BEC:非小號 | 數字貨幣衍生品發展：期貨交易遠超現貨，占比90%！_zebec幣創始人

數字貨幣誕生于2009年，至今已經11年，而數字貨幣的金融衍生品真正發展起來是2017年開始，其后衍生品的交易占比逐漸超過了現貨交易；在傳統金融市場中，衍生品市場的交易量是要遠遠大于現貨市場的。這似乎說明數字貨幣交易市場盡管非常渺小，但也在逐漸成熟。

首先我們需要理解，什么是金融衍生品。

從定義上來說，金融衍生工具是在貨幣、債券、股票等傳統金融工具的基礎上衍化和派生的，以杠桿和信用交易為特征的金融工具。

其實衍生品最重要的一個特性就是它是帶杠桿的，用通俗的話來講，投資者可以拿100元去做1000元或者更高的交易。一般說來，所有帶杠桿的交易品類都可以被理解為金融衍生工具。

Pantera Capital計劃明年推出新的風險基金:金色財經報道，據dealstreetasia披露，專注于Web3領域投資的Pantera Capital計劃在2024年推出新的風險基金，Pantera Capital管理合伙人Paul Veradittkit表示，進軍加密貨幣和區塊鏈領域的目標是希望人們能夠更好地控制自己的財務和經濟。[2023/9/5 13:18:57]

在幣市目前有4類主要的金融衍生品：期貨合約、永續合約、杠桿、期權。

2017年末，芝加哥期權交易所與芝加哥商品交易所推出比特幣期貨合約；同一時期，LedgerX啟動其首個長期交易的比特幣期貨期權。現貨杠桿交易則在2019年才逐漸上線各大交易所。

NFT Inspect為Twitter推出新的PFP檢索工具:金色財經報道，NFT Inspect推出了一個新的 Chrome 瀏覽器擴展程序，可提供有關 Twitter 個人資料圖片 (PFP??) 的流行 NFT 集合的實時數據。它允許用戶搜索 NFT 在 Twitter 上的不同使用方式，無論是作為個人資料圖片還是作為推文共享。該工具還可以通過爬取公開可用的區塊鏈數據來分析個人錢包地址，以確定錢包中任何 NFT 的使用情況。瀏覽器擴展還可以顯示單個 NFT 的稀有特征。[2023/6/9 21:25:12]

如果和傳統金融市場的衍生品發展歷史比較，幣市的衍生品市場還只是一顆種子的萌芽階段。

ULTRADX與Zebec達成戰略合作:據官方消息，隨著Zebec推出公鏈并開放節點申請，ULTRADX（奧創）與Zebec正式簽約，成為Zebec公鏈節點合作伙伴。

Zebec Protocol 是一個在加密貨幣支付領域的一項新型 DeFi 技術，通過實現實時、無摩擦和連續的支付流，為發送者和接收者提供流動性，并獲得頂級機構Coinbase、FTX投資。

ULTRADX(奧創）作為采用美國CME的全品類全倉保證金系統與OCC的實時清結算系統的加密貨幣交易平臺。此次成為Zebec Chain節點，ULTRADX（奧創） 將積極探索 Zebec 的流支付等功能，幫助用戶能夠流暢高效的進行交易。[2022/10/14 14:27:51]

在傳統金融領域，主要國家與地區之間的衍生品誕生時期也有先后順序：

FTX US已支持ACH存款，用戶可通過銀行賬戶進行美元充值:7月19日消息，加密貨幣交易所FTX US已支持ACH（自動清算中心）存款，用戶可通過銀行賬戶進行美元充值。此前報道，3月份FTX與支付基礎設施Stripe合作建立支付及KYC系統，計劃允許用戶使用借記卡或ACH直接進行支付或轉賬。[2022/7/19 2:22:16]

美國金融衍生品最早誕生時間是1972年的外匯期貨；

英國是1984年的金融時報100指數期貨、金融時報歐洲股票價格指數期貨；

香港是1977年的棉花，原糖，黃豆，黃金合約期貨合約；

國內就更晚一些，1992年，上海外匯調劑中心建立我國第一個外匯期貨市場；

盡管至少也有近30年的發展歷程，但我國金融衍生品市場依然面臨著品種較少、市場均衡價格缺失、市場參與者的素質不高等等問題。

如果從這個更宏觀的角度去看，就知道整個幣市的衍生品還有很長的路要走，同時也意味著還有非常大的市場等著開拓。

為了更直觀地感受衍生品的市場擴張速度，我們選取了非小號排行榜上的2大交易所：OKEx、Huobipro，分別將兩個交易所2018-2020年的現貨總成交額與衍生品總成交額匯總計算，得到如下結果：

OKEX現貨與期貨歷年成交量占比

由于期貨推出在2017年年末，2017年全年的衍生品成交額并不具有意義，在這里進行了剔除，僅計算2018-2020這3年的衍生品成交額占比數據。/2）

可以明顯看到：

1、OKex期貨交易占比從2018年起就超過了現貨，且仍在逐年增加；

2、火幣的期貨交易占比則后來者居上，占比已經達到驚人的90%以上；

3、兩家交易所的衍生品總成交額也超過了現貨成交額。

為什么會出現這樣的市場變遷？

主要還是與現貨交易的收益有關。自2018年年初，市場開啟了漫長的熊市，整體交易量的急劇下降，在這種下行市場里，像2017年大牛市時，不管投哪個山寨幣都能獲得十幾倍收益的機會消失了，但是大家的需求還在，期貨對比現貨的吸引力自然大了，投空氣幣99%都是打水漂，不如建立空頭頭寸，照樣可以在熊市獲得正回報。

期貨期權這一類衍生品，除了能夠充當流動性工具，對現貨市場的價格波動和交易量也有很大影響。

交易的資產到底經不經得起市場考驗，上線了衍生品就能一目了然。可以預見的是，未來衍生品的市場規模越大，我們對它產生的依賴性就越強。

除了衍生品成交額的占比之外，我們還能從非小號2018年-2020年期間，提供衍生品服務交易所的數量來發現市場目前的競爭情況。

根據非小號的收錄數據，僅提供期貨的交易所就從2018年6月的321家，增加到目前的514家，這個數據增長還是比較恐怖的，相當于平均每個月就大約有11個期貨交易所誕生。

因此不難想象，期貨市場也隨著交易所數量的增加在加速擴張，很可能在未來幾年迎來更加迅猛的發展。與傳統期貨行業不同，很少有機構能同時充當交易所，清算所和交割托管人，這其實給了幣市期貨交易所無限的生長與創新空間。

另外，在傳統金融領域，任何新的衍生品出現后，必然要經過謹慎且漫長的試行時期，一旦遇到問題就有可能政策緊縮，壓制其發展，而在幣市里則完全可以放開手腳，一個新產品從推出到形成競爭和迭代，經歷的時間非常短，這也是未來幣市金融衍生品很容易出現大爆發的原因之一。

非小號也將在不久后推出ETF、期權、抵押借貸等多個衍生品數據板塊，一方面緊隨市場變化而不斷更新體系，另一方面，也將為越來越多的衍生品投資者提供更有價值的服務和信息。

Tags：BECZEBZebecNFTzebec幣創始人NFTfi

Pol幣