MEV:MEV賽道初具雛形 或是下一個LSD級的機會？_BOT

Flashbots 發布了 Mev-Share，標志著這一賽道走入新紀元。MEV 收入預計在牛市中將貢獻不少于 70% 的 ETH Staking 收入，這或許是下一個 LSD 級別的賽道。

本文將為你帶來 MEV 和 MEV- Share 的深入分析，以及對于 MEV 賽道的展望。

所謂 MEV (Maximal extractable value MEV) 就是指驗證者通過操縱區塊中的交易以及交易順序所能提取的最大價值。

比如下面這條做 Uniswap 和 Sushi 差價套利的交易，在 Uniswap 上花 6.17 E 買的 ICE 在 Sushi 上賣成 8.73 E，然后上貢了 2.52 E 給 Builder, 只留下 8.73-6.17-2.52-0.01(Gas) = 0.03 E 的微薄利潤。 Builder 預計最終也上貢給了 Validator。

Cosmos生態MEV基礎設施提供商Skip Protocol推出Skip API:7月20日消息，Cosmos生態MEV基礎設施提供商Skip Protocol推出Skip API，允許在Cosmos中的任何網絡之間進行一鍵跨鏈代幣兌換和轉移，通過集成Skip API，任何錢包、前端或DApp都可以非常輕松地在IBC鏈之間無縫轉移流動性。[2023/7/20 11:06:44]

問題來了，為什么要上貢？因為排序是由驗證者決定的（這一描述是為了方便理解，并不完全準確），Sushi 上價格比 Uniswap 高是公開的信息，那么自然有一大群人（Searchers）發現這個機會搶著做這筆買賣，而決定誰能排在前面做成這筆買賣的是掌握著權力的 Validator， 所以自然 Validators 占了大頭。至于 Validator 怎么通過操縱這種交易和排序最大化利益就是 MEV。

Safe、BitKeep等超30個項目合作推出MEV Blocker RPC:4月5日消息，Safe、BitKeep、DODO、Oasis、Balancer、1inch等超過30個以太坊項目合作推出MEV Blocker RPC，該工具旨在保護用戶免受各種類型的MEV攻擊。

MEV Blocker RPC是一個路由用戶交易到“搜索器”網絡而不是公共內存池的工具，這些搜索器通過競標獲取反向運行交易的權利，保護用戶免受搶先交易和三明治攻擊。[2023/4/5 13:46:40]

為了讓 Validator（Merge 前是 Miner）把自己排到前面，ETH 變成了一個黑暗森林，Searchers 紛紛拔高 gas fee，多個 Searcher 提交同一交易只能成交一個，導致資源大量浪費。Searcher 與 Miner 私下合作，Miner 甚至會直接不要中間商賺差價，把 Searcher 提交上來套利交易抄一遍頂替掉。

安全團隊：MEV Bot 0x5f32遭閃電貸攻擊，攻擊者獲利約10.8萬美元:金色財經報道，據CertiK監測，MEV Bot 0x5f32遭到閃電貸攻擊。攻擊者0xa7f5...獲利約10.8萬美元。

攻擊者合約地址: 0xf0be9805fe8e393e8f768fe8fe4d8b8531d2f61e。[2023/1/19 11:20:30]

對于發起交易的用戶而言，也頗受即三明治攻擊（俗稱的“被夾”）等問題的困擾。DEX 交易需要設置滑點，比如 ETH 現價 1000 USDC, 你設置 1% 的滑點買入，那么就是說即使按 1010 USDC 你可以接受，那 Searchers 可以先把價格買到 1008 ，等你按 1010 成交抬轎后賣出即可獲利，這樣你的買入成本就變高了。

Flashbots 便在這種情況下快速做大做強了，它給 Searchers 一個達成私下共識的機會，大家先不上鏈用 Flashbots 的拍賣決定先后，不花冤枉錢。發起交易的用戶也可以把交易給 Flashbots 而不是公開廣播，避免被夾。這些交易信息變成 Flashbots 獨有的之后，這些交易的 MEV 收入也變成了 Flashbots 獨有的，讓其變的更強，是一個雙贏操作。

MEV機器人通過對穩定幣進行套利交易賺取47.6萬美元:3月25日消息，Flashbots產品負責人Robert Miller發推稱，兩個MEV機器人通過對穩定幣進行套利交易賺取476000美元。MEV代表最大可提取價值，通過重新排序和審查區塊來提取價值。

