比特幣:巨幅震蕩后 比特幣和以太坊期權有何變化？_CAL

期權市場播報

附言：昨天迎來了本次牛市行情中，最大的一次回調。比特幣在牛市氛圍達到高潮時，急轉直下，下跌幅度超過10%。在經歷了1500美元的巨幅震蕩后，比特幣在11100美元附近穩了一手。從日線周期看，期權期貨的各項數據，除了爆倉量巨大外，其他數據都十分“常規”，仿佛只是打了一根長上影線，行情似乎風平浪靜，但是對于部分交易者來說，昨天卻可能是驚濤駭浪的一天。

本播報由Deribit和Greeks.live聯合推出。

BTC歷史波動率

10d83%?

30d51%

90d58%

1Y?81%

持倉量14億美元，昨天的巨幅震蕩并沒有帶來太多的期權成交，主要交易可能是期貨端的DDH。日線級別看，只是一個長上影線，總的來說波動水平有所上升，與五月接近。

Opside已在測試網上線ZK-Rollup LaunchBase:8月14日消息，去中心化ZK-RaaS平臺Opside已在測試網上線ZK-Rollup LaunchBase，支持開發者構建專用應用程序Rollup，包括Layer1、zkEVM、Gas、Data Availability與Sequencer各個組件。LaunchBase現允許開發者從Opside、Goerli、Mumbai與BNB測試網等EVM兼容的Layer1中選擇以構建其應用程序的特定rollup，支持Polygon zkEVM、zkSync、Scroll與Starknet四個zkEVM。[2023/8/14 16:24:39]

各標準化期限隱含波動率：

今日：1m65%,3m67%,6m67%

8/2：1m71%,3m70%,6m67%

FinTech NGR與華為云合作發布金融科技云采用白皮書，內容含加密貨幣:金色財經報道，尼日利亞國家金融科技協會FinTech NGR 和全球信息和通信技術 (ICT) 基礎設施和智能設備提供商華為云在拉各斯發布《尼日利亞FinTech云采用白皮書》，該白皮書的發布凸顯了國際社會對尼日利亞金融科技解決方案的認可度和消費者接受度不斷提高。據悉，《尼日利亞FinTech云采用白皮書》包含了金融科技行業的六個主要部分，分別是：支付、移動貨幣和數字銀行；貸款；儲蓄、投資和眾籌；企業服務和基礎設施；加密貨幣；保險科技。（technext24）[2023/5/29 9:47:36]

昨天的波動，在今天已經消化的差不多了，本輪行情中中長期波動率一直處于波瀾不驚的狀態，總體而言，方向性有余，波動性不足。

偏度：

MicroStrategy聯合創始人將比特幣閃電網絡地址集成到他的公司郵箱:金色財經報道，MicroStrategy聯合創始人兼執行主席Michael Saylor宣布將比特幣閃電網絡地址集成到他的公司郵箱地址，這意味著任何人都可以使用該電子郵箱 - saylor@microstrategy.com - 將比特幣 ( BTC ) 發送給這位 58 歲的億萬富翁。該集成使用Lightning Address協議，該協議允許開發人員將標準的 Lightning 發票或付款請求替換為電子郵件地址等互聯網標識符。閃電網絡是比特幣的第 2 層擴展解決方案，旨在使比特幣支付更便宜、更快捷。在發布有關集成的推文后，他一直在收到粉絲的小額比特幣捐贈。（Coindesk）[2023/4/18 14:09:47]

今日：1m5.4%,3m7.5%,6m11.3%

韓國數字營銷巨頭FSN與Chainlink Labs達成合作，加速NFT在韓國的應用:據官方公告，韓國數字營銷巨頭FSN宣布與Chainlink Labs建立渠道合作伙伴關系，以加速NFT和NFT生態系統在韓國的廣泛應用。通過此次合作，FSN將進一步加強NFT項目的透明度和穩定性，并推動用戶對NFT項目的廣泛認知。

FSN首席執行官Lee Sang Seok表示，Chainlink預言機服務對于解鎖新形式的NFT實用程序、贏得用戶對Web3項目的信心以及使NFT發揮其巨大潛力至關重要。[2022/12/21 21:58:19]

8/2：1m7.2%,3m7.6%,6m11.8%

skew已經被此次暴跌拉回了正軌，如果按照上周播報所講的組合，skew回歸是個不錯的生意。但是必須說明的是，即使真的構造了風險逆轉組合，賺錢的原因也主要是因為看跌的方向對了。

