BTC:【合約交易】- 永續合約相關資料_USD

1?永續合約

簡介

永續合約每一張合約代表1美元的BTC，合約杠桿倍數為1～100倍。

與交割合約的區別在于：

到期日：每個交割合約存在固定的到期交割日，交割價格為交割前一小時的指數算術加權平均價；永續合約沒有到期交割日，永不到期；

資金費用：由于沒有到期交割日，永續合約需要通過“資金費用機制”來讓合約價格錨定現貨價格；

標記價格：永續合約使用標記價格計算用戶的未實現盈虧，有效降低市場波動時不必要的頻繁爆倉。

反向永續合約的合約要素

BTC基礎幣永續合約表

合約標的

BTC/USD美元指數

合約乘數

1美元

報價單位

BTC指數價格

最小變動價位

0.001USD

交易時間

7*24h

初始保證金比例

5%

維持保證金比例

1%

交易代碼

BTC

杠桿比例

1至100X

交易規則：委托類型和撮合規則

交易類型委托類型分為兩類，做多和做空。

Willkie Farr&Gallagher法律顧問：監管機構只是在打擊該行業:金色財經報道，紐約Willkie Farr&Gallagher律師事務所的法律顧問Mike Selig表示，SEC投訴中提到的代幣除了都是基于區塊鏈的加密資產之外，并沒有太多共同點。它們包括主要區塊鏈網絡的資產、元宇宙和游戲代幣、穩定幣以及提供特定功能的各種實用代幣。通過命名如此廣泛的差異化代幣，SEC有效地向市場發出信號，表明它將大多數代幣視為證券。雖然SEC辯稱控制加密貨幣業務的嚴厲措施只是為了保護投資者免受欺詐和操縱，數字資產市場充斥著欺詐和操縱，但業內人士的一個流行觀點是，在多個高調破產的加密貨幣交易所導致數十億美元的損失之后，監管機構只是在打擊該行業。[2023/6/30 22:09:58]

做多是指當用戶對指數看多、看漲時，新買入一定數量的某種合約。進行“做多”操作，撮合成功后將增加多頭倉位或者減少空頭倉位。

做空是指用戶對未來指數行情不再看漲而補回的賣出合約，進行“做空”操作，撮合成功后將減少多頭倉位或增加空頭倉位。

委托下單類型委托下單類型有多種，目前系統支持：

限價委托：限價委托在買入時，一定會在其限價或者限價以下的價格成交。在賣出時，一定會在其限價或者限價以上的價格成交。

市價委托：市價委托是指不限定價格、按照當時市場上可執行的報價成交的委托，市價委托只能和限價委托撮合成交。

合約交易單位：張

發卡平臺Marqeta與數字錢包Stables合作以支持預付卡:金色財經報道，全球現代發卡平臺Marqeta 宣布與數字錢包Stables建立新的合作伙伴關系，為其新的萬事達卡預付卡提供支持。Stables 總部位于澳大利亞悉尼，允許用戶在一個余額上消費、發送和賺取穩定幣。憑借 Marqeta 的動態支出控制和即時融資功能，Stables 的客戶將能夠將穩定幣轉換為法定貨幣，并在全球范圍內在線和店內接受萬事達卡的任何地方消費。[2023/3/22 13:18:25]

撮合規則系統會按價格優先，時間優先的原則進行撮合。“買入開多”、“買入平空”為買單方向，賣出開空、賣出平多為賣單方向。買單方向價格最高，時間最早為買單序列第一，賣單方向價格最低，時間最早為賣單序列第一，當買單序列第一價格大于等于賣單序列第一價格時，則能撮合成交。撮合成交價格取前一成交價、委托買價、委托賣價這三個價格大小排序后的中間價。

交易手續費

交易系統在用戶進行合約交易的時候，收取用戶交易手續費，收取的手續費根據用戶所處的會員等級掛鉤，不同會員等級可以設置不同的交易手續費率，而用戶會員等級與用戶在一段時間的交易額掛鉤，具體一段時間的交易額在后管系統中設置。

