DEFI:加密衍生品創新繼續 盤點 4 個值得關注的鏈上指數協議_EFI

隨著大規模采用和市場越來越成熟，加密貨幣指數將獲得更多關注。

上周，Alongside 指數協議宣布由 A16z 牽頭、Coinbase 加入的 1100 萬美元種子融資。

這令人驚訝，因為通常情況下，DeFi 項目的融資在 100 萬到 400 萬美元之間，而且所有 DeFi 指數項目的資本化程度都很低（100 萬到 1500 萬美元指數）。

很少有人聽說過 Alongside，這激起了我的興趣，風險投資公司需要具有前瞻性，因為他們的份額會被鎖定幾年時間。

Warren Buffet 曾經說過，通過定期投資于指數基金，一個菜鳥投資者都可以勝過大多數投資專家。傳統市場上，股票指數被用來跟蹤一系列股票的表現，標準普爾 500 指數是最知名的例子。

但對于鏈上指數來說，現在還為時過早，許多加密貨幣原住民認為他們可以比中心化解決方案更好地管理自己的頭寸，敘事不在這里。

數字顯示：股票指數占 TradFi 股票市場的 18%左右，而鏈上指數只占加密貨幣市場的 0.077%，或與 DeFi 的 TVL 相比，占 0.18%。

投資者需要標的來衡量各種代幣和項目的表現。一段時間以來，以太坊（ETH）和比特幣（BTC）一直被人視為的市場基準。

因此，鏈上指數需要超過它們的表現來證明自己的價值。然而，Index Coop 開發的最大的 DEFI 指數（DPI）一直落后于 ETH。

加密衍生品平臺Paradigm曾計劃融資約1億美元，目前融資已被擱置:金色財經報道，加密貨幣衍生品交易平臺Paradigm因FTX破產而導致交易量暴跌，從11月6日開始的一周，Paradigm的每周交易量約為34億美元，但目前每周交易量已跌至10.2億美元。

知情人士表示，Paradigm曾與潛在投資者就融資約1億美元進行了會談，但目前該計劃已擱置。Paradigm聯合創始人兼首席執行官Anand Gomes稱，將在明年市場狀況改善時再次考慮融資。[2022/12/17 21:49:51]

如果你相信 DeFi 的發展，那么持有 ETH 是有意義的，因為它是 DeFi 生態系統的基礎，藍籌 DeFi 項目建立在它之上。

這同樣適用于 NFT 生態系統，ETH 是 NFT 采用增長的代理代幣。此外，ETH 沒有困擾 DeFi 代幣的通貨膨脹，而且被廣泛認為是加密貨幣中最好的抵押品。

然而，一些單獨的 DeFi 代幣的表現遠遠超過了 ETH，所以一個精心設計的指數必須帶來更高的上升潛力，同時將風險降到最低。

例如，在 DeFi Summer，DPI 指數當時很流行，因為每天都有新的 DeFi 項目出現，很難追上該領域的所有發展。高昂的 Gas 費用也阻礙了小型投資者在多個 DeFi 代幣中進行多樣化投資。然而，2021 年秋季的市場回調導致投資者認為這些指數的風險太大，從而退出。

2021 年 10 月，Indexed Finance 的 DEFI5 指數被利用了 1800 萬美元。攻擊者利用了指數池通過閃貸交易進行再平衡的方式。

加密衍生品交易所CBOEX正在尋求新一輪2000萬美元融資:據官方消息，新加坡加密衍生品交易所CBOEX正在尋求新一輪融資，計劃以1~2億美元的估值融資2000萬美元，融資將用于擴展業務及技術人員擴充，同時擴展交易市場，包括東亞、東南亞和東歐等地區。

CBOEX交易所于 2021 年3月正式運營，交易量已達到近3億美金。[2021/7/12 0:44:46]

這個黑客事件和故事很吸引人，值得寫一部電影。事實上，彭博社寫了一篇關于它的深度文章。主人公是，A. Medjedovic，一個 18 歲的數學家，是黑客的幕后黑手。

