FTX:對話DeFiance合伙人：FTX暴雷對加密VC有何影響？_RINGER Vault (NFTX)

原文作者：Revelo Intel 

在本期的 Empire 播客中，DeFiance Capital 首席執行官 Arthur 與主持人 Blockwork 的 Jason 和 Santi 一起討論了 FTX 的衰落及其對行業的影響。

下面是關于播客的重點總結：

Arthur：這是我所經歷的最艱難的六個月。 6 月份的三箭資本( 3AC)事件讓 DeFiance 在危機和風險管理方面做好了準備。

DeFiance 主要使用 Binance 和 FTX，相對不受 FTX 事件的影響。

由于最近的市場狀況，DeFiance 的所有資金都從 CEX 轉移到了錢包。

DeFiance 還與 Galaxy 等進行 OTC 交易。

Arthur：當地的加密貨幣交易所只提供現貨交易服務。

FTX 有絲滑的 UI，更好的流動性，并提供永續期貨交易。

美眾議員：將繼續就如何將數字資產納入監管框架與金融服務委員會進行對話:金色財經報道，美國眾議員Don Beyer（非委員會成員）發表了一份聲明，贊賞了金融服務委員會今天舉行的聽證會，并提到了他關于加密貨幣監管的法案。他說：“我的全面數字資產立法是針對這些努力的絕佳起點。我期待與主席Maxine Waters和委員會其他成員繼續就國會如何將數字資產納入監管框架進行對話，這是行業和監管機構一直以來越來越強調的需求。[2021/12/9 13:00:06]

Binance 在 2021 年停止為新加坡服務。MAS（新加坡金融管理局）將 Binance 列入投資者警告名單。

盡管 FTX 提供與 Binance 相同的服務，而且總部設在境外，但卻沒有被列入投資者警告名單。

新加坡主權財富基金淡馬錫主導了最近的一輪融資。政府似乎暗中支持 FTX，因為 FTX 不在投資者警示名單上，而且淡馬錫也參與其中。

由于 Binance 無法進入，FTX 自然成為第二選擇。

Etherscan推出IDM功能 方便查看通過Input Data進行的聊天對話:10月5日消息，以太坊區塊瀏覽器 Etherscan 宣布推出 Ethereum IDM（Input Data Messages）功能，目前已上線Beta版本，允許用戶為多個地址創建方便查看的聊天歷史記錄功能。Etherscan表示，該功能可以用在查看比如此前Poly Network遭受攻擊時黑客與團隊進行的對話。[2021/10/5 17:25:17]

Jason：是否知道 Alameda 的剔除交易，但由于點差小，用戶繼續使用 FTX。

Arthur：并不是，因為 Alameda 在第一年之后就不是 FTX 最大的做市商，還有其他做市商，例如 Wintermute。FTX 最大的創新之一是交叉保證金。

Arthur：只在 2019 年研究了 FTT 交易。后來否決了這筆交易，因為 Arthur 不相信一個新的交易所能與一個成熟的交易所競爭。

火幣論壇對話Kai Keller：中國在探索央行數字貨幣這一領域進程很快:新加坡時間12月30日下午，世界經濟論壇金融科技創新項目負責人Kai Keller做客火幣論壇，以“回顧與展望，從疫情到復蘇”為主題，與火幣商務副總裁Ciara探討在疫情的持續影響下，企業該如何進行數字化轉型。

Kai Keller認為區塊鏈和加密貨幣行業將在金融領域發揮領先作用，以比特幣為主的加密貨幣具有對沖通脹的潛力，這將是未來發展的重要領域。

作為支付手段而言，Kai Keller認為除了比特幣以外，人們會采用各種不同的支付策略，比如央行數字貨幣（CBDC），今年越來越多國家都在研究央行數字貨幣，幾乎所有國際的央行都在關注這一領域，而且采用了截然不同的模式。Kai Keller認為中國研究的央行數字貨幣模式與歐洲的完全不同，并且中國在央行數字貨幣這一領域發展很快。[2020/12/31 16:09:13]

