ETF:杠桿ETP產品FAQ_BTCB幣

提示：為了讓大家能夠更加全面和專業的了解ETF產品，以下內容會不定期進行更新。

Q:什么是ETF產品？

A:ETF產品是一類在傳統金融市場內非常受歡迎的金融衍生品。它是在給定標的資產(如BTC)的前提下，實現每日追蹤目標資產收益的一定倍數的交易型產品。如果BTC價格上漲1%，對應的2倍，3倍杠桿ETF產品的凈值會上漲2%，3%；而對應的-1倍，-2倍產品的凈值會下跌-1%，-2%。

Q:ETF產品如何實現相應的收益？

A:ETF產品本質上為專業的金融工程團隊管理的基金，每個產品背后都對應著一定數量的期貨合約倉位，基金管理者通過動態調整期貨倉位使得整個基金份額在一定時期內能夠保持固定的杠桿倍數。投資組合的管理和維護均由專業團隊負責，讓投資者可以在無需了解具體機制的情況下輕松構建自己的恒定杠桿投資組合。

BiKi杠桿ETF多空比數據：BTC多空持倉比為68%:32%:據BiKi ETF官方數據，截至今日00:00（GMT+8），主流幣種BTC多空占比為68%:32%，ETH為70%:30%，EOS為92%:8%，BSV為40%:60%，BCH為73%:27%，TRX為14%:86%，LTC為79%:21%。更多ETF幣種持倉占比如下圖。[2020/5/25]

Q:ETF產品可以用什么來購買？

A:ETF可以用USDT來購買。

Q:ETF產品的命名規則？

A:BTC5倍看多產品為例，其英文名為BTC5XLong,簡寫為BTC5L。對BTC5倍看空產品，其英文名為BTC5XShort,簡寫為BTC5S。

Q:如何實現永不爆倉？什么是再平衡機制？

BitSG幣星杠桿ETF行情播報:截至3月19日16:00（GMT+8），杠桿ETF專區BTC3L/USDT當前凈值0.10美元，漲幅22.56%；ETH3L/USDT當前凈值0.047美元，漲幅30.32%；EOS3L/USDT當前凈值0.029美元，漲幅38.13%；XRP3L/USDT當前凈值0.042美元，漲幅21.14%；BSV3L/USDT當前凈值0.040美元，漲幅86.63%；ETC3L/USDT當前凈值0.046美元，漲幅24.66%；LTC3L/USDT當前凈值0.045美元，漲幅26.59%；

ETF全稱為Exchange Traded Fund，目前BitSG幣星已經上線BTC、ETH、EOS、XRP、BCH、BSV、LTC、ETC等多個幣種。[2020/3/20]

A:我們會對ETF產品背后的投資組合進行定期再平衡，從而使得組合杠桿比率與約定比率不會偏離過大。通常情況下我們會每24小時進行倉位再平衡，而當出現劇烈波動時，若標的資產相較于上一個再平衡點波動幅度超過給定閾值(初期我們將該閾值對于3倍多空設置為15%，未來如果其他倍數的產品，閾值可能會不同。)，我們也會進行臨時再平衡，來控制投資組合的風險。臨時再平衡只針對因為該波動幅度出現虧損的一方，即如果BTC漲幅達到15%，我們會對-3倍的杠桿ETF做再平衡，對其他產品不做調整。

行情 | BiKi平臺杠桿ETF專區BSV3L領漲 日內漲幅16.49%:據BiKi行情顯示，BiKi平臺杠桿ETF專區多個幣對大幅上漲，截至11:39（GMT+8），BSV3L/USDT當前凈值0.894美元，當前漲幅16.49%，BCH/USDT當前凈值0.8831美元，當前漲幅8.45%，ETH3L/USDT當前凈值0.884美元，當前漲幅7.79%。

杠桿ETF 是一種錨定標的資產價格變化的指數基金。購買“3L”表示3倍做多，購買“3S”表示3倍做空，無需借還，不需要保證金，從而不會爆倉，用戶可以在WEB端以及APP端ETF專區進行購買。目前已經上線BTC、ETH、EOS、BCH、XRP、BSV多個幣種，后續還將上線更多幣種。[2020/2/21]

