ABS:簡析DWF Labs：出手頻繁 頗具爭議的加密做市商_DEOS

4月，一家公司名為DWF Labs的公司在投資方面頻頻出手，很快就引起了眾人的關注。在My MetaData最新的投資展示列表中，DWF Labs所投的鏈游項目數量就達到了3個。

圖源：My MetaData那么這家公司究竟是什么性質？為何在短時期內如此高調地頻繁投資？

DWF Labs是Digital Wave Finance的子公司，它將自己定義為“領先的多階段Web3投資公司和生態系統合作伙伴”，無論市場狀況如何，DWF Labs每月都將平均投資5個項目，這些項目覆蓋Gamefi、Metaverse、Infrastructure、Protocols、Trading和 DeFi領域。

Beosin：SheepFarm項目遭受攻擊事件簡析:金色財經報道，根據區塊鏈安全審計公司Beosin旗下Beosin EagleEye 安全風險監控、預警與阻斷平臺監測顯示，BNB鏈上的SheepFarm項目遭受漏洞攻擊，Beosin分析發現由于SheepFarm合約的register函數可以多次調用，導致攻擊者0x2131c67ed7b6aa01b7aa308c71991ef5baedd049多次利用register函數增大自身的gems，再利用upgradeVillage函數在消耗gems的同時累加yield屬性，最后調用sellVillage方法把yield轉換為money后再提款。本次攻擊導致項目損失了約262個BNB，約7.2萬美元。Beosin Trace追蹤發現被盜金額仍在攻擊者賬戶，將持續關注資金走向。[2022/11/16 13:10:39]

然而關于Digital Wave Finance的資料卻不多。據公開資料顯示，DWF Labs創立于2018年，主要為所投資的公司提供代幣上線、做市、OTC交易解決方案的支持。截止目前，它已經在40多個頂級交易平臺進行現貨和衍生品交易，位居全球加密貨幣交易量前5名。此外，DWF Labs的管理合伙人Andrei Grachev曾是Huobi Russia和多家加密交易公司的CEO。

Beosin：BSC鏈上的gala.games項目遭受攻擊事件簡析:金色財經報道，根據區塊鏈安全審計公司Beosin旗下Beosin EagleEye 安全風險監控、預警與阻斷平臺監測顯示，BSC鏈上的gala.games項目遭受攻擊，Beosin分析發現由于pNetwork項目的bridge配置錯誤導致pTokens（GALA） 代幣增發，累計增發55,628,400,000枚pTokens（GALA），攻擊者已經把部分pTokens(GALA) 兌換成12,976個BNB，攻擊者（0x6891A233Bca9E72A078bCB71ba02aD482A44e8C1）累計獲利約434萬美元。Beosin Trace追蹤發現被盜金額還存在攻擊者地址中。

第一筆攻擊交易：0x4b239b0a92b8375ca293e0fde9386cbe6bbeb2f04bc23e7c80147308b9515c2e

第二筆攻擊交易：0x439aa6f526184291a0d3bd3d52fccd459ec3ea0a8c1d5bf001888ef670fe616d[2022/11/4 12:17:00]

但DWF Labs的系列高頻操作也引發了極大的爭議。一直以來，身為做市商的DWF Labs習慣于將項目Token轉移至交易所并出售，因而人們認為其對加密初創公司的數百萬美元投資不應該被稱作“投資”，更適合被當做場外交易。

慢霧：GenomesDAO被黑簡析:據慢霧區hacktivist消息，MATIC上@GenomesDAO項目遭受黑客攻擊，導致其LPSTAKING合約中資金被非預期的取出。慢霧安全團隊進行分析有以下原因：

1.由于GenomesDAO的LPSTAKING合約的initialized函數公開可調用且無權限與不可能重復初始化限制，攻擊者利用initialized函數將合約的stakingToken設置為攻擊者創建的虛假LP代幣。

2.隨后攻擊者通過stake函數進行虛假LP代幣的抵押操作，以獲得大量的LPSTAKING抵押憑證。

3.獲得憑證后再次通過initialized函數將合約的stakingToken設置為原先真是的LP代幣，隨后通過withdraw函數銷毀LPSTAKING憑證獲取合約中真實的LP抵押物。

