比特幣:研究：主流平臺的平臺幣銷毀，一定會帶來上漲機會嗎？_COIN

在市場種類繁多的幣種中，平臺幣是尤為特殊的存在。從某種角度來說，平臺幣甚至是除BTC/ETH外，真正有實體價值錨定和應用場景的幣——在交易所的每一筆交易都需要使用平臺幣，它也是最像傳統金融中“股票”的幣，與交易所這個實體公司的發展息息相關。非小號研究今天帶大家深入了解，什么是平臺幣，平臺幣的作用是什么？平臺幣銷毀前后適合買入嗎？

1.第一個平臺幣的誕生

2017年是ICO大戰，2018年則是交易所大戰，全球的交易所不斷誕生，新加坡，迪拜，東南亞各國，澳大利亞，港臺......都想在這塊沃土上瓜分一塊，競爭很快白熱化。在這樣的背景下，幣安Binance第一個推出了平臺幣——也就是我們現在所熟知的BNB，主要作為交易手續費來使用。

BNB一開始被詬病為預存手續費，后來幣安宣布會定期回購銷毀，BNB從八月份破發價0.6元到一月份最高145元，短短5個月時間，翻了241倍，鑄造了平臺幣神話。

BitMEX研究：已有超13000個Ordinals NFT被鑄造:2月9日消息，加密衍生品平臺BitMEX在比特幣區塊鏈上發現了超過13000個Ordinals NFT，表明有關這類NFT熱度正在上升。該公司的研究部門周三發表了一篇博客文章，顯示從12月14日首次亮相到2月7日，有1.3萬枚Ordinals被鑄造。

文章稱，在短短幾周內，JPEG和其他媒體文件突然涌入比特幣，占用了526 MB的區塊空間，創作者花費了6.77枚比特幣（在發布時約為15.5萬美元）。

從圖表上看，迄今為止Ordinals交易的總數呈現出陡峭的“曲棍球棒”曲線，這表明比特幣上的NFT交易活動呈指數級增長。

金色財經此前報道，比特幣礦企Riot Platforms研究副總裁Pierre Rochard發推稱，比特幣網絡NFT協議Ordinal的Inscriptions（銘文）正在消耗50%的比特幣區塊空間，區塊空間利用率為100%，費率中位數下降。（CoinDesk）[2023/2/9 11:56:41]

在非小號幣種市值排行榜上排名第8

研究：加州是對比特幣和以太坊最感興趣美國州:金色財經報道，CoinGecko近日發布了一項研究，確定美國對比特幣和以太坊這兩種主要數字貨幣最感興趣的十大州。在2022年5月2日至8月21日期間，CoinGecko團隊利用CoinGecko的頁面流量數據進行統計。研究發現，加利福尼亞州在美國所有州中占主導地位，伊利諾伊州的指數得分第二高。前十大州還包括紐約州、佛羅里達州、華盛頓州、賓夕法尼亞州、德克薩斯州、弗吉尼亞州、喬治亞州和亞利桑那州。（Bitcoin.com）[2022/9/5 13:09:33]

中心化的交易所發行的平臺幣，對交易所發展或用戶交易都有好處，這些平臺幣通常會與交易所的收益以及各種權利掛鉤。市面上的大部分交易所都發行了自己平臺幣。

在BNB之后，火幣和OK也緊跟步伐紛紛發行了自己的平臺幣，HT和OKB，真正開啟了平臺幣時代。目前在非小號板塊一共收錄了42個平臺幣。

研究：監管機構不太可能在短期內成功阻止隱私幣的使用:哥本哈根商學院（Copenhagen Business School）發表的一項研究表明，監管機構不太可能在短期內成功阻止隱私幣的使用。該報告以Monero（門羅幣）為重點，指出了隱私幣可能帶來的顛覆力量。一位研究人員表示，隱私幣有一天會被主流采用，取代更透明的數字貨幣。

哥本哈根商學院研究員Rob Gleasure表示，如果去中心化的保護隱私的加密貨幣在未來變得流行起來，以至于用戶無需轉換到其他貨幣或系統就可以進行常規交換，那么監管機構顯然沒有辦法實施事后監管。”Gleasure認為，未來可能無法阻止隱私幣的傳播，當局可以通過調整和做好準備，從中獲益。Gleasure補充稱：“監管機構沒有意識到的是，控制準則的人將控制規則。到目前為止，他們還沒有接受這一點，還在否認。”（Crypto Briefing）[2020/11/19 21:24:38]

那么，眾多平臺幣中，怎么辨別是否屬于優質的幣種呢，我們接下來分析。

研究：以太坊的私密性遠低于比特幣:匈牙利研究人員于5月29日發表了一篇論文，這項尚未接受同行審查的研究聚焦于幾個以太網特有的功能，這些功能總體上使該網絡比比特幣等競爭對手更容易追蹤。

研究人員指出，與比特幣的UTXO（未使用交易輸出)模型相比，由于錢包的重復使用，以太坊賬戶模型的私密性已經降低，“基于帳戶的模型加強了協議層的地址重用。從隱私的角度來看，這種行為實際上使得基于賬戶的加密貨幣不如基于UTXO的加密貨幣。”（Cointelegraph）[2020/5/29]

