BIT:衍生品交易所混戰或將終結 新貴Bit.com能否打破現有格局？_TAL

根據TokenInsight發布的《2020Q2數字資產衍生品交易所行業研究報告》顯示，2020年第二季度，數字資產衍生品市場成交量2.159萬億美元，較上季度環比增長2.57%，較19年第二季度同比增長165.56%。相較于現貨市場，行業前三家交易所成交量占比，不足衍生品交易所行業的八分之一，衍生品市場情緒高漲。預計僅2020年下半年，數字貨幣衍生品仍有超2萬億美元的增長空間。

期貨價格反映了市場對未來現貨價格的預期。以BTC為例，衍生品交易的持幣成本和賺錢效應是現貨不能比的，尤其當行情長時間處于橫盤震蕩。期貨無熊市，可買多賣空，用戶無需啟用全部資金，借助杠桿即可將機會翻倍，以小博大一夜暴富。巨大的盈利誘惑吸引越來越多人參與進來，作為提供交易的一方，合約交易所的競爭也日趨激烈。

去中心化衍生品協議Qilin V2已上線，支持創建無許可永續合約市場:4月20日消息，去中心化衍生品協議Qilin V2 現已上線。據悉，Qilin V2可實現任何資產的無許可永續市場合約創建；提高資本效率的點對池流動性提供；優化流動性提供者收益的每個區塊資金費率；保護 LP 免受極端市場條件影響的流動性債務。

此前，Qilin Protocol已完成80萬美元融資，Continue Capital、Fundamental Labs、Math Foundation、Multicoin Capital、Yuan Yu Zhou Ventures等參投。（Medium）[2022/4/20 14:36:38]

就現有數字貨幣衍生品市場而言，仍不夠成熟，從產品品類上，更多交易所上線的衍生品交易主要仍以期貨交易為主，受限于期權交易系統的復雜性，技術開發難度、風控管理以及專業金融水平的更高要求，市場上期權產品很少。TokenInsight數據顯示，目前能提供數字貨幣期權交易的平臺僅有8家。如近期大火的Deribit，僅第二季度期權成交量就占了市場的60%。

Tracer DAO推出創新型衍生品:去中心化衍生品協議Tracer DAO已經從Framework Ventures、Maven 11和Apollo Capital等機構籌集了450萬美元。目前，Tracer DAO正致力于為“任何有預言機喂價的市場”推出創新型衍生品，并計劃允許普通消費者使用代幣化衍生品對沖通勤和其它家庭開銷的成本。（Cointelegraph）[2021/7/1 0:19:54]

從交易方面，諸如，行權價分布較為分散，買賣盤價差較大，無法靈活地調動杠桿，沒有殷實的風險基金，期權鏈條不夠完整，不同交易所期權自由度差別較大，交易平臺深度不夠，資金費率高企等期權產品痛點仍沒得到解決，即使像Deribit這樣的龍頭，也難免受制于這一瓶頸，與普通投資者仍有一定距離。

風險分級衍生品協議BarnBridge總鎖倉量突破2.1億美元:風險分級衍生品協議BarnBridge鏈上總鎖倉量（TVL）突破2.1億美元。據此前報道，BarnBridge完成100萬美元種子輪融資，參與的投資者包括FourthRevolutionCapital、ParaFiCapital、Synthetix創始人KainWarwick、Aave創始人StaniKulechov、DARMACapital管理合伙人AndrewKeys、Centrality、BlockchainCompanies、DahretGroup。[2020/10/26]

不僅如此，由于衍生品市場的不透明，平臺與代理商勾結賺客損，量化團隊挪用投資人托管資金等丑聞屢見不鮮，行業亂象叢生。盡管后市爆發存在極大的想象空間，但不可否認，數字貨幣期權產品還處于非常早期的階段。

