RAI:穩定幣項目 HAI、Starknet 2023 路線圖_eth化學縮寫

本周 #Megascope 涵蓋以下內容：1）穩定幣項目 HAI 解析

2）Starknet 發布 2023 路線圖

3）Data Check：PEPE 和 AIDOGE 數據表現

DeFi

穩定幣項目 HAI

HAI 是一個部署在 Optimism 的多抵押品 RAI 分叉項目，致力于發展 RAI 生態、增加開源開發者社區以及推廣可控錨定穩定幣。

RAI

RAI 是部署在 ETH、Arbitrum 等多鏈的穩定幣，其機制較為獨特，我們首先理解 RAI 的架構。

儲備資產

RAI 只支持 ETH 作為儲備資產。RAI 的市場價值是浮動的。

流動性管理

協議可以根據 RAI 市場價格的變化對其進行貶值或升值。這個過程會在 SAFE 用戶（用 ETH 生成 RAI 的用戶）和 RAI 持有者之間轉移價值，并激勵雙方將市場價格回歸到協議選擇的目標價。這種機制類似于國家為了應對貿易失衡而貶值或升值貨幣。如果 SAFE 用戶去杠桿和/或 RAI 用戶做多，RAI 會升值；如果 SAFE 用戶增加杠桿和/或 RAI 用戶做空，RAI 會貶值。而 SAFE 用戶的行為本質上取決于 ETH 價格的變化。

簡單來說，ETH 價格上漲，SAFE 用戶能鑄造出更多的 RAI，在市場上 RAI 的數量增長，價格變低，但是協議會設定整的贖回利率，這樣 RAI 的贖回價格會上漲，激勵 SAFE 用戶購買更多的 RAI，RAI 市場價格也會相應上漲.

新加坡金管局計劃在今年年中之前公布加密貨幣和穩定幣的磋商反饋:金色財經報道，新加坡金融管理局( MAS) 周一表示，其目標是在今年年中之前公布加密貨幣和穩定幣的磋商反饋。

MAS于去年10月發布了兩份咨詢文件，該文件尋求對擬議監管措施的回應，以保護消費者免受加密交易風險并支持穩定幣的發展。反饋咨詢期已于12月21日結束。[2023/3/21 13:15:39]

當協議收取負的贖回利率時，持有 RAI 的成本較高，因為 RAI 的贖回價格在減少。

RAI 的問題是價格不穩定，RAI 的持有者會不斷考慮購買還是出售 RAI 代幣。

HAI

HAI 針對 RAI 做出了很多改進，而這些改進在理論上來看是較為正向的。

特點：

多樣化抵押品：HAI 將支持 ETH、RAI、LSD（如 stETH/rETH）和 Optimism 上的資產（如 OP 和 UNI），并有空間擴展更多抵押品。LSD 的引入可能會改善協議收取負贖回利率的問題。HAI 的初始抵押品類型將是 ETH 和 wstETH，我們預計它們將代表 Optimism 上最大的市場，并計劃在短期內添加 OP 作為抵押品。

更多預期長期治理：與 RAI 相比，HAI 將有更多的治理，例如添加/移除抵押品，也就是說抵押品種類是可管理的。

PI 控制器設定贖回率：與 RAI 一樣，HAI 將使用 PI 控制器設定贖回率。

初始價格：HAI 的初始價格為1美元，而非像 RAI 那樣的任意價值（如 3.14 美元）。

英國央行：投資者對某些穩定幣的信心已經明顯減弱:7月5日消息，英國央行稱，投資者對某些穩定幣的信心已經明顯減弱。(金十)[2022/7/5 1:52:17]