因此，持有 ETH 或 BTC 也是比較安全的，因為加密貨幣的相關性非常高。

隨著大規模采用和市場越來越成熟，加密貨幣指數將獲得更多關注。就在上一個牛市之前，還沒有 DeFi、NFT 或元宇宙。

這些新的板塊仍然年輕，并且與 BTC/ETH 相關，但每個板塊都有它高光的時刻，所以隨著行業的擴大和更多板塊的出現，指數是有意義的。

A16Z 領導的最近的 1100 萬美元融資表明，該板塊開始增長。

"我們的目標是低費用的指數產品，旨在使整個市場能夠接觸到加密貨幣"。- Alongside 的 CEO

Alongside Crypto Market Index（$AMKT）是一個中心化解決方案，其中包括一籃 25 個由市值加權的資產，以及資產由 Coinbase 托管。

聲音 | Skew：加密衍生品市場正在升溫:金色財經報道，根據最新的數據，與加密貨幣相關的衍生品市場正在升溫。Skew的數據顯示，Bakkt于2019年9月推出了比特幣期貨產品，該產品的交易量達到了3700萬美元，創下了2020年的記錄。其競爭對手芝加哥商品交易所集團(CME Group)的比特幣期貨未平倉頭寸增至3.14億美元，再創2020年紀錄，交易額達到8.24億美元。在一定程度上，它們是機構投資者重要的風險管理工具，該市場的增長或許是數字資產市場成熟的一個信號。此外，加密期權和期貨交易所Deribit為其期權產品進行了價值超過2億美元的交易，這是迄今為止2020年的最高數字。Skew創始人Emmanuel Goh表示：“市場的力量很強。大量跡象表明，樂觀情緒正在復蘇。”[2020/2/13]

在傳統金融中，指數是大規模資本分配者。它們遵循一套被稱為 "方法論 "的規則——通常是市值加權——根據資產的市值來增加或刪除。

雖然標準普爾 500 指數支持 500 家公司，但 AMKT 僅限于 25 家，因為更多其他資產 "沒有流動性深度" 或 "安全狀況有問題"，以及 "該領域的一些資產正處于監管審查之下；AMKT 不能包括這些資產，因為需要合規。"

AMKT 使用固定的代幣供應通貨膨脹率來獲取費用。

這個板塊還很小，總市值只有 9040 萬美元。

聲音 | 分析師：加密衍生品巨頭BitMEX的競爭力正在減弱，市場份額下降:加密貨幣分析師Charles Edwards稱，領先的衍生品交易所BitMEX的力量正在慢慢減弱。“2018年和2019年是BitMEX時代。但是BitMEX時代結束了嗎？近兩年來，BitMEX擁有超過50%現貨+衍生品交易量的可靠數據。但它在總量中所占的份額正在下降。” Edwards將最近兩年定義為“BitMEX時代”，因為該交易所占據所有加密貨幣交易量的最大份額。雖然BitMEX仍占總量的56%，但它已遠遠不及2018年9月占比80%的輝煌歲月。 BitMEX早在2014年就進入了新生的加密領域，很快獲得巨大成功。盡管人們對交易加密貨幣衍生品的興趣比以往任何時候都強烈，但由于面臨一些激烈的競爭，BitMEX在該行業正逐漸變得不那么重要。此外，BitMEX在面臨CFTC的調查后成為頭條新聞。美國公民被禁止使用該交易所。[2019/11/30]

盡管如此，仍有一些主要的鏈上指數構建者：

Phuture Finance

PieDAO。

Index Coop 是市值最大的指數協議，擁有 6300 萬美元的 TVL。

他們有一系列的產品，包括：

DeFi Pulse Index (DPI)

元宇宙指數(MVI)

Bankless BED Index（BED）——比特幣、以太坊和 DPI 的比例相同。

動態 | CoinGecko推出CoinGecko Derivatives，跟蹤加密衍生品數據:隨著加密衍生品市場的強勁增長，加密貨幣數據聚合器CoinGecko于10月29日宣布將新增CoinGecko Derivatives，旨在使加密貨幣交易者獲得更具可行性的數據。CoinGecko表示，將跟蹤20多家提供加密貨幣衍生產品的交易所。（AMBCrypto）[2019/10/30]

