DEF:DeFi 能否改變外匯交易效率低下的窘境？哪些項目在行動？_XDEFI價格

來源 | Nasdaq

編譯 | 白澤研究院

去中心化金融 (DeFi) 在 2020 年迅速騰飛，成為加密貨幣行業的一個雄心勃勃的領域，有望徹底改變傳統金融服務。但這并沒有完全發生，雖然許多用戶已經參與到 DeFi 中進行交易、借貸和投資，但這些活動現在在傳統銀行系統中也可以輕松實現。 

盡管 DeFi 尚未實現其崇高目標，但這些基于區塊鏈的金融協議為精明的投資者、渴望資本的初創公司、交易員、風險投資公司打開了一個充滿可能性的世界。在鼎盛時期，鎖倉在 DeFi 協議中的資產總價值超過 2450 億美元——這還僅建立在 DeFi 沒有實現與傳統金融市場重合的更多用例。其中之一便是外匯交易。 

但這種情況可能即將改變。 

Fireblocks宣布正在擴展對波場TRON上DeFi 生態系統的訪問:據官方最新消息，數字資產和加密貨幣基礎設施平臺Fireblocks宣布正在擴展對波場TRON上DeFi 生態系統的訪問。

Fireblocks客戶現可通過WalletConnect安全地連接到波場TRON上的DApp，包括JustLend DAO和JustStable，并將很快增加對SUN的支持。

此前，Fireblocks旗下專注機構業務的數字資產平臺已正式新增對TRX和波場鏈上所有TRC20代幣的支持。Fireblocks 網絡上1200 多位流動性合作方、交易機構及交易方可通過波場鏈安全收發或托管TRX及BTT、JST、NFT等其它TRC20代幣。[2023/2/7 11:51:34]

外匯市場是世界上最古老、流動性最強的資本市場之一，它的運作規模與 DeFi 完全不同——尤其是現在后者已經從牛市的高峰回落（今天的 TVL：465 億美元）。而外匯的每日交易量超過 6 萬億美元，是債券市場的 10 倍，甚至超過了股票市場。

歐盟委員會研究通過“嵌入式監管”來監控DeFi的可能性:金色財經報道，歐盟委員會上周發布了一項提案，旨在研究通過“嵌入式監管”來監控DeFi的可能性。?該提案源于委員會專門負責金融和市場的總局，旨在調查金融監管機構如何監管以太坊。它認為以太坊是 DeFi 的最大支付結算平臺。?該試點計劃將持續至少六個月，估計價值為 250,000 歐元（約合 242,500 美元）。參與申請將持續開放至12月1日。

?根據委員會的文件，該研究將側重于直接從區塊鏈自動收集監管數據，以測試對實時DeFi活動進行監管的技術能力。

Circle歐盟政策和戰略負責人Patrick Hansen在推特上表示，試點的影響可能很大，因為監管機構通過讀取公共區塊鏈數據自動監控合規性的能力可以大大減少對市場參與者（例如 DAO）的需求。積極收集、驗證并向當局提供數據。[2022/10/11 10:30:25]

雖然外匯市場在傳統上一直是由央行、商業銀行以及其他機構投資者（對沖基金、資產管理公司）主導，但在線交易平臺的增長使得散戶交易者的參與成為可能。盡管如此，外匯仍然被許多人視為封閉的“商店”，這可能是由于主要金融機構施加的過度影響。

DeFi 概念板塊今日平均跌幅為0.09%:金色財經行情顯示，DeFi 概念板塊今日平均跌幅為0.09%。47個幣種中22個上漲，25個下跌，其中領漲幣種為：DMG(+7.23%)、LRC(+7.18%)、REP(+6.02%)。領跌幣種為：TRB(-5.74%)、YFV(-5.04%)、RSR(-4.84%)。[2021/8/29 22:44:18]

盡管外匯市場上有著近乎無窮無盡的流動性海洋，但它的效率卻嚴重低下——這導致一些人猜測 DeFi 是否可以作為一種解決方案。就目前而言，外匯市場高度集中，少數強大的參與者控制著大部分交易活動。這種由銀行、跨國公司、對沖基金等機構組成的類似寡頭壟斷的結構意味著價格很容易被操縱，供需的適度變化會對價格走勢產生重大影響。

DeFi總鎖倉量為762.8億美元:據DeBank最新數據顯示，DeFi總鎖倉量為762.8億美元，凈鎖倉量為557.7億美元。當前鎖倉金額排名前五的DeFi協議分別是Compound（75億美元）、Maker（70億美元）、AaveV2（70億美元）、PancakeSwap（67億美元）、UniswapV2（63億美元）。[2021/5/31 22:57:23]