代幣分配

20% - 團隊和顧問（10+人）

20% - DAO 金庫

20% - 回購和銷毀 FLX

40% - 社區激勵

Infra

Starknet 發布 2023 路線圖

主要目標

提高網絡性能：包括提高吞吐量、降低延遲和降低交易成本，以支持更多用戶和開發者。

優化用戶體驗：使 Starknet 網絡在不同擁塞程度下都能為用戶提供順暢、可預測的體驗。

實現途徑

提高吞吐量與降低延遲：

發布 Starknet v0.12.0 版本，將 Starknet 堆棧轉為 Rust 語言編寫，降低區塊執行時間，從而提高吞吐量。

在沒有網絡擁塞的情況下，預計將顯著提高交易延遲。

即使在 v0.12.0 發布后，繼續將提高吞吐量和降低延遲作為開發的重點。

降低交易成本：

在 v0.13.0 版本中，通過引入 Volition，降低 L1（以太坊）數據成本，從而顯著降低交易成本。

適應以太坊 EIP-4844（預計于 2023 年第四季度發布），進一步降低數據成本。

惠譽評級：穩定幣可能帶來新的短期信貸:7月1日，全球知名信貸評級機構惠譽表示，穩定貨幣發行的快速增長可能對短期信貸市場的運作產生影響。傳染風險主要與有抵押的穩定貨幣有關，根據其資產持有的規模、流動性和風險，以及運營商的透明度和治理等因素而有所不同。最大的穩定幣發行商Tether披露，截至2021年3月31日，其儲備中只有26.2%是現金、信托存款、逆回購票據和政府證券，還有49.6%是商業票據。

6月28日，Tether相關的總資產達到628億美元。這些數據表明，它的持有資產可能比美國、歐洲、中東和非洲的大多數優質貨幣市場基金(MMF)的資產還要多。如果在商業票據市場拋售壓力更大的時期突然大規模贖回USDT，可能會影響短期信貸市場的穩定。(Fitch Ratings)[2021/7/1 0:19:59]

加快最終確定性（Finality）：

優化費用市場：在 v0.14.0 版本中引入費用市場，根據用戶對交易的支付意愿分配有限資源，避免僅依賴排隊順序。

優化區塊間隔：在 v0.15.0 版本中，將采用固定的、較短的區塊間隔，使 Starknet 的用戶體驗得到改善。

Datacheck

上周大盤整體回調，但 Meme 代幣卻異常火熱，PEPE、AIDOGE 等代幣均有較大波動，成為了市場最熱板塊。本周 Datacheck 將會以主網代表性的 Meme 代幣 PEPE，Arbitrum 上的 AIDOGE 為主，查看相關數據表現。

聲音 | 央行穆長春：穩定幣擴展到全球范圍，將放大對公共政策的挑戰和風險:在11月10日的第十屆財新峰會上，中國人民銀行數字貨幣研究所所長穆長春表示：“穩定幣擴展到全球范圍，將放大對公共政策的挑戰和風險。”對于這一結論，穆長春從三個方面進行了分析。

第一，全球性穩定幣的應用會削弱金融市場的公平競爭。由于全球性穩定幣的發行者一般為大型科技公司，網絡效應將導致更高的市場集中度，削弱金融市場競爭，同時，穩定幣的閉環體系可能會抬高市場準入門檻。

第二，全球性穩定幣生態系統存在信用、期限和流動性錯配及操作風險，可加劇國內貨幣金融部門的脆弱性、加劇危機的跨境傳導。穆長春指出，全球性穩定幣很大程度上依賴于運營者的信譽，一旦出現風險事件，做市商能否穩定幣值是存疑的。另外，抵押資產儲備不透明、相關的權利和義務界定不清，治理不善，比如儲備資產未獨立托管，持有人無法贖回，也會引起擠兌。

第三，如果全球性穩定幣用于支付，一旦出現系統中斷，會導致市場金融波動并影響實體經濟活動。如果用作價值貯藏，幣值下滑將引起持有人財富收縮，同時，銀行與相關金融機構如果持有穩定幣也會遭受損失，由于沒有存款保險保障和最后貸款人機制，在發生擠兌的情況下這些金融機構損失更大。另外，全球性穩定幣儲備資產規模較大，在極端情況下，如果發行機構為應對贖回請求，不得不甩賣資產，將引起金融市場價格大幅波動，也會導致托管銀行出險。在市場承壓時，如果穩定幣成為法定貨幣的替代，將沖擊國家貨幣主權。[2019/11/10]

source: https://coinmarketcap.com/view/memes/

1/ PEPE 交易量

聲音 | NakaChain創始人林嚇洪：2019年將是穩定幣的元年:近日，針對美國最大的金融服務機構之一摩根大通（J.P.Morgan）在其自有的企業級分布式賬本平臺Quorum 上推出穩定幣摩根幣（JPM Coin）這一動態，NakaChain創始人林嚇洪在接受金色財經采訪時表示，反觀2014-2015年間的熊市，IBM、微軟等大型機構都在布局區塊鏈，但是這種新聞動態對幣價或者對整個市場來說，短期內不會有太大影響，原因有兩點：1）它是區塊鏈基礎設施的建設，不會直接跟某個具體項目掛鉤；2）對整個區塊鏈行業沒有產生實在的用戶需求。

