DEFI:金色觀察丨投機行為導致市場泡沫 DeFi要走更遠還需持續優化_IC DeFi

金色財經區塊鏈8月26日訊?DeFi鎖倉總價值已經超過了80億美元了，以太坊交易量更是逼近2018年的水平，gas費用也創下歷史新高，整個市場的狂熱情況似乎沒有絲毫減弱的跡象。但盡管DeFi行業具有良好的長期發展前景，但目前市場仍是由“炒作”所驅動的，無論從哪個角度來看，DeFi都像是個泡沫。

我們可以看到，DeFi用戶數量雖然正在迅速增長，但相對數量依然很少，整個市場主要是由巨鯨和敢于冒險的投機者所主導的，真正能讓區塊鏈行業顛覆傳統經濟的其實還是該領域里的那些大型企業。

那么到底是為什么吸引了這么多投機者入場，這些巨鯨和投機者們為賺取高額利潤又做了哪些活動呢？

首先不得不提的是DeFi借款和貸款。DeFi借款領域里最成熟的貸款平臺就是Compound，該平臺允許用戶鎖定諸如ETH之類的抵押品，然后獲取其他代幣資產。用戶可以獲得的代幣資產上限取決于抵押品。這種超額抵押的概念導致借款人的潛在用例范圍大幅縮水，所以現階段DeFi領域里的借款基本上都是像杠桿交易這樣的短期投機活動。

金色相對論 | BeeDApp Community創始人子贏：優質的DApp項目底層經濟系統都應該是良性循環:在本期金色相對論中，BeeDApp Community創始人子贏表示，之所以出現大多數DApp短期一波暴熱，后期用戶大量流失的現象，歸根結底還在于Token激勵方式的設計。一個真正優質的DApp項目，不管承載著何種內容，其底層的經濟系統都應該是良性循環。BeeDApp作為最接觸一線用戶的社群，從現階段需求來看，大部分DApp用戶的逐利性遠高于對內容的選擇性。因此對于DApp項目開發者而言，無論面對的是投機或投資者還是內容消費者，如何合理的設計跑得通的Token流轉機制才是關鍵。[2018/10/19]

由于DeFi協議本質上就是智能合約，這些協議并不知道使用方到底是誰，所以不少DeFi平臺選擇使用超額抵押貸款政策，這樣可以在市場價格波動期間確保自己不受損失。不僅如此，雖然提供了大量激勵措施，但DeFi的流動性依然十分有限，加上高昂的交易費用，整個市場環境其實對機構投資者和零售投資者來說其實并不太友好。可以說，DeFi這個利基市場的流動性仍然不足以支撐機構活動。此外，以太坊昂貴的交易費用使得許多持有少量加密貨幣的散戶玩家無法進入DeFi市場。

分析 | 金色盤面：美元匯率走低 USDT中線承壓:金色盤面綜合分析：USDT自8月11日見頂后持續走低，一方面是數字貨幣市場企穩，人氣恢復，另一方面是美元兌人民幣離岸價自8月16日見頂后持續較大幅度調整，也給USDT造成壓力，短線看USDT尚未有止跌跡象，綜合各方因素，USDT中線承壓明顯。[2018/8/28]

而DeFi貸款就像是投資者固定收益的一種“代理”，用戶可以在Compound或Aave等平臺上借出ETH代幣，然后將資金借給給其他人以獲取利息。與傳統高收益儲蓄賬戶相比，DeFi平臺上提供的年收益率利潤更加可觀，除此之外像Compound之類的DeFi平臺還會通過分配COMP治理代幣來激勵用戶，在某些情況下，包含COMP代幣激勵的年收益率可以接近6%。更重要的是，DeFi中的貸款利率來自保證金交易者和套利者的需求，而且借貸通常需要鎖定貸款規模150％的抵押，因此，除了短期投機活動之外，通過DeFi嘗試借貸資金其實并沒有多大意義。

金色財經現場報道 2018世界制造業大會區塊鏈技術與產業融合應用論壇開幕:2018世界制造業大會在合肥開幕，區塊鏈技術與產業融合應用論壇同時開啟，會議探索大數據與區塊鏈在產業應用方面的可能性。與會專家有中國科學院計算機網絡信息中心百人計劃研究員、巴黎第13大學客座教授、里昂第1大學客座教授賀海武；華爾街財富管理研究院合伙人蔡宇；上海資邦投資集團董事長、浙江聯合中小企業財務管理有限公司董事長馬樹強等。[2018/5/26]

值得一提的是，一些區塊鏈行業參與者非常希望將DeFi借貸服務范圍拓展到真實世界的應用之中，比如商業信貸和消費信貸等。不過，這一領域目前依然處于探索階段，至少在當前市場周期內我們不太可能看到任何有意義的進步。

金色財經現場報道 和君創業資訊集團咨詢總裁李肅：區塊鏈技術具有大數據時代的智能勞動革命等五大本質:金色財經現場報道，在2018全球首屆萬國區塊鏈技術博覽會上，和君創業資訊集團咨詢總裁李肅發表以《區塊鏈的五大革命與求千年大計的雄安示范》為題的演講，他指出：區塊鏈技術具有五大本質：大數據時代的定制經濟革命，需要區塊鏈技術能保證透明社群交往的安全；個性化時代的智力勞動革命，需要區塊鏈合約能夠規范創新社群運營規則；高信用時代的共享經濟革命，需要區塊鏈平臺能夠創設五色共享資本的網幣；智能化時代的去中心化惡名，需要區塊鏈管理能建立創新社群運營的方法；自由個人時代的社群小鎮革命，需要區塊鏈社群能形成自由流動組合的習慣。[2018/4/21]

