幣一定有投資價值的根本，也是我們投資平臺幣的根本立足點。

那莊家在什么情況下會不管不問這個平臺幣了呢？要么是無法再長期經營下去；要么就是這個賭場在市場競爭中站不住腳已經維持不下去了，這就是平臺幣的最大風險。

這個賭場在經營的過程中總會碰到風風雨雨，甚至一些黑天鵝事件。發生這些事件后，賭場的老板一定會看，這個風險會不會讓我無法維持了？如果會，那我只能跑路了。

如果不會，那么我得花一定的代價處理這些事情，那這個代價花得值不值得？如果值得，說不定還能壞事變好事，吸引更多游客來我的場子玩，那我當然會大張旗鼓地宣傳我的補救措施，甚至冠冕堂皇地給自己貼上“誠信經營”，“顧客至上”的名牌。

如果不值得，那我干嘛要花這筆代價，還不如一走了之。

這個邏輯就是這么簡單直白，利益考慮永遠放第一位。

有時候一些看起來似大不大的“黑天鵝”事件對中小交易所是災難，而對頭部交易所可能反而是“福音”，這些事件讓交易者看清楚：只有大交易所才可靠，而小交易所都是災難。

所以長線看，用戶必然會越來越多地聚集到大交易所，但不可能100%聚集到大交易所，而是會達到一個穩定的比較高的比例。

當越來越多的人聚集到大交易所后，這個賭場一定會想出更多的辦法讓游客們上賭桌，也會從更多的利益中拿出一小部分給所有的游客分紅。這就是大交易所的“平臺幣”長線看漲的邏輯。

當我們明白了這其中的邏輯，我們對交易所及平臺幣的處理就很簡單了：

只到頭部交易所交易，買平臺幣只買大交易所的平臺幣，低位進場，中長線持有；一旦發現交易所的經營有異樣，立馬拋售套現。

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