另外，在合約到期進行結算交割的時候，收取交割手續費；在觸犯風控條件的時候，收取用戶強平手續費。

標記價格及資金費率

1.1.1?利率I

利率I需要用到的數據，包括：計價利率指數；基礎利率指數資金費用時間間隔。

韓國檢察官起訴20人因加密貨幣泡菜溢價非法獲利1.7億美元:金色財經報道，韓國檢察官于1月18日起訴20人非法匯出約4萬億韓元（約合32億美元）的海外匯款，并從加密貨幣泡菜溢價中非法獲利高達2100億韓元（約合1.7億美元）。被告人利用 256 個韓國銀行賬戶偽裝成外貿付款將資金轉移到其他國家并購買加密貨幣，隨后在韓國以高價出售了加密貨幣。據稱，這些非法交易發生在2021年1月至2022年8月，期間泡菜溢價率高達5%，檢察官目前正在努力沒收 131 億韓元（約合 1060 萬美元）的非法所得。[2023/1/19 11:21:35]

對于計價利率指數Q：

即計價貨幣的借貸利率，隨著市場變化而變化，目前固定為0.06%

對于基礎利率指數B：

即基礎貨幣的借貸利率，隨著市場變化而變化，目前固定為0.03%

1.1.2?溢價率P

溢價指數(P)={Max(0,深度加權買價-標記價格)-Max(0,標記價格-深度加權賣價。/現貨價格標記價格的合理基差

保證金影響額是指利用0.1BTC的保證金可以交易的金額，它被用來決定計算加權買／賣價的深度。

合約

初始保證金率

設置保證金估值

保證金影響額

BTC永續合約

1%

0.1BTC估值

Frax Finance已上線以太坊流動性質押代幣frxETH:10月21日消息，算法穩定幣協議Frax Finance已上線frxETH，支持鑄造和質押/解押功能。截至目前已鑄造超過1655枚frxETH。

據此前報道，Frax Finance將在兩周內公開其在以太坊上的流動性質押協議。此次發布將允許用戶質押ETH并獲得流動衍生代幣Frax Ether（frxETH），旨在釋放所質押代幣的價值。該衍生品將反映ETH的價格，并可在其他DeFi協議上自由交易。[2022/10/21 16:34:36]

0.1BTC/0.01=10BTC

1.1.3?資金費率

F=PClamp(I-P,-0.05%,0.05%)

如果(I-P)是在/-0.05%之間，那么F=P(I-P)=I。換句話說，資金費率將等于利率。

1.1.4?標記價格

永續掉期合約的合理價格使用資金費用基差率計算：

資金費用基差率=資金費率*?(至下一個繳付資金費用的時間/資金費用時間間隔)

標記價格??=指數價格*(1資金費用基差率)

保證金制度

什么是保證金？

用戶只需根據合約價格，按一定比率交納少量資金作為履行合約的財力擔保，便可參與合約的買賣。

凈倉保證金目前倍速系統采用凈倉保證金模式。用戶開倉后，賬戶內對于同一合約的倉位頭寸只有一個方向，同一方向上的所有倉位持倉的風險和收益將合并計算，持倉所需的保證金，根據開倉均價計算。公式如下：

金融科技公司Plaid正在將其金融數據服務范圍擴展至加密交易所賬戶:7月14日消息，金融科技公司Plaid正在將其金融數據服務范圍擴展至加密交易所賬戶，首先會支持 Binance.US、Kraken 和 Gemini 的賬戶。Plaid 表示，該平臺現在能夠顯示三個加密交易所持有的余額、交易和加密資產類型等信息。

Plaid 已經為 Robinhood 和 SoFi 等應用提供加密資產信息，并計劃連接到一系列加密賬戶提供商，今年晚些時候將整合 Blockchain.com 和 BitGo。Plaid 是一家專門開發金融服務 API 的金融科技公司，允許用戶地將自己的銀行賬戶連接到他們想要使用的 APP 中。（TechCrunch）[2022/7/14 2:13:58]