4.最后將LP發送至DEX中移除流動性獲利。

本次事件是因為GenomesDAO的LPSTAKING合約可被任意重復初始化設置關鍵參數而導致合約中的抵押物被惡意耗盡。[2022/8/7 12:07:06]

4月11日，Twitter用戶Nay發推文稱，經過鏈上數據分析，DWF Labs幾乎所有情況下進出代幣的數量都與時間和美元金額相匹配，這意味著這些不是貸款，因此不是標準的做市商交易。DWF Labs所有交易的模式都是要么每天一次左右地購買5萬至10萬美元的穩定幣，要么購買每筆交易高達500萬美元的大額交易，然后把所有（或幾乎所有）資金都存放在CEX上。

慢霧：Polkatrain 薅羊毛事故簡析:據慢霧區消息，波卡生態IDO平臺Polkatrain于今早發生事故，慢霧安全團隊第一時間介入分析，并定位到了具體問題。本次出現問題的合約為Polkatrain項目的POLT_LBP合約，該合約有一個swap函數，并存在一個返傭機制，當用戶通過swap函數購買PLOT代幣的時候獲得一定量的返傭，該筆返傭會通過合約里的_update函數調用transferFrom的形式轉發送給用戶。由于_update函數沒有設置一個池子的最多的返傭數量，也未在返傭的時候判斷總返傭金是否用完了，導致惡意的套利者可通過不斷調用swap函數進行代幣兌換來薅取合約的返傭獎勵。慢霧安全團隊提醒DApp項目方在設計AMM兌換機制的時候需充分考慮項目的業務場景及其經濟模型，防止意外情況發生。[2021/4/5 19:46:39]

此外，Nay還表示，DWF Labs在韓國市場非常活躍。一些韓國項目主動公開了在Xangle的新投資。據報道，DWF Labs披露的投資金額超過1.5億美元，但僅6500萬美元可以在鏈上確認，這還不包括很多沒有報道的，有一種可能就是他們代表項目團隊以不少于某價格出售代幣并預先匯款的方式賺取了delta。許多交易有10-20%的折扣，但有些則沒有。

對此，DWF Labs管理合伙人Andrei Grachev在LinkedIn上發文闡釋了其愿景、工作流程和投資主題以作為回應。

Grachev表示：“我們不是“純金錢”投資者。我們知道籌款過程有多么復雜，我們一直在努力尋找支持企業家的方法。我們如何以及何時投資——我們通常在SAFT投資種子前和種子階段。如果代幣已經上市且可交易，我們還會根據解鎖時間表和鎖定期或分批進行投資。除了投資，我們通常會帶來額外的支持。”

對于資產的托管和余額管理，Grachev是這樣表示的：“出于安全原因和資本效率（我們可以使用代幣作為交易抵押品），我們將幾乎所有資產存儲CEX上，以及有時我們與項目分擔風險并使用我們自己的余額進行做市。風險管理我們從不投資任何NFT，我們根據交易對手風險調整我們的投資，我們從不在鏈上錢包中存儲太多資金——做市商和資金被黑客攻擊的案例太多了，我們不想成為受害者。”

這一回應也算是側面印證了投資+做市的復合型運作模式確實存在。

暫且拋開關于DWF Labs本身的爭議，它自2021年開始，已經投資了113個項目。從2021年的3個項目，到2023年前4個月的53個項目，DWF Labs的投資頻率越來越高。

圖源：My MetaData在他們選中的項目中，DeFi&交易、基礎設施和鏈游領域都是它的重點部署領域。

圖源：My MetaData再來看鏈游部分，DWF Labs一共投資了26個相關項目。

圖源：My MetaData如果將2023年度GameFi相關的項目單獨羅列出來觀察其Token漲幅，可以發現這些項目都有不同程度的波動，也符合DWF Labs做市商的本職屬性。其中Top Goal和Land of Conquest在宣布融資后的最高漲幅高達131%和248%。

圖源：My MetaData總結在Alameda Research暴雷之后，人們對于做市商的高調動作尤其擔心。有些人認為對于DWF Labs的指責其實來源于它的競爭對手Wintermute，有些人只是擔心DWF Labs過于頻繁的操作本身就醞釀著極大的風險。無論是持哪種觀點，投資市場本就是風起云涌，DWF Labs的成敗最終還得交由時間來判斷。

My MetaData

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