Eigenlayer是能夠至少延續到24年的新敘事,作為主打ETH“共享安全”的重大創新,其提出的LSD流動性代幣的再質押方案,具有多條敘事邏輯加持,眾多機構在22年終回顧中將其放在重要位置:
①ETH共識層擴容
②盤活LSD資產,樂高更上一層 ,三層收益
③真實收益的價值捕獲,為ETH生態下次牛市的重要推手。
④ LSD 中游紅海(卷)+存量(0.5B$),應更關注上游DVT,下游聚合器、lsdETH再質押方案
⑤ ETH“共識層擴容”新敘事,接力執行層擴容
一、項目簡介:
Eigenlayer提出的再質押(Re-staking)方案,允許用戶將ETH、lsdETH及LP代幣質押在其他公鏈、預言機、中間件等,作為節點并得到驗證獎勵,這樣第三方項目可以借用ETH主網的安全性,ETH共識層的安全性得到釋放。
節點網絡安全性來自三個方面:資產價值、攻擊成本、節點數量,ETH網絡共識層安全性由質押資金“潛在罰沒風險”保障,即我們常說的暴力手段維系安全性。
LSD 協議 Puffer Finance 完成 550 萬美元種子輪融資:8月8日消息,LSD 協議 Puffer Finance 完成 550 萬美元種子輪融資,Lemniscap 和 Lightspeed Faction 領投,Brevan Howard Digital、Bankless Ventures、Animoca Ventures、KuCoin Ventures、DACM、LBK、SNZ、Canonical Crypto、33DAO、WAGMI33、Concave 及天使投資人 Lightspeed 合伙人 Anand Iyer、Eigen Layer 創始人 Sreeram Kannan、Coinbase 質押業務主管 Frederick Allen、F2pool 和 Cobo 聯創神魚、Curve 核心貢獻者區塊先生、北美區塊鏈協會會長 Ramble、Eigen Layer 首席戰略官 Calvin Liu、Obol 首席商務官 Richard Malone、質押社區領袖 Ladislaus von Daniels 參投,所籌資金將被用于進一步開發 Puffer Finance 的開源項目安全簽名(Secure-Signer),旨在防止驗證者在驗證過程中可能出現的被罰沒情況,該項目曾得到以太坊基金會 12 萬美金的資助,以及核心研究員 Justin Drake 本人參與顧問。
此外 Puffer Finance 正在創建一個無需許可的質押池,可將獨立驗證者參與門檻從 32 ETH 降低至 2 ETH,提高資本效率。Puffer Finance 曾于去年 6 月獲得 65 萬美元 Pre-Seed 輪投資,由 Jump Crypto 領投,Arcanum Capital 和 IoTeX 參投。[2023/8/8 21:32:33]
L2將交易數據反饋給主網并稽查,以繼承安全性,而Eigenlayer通過質押“類ETH價值資產”成為驗證節點,以質押罰沒的“暴力手段”借用主網的安全性。
Bitget正式推出LSDETH保證金:4月27日消息,Bitget正式推出LSDETH保證金,現已支持使用stETH作為保證金交易幣本位合約功能。同時Bitget上線相關空投活動,總獎池32枚stETH。活動開放時間為4月26日18:00至5月3日18:00(UTC+8)。據悉,用戶質押ETH后獲得的質押憑證被稱為LSDETH,不同服務商發放的LSDETH名稱各不相同,例如stETH就是其中的一種,1stETH=1ETH。[2023/4/27 14:30:13]
二、敘事方向:
Ⅰ、模塊化敘事:共識層新方向的探索
區塊鏈的模塊分層主要可以劃分為四部分:
共識層 (Consensus Layer) ? 解決安全和信任,決定交易的順序性、有效性以及節點之間的?致性
數據可?性層 (Data Availability Layer) ? 對數據進行存儲和驗證,即保證交易數據可以被使?
