比特幣:觀點 | 為什么比特幣減半行情是一場認知“騙局”？_比特幣價格今日行情走勢K線圖

原諒我在市場行情莫名閃崩，大家普遍遭受巨額虧損的悲傷時刻，還以言辭激烈的標題黨來給大家添堵。

03月12日，數字資產市場經歷了一場波瀾壯闊的“減半行情”，不過減半并不是挖礦獎勵減半而是價格減半，行情也沒有預期中走牛而是直接跌入了熊底。

這一天，比特幣最低跌破5555美元，24小時全網爆倉上百億人民幣，整個市場哀鴻遍野、怨聲載道。

“呼喇喇似大廈傾,昏慘慘似燈將盡”。

不過，在這次深跌之前，市場其實還彌漫著濃濃的“做多”情緒，因為距離比特幣挖礦獎勵減半僅剩兩個月，全球經濟也受新冠病影響陷入了危局。

大家無形中被市場腦補了一種認知：獎勵減半之后行情一定會大漲，經濟危機下避險資產比特幣一定會暴漲”

然而事實真的是如此么？

顯然，血的事實告訴我們，這樣盲目的投資認知無異于自掘墳墓。

01

我在上一篇文章《為什么不能對下一輪比特幣減半行情盲目樂觀》中提到，減半行情會讓人不自覺產生過于盲目的“心理建設”預期，包括礦工的硬件過載布局，杠桿資金的無節制使用等等。

觀點：穩定幣面臨金融危機重演的風險:CoinDesk專欄作家、中央銀行律師和研究員Marcelo M. Prates發文稱，穩定幣面臨金融危機重演的風險。美聯儲副主席Randal K. Quarles此前對穩定幣的積極評論忽略了此類加密貨幣可能帶來的系統性風險。[2021/7/2 0:21:53]

事實上，近兩個月，透過幾組市場相關數據來看，令人擔憂的事情還是發生了。

1）據星球日報消息，自二月份以來，USDT一直處于缺貨狀態，而央媽Tether并沒有大幅增發USDT，在做多情緒影響下，大部分散戶選擇“場外配資”的借貸方式入場，多家交易所將USDT借貸利率由日利率轉換成1小時借貸利率，等于變相加息來調節市場新增的借貸需求。

2）據合約帝的消息，本次行情上漲的時候，幅度較小，空頭爆倉量并不算多，而行情下跌的時候，每次幅度都很大，多頭市場血流成河。3月8日的那次下跌，24小時合約市場全網總計爆倉5.69億美元，爆倉人數31988人，今天的這次暴力深跌，又有多少多頭被逐出市場，不敢想象。

3）截至目前，BTC現在全網算力115.001EH/s，挖礦難度16.55T，螞蟻S9系列、阿瓦隆A841等一大波礦機已達到關機價格。但算力近兩個月以來持續增長，礦工的整體投入力度在加大，盈利預期也比較高。

觀點：美國財長提出的非托管錢包規則不會影響當前的比特幣牛市:星球日報訊 美國財政部長Steven Mnuchin可以通過兩條主要途徑引入非托管錢包監管。他可以采取常規的規則制定途徑，即需要舉行聽證會，并有30天的期限。他也可以以“正當理由”的方式通過這項規則。這將使其加快進程。

律師Jason Civalleri稱，“有一個例外，如果一個機構闡明'正當理由'，即通知/公共程序的要求是'不切實際的、不必要的，或與公共利益相違背的'。例如，如果需要阻止大流行，可以使用這一例外。因此，財政部必須闡明它為何出于“正當理由”而希望跳過這一要求。例如，也許它能證明新規則的提前實施會阻礙大量的犯罪活動。看起來不太可能，但也許吧？”

Mnuchin更有可能采取常規方法。因此，在接下來的幾天里，擬議的規則出臺的可能性仍然是很高的，這對比特幣來說是樂觀的。比特幣和隱私倡導者Matt Odell表示，“The Block猜測美國政府會要求交易所報告大于1萬美元的比特幣提現。老實說，我已經以為他們干了這件事。Armstrong和Davidson表達的擔憂似乎預期會更糟糕。也許公眾的關注起到了幫助作用。如果是真的，非常看好比特幣。”（Cointelegraph）[2020/12/19 15:46:44]

很明顯，這段時間的市場狀態是“瘋狂”的。散戶用杠桿資金伺機埋伏，礦工還在持續加大礦機投入，很多場外小白用戶也紛紛入場躍躍一試。

觀點：加快區塊鏈等技術在農業產業化服務體系中廣泛運用:經濟日報今日發表評論文章《以數字經濟改造農業產業化服務體系》。文章指出，推動數字經濟和農村經濟的深度融合，用數字化改造農業產業化服務體系，強調以數據為關鍵生產要素，加快物聯網、大數據、區塊鏈、人工智能、第五代移動通信網絡、智慧氣象等現代信息技術在農業產業化服務體系中的廣泛運用，推動數字技術與農業農村經濟深度融合，這既是鄉村振興的戰略方向，也是建設數字中國的重要內容。[2020/7/15]

