撰文:DefiNapkin
編譯:深潮 TechFlow
本文是對的 ETH Shanghai 升級后的 ETH 質押數據以及 LSD 市場的概述,ETH 質押總量已經下降了 8%,并且有更多的驗證者正在退出鏈。本文還詳細介紹了在頂級 LSD 協議中的各種數據和趨勢,以及這些協議如何影響 DeFi 生態系統和用戶。
ETH 統計數據
在上海升級之初,15.67% 的 ETH 供應量被質押,有 584,529 個驗證者。
質押 ETH 的前三大交易所為:
Coinbase(12.63%);
數據:上海升級完成以來的ETH質押存款已超過提款,凈質押余額約4340枚ETH:5月8日消息,Token.Unlock數據顯示,自以太坊上海升級完成以來,已有約242萬枚ETH解除質押,約242萬枚ETH新存入質押,凈質押余額約4340枚ETH。即以太坊上海升級完成以來的ETH新存入質押數已超過解除質押數。此外,當前約枚14.57萬ETH處于待提款狀態。[2023/5/8 14:49:00]
Kraken(6.67%);
Binance(5.53%)。
Lido Finance 以 74.22% 的份額主導 LSD 市場:
目前,越來越多的驗證者退出了鏈,質押的 ETH 總量下降了 8%(1870 萬 -> 1730 萬)
上海升級完成后,以太坊質押量增長超90萬枚ETH:4月23日消息,Tokenview鏈上數據顯示,當前以太坊質押存款累計突破1907萬枚ETH,自以太坊上海升級完成后,ETH質押量增長超90萬枚ETH。當前已有137萬枚ETH解鎖提款。[2023/4/23 14:21:45]
主要有以下兩種 ETH 提款類型:
部分提款 – 提出質押獎勵。
全額提款 – 提取全部余額并退出驗證者。
部分提款和全額提款在同一隊列中處理,但是優先處理部分提款(以確保網絡穩定)。部分提款完成需要大約 4.34 天的時間。來自 27,000 個完全退出的驗證者的 868,000 個 ETH 仍在排隊。
以太坊上海升級后已有近32.8萬枚ETH解鎖提取:金色財經報道,ultrasound數據顯示,ETH供應量7日內減少5702枚ETH,近7日銷毀18524枚ETH。此外,截至目前,以太坊上海升級后已有近32.8萬枚ETH解鎖提取,價值超6.8億美元。[2023/4/15 14:05:22]
頂級 LSD 概述
1. Lido Finance 是 LSD 龍頭,占 ETH 總質押份額的 30.6%——Lido 提供 5% 的年化收益率。
dForce創始人Mindao:上海升級標志著以太坊原生利率政策的確定:金色財經報道,dForce創始人Mindao發文稱,ETH提現拋壓分析都試圖通過量化去分析質變事件,必然是謬以千里;提現是完成以太坊貨幣政策確定性的關鍵事件,不是簡單加息、減息的市場操作;它標志著以太坊原生利率政策的確定,也是crypto的原生利率市場和美元利率政策分庭抗禮的起點。
此前他曾表示,上海升級后,ETH有幾個基本面變化:(1)不確定性消除,愿長期質押的人會增加,ETH的凈質押率預計會從現在15%到40%+;(2)質押的ETH從股權性質變債權性質,LSD們的流動性優勢沒那么明顯,節點質押的ETH會變成類零息債券,面值折扣大概0.08%,節點多元化會打破LSD龍頭的壟斷;(3)ETH經濟模型完成閉環[2023/4/14 14:02:49]
19.1% 的 ETH 提款來自 Lido。
Kraken:在上海升級6個月之前,ETH 取消質押“不可用”:金色財經報道,在以太坊合并之后,一些用戶想解除他們已經抵押的ETH,Kraken發布公告稱,允許用戶使用 Kraken Pro 應用程序質押和解除他們的加密貨幣資產。然而,在上海宣布升級到以太坊網絡之前,似乎ETH不可用。此外,Kraken團隊表示,以太坊基金會預計上海升級將在“合并后的 6-12 個月”進行。[2022/9/16 7:01:48]
2. Rocket Pool (RPL) 占據了 2.4% 的份額。
Rocket Pool 為智能節點運營商(SNO)提供的基本年化收益為 7.01%,為個人質押者提供 5% 的年化收益。
RPL 上的 ETH 提款可以忽略不計。
3. Frax Finance 的市場份額為 0.7%。
Frax 的抵押 sfrxETH 提供 5.48% 的年化收益。Frax 上的 ETH 提款也可以忽略不計。
事實上,Shanghai 升級后,Frax 的 ETH 存款激增:
在以下 LSD 協議中,自上海會議開始以來,Lido 的 ETH 質押量增加了 20 萬,而其他協議則保持穩定或減少。
對其他 dApp 的影響
上海升級對像 Pendle 等 dApp 產生了積極的影響,因為更多的用戶正在將他們的資產質押并尋求安全的收益機會。
隨著 Lido 中 ETH 的增加,stETH 的收益也增加了。人們開始將他們的 stETH 存入 Pendle 以獲得長期收益。
Pendle 的總鎖倉價值(TVL)中現在有 29% 是 stETH。
總結
隨著 Rocketpool 在上海升級后降低了他們迷你池所需的 ETH,現在用戶只需要 8ETH 就可以成為驗證者,而不是之前的 16ETH。
從他們自上海以來 WETH 的總鎖倉價值增加了 2 億美元可以看出這一趨勢:
與直接使用協議質押相比,運行多個 8-ETH 池可提供顯著更高的 APR。即使是在 Rocketpool 的基礎收益,其 5.07% 的年化也高于 Lido 目前的 5% 年化收益。
Rocketpool 的更新顯然將 Rocketpool 推到了 LSD 大戰的前沿。對于尋求被動收益的投資者來說,RPL 是一個顯著更好的選擇,提供更高的收益率,盡管 rETH 的 DeFi 集成可能不如 Lido 的 stETH。
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