2.什么樣的平臺幣是優質幣種？

一個好的幣種需要具備增長性和穩定性兩個因素。

增長性是指，隨著時間的增長，幣種價格長期來講有一定的漲幅。

穩定性是指，幣種價格不會出現大幅下跌的現象，長期趨勢平滑穩定。

動態 | 研究：上半年13省市27項政策涉及區塊鏈，多“一筆帶過”， 專項政策仍匱乏:據賽迪區塊鏈研究院統計，今年上半年共有13個地方省市出臺27項相關政策，提出要促進區塊鏈技術發展，占領技術高地。不過，值得注意的是，雖然相關政策密集出臺，但多是“一筆帶過”，對于區塊鏈專項政策依然匱乏，缺少技術配套設施規劃。其中，粵魯兩省成為出臺區塊鏈政策集中地。[2019/8/9]

滿足增長性和穩定性的幣種，會有以下優質特性：整體標準差相對于幣值而言很小，也就是說風險相對來說會更低，相較同等風險水平的其他幣種而言，長期收益率會更高。

也就是說通過平臺幣穩定成長值，反映的是市場中幣種的夏普率水平，當非小號平臺幣穩定成長值越高時，夏普率水平越高。

非小號APP-平臺-數據

3.影響交易是否活躍的指標資金流動性

當一個交易所的資金流動性越強，代表這個交易所交易活躍。相對其他交易所而言這個交易所的幣種相對來說更加容易成交。結合ExRank等指標使用，效果會更好。

4.平臺幣銷幣，意味著交易機會嗎？

這里先解釋一下，平臺幣銷毀是一種平臺幣通縮機制，作為提升平臺幣價值的直接手段。BNB在銷毀上經歷過一次規則調整，2019年月12日，幣安發布公告，宣布二季度的BNB銷毀不再從二級市場回購，而是直接銷毀等值的團隊持有的BNB。至此BNB的銷毀就沒有了回購機制，還有其他平臺幣目前依然是回購+銷毀的機制。

平臺幣銷毀，實際操作就是將代幣從流通中永久性去除，再也無法流入市場。最常見的方法是將代幣打入黑洞地址。黑洞地址是指丟了私鑰，或是無法確定其私鑰的地址，這些地址就像黑洞一樣，只進不出。

科普完之后我們接著本節分析，首先平臺幣銷幣的機會，絕對不是指所有平臺幣，而是只存在于優質平臺幣之中。

我們總會聽到某平臺幣又要銷幣了，隨著幣量的減少要升值了。這有什么科學依據嗎？

從圖中可以看出，每當銷幣日期和銷幣日期之前，會有一波上漲。但需要注意，這并不是普遍現象，只在幾個主要平臺幣中成立，在一些非主流的平臺幣中不成立。

如果計算大多數平臺幣的銷幣是否會帶來上漲，我們可以得到結論：銷幣前一周/銷幣當天/銷幣后一周，日上漲的概率分別是53.57%、53.95%和50.38%，也就是沒有顯著的規律。

為什么全部平臺幣沒有顯著規律？

平臺幣的價格是由供需兩方面決定的，當平臺幣銷幣時雖然供給減少了，但是由于非主流的平臺幣需求并不旺盛，所以價格很難大幅上漲。另外，由于可以作為貨幣使用的USDT不斷超發，也對平臺幣的需求產生了稀釋作用。

那么主要的平臺幣銷幣前后有顯著規律嗎？

從圖中可以看出，每當銷幣日期前一段時間，波動率ATR會達到最大值。

首先，主要平臺幣在銷幣前，波動率普遍會變高，只不過波動率的最高點日期距離銷幣日期的時間，各幣種之間并無明顯規律，但是這并不影響我們獲得一個認知，那就是主要平臺幣在銷幣之前會有行情上漲發生。

另外，主要平臺幣在銷幣前上漲概率如何?

主流幣種銷幣前一周或銷幣后一周的行情上漲概率雖然沒有顯著上升，但是銷幣當天行情上漲概率提高到58.54%。綜合以上兩點，主要平臺幣在銷幣前和銷幣當天會有顯著上漲。

5.銷幣前多久可能會創新高？

非小號的研究人員發現，并不是每個平臺幣在銷幣前都會有價格的上漲或是波動率明顯增大。就算波動率有明顯增大的幾個幣種中，波動率達到高點時間和銷幣時間也沒有穩定的關系。

6.平臺幣整體趨勢有相關性嗎？如何判斷平臺幣整體趨勢？

平臺幣眾多，并不是所有的幣種都跟隨整體的趨勢。

非小號研究表明：通過聚類技術可以將平臺幣分組，其中每組平臺幣價格變化趨勢趨同，最顯著的是，主流平臺幣一組價格變動相關度較高。

基于組內相關度高，所以非小號根據一組主流平臺幣為成分幣種編制了平臺幣板塊指數，這是一個很好反映幣圈主要平臺幣趨勢的指標。

板塊指數的初始值設定為100，當板塊指數持續上漲時，代表主流平臺幣普遍上漲。反之持續下跌和漲跌交錯代表普遍下跌和盤整狀態。

在金融機構研發過程中，將相關度高的交易標的放在一個板塊有很多好處，理論上可以通過線性回歸得到α和β，從而做跨幣種套利研究。

7.普通投資者該如何抓平臺幣上漲機會？

首先，我們需要找一個靠譜的交易所，非小號提供了判斷交易所是否靠譜的多種指標，例如ExRank排名、資金流動性等；

其次，需要擇幣，可以使用平臺幣穩定成長值進行判斷，穩定成長值越高越好；

再次，需要擇時，整體趨勢的擇時判斷可以參照平臺幣指數，若平臺幣指數從下跌轉為持續上漲，這或許是一個入場的好機會；

最后，有些主流幣可以抓銷幣前的行情，鑒于銷幣前ATR顯著提高，可以采用ATRRSI策略捕捉機會。

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