金色獨家 | 肖磊：傳統市場缺乏可以直接交易的比特幣衍生品:據外媒報道，加密貨幣現貨價格在2018年的前兩個季度一直處于低迷狀態。盡管市場情緒看跌，但CBOE和CME集團在2018年第二季度出售的期貨合約大幅增加。針對目前比特幣現貨市場低迷，然而期貨市場交易量卻上漲的態勢，金色財經獨家采訪到數字貨幣分析專家肖磊，他表示，“這兩個交易所市場的比特幣期貨合約，本身是一個新品種，是從無到有的一個過程，因此這個過程肯定是交易量放大的過程，但整個來看，由于處在熊市下跌的過程中，期貨實際上更容易被投資者接受，因為可以順勢做空，這個對很多此前不看好比特幣的投資者來說，是一個可信的參與渠道。整體來說的話，期貨市場的交易量，可能會影響到現貨市場的情緒，如果交易量持續走高，實際上就算是熊市，也可以看出來市場對比特幣交易的熱衷程度，這個可能也說明，傳統市場目前非常缺乏可以直接交易的比特幣衍生品，可能會刺激更多的交易所和金融機構開發比特幣等相關的衍生品。”在記者進一步提問期貨成交量上漲是否會引起現貨資金轉移至期貨時，肖磊表示，“有這種可能，但做空本身也承受著很大的壓力，因為現貨市場目前還有價格的主導權，如果現貨市場出現一定量的反彈，期貨市場做空者承受的壓力是倍增的。”[2018/7/13]

發展趨勢在即，期權市場流動性亟待改善，一家獨大的局面必將有新的競爭者打破，近日，已獲得IDG資本、Lightspeed、比特大陸等知名投資方投資的Matrixport上線了專業數字貨幣衍生品交易平臺Bit.com，期權市場格局或迎洗牌。

8月3日，Bit.com率先上線BTC/USD永續合約，預計將于8月17日上線BTC期權合約，同時提供50倍永續合約杠桿及10倍期權合約杠桿。

Bit.com以更專業的期權產品切入市場，用其首席運營官DanielYan的話說，Bit.com將改善期權市場的流動性，面向全球礦工、經紀人、對沖基金、自營交易商和專業交易員，同時服務于機構和個人，更多元的用戶可以讓該平臺價格發現的期權功能更有效。

值得一提的是，相較于其他交易所，Bit.com手續費優勢頗為顯著。官網顯示，BTC永續合約費率標準掛單手續費為0.025%，吃單手續費為0.045%，強制平倉費為0.5%。與Deribit交易所的掛單手續費相同，但Bit.com吃單手續費僅為其一半；對于BTC期權，Bit.com吃單手續費僅為0.04%，也只有Deribit的一半，幾乎達到目前數字貨幣衍生品市場最低水平。某用戶用8U體驗金在Bit.com和Deribit上同樣開50倍杠桿，僅資金費用一項，在Deribit就得多花近一半的手續費，相對地，該用戶在Bit.com上就獲得了資金費率這部分額外收益。

而對于更多新手以及小成本用戶來說，Bit.com不僅有極具競爭力的手續費優勢，還兼具更低的投資門檻。

Bit.com為新用戶提供了體驗金福利，可以在真實的交易中，體驗Bit.com期權、永續交易產品。用戶只需要加入社群，并分享，即可獲得8U體驗金，以BTC的形式發放到賬。用戶可用該體驗金在Bit.com開50倍杠桿至400U。

更值得一提的是，如果用戶有足夠出色的投資能力，利用體驗金賺得豐厚收益，或體驗金始終有盈余，這部分資金就可以拿來無限期循環投資。對比市面上其他交易所體驗金只能在一定期限內使用，用戶在Bit.com上利用體驗金進行期權交易，絕對是一次滾雪球式“以小博大”的投資機會。

與其他交易所一樣，Bit.com扣除交易費后的強制平倉費，也將自動歸入保險基金。不同的是，Bit.com將保護用戶利益為核心價值，上線第一天已注入200個BTC作為保險基金，用來承擔極端行情下用戶的穿倉損失。就初始保險金規模而言，Bit.com就遙遙領先于其他新興交易所。

就專業性來看，Bit.com技術團隊出自Matrixport，擁有全球領先的交易撮合引擎，交易引擎往返延遲不超過50毫秒。平臺采用了逐步平倉機制，將波動市場下的更多主動權交還客戶，不僅如此，Bit.com還為機構投資者提供了組合保證金，并通過Paradigm和其他經紀商提供大宗交易功能，吸引更多機構投資者入場。領跑行業的安全及風險管理能力，使得Bit.com能夠充分利用流動性，為用戶提供機構級優質的交易體驗。

現在還是專業數字貨幣衍生品交易平臺Bit.com上線初期，它將會帶給市場怎么的服務，讓我們持續關注。

Tags：BITCOM數字貨幣TALBitcoinVBCOMP幣數字貨幣一天掙好幾萬DreamPad Capital

萊特幣