結算層 (Settlement Layer): ? 保證指令執行的正確性,結算出狀態承諾
執?層 (Execution Layer): ? 計算狀態轉換
共識層模塊化敘事:其實Eigenlayer也是在做模塊化的事情,只是反其道而行之,避開執行層或數據可用性層的缺陷,不試圖通過改進的方式做L1或L2(太卷了!),而是充分利用以太坊最大的優勢——安全,增加以太坊共識層的延展性,同時讓共識層驗證節點能夠獲得更多收益、對接更多項目方。
LSDx Finance已通過銷毀5億枚LSD剩余代幣的提案投票:金色財經報道,全LSD超流動性協議LSDx Finance公布關于代幣銷毀提案投票結果,銷毀5億枚剩余代幣的選項以97.29%的支持率獲得通過。注:LSD原定總量是10億,本次銷毀5億占比50%,銷毀后總量變成5億。[2023/4/20 14:15:24]
依托于以太坊信任層?絡(或者說以太坊龐?的質押資本),搭建驗證平臺和質押平臺,給基礎設施/中間件服務商提供構建共識信任的方式,讓對接到Eigenlayer的項目方可以繼承以太坊的安全性。
從兩個方面,一個是增加攻擊作惡成本(相比于質押原生代幣有更強的價值穩定性),懲罰成本更具有威懾力;一個是節點本身的可信程度,以太坊質押者更成熟、更傾向于不會“貪圖小利”。當然,還需要看能否得到眾多以太坊驗證節點的支持,否則的話很難繼承主網的安全性。
類比COSMOS的共識層共享安全:在很長一段時間里(直到今天),ATOM 幾乎沒有任何用途。但一旦 2.0 共享安全上線,ATOM 就可用于驗證不斷擴大的 IBC 生態系統中的應用鏈,也是拓展驗證節點收益很好地一條途徑,天才創舉,或許能成為cosmos生態的核心機制,又或許cosmos搞不成的共享安全在以太坊上可以順利進行..
LSDx Finance推出治理代幣veLSD:4月13日消息,全 LSD 超流動性協議 LSDx Finance 宣布其治理代幣 veLSD 上線。用戶質押 LSD 可獲得 veLSD,Velsd 持有者享有協議提案、投票等治理權。
此外,LSDx 已啟動財庫,整個 LSDx 協議 50% 收入會分配給 veLSD 持有者,當前 veLSD 的 APR 為 711%。[2023/4/13 14:01:43]
Ⅱ、降低項目方門檻
對于新的項目方而言,無論是 Layer-1 還是預言機網絡、跨鏈項目,他們都必須建立自己的安全基礎,或者 EigenLayer 所說的“信任層”。例如,比特幣的安全和信任層來自工作量證明(PoW)挖礦,保證數據的真實可信。
很多項目方是需要從0構建驗證節點的,直白些需要保證信息、資金安全的項目都需要驗證節點,例如跨鏈橋需要委員會管理私鑰,預言機節點需要質押大量資金以做信任假設,保證傳輸數據、喂價的真實可信。
區塊鏈之間、DAPP 間的信任是相互割裂的,各自維持生態的信任支付高昂的資金成本,構建節點是很多項目方進入區塊鏈最大的門檻,類似于一場軍備競賽,很多項目方不斷延遲上線就是主網構建有問題。而以太坊信標鏈現在有超過 1300 萬枚 ETH 質押,龐大的體量如果能夠通過一種方式作為另一個項目方的信任層,能很大程度減少一個全新項目方運營的成本。將更多的精力放在核心功能和用戶體驗上。
數據:LSDx Finance過去48小時TVL增加超5.5萬枚ETH:3月18日消息,LSD超流動性協議LSDx Finance總鎖倉價值(TVL)在過去48小時內增加超5.5萬枚ETH(約1億美元),目前達到61,954.507枚ETH。[2023/3/18 13:12:24]
另外緩沖質押代幣的staking解鎖的死亡螺旋。
Ⅲ、接力LSD賽道,質押、收益飛輪更上一層樓