其次，投機者還會將貸款和借款組合在一起，在DeFi上建立杠桿頭寸，增加市場上行潛力。事實上，DeFi不斷膨脹的總鎖倉量就是通過內部和外部的杠桿作用和投機行為得以實現的，總鎖倉量通常被用來評估DeFi行業增長情況，盡管鎖定在各個DeFi平臺上的ETH代幣數量有所增長，但相對于美元估值增長真的是小巫見大巫，從而扭曲了人們對DeFi行業規模的感知。當然這將帶來更多風險。因此使用杠桿時候必須格外謹慎，因為即便從長期來看ETH將逐漸升值，但短期波動也可能導致觸發清算機制讓你的資金損失殆盡。

金色財經獨家分析 中國區塊鏈領域具備技術自信:今日央行行長易綱表示，中國在數字貨幣、區塊鏈技術、金融科技進行研究，走在世界前列。中國也不斷在用事實說話：2017中國人民銀行在全球區塊鏈專利達68件排名世界第一，阿里集團也以49件在全球企業中排名第一，事實證明中國在區塊鏈領域擁有足夠的技術準備，因此完全具備與之匹配的發言權。世界區塊鏈組織副總干事朱濤也表明在世界區塊鏈標準制定上中國的重要地位。就金融政策來講，中國在足夠調查下給出的態度是十分具有價值的，也是負責任的。中國針對“數字貨幣”的謹慎態度也有效控制了相關犯罪案件的發生，相關案件占比遠小于美國、歐洲、日韓，也印證了中國政府在相關政策制定上的積極效果。在各國政府不斷針對區塊鏈、數字貨幣發聲的國際環境下，中國政府正在保持足夠的清醒，為推出持續和負責任的政策充分做著充分準備。[2018/4/16]

此外，我們還會在DeFi市場發現一個套利的全新操作：閃電貸。閃電貸的一個最大優勢就是消除了交易對手持有資產的風險。之所以會有它的出現，很大程度上得益于以太坊的可編程性。由于DeFi平臺大多是智能合約，因此它們之間的交互可以自動化實現許多復雜交易。如果交易者發現DeFi平臺之間存在報價差異，那么可以直接創建一個復雜交易并使用諸如Aave這樣的服務提供商發起一筆閃電貸就能完成資金套利。如果在交易執行期間價格突然發生變化，那么這筆交易將以失敗告終，而此時交易者只會損失一點交易費而已，完全不用擔心持幣所帶來的價格下跌風險。不過，考慮到以太坊gas交易成本不斷走高，套利交易并非對每個人都有利。如果你想確保自己的潛在損失不那么大，就不得不提高交易規模，否則規模較小的投資組合一旦遇到價差問題可能會導致套利交易失敗。

在DeFi熱潮出現之前，市值較小的代幣一直在流動性不足和高滑點等情況下苦苦掙扎，雖然流動性挖礦有助于改善這種情況，但其實還有另一種基于交易費的激勵措施形式，也就是去中心化交易所。他們采用自動化做市商功能來協調流動性，該公司無需訂單，也會帶領更多被動投資機會，用戶只需將自己的資產鎖定在流動性池中就能賺取交易費。盡管自動化做市商的核心是自動執行流動性管理，但是每個流動性池的回報依然依賴不少其他因素，因此選擇“機動投資”可能是一種最好的策略，而使用UniswapROI等工具來實時監控投資并及時調整投資策略對流動性提供商來說可能是個不錯的選擇。

現在，除了以上提及的這些之外，DeFi似乎正在成為首次代幣發行概念復興的試驗場，要知道正是因為ICO的刺激導致了2017年的牛市。現在，DeFi市場已經出現了一種新型融資方式，稱為：首次DEX發行。IDO通過保持鏈上籌款并提供即時流動性進一步改進了首次代幣發行模式，同時IDO的去中心化特性也使其比IEO更加透明。但另一方面，去中心化也為一些低質量項目和欺詐騙局打開了大門。相比之下，IEO項目通常需要加密貨幣交易所對用戶進行盡職調查并審查風險問題，告知用戶項目是否存在“危險信號”，而ICO和IDO則不這樣做。因此，我們應格外謹慎地對待IDO。

盡管流動性挖礦或是收益耕作代幣的基本價值令人懷疑，但一系列的投機行為已經開始導致這些代幣的價格大幅飆升，不少用戶也因此被吸引轉向流動性挖礦試圖獲取最大化利潤。但此類項目存在著極高的風險，創建這些項目通常需要非常專業的團隊，而市場上具有真正具有專業性的團隊卻屈指可數。可即便如此，似乎依然無法阻止那些勇于冒險的投機者將數百萬美元投入到這些智能合約中。

DeFi在大規模采用之前仍然有很長的路要走，許多地方需要優化，雖然就目前來看DeFi市場看起來有些泡沫，但從長遠來看，DeFi的確可以帶來真正的價值，希望在不久的將來，散戶投資者和機構投資者們也會等來自己的機會。

本文部分內容編譯自雅虎財經

Tags：DEFIEFIDEF區塊鏈IC DeFiCEFIdeFIRE區塊鏈存證是什么意思

幣安app官方下載最新版