Q:ETF產品與期貨合約產品的異同？

行情 | MXC抹茶杠桿ETF大數據：BTC多空持倉比為14.16：1 看多情緒依舊強烈:據MXC抹茶官方數據，截止2月2日12時，MXC抹茶杠桿ETF主要品種BTC多空比為14.16：1，BCH為1.15：1，BSV為0.83：1，ETC為0.16：1，EOS為1.32：1，LTC為0.1：1。杠桿ETF是MXC抹茶借鑒傳統金融推出的永續杠桿產品，提供3倍杠桿，無需支付保證金，購買“L”表示做多，購買“S”表示做空，目前已上線包括BTC、BCH、BSV、ETC減產概念在內的12個品種。[2020/2/2]

A：與期貨合約產品類似，ETF產品都是帶有杠桿效應的衍生品，能夠放大投資者的收益，成為一個廉價的風險對沖工具。但是相較期貨合約，ETF產品主要有以下獨到的特點：

無需保證金，沒有爆倉的風險。對于沒有太多時間盯盤的投資者，購買杠桿ETF產品能夠大大節省您的精力。

固定杠桿倍數。對期貨持倉者，隨著資產價格的變動，合約倉位的杠桿倍數可能會產生變化，從而偏離投資者的初衷。比如投資者建立了一個低杠桿的看空期貨倉位，當資產價格大幅上漲時，投資者的倉位杠桿倍數會變得很高，從而偏離了投資者本來的風險偏好。而杠桿產品杠桿倍數基本恒定，能夠讓投資者更好地遵從自己的投資計劃。

Q:ETF產品與杠桿現貨交易的異同？

A：與杠桿現貨交易相比，ETF產品也無需保證金，不會有被強平的風險，同時相較于杠桿現貨交易的資金利息費用，杠桿ETF產品的持有費率更低廉。

Q:ETF產品的費率？

A:在BiONE買賣ETF產品的交易手續費為0.2%，同時我們會對每倍杠桿收取一定的日管理費來支付基金組合產生的資金費率，交易手續費等必要費用。管理費會體現在凈值變化中且僅在新加坡時間0點收取，如果不在該時間點持有產品即不會產生費用。

Q:什么是單位凈值？單位凈值和和價格有什么區別？

A:作為一個基金產品，每一單位的ETF產品都對應基金的相應份額。而該份額的動態實際價值即是杠桿ETF產品的單位凈值。由于同時該產品在二級交易市場活躍交易中，所以最新成交價格或會偏離單位凈值，我們同時列出單位凈值以及最新成交價，希望投資者能夠認識到您購買/出售的價格不應該較單位凈值有較大的偏差，不然理論上您會蒙受相應的損失。同時當凈值價格低于一定閾值時，平臺會對該品種進行合并操作以提高價格變化靈敏度，優化交易體驗。

基金凈值的計算公式如下：

Q:ETF產品較適合什么樣的投資者？

A:作為一種在傳統金融市場經受過檢驗的產品，ETF產品適合絕大部分投資者。但該產品特別適合認為資產價格會出現趨勢性行情的投資者和不想承擔爆倉風險的投資者。由于管理費的存在和ETF產品的本身特性，該產品在震蕩反復行情下會有較大的損耗。

舉例1：

以正向BTC三倍看多產品為例，如果BTC的每日走勢為10%,10%,10%,10%，那么該產品的4日收益率為185%，要高過4日現貨收益44%的3倍；如果BTC的每日走勢為-10%,-10%,-10%,-10%，那么該產品的4日虧損為76%，要小于4日現貨虧損35%的3倍；如果BTC的每日走勢為10%,-10%,10%,-10%，那么該產品的4日收益率為-17%，要跑輸4日現貨收益率-2%的3倍。

舉例2:

如果BTC的每日走勢為10%,-10%,10%,-10%......這個走勢持續100天的話，那么BTC的3L和3S產品收益率為-99.1%，凈值價格會有趨向于歸零的風險。

舉例3：

如果BTC前10天持續上漲，總漲幅200%，然后馬上10天持續下跌，總跌幅200%，那么BTC的3L和3S產品的凈值價格會有趨向于歸零的風險。同時這個過程中會觸發“份額合并”機制，來保證波動性。

除此之外，在其他極端大幅震蕩行情下，例如持續暴漲持續暴跌等情況下也會出現3L和3S產品凈值趨向于歸零的風險。

Q:如何購買ETF產品?

A:ETF產品交易對位于ETF區，您可以像購買其他數字資產一樣輕松購買相關產品。

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