拜登：隨著美聯儲通過大幅加息來抑制通脹，經濟衰退“并非不可避免”:6月17日消息，美國總統拜登表示，隨著美聯儲通過大幅加息來抑制通脹，經濟衰退“并非不可避免”。(金十)[2022/6/17 4:33:37]

BTCOptionFlows可以看出，昨日大宗交易較多，大宗交易總是力量比較均衡的，兩個方向的極虛值期權。

從持倉量變化看，今天期權交易量比較分散。

持倉分布如圖所示，月底28日到期的期權持倉量4.3萬比特幣。主力合約AUG是主要交易和持倉合約，當周增長非常快，由于昨天的大行情，賭短期的玩家明顯多了起來。

ETH歷史波動率

10d104%?

30d73%

90d69%

1Y102%

以太坊今日期權持倉量達到3.05億美元，維持在3億美元上方。以太坊期權的市場在本輪行情中明顯更加活躍。

各標準化期限IV：

今日：1m89%，3m86%，6m82%

8/2:?1m103%，3m89%，6m81%

以太坊IV再創新高，期限結構尚未回歸，和比特幣的“風平浪靜”相比，以太坊的市場總是給交易者更更多的交易機會。

偏度：

今日：1m17.3%,3m12.5%,6m14.1%

8/2：1m12.3%,3m14.8%,6m17.1%

以太坊的持倉結構和比特幣有很大的不同，大部分是因為持有期限比較長造成的。

隱含波動率(ImpliedVolatility,IV)

是將市場上的期權交易價格代入BSM期權定價模型，反推出來的波動率數值。即期權報價中，隱含的波動率數值是多少。這個名稱很形象。

BSM是該模型三位作者姓氏的縮寫，即Black-Scholes-Merton。

歷史波動率(HistoricalVolatility,HV)或實現波動率(RealisedVolatility,RV)

兩個措辭含義相同。

是對標的價格過往波動的測度。

具體來說，是取標的的日收益率，在指定日期樣本區間內，計算這一系列日收益率的標準差。再乘以一年中包含的交易時長的平方根，進行年化。得到的數值即為歷史波動率。

偏度(Skewness)

衡量虛值Call與虛值Put貴賤的指標。

拿Delta絕對值同樣為0.25的Call的IV減去Put的IV，如果獲得正值，則虛值Call更貴，稱為右偏。

如果獲得負值，則虛值Put更貴，稱為左偏。

在Skew.com網站中，應用的是相反的差值，為0.25Delta的PutIV減去CallIV。因此正負號需要調整。不過將其坐標軸進行逆時針旋轉90%后，左右偏的區分還是很形象清晰的。

平值(AttheMoney,ATM)

行權價在當前標的價格附近的期權被稱為平值期權。

平值期權的Delta的絕對值接近0.50，Gamma、Theta、Vega的絕對值均在此區域附近最大化。

虛值(OutoftheMoney,OTM)

Call:行權價在現貨價格以上，如現貨7000，行權價10000。

Put:行權價在現貨價格以下，如現貨7000，行權價6000。

到期時虛值期權價格歸零。

虛值期權的Delta絕對值介于0至0.50之間，Gamma、Theta、Vega的絕對值都比較小。

實值(IntheMoney,ITM)

Call:行權價在現貨價格之下，如現貨7000，行權價6000。

Put:行權價在現貨價格之上，現貨7000，行權價8000。

到期時實值期權的價格為現貨價格和行權價之差，即期權的內在價值。

實值期權的Delta絕對值介于0.50至1.00之間，Gamma、Theta、Vega的絕對值都比較小。

期限結構(TermStructure)

同一行權價的隱含波動率隨著期權剩余期限的不同而反映出不同的報價。

一般來說，期限越短的期權，隱含波動率變化幅度越大。期限越長的期權，隱含波動率變化幅度就越小。

當市場劇烈波動時，短期隱含波動率就會上漲得更快，期限結構向下傾斜。

當市場長期平靜時，短期隱含波動率就會下跌得更快，期限結構向上傾斜。

空多持倉比

PCR是以看跌期權成交量除以看漲期權成交量的值，PCR大于1意味著put成交活躍，PCR小于1意味著call的成交活躍。

這個指標可以幫助我們判斷目前哪個方向的交易更加活躍，但是要注意期權有四個交易方向，call的成交活躍也可能是因為賣call的交易員更加激進，需要結合skew等指標來判斷市場發生了什么。

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