林嚇洪直言，在他看來，摩根大通發布JP Coin是一個很普通的行為，對其火爆行業媒體有些意外。未來，大到企業，小到商家、微信群甚至個人等所有實體都會擁有自己的數字資產，通俗地說就是“人人都能發幣”。但這個“幣”不是ICO，不再有投資屬性，而是有真正的需求，有內在價值錨定的數字貨幣。他解釋說，幣或者Token的定義和用處可以更廣泛，而且必須更廣。這種更廣泛的定義和應用會促使更多的人在區塊鏈行業做更多創新。林嚇洪還表示，2019年將是穩定幣的元年。[2019/2/21]

將近 80% 的交易量發生在 Uniswap，其中 PEPE-WETH 的 Uni V2 池子交易量最多，相應的 Uni V3 排在第二。

Uni V2 PEPE-ETH 交易量在 19 號達到峰值，超過 9,400 萬美元，之后持續下滑，截止 24日，日交易量降至 780 萬美元。

source: https://www.coingecko.com/en/coins/pepe#markets

source:  https://v2.info.uniswap.org/pair/0xa43fe16908251ee70ef74718545e4fe6c5ccec9f

2/ PEPE 換手走勢

項目啟動的前兩天，代幣轉移量最多，后面持續下滑。

除轉移量以外，其他數據在 19 日達到峰值，共發生超過 5 萬筆轉移，參與的獨立地址數為21,485。

PEPE 的 Holders 地址數持續增長，目前超過 5 萬。

https://etherscan.io/token/0x6982508145454Ce325dDbE47a25d4ec3d2311933#tokenAnalytics

source: https://dune.com/wuligy/pepe-metrics

3/ Top15 高收益地址

針對 Top15 高收益地址，按照購買 PEPE 的成本由低到高排序，5 個地址成本在 100 刀以內，最高的成本為 26.5 萬刀。

以 15 刀成本購買 PEPE 的地址，在幾天時間內獲得超 5 萬倍的收益，目前收益的 80 萬美元已經全部變現。

4/ Meme 套利機器人帶動 Gas 上漲

主網 gas 在 18 至 21 日上漲明顯，大部分時間超過 60gwei，截止目前，主網 gas 仍處于較高水平。

針對 PEPE 的 MEV 套利主要是三明治夾擊，在 18，19 日兩天涉及的日交易量達到 1 億美元。

20 日之后，各項 MEV 交易指標下滑明顯，但截止 24 日，仍有超過千萬的 MEV 交易量發生在 PEPE 上。

source: https://ultrasound.money/

https://eigenphi.io/mev/ethereum/token/0x6982508145454ce325ddbe47a25d4ec3d2311933

5/ AIDOGE 交易量

Arbitrum 社區的 meme，代碼采用 AI 生成，針對 ARB 空投用戶免費發放空投，獲取大量初始用戶。

按照 24 小時交易量排序，AIDOGE 的交易目前主要發生在 CEX 上，其中 MEXC 占據最大交易量，同時 OKX 也宣布將在 25 日下午 14:00上線 AIDOGE。

source: https://www.coingecko.com/en/coins/arbdoge-ai#markets

6/ AIDOGE Claim

AIDOGE 針對 ARB 空投用戶免費發放空投，claim 主要集中在 15，16 日兩天。

目前參與 claim 的地址總數接近 40 萬。

source: https://dune.com/dareplay_xomnft/aidoge-airdrop

7/ Meme 的熱度目前呈現逐漸熄火的趨勢，在主流代幣整體回撤的情況下，Meme 的暴漲暴跌容易吸引大家關注，需要控制相應風險。

? Bullet News

多鏈結構化產品協議 Thetanuts Finance 已完成由 Polychain Capital、Hyperchain Capital 和 Magnus Capital 領投的 1700 萬美元融資。Thetanuts Finance 旨在提供一系列加密結構化產品，該輪融資將為 Thetanuts Finance 提供更多資源，以實現其在區塊鏈和加密領域的長期愿景。

0x Protocol 進行了重要的升級迭代，包括：

推出數據面板，可以為新項目生成 API 密鑰、監控和管理集成、訪問新 API 并利用更多開發資源。

將推出新版本的 Orderbook API。

網站重構升級，新的 UI 界面和品牌視覺。

免責聲明

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