占用保證金=/杠桿倍數/開倉均價

保證金和杠桿的關系杠桿一種常見金融交易制度，即保證金制度。“杠桿”使投資者可交易金額被放大的同時，也使投資者獲得的收益和承擔的風險加大了。

以全倉為例，當用戶做多／做空一定數量的倉位時，所需保證金=倉位價值／所選杠桿倍數

初始保證金率：=1/杠桿倍數

強制平倉及自動減倉

1.1.5?參數假定

A合約面值；

N倉位量；

P1開倉均價；

y：維持保證金率；

x追加保證金；

n手續費費率；

z?資金費用；

k杠桿倍數；

P2?強平價?P3破產價

1.1.6?強平價

對于多頭：P2={A?N*(1n。/?{(AN/?P1)*?x??z}

對于空頭：P2={A?N*(1-n。/?{(AN/?P1)*-x??-z}

1.1.7?破產價

對于多頭：P3={A?N*(1n。/?{(AN/?P1)*?x??z}

對于空頭：P3={A?N*(1-n。/?{(AN/?P1)*-x?-z}

1.1.8?強制平倉

當標記價格向用戶不利的方向移動，劣于強平價時，依次進行如下操作：

禁止用戶進行開倉操作撤銷用戶所有未成交委托單若標記價格仍低于強平價，強平系統將直接接管該用戶的持倉。用戶賬戶清零，使用保險基金填補虧空。1.1.9?自動減倉

強平系統接管倉位后，將合約按破產價格委托于市場。若能夠成交，保證金剩余部分計入投資者保護基金；若無法成交，則啟動“自動減倉”程序。

如果強平倉位未能夠在市場平倉，自動減倉系統將會對持有反方向倉位的投資者進行減倉。減倉的先后順序將根據杠桿和盈利比率決定。

1.1.10?投資者保護基金

如果強平系統可以在比破產價格更好的價格平倉，那么額外的資金將被加入投資者保護基金。

?合約賬戶權益及盈虧計算

開倉均價：開倉均價=/(成交價格1的合約數/成交價格1成交價格2的合約數/成交價格2...)

凍結資金：當前掛單占用的資金

可用資金：合約賬戶中，目前可以用來開倉的資金。

可用資金=賬戶權益–占用保證金–凍結資金–未實現盈虧

可開倉數量：目前用戶可以開倉的最大數量

可開倉數量=可用保證金*杠桿倍數/((合約乘數/委托價)*(1吃單費率))

注：如果客戶自主填寫，則自動計算；如未填寫價格，則取最新價計算可開倉量。

持倉額：持倉額=總持倉量*合約乘數/合約最新價

成交額：以基礎幣計算的合約成交金額。

成交額=成交量*合數乘數/成交價

賬戶權益：賬戶權益=賬戶余額未實現盈虧

=上一日賬戶權益凈入金已實現盈虧未實現盈虧-當日手續費

?其中，初始賬戶權益=初始入金

?賬戶余額：用戶合約賬戶所持有的幣種數量。已實現盈虧在平倉時計入賬戶余額。未實現盈虧在結算計入賬戶余額。

已實現盈虧：為用戶已平倉合約產生的盈虧。

買單方向：已實現盈虧?=(1/開倉均價–1/平倉價)*?平倉數量*合約乘數

賣單方向：已實現盈虧?=(1/平倉價-1/開倉均價)*平倉數量*合約乘數

平倉時，已實現盈虧直接計入賬戶余額。

未實現盈虧：為用戶當前持倉產生的盈虧，未實現盈虧會隨著最新成交價格變動而變化。

多倉未實現盈虧?=*?多倉合約張數?*?合約乘數

空倉未實現盈虧?=*?空倉合約張數?*?合約乘數

指數規則

為保證現貨指數價格合理反應每個幣種公允的現貨市場價格，我們會針對每個合約幣種選擇3家以上主流交易所的幣對作為指數權重成分。

1.合約幣種現貨指數價格成分列表：

幣種

交易所

交易對

權重

BTC

CoinbasePro

BTC/USD

33.33%

Bitstamp

BTC/USD

33.33%

Kraken

BTC/USD

33.33%

ETH

CoinbasePro

ETH/USD

33.33%

Bitstamp

ETH/USD

33.33%

Kraken

ETH/USD

33.33%

值得一提的是，合約標的指數成分可隨交易所運營方的實際需求，對成分進行調整更換。

2.現貨指數價格計算邏輯：

a.實時獲取該幣種所有指數成分交易所幣對最新成交價及成交量

b.判斷當前剩余有效交易所數據有幾家：

>=3家，按相等權重加權有效交易所數據；

=2家，按相等權重加權有效交易所數據；

=1家，直接取剩余一家有效交易所的價格作為指數價格；

我們采用中國外匯交易中心最近1周匯率的平均值作為最新匯率。每小時取一次，獲取時間為每天整點，若該小時數據取不到，則取前值。每次獲取整點匯率時，同步變更最新平均匯率。

資金費用收取：

永續合約通過資金費用機制，來使永續合約市場價格錨定現貨價格。資金費用每8小時收取一次，收取時間在每天的08:00、16:00和24:00。只有在該時刻持有倉位時，用戶才需要支付或收取資金費用。如果在費用收取之前平倉，則不需要支付資金費用。

系統計算所有用戶的資金費用，由多方和空方互相支付，資金費用的變動將體現在用戶的現金余額上。

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