① Eigenlayer可以作為LSD敘事的延續,雖上海升級后會帶來ETH總質押量的上升,但避不開這是存量市場,1500(ETH每日產出)3651W$(假設ETH價格)*0.1(LSD賽道收益分成)=0.5B$,紅海(卷)+存量(0.5B$),應更關注其上下游賽道,上游DVT,下游聚合器、lsdETH再質押方案。
② LSD資產,樂高更上一層,真實收益的價值捕獲,如果ETH主網質押率達到50%,預計整體DeFi鎖倉量U本位將擴充10X,lsdETH在DeFi中充當借貸資產>交易資產,其杠桿后的收益上限亦是有限,且收益率會隨著TVL規模逐漸下降,因此需要外部收入支撐如此大的鎖倉量。
③ 三位一體的收益提振
透過Eigenlayer提出的再質押方案,流動性代幣除了在以太坊系統捕獲收益外,在其他跨鏈橋、預言機等也能獲得收益,如果后續推出lsdETH的LP質押,可以做到收益三位一體。
質押以太坊收益
合作項目方節點構建、驗證的代幣獎勵
流動性Token質押DeFi組LP的獎勵
三、節點都做了,DA層當然要蹭一蹭
去年4月EigenLayer開始了內部測試網測試,5月參加了以太坊DevConnect開發者大會路演和ZK峰會路演,最近參加了波哥大黑客松,露臉的機會也讓很多VC注意到這個項目,Messari推薦了這個項目
EigenLayer 可以成為 Celestia 的競爭者。EigenLayer 的旗艦產品之一是一個數據可用性模塊。
相對于Celestia,EigenDA 所具有的優勢在于:無需自我搭建主網節點,Ei本來就是做這件事事情的,將以太坊主網上的驗證節點以激勵的方式吸引到Ei做多項目的并行驗證;
從正統性的角度來說,集成了以太坊節點的良好共識,對以太坊的節點和安全性只是“借用”,而不是頂替,同時由于節點在不同項目中承擔驗證的通道,其承擔的責任和作惡潛在的“罰沒收益”都是更大的,從這點說能夠增加節點的可信程度,未來也能從側面增加以太坊的安全性,添加了Da層后,節點收益或許能再度擴大?充分激發Ei能同以太坊產生協同效應。
另外,與 Celestia 不同,EigenDA 不是一個共識層,所以它的成本會更低,吞吐量會更大。
Ei要做的就是通過多重、差異化的激勵方式,“引誘”以太坊的礦工完成共建。
四、安全問題
1.多了一個信任層,黑客攻擊少不了
2.以太坊價值捕獲增加,合作項目價值捕獲能力降低
3.項目方主權喪失,共識層直接“外包出去”
4.中心化風險,但創始人解釋以太坊只是間接質押在Eigenlayer,直接質押在各個項目上面
5.該項目仍在測試開發中,主網預計在今年 5 月至 7 月推出。
相關資料:
1. Eigenlayer 官網
2. New Order | 2023 Crypto Thesis
3. 華盛頓大學區塊鏈實驗室 (uw.edu)
4. https://www.eigenlayer.xyz/resources
5. https://hackmd.io/@layr/SkBRqvdC5
6. https://twitter.com/SalomonCrypto
7.https://twitter.com/_nishil_/status/1573018197829115905
8. 破局之路的探索——區塊鏈模塊化
9. 一文概覽 Eigenlayer 實踐中可能面臨的挑戰及用例 (weibo.com)
10. 新項目 | EigenLayer:通過再質押(Re-Staking)打造以太坊上的共識中樞 - PANews (panewslab.com)
11. Web3 行研會 9月26日分享 03 Eigenlayer 介紹 - YouTube
12. 鏈的解構主義:9大模塊化鏈解讀
13. 共識層反向擴容新敘事,如何“借用”ETH的安全性?(qq.com)
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