然而這一切瘋狂“做多”情緒背后，卻經不起一個“假設”。

假設預期中的減半上漲行情無法到來的話，市場將承受一波災難性的反噬打擊。

誰又能保證假設一定成立呢，假設不成立的話誰該為投資者損失買單呢？所以某種程度上講，“減半行情”就是一場認知“騙局”也不為過。

02

圈內人喜歡津津樂道地把減半行情當成一個牛熊轉換點。

他們大概是以為，挖礦產業鏈處于比特幣生態的上游，維系著比特幣系統的運轉。減半之后，在電費成本、挖礦算力成本等不變的情況下，礦工挖礦的收益率會大幅降低甚至可能會虧本，而一旦礦工遭遇礦難或者利潤率得不到保障，礦工可能會集體性出場，整個比特幣系統有面臨宕機的風險。

深圳區塊鏈周 | 觀點：新的風口短視頻也是引流的一個新的方向:6月19日，在金色財經舉辦的深圳區塊鏈周活動中，由鏈視、金色財經、四塊科技主辦，鏈上聊齋承辦的區塊鏈創新之路，流量獲客新方式大會圓滿落幕。會上鏈視運營總裁馮宇豪就流量獲取新方式分享了自己的觀點，區塊鏈創作者聯盟發起人劉利民就當下如何吸引新用戶展開了自己的研究，鏈上聊齋制片人鄧旭就個人ip打造闡述了自己的觀點，并探索出一條品牌流量的新模式，隨后bitz深圳負責人昱林和雪豹資本就推廣項目分享了自己的經驗。通過本次大會讓大家也了解到區塊鏈流量獲取的另一種方式，傳統的區塊鏈拉群引流慢慢盡顯疲態，新的風口短視頻也是引流的一個新的方向。讓我們區塊鏈的春天通過短視頻的方式更早的到來。

深圳·區塊鏈周系列活動由金色財經發起，活動共持續5天，區塊鏈周系列活動旨在為行業上下游提供交流平臺，通過聯合社會各界力量，塑造行業品牌，代表行業發聲。借助深圳這座開放的城市,以開放的態度，聆聽行業的脈搏，助力行業的發展。[2020/6/19]

所以為了維持系統穩定，每一次挖礦獎勵減半，價格上漲都是必然趨勢。

但細琢磨的話，這個上漲邏輯并不是構成上漲事實的充分條件：

觀點：比特幣可以給央行行長提供有關數據安全的知識:在MIT比特幣博覽會上，麻省理工學院數字貨幣研究科學家Robleh Ali表示，比特幣結合了透明性，加密技術和經濟激勵措施，可以向央行行長教授有關數據安全的知識。與傳統系統相比，這是一種完全不同的實現安全性的方式：不是試圖將數據隱藏在墻后，而是使系統具有內在的彈性。此外，CBDC可以被視為“第三代”數字貨幣。如果比特幣是第一代，那么以太坊和其他所謂的智能合約平臺可以被視為第二代。在CBDC系統中添加更多的東西是錯誤的方法，因為越復雜，就越給攻擊者提供更多闖入的機會。第三代系統要比特幣系統簡單得多。（Technologyreview）[2020/4/21]

1）比特幣市場存量已經突破1800萬，未挖出的比特幣僅剩300萬枚，而且還要挖80年以上，這意味著比特幣市場已經是存量二級交易市場，一級新增產能對市場行情的影響微乎其微。

2）比特幣價格目前沒有明確的錨定價值標準，作為供給方，礦機和礦池廠商等對比特幣沒有定價權。定價權其實掌握在交易市場中暗藏的大莊手里。

3）圍繞礦機價格、算力大小、挖礦難度、電費成本等影響礦工挖礦的四大因素，對應總會有一個相對動態平衡的市場價格。價格低，挖礦的人少，算力小，挖礦難度也小，不至于說因為價格沒漲到預期，比特幣系統就宕機的邏輯。

綜上所述，我們發現因為比特幣挖礦要減半所以價格要上漲的邏輯并不成立。

比特幣是通縮型資產，等2100萬枚均挖出后，挖礦獎勵也將告別歷史舞臺，挖礦獎勵對市場價格的影響最終會趨于零相關。

而且挖礦產業鏈有相對成熟的市場上下游和價格調節機制，市場化操控著一切，即使價格漲不到位引發礦難也是客觀市場調節的結果，并沒有因挖礦利潤需要所以幣價一定要漲的道理。

當然，如果大面積礦難導致比特幣算力太小的話，可能會導致算力集中，存在被51%雙花攻擊的可能。從安全性上佐證，比特幣價格倒是不會無底線的下跌。

03

現在數字資產市場受莊家操盤控制已經是一個不爭的事實。

就以近一個多月的市場價格走勢為例，我們發現，這一波行情上漲的時候三步一回頭，小碎步前行，然而漲到一定高度后便大步回撤。這樣走勢的結果是，上漲的時候幾乎影響不了空頭，而下跌的時候多頭會毫不留情被爆倉。