與 DeFi 不同，外匯市場依賴于許多中介機構（交易對手、交易商、經紀人）發揮作用，所有這些中介機構都需要用戶在一定程度的信任。用戶還必須根據市場的變幻莫測來應對不可預測的手續費用。

此外，外匯市場因嚴重缺乏透明度而受阻，這個高度分散的市場每周 5 天、每天 24 小時運行，跨越多個時區，但沒有可以產生價格發現的中心。盡管該行業最近出臺了提高外匯透明度的法規，但它們主要是為了確保經紀商有足夠的資本來彌補他們的損失，以及加強報告。

報告：DeFi市場用戶超過15萬 數量呈指數級增長:一份名為《透過用戶總數研究DeFi市場》報告顯示，通過估計DeFi中可尋址（addressable）市場的規模，可以計算所有項目單一地址的總數，即得出DeFi用戶超過15萬。DeFi目前的市場規模顯然不大，但用戶數量呈指數級增長，然而我們人類卻有一種低估指數級增長的傾向（無論是病還是產品的總用戶數）。事實上如果按照目前的增長速度（每天0.56%）并運用至指數增長模型中，我們預計到2021年3月DeFi用戶將達到100萬，2022年5月將達到1000萬。[2020/5/3]

在某些方面，外匯也像“狂野西部”，參與者不斷地相互交換法定貨幣，對沖利率風險，并投機于地緣事件。

盡管 DeFi 自 2020 年的繁榮時期以來有些停滯不前，但它仍然希望最終會大規模流行起來。而最近發生的事件并沒有完全損害它的情況。畢竟，FTX 的崩潰以及隨后在 2022 年第四季度席卷中心化交易所的混亂局面幾乎沒有給 DeFi 留下任何傷痕，這凸顯了它的彈性和去中心化的優勢。

DeFi 代表了從中心化金融系統到智能合約支持的點對點 (P2P) 金融的巨大轉變，它已經發展成為一個由集成協議和金融工具組成的龐大網絡。與外匯一樣，DeFi 領域也被稱為“狂野西部”，這是由于其基本上不受監管以及該領域發生的無數黑客攻擊事件的結果。 

但 DeFi 是否能夠以有意義的方式解決外匯的低效率問題？畢竟，DeFi 協議旨在促進無需中介的實時交易 ——這正是許多人認為外匯交易所需要的。

更重要的是，許多 DeFi 協議提供了可能對外匯交易者有用的功能，例如自動做市商和快速貸款發行。通過區塊鏈提供所有交易的公共記錄，它可以實現更準確的定價，并減少外匯交易中不透明的現象和欺詐的機會。

 與此同時，Circle 和 Uniswap 最近的研究表明，由于區塊鏈交易“近乎即時、低成本且無國界” ，DeFi 協議可以將跨境匯款的成本削減多達 80%。

一些項目已經將外匯引入 DeFi。例如 Pendulum，旨在通過創建提供可組合的法定貨幣交易的可互操作區塊鏈來實現“優化外匯應用的生態系統”。外匯是這家總部位于柏林的 Web3 公司的交易業務之一，它將外匯市場與 DeFi 借貸協議和自動做市商結合在了一起。

Pendulum 已經獲得了 Polkadot 網絡歷史上最快的平行鏈眾籌貸款，有志成為“法定貨幣和 DeFi 之間缺失的一環”，將外匯交易帶到鏈上，為交易者和流動性提供者釋放機會。

上述 Uniswap 協議已經在 Circle 的美元穩定幣 USDC 和歐元穩定幣 EUROC 的交易中促進了鏈上外匯交易。事實上，截至 2023 年 1 月 12 日，EUROC/USDC 交易對已累計處理了超過 1.24 億美元。與此同時，該交易對的每日交易量已達到 860 萬美元。然而，可以肯定的是，與傳統外匯市場相比，這只是滄海一粟——但 DeFi 已經表現出了潛力。

Handle.fi 是另一種目前正在運行的 DeFi 外匯協議，使用戶能夠利用杠桿交易歐元、日元、英鎊等法定貨幣的穩定幣，用戶還可以推測外匯走勢，借還穩定幣。Handle.fi 于 2021 年推出，建立在 Arbitrum 之上，Arbitrum 是 DeFi 的“發源地”以太坊的 Layer-2 擴展解決方案。 

總的來說，現在說 DeFi 將成為傳統外匯交易可行的替代方案可能還為時過早。但是，隨著這些項目構建了有效的協議做到了這一點，DeFi 協議最終可能成為全球金融體系的重要組成部分——包括在外匯交易領域——并非毫無疑問。

根據央行等部門發布的《關于進一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》，本文內容僅用于信息分享，不對任何經營與投資行為進行推廣與背書，請讀者嚴格遵守所在地區法律法規，不參與任何非法金融行為。

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