第一個機器人的目標是2400萬美元的穩定幣互換。它利用大量穩定幣交易帶來的套利機會，在以太坊和相關穩定幣之間進行交易。Etherscan數據顯示，該機器人通過將以太坊兌換為USDC，然后兌換為USDT，賺取275 ETH差價（832000美元），再將大部分套利所得支付給了區塊生產商Ethermine，最終獲得10 ETH（30000美元）的凈利潤。第二個機器人利用相似的套利過程獲利164 ETH（492000美元），向F2Pool支付16.44 ETH（49000美元），最終賺取大約147 ETH（446000美元）的利潤。（The Block）[2022/3/25 14:16:59]

Bitfly：將為礦工分配80%MEV收入作為EIP-1559補償:3月18日，Ethermine礦池母公司Bitfly官方宣布，為補償由于即將到來的EIP-1559而導致的挖礦獎勵減少，已啟動Ethermine MEV測試計劃。根據該計劃，MEV收入的80%將與挖礦區塊獎勵一起分配，5%將通過gitcoin資助用于支持生態系統發展，剩余資金將用于進一步擴展MEV策略。官方表示，預計礦工挖礦獎勵將增加1-10%。

與此同時，Bitfly聲明稱，反對EIP-1559是出于安全考慮。這些安全擔憂可以通過EIP-3368得到緩解。無論EIP-1559和EIP-3368結果如何，Bitfly永遠不會支持或參與礦工對以太坊網絡的任何敵對行動。[2021/3/18 18:55:24]

至于 MEV-Share ，就是用戶把自己的交易信息給 Flashbots, 這筆交易帶來的 MEV 收入會返還 90% 給這個用戶。當然，并不允許搶先交易，所以不是讓你被夾然后給了分一部分，而是說你花了冤枉錢，比如直接在一個小 DEX 交易把價格拉過市場價的時候，別人在你之后套利賺的錢可以分你 90% 。

比如之前這位老哥悲劇誤操作用價值 $ 2 M 的 3 CRV 交易了 $ 0.05 ，套利者幾乎無本買入 $ 2 M 3 CRV，如果他使用了 MEV-Share 的話，那么可能馬上就能拿回 $ 1.8 M.

對于各方而言：

用戶使用 Flashbots 可以避免被夾以及減少不慎花冤枉錢的損失

Flashbots 拿到了獨家信息可以相比其他人有更大的獲利空間

Searchers 使用 Flashbots 可以省錢以及獲取更多交易信息

更多的用戶帶來更多的獨家交易信息，更多的獨家信息帶來更大的獲利空間，更大的獲利空間帶來更多給用戶的利潤返還空間，如此一來 Flashbots 就可以憑借規模效應獲取更多的用戶和 Searchers。

如下圖，我們可以看到自 Merge 以來 ，以 MEV 收入為主的 EL APR 占據了 stETH 總收益的 1/3 左右，在網絡火爆的時刻，占比更是一度接近 70% 。在牛市到來的時候，MEV 收入占據 Staking 總收入的 70% 可能成為常態，這一塊的市場規模非常可觀。

加上前文所述的這一個生意也具有明顯的規模效應，那么最后頭部項目所能賺取的利潤可能能夠與 LSD 相媲美，就是說這也可能是一個 LSD 級別的賽道。并且由于在牛市中 MEV 的收入會實現非線性增長，天花板非同一般。

自 Merge 以來， 通過 Flashbots 提交的區塊數量占比更是近半，其統治力甚至比 Lido 還要強，畢竟 Lido 雖然占據了 LSD 70% 的份額，但在 Staking 整體中來看也只占據了 30% 的份額。

Flashbots 聯創 Hasu 也是 Lido 的顧問，背景比較強勢，但是目前還沒有透露太多關于發幣的信息。 Mev-share 已經構建起了飛輪增長的基礎，此時競爭者如果 Fork 后發幣來競爭的話也可能分得一杯羹，但是這塊技術門檻相對較高，跟 LSD Fi 可以說一個天上一個地下。

此外 Flashbots 也尚未實現去信任化，以及還有許多其他問題尚待解決，所以說還是留下了不小的空間和機會。

MEV 賽道前景廣闊，目前尚且處于起步階段。Flashbots 統治力較強，Mev-share 為其快速增長構建了基礎，但未來應該還有不少機會。

Odaily星球日報

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