似乎他們優先考慮質押 ETH 服務，而 TVL 的大部分是 ETH 流動性質押衍生產品。

Phuture Finance 與 Alongside 不同的是，他們提供非托管的、在鏈上的和產生收益的產品。

這些產品包括：

Phuture DeFi 指數(PDI)。

Colony Avalanche Index (CAI) - 跟蹤 Avax 生態系統（JOE, sAVAX, AVAX 和 QI）。

USDC Savings Vault (USV) - 通過管理 3-6 個月的債券組合產生利息。USV 由 Notional（一種用于固定利率借貸的 DeFi 協議）驅動。

Phuture 的 PDI 已經與 Yearn 整合，允許某些資產產生收益，如 AAVE，SNX 和 SUSHI。

Indexed Finance 還沒有從黑客攻擊中恢復過來，他們在 Twitter 上的最后一條信息是 6 個月前。

治理代幣 NDX 下跌 98.4%，僅有 13.2 萬美元的市值，沒有交易量。目前，黑客攻擊留下的金額可供提取。

令人驚訝的是，在他們的智能合約中仍然有 130 萬美元。

PieDAO 是指數的早期采用者，最近宣布從被動管理轉向主動管理，"持有人管理 DAO 擁有的基金，以創造收益"。

除了 DOUGH（PieDAO）之外，指數治理代幣的表現均未能超過 ETH。

如果你之前一直持有它們，這是個壞消息，但也是個好消息，因為指數的敘事還沒到來。

他們的代幣市值、交易量證明了我們在鏈上指數方面是多么早期。除了 Index Coop 的 INDEX 之外，它們都是小市值的代幣，交易量極低。

Alongside 還沒有代幣，但也許持有 AMKT 指數可能意味著未來有可能空投？

$INDEX 的供應上限為 10,000,000，在三年內逐步歸屬。在總供應量中，70%被預留給社區、流動性提供者和 "Methodologists"。

$INDEX 是一種治理代幣，用于對改進協議、財政支出以及與$DPI 和未來指數產品中的基礎代幣相關的治理提案進行投票。

根據 Nansen 的聰明錢數據，目前還沒有鏈上增持的跡象。Wintermute 是 INDEX 的做市商，但他們并沒有選擇增持。

PHTR 是 Phuture 用于治理、獎勵用戶、激勵活動和籌集資金的代幣。

它有兩個主要功能：

質押，賺取利息由 ePHTR 代表；

流動性激勵，PHTR 分配給為 Phuture 的指數基金增加流動性的用戶。

ePHTR 的 APY 為 4.7%。

同樣聰明錢沒有流入。30 天的交易量數據顯示，私人投資者有解鎖，從 ePHTR 取款，但這些流出被活躍在其他 EVM 鏈上的個人投資者吸收。

如果將 DOUGH 質押至少 6 個月，用戶將收到 PieDAO 的新治理代幣 veDOUGH，PieDAO 的新治理代幣，這使得他們可以對提案進行提議和投票，同時因他們的承諾和努力而得到補償。

其目的是產生和重新分配收入。

PieDAO 將其 60%的收入按比例重新分配給活躍的社區成員，即他們持有的 veDOUGH 數量。

鏈上數據顯示，目前聰明錢對其興趣不大。29% 的供應被鎖定在質押地址中。29% 的供應被銷毀，4% 用于回購。

鏈上指數的主要缺點之一是，它們只能管理少量資產，這限制了它們的潛力。標準普爾 500 指數有 500 種不同的資產，而目前的解決方案只支持大約 30 種代幣。

盡管如此，多元化、特定行業的指數可能是加密投資的未來，讓投資者能夠進入他們可能沒有時間關注的新的、不斷增長的加密行業。

就個人而言，像 DeFi 這樣的指數可能對我沒有吸引力，因為我更喜歡自己挑選代幣。然而，其他指數，如元宇宙、AI 或 NFT，我更樂意選擇。

鏈上指數要想跑贏市場，需要包括較新的、高增長潛力的資產，與 BTC 或 ETH 不相關的。以安全的方式做到這一點并不是一件容易的事。

總的來說，鏈上指數仍處于早期階段。但隨著市場的成熟和加密貨幣的大規模采用，它們可能是加密貨幣投資的未來。

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來源：panews

撰寫：Ignas

編譯：深潮 TechFlow

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