這意味著，這可能是一場空頭大莊針對多頭小散的誘敵深入之策，就是要借減半行情的故事誘導，讓多頭們陷入貪婪和瘋狂，然后一次性完成收割。

空頭利用的就是部分散戶對減半行情的盲目樂觀進行技術性收割。

當然，以上所言只是針對合約化市場，大家堅持不要碰合約問題就不會太大。

說到此定會有不少圈外的朋友說，你看整個數字資產市場完全被莊家控盤，徹頭徹尾就是一場騙局。對此，我卻不以為然。

比特幣價格從最初的幾美分漲到現在1萬美元左右，經歷了10年的時間，期間起起落落經歷了三四次大周期波動，其價格走勢背后已經有一個初步成熟的調控市場。

比特幣價格漲到什么程度是頂，跌到什么時候是底其實也有一定供需“市場基本面”支撐。

即使被莊家操控，短時間出現上下插針，暴漲暴跌，收割的也只是玩合約的賭徒，對普通散戶持幣價值投資者頂多犧牲一些資金使用效率。

所以，勸君勿必要遠離合約市場，水太深，您真賭不起。

04

理性來看，撇開挖礦減半這個不靠譜的因素，數字資產市場和大部分金融市場一樣，也存在一個潛在市場牛熊轉換周期。

影響這個轉換周期的因素包括：數字資產市場的用戶群體新增情況、挖礦產業硬件技術的精進情況、公鏈生態DApp應用落地情況、聯盟鏈接軌傳統經濟融合情況、比特幣避險資產的認知情況、場外資金、人才等支撐力量的涌入情況、政府政策的合規化許可情況等等。

1）當下全球比特幣的持幣用戶可能僅有3-4千萬，而市值有1000萬美元左右。以存量市場用戶來看，當前市值已不算太低，除非再有數千萬級的增量用戶出現，才能推動比特幣市場價格新一輪的增長。然而過去十年，數字資產市場用戶都是靠財富效應吸引來的，眼下超大的波動性讓大部分場外觀望的用戶失去了進場的勇氣，一時半會還看不到用戶大批量新增的可能；

2）公鏈需要依靠DApp生態帶來增量用戶。目前公鏈講的都是協議層的故事，主要圍繞共識機制、驗證出塊效率、預言機解決方案等嘗試做一些技術突破，大家要攻克的山頭只是區塊鏈的不可能三角問題。但問題是，協議的價值最終還是要落地到應用上實現，應用能吸引大量新增用戶進場進而帶動市場繁榮。事實是，現在公鏈在菠菜類DApp上現狀較為慘淡，在DeFi領域的潛力還尚未真正挖掘出來，公鏈之路路漫漫且久遠；

3）一直以來比特幣連同黃金一樣被視為一種避險資產，但在當下世界局勢不穩定，石油、股市等全球主流資產大跌的同時，比特幣并沒有像黃金一樣有同步的反向增長趨勢。反倒數字資產市場比傳統金融市場跌勢更加兇猛，這讓人甚至懷疑是不是僅有的存量資金也在出逃呢？其實比特幣能不能成為避險資產和其抗政府監管特性有一定關系，但直接的原因還是其價格穩定性、尤其是抗跌特性，很遺憾，比特幣目前還達不到黃金的避險認知高度。

05

以上雖然詬病了幾個數字資產市場遭遇的現實困境，但其實大家都明白，這些困局背后有一個破局點：國家政府單位的合規化法律許可。

一旦有了法定許可，手握重重專利的互聯網公司，虎視眈眈的金融機構資金，以及大量技術人才和創業新生力量都會涌進來，很可能過去10年走過的路未來僅用兩三年就能再造一片艷陽天。

而從去年1024國家頂層設計的定調到今年疫情危機下數字新基建布局，甚至央行不斷加快推出的DCEP，都預示著數字資產合規化已是大勢所趨，市場等待的無非是一個明確的政策信號。

至于即將到來的減半行情，大家都應該清楚一點，在政策、應用、生態等市場基本面沒達成之前，減半行情的意義很有限：

對挖礦產業而言是一次供需倒逼技術創新的催化劑，對數字資產二級市場是多空博弈的概念和題材，而對還在傻傻堅信減半一定會暴漲，還在合約市場梭哈豪賭的你，就是一場認知“騙局”。

當然，“騙局”也沒什么不好的。

有句話說的很好，“如果你認為教育的成本太高，那試試看無知的代價。”

區塊鏈價值認知布道者，區塊鏈新思潮旗手，資深區塊鏈從業者。這里沒有高大上的概念，也沒有生僻的技術說明，只有最通俗的商業、最敏感的視角、最獨特的見解。本人尚且是區塊鏈行業的小學差生，文章所思所想，皆是碎碎念，圈內人您莫笑，歡迎切磋，圈外人您莫噴，碼字不易。作者微信號：tmel0328微信公眾號：liansg01如需轉載請加我微信申請開白名單，若認可我的觀點，也可加我，拉您加入鏈上觀讀者交流群。

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