從來沒有看過股權交易。

Arthur：我們受到市場變化速度的影響。

立陶宛央行已開始與商業銀行和虛擬貨幣交易員就他們對加密貨幣的態度進行對話:在加密貨幣問題上，立陶宛央行通常是保守的，它召集了來自銀行業的代表、虛擬貨幣交易員、與ICO有關的人士，以及立陶宛財政部和金融犯罪調查服務（FNTT）的官員。在最近的一次會議討論中，提到有必要讓銀行與那些實施了ICO或加密貨幣交易的人進行交流。“我們已經建立了一個對話框，它將引領我們向前走。”[2018/4/18]

在 2021 年第四季度和 2022 年第二季度之間，DeFiance 每月做了 5 到 7 筆交易，這已經超過了預期。

隨著大量的生態系統和垂直行業充滿樂觀情緒，自然而然會更加積極地進行投資。

花在盡職調查上的時間和資源更少。

DeFiance 仍然會進行徹底的盡職調查，但在某些情況下沒有給予足夠的時間。

一般來說，在牛市中做的調查工作較少。

Arthur：這將導致流動性大幅下降，可能會導致一些項目失去大量資金。

哈希財經CEO鐘萍對話Path項目CTO Marshal Webb:哈希財經CEO鐘萍作為3點鐘創始群主持人對話Path項目CTO Marshal Webb，Webb分享了一個天才少年的黑客經歷，以及如何用區塊鏈來解決傳統無法解決的網絡安全問題。作為95后天才領袖，Marshal Webb正在積極改變傳統安全行業。[2018/3/27]

根據最近的更新，DeFiance 的投資組合中只有不到 5 家項目受到 FTX 崩潰的打擊。其中 2 家公司有相當數量的資金在 FTX。可能有更多公司受到影響，但還沒有更新。

DeFiance 投資組合中的一半以上的公司應該沒有問題。

如果包括風險基金，受 FTX 影響的基金比例并不高。在過去的 12 至 24 個月里，大多數新基金都是風險基金，他們應該不會受到 FTX 的嚴重影響。

流動資金，尤其是那些運行主動套利和 delta 中性策略的資金，最有可能受到 FTX 的影響，因為它們需要將資金留在交易所。

Arthur：Alameda 在 BitMEX P&L 排行榜上有兩個賬戶，這讓他們獲得了合法性。

人們認為 Alameda 是優秀的交易員。

我們對 FTX/SBF 在 Solana 上創建具有高完全稀釋價值 (FDV) 且歸屬期長的新代幣持謹慎態度。認為這是掠奪性和不良商業行為，但不是欺詐。

沒想到他們會混合使用用戶資金，因為據說 FTX 的利潤非常高。

Arthur：我認為 SBF 可能以有效利他主義原則為借口為自己的行為辯護。SBF 在 2021 年初積極追求低浮動高 FDV 的代幣，并認為這沒有任何問題。

在政界受到崇拜和歡迎使他相信自己不會做錯事。我認為這與 3 AC 和 Celsius 等其他公司規模擴大過快的情況類似。

Jason：我認為這種情況已經持續了多年。SBF 希望人們認為 Alameda 是一家中立的公司，而不是一個定向基金，但他們的投資組合管理不善。

Arthur：我認為 CZ 也不知道 FTX 混合用戶資金的事，CZ 只是感覺到 Alameda 的資產負債表如此脆弱。

Binance Labs 通常是一個長期投資者，很少出售任何投資，但卻注銷了他們對 Luna 的投資。

Binance 賺了很多錢，以至于他們懶得退出大多數投資。

Binance 的投資給 Binance 一些杠桿來對抗 FTX 和 SBF，一旦出售，杠桿就會喪失。

Arthur ：社區正試圖分叉 Serum，因為私鑰由 FTX 的一名員工持有。FTX 向投資者推銷他們的 Solana 項目，是為了盡快獲得資金。

我認為 Solana 生態系統需要很長時間才能從中恢復過來，Solana 生態系統應該能夠生存，但不確定它是否可以讓用戶活動和市值重回巔峰。

Santi： 同意 Arthur 的觀點，Solana 上有優秀的建設者。

Arthur ：FTX 擁有 6-8% 的 Solana 代幣。由于破產財產將如何處理它的不確定性，未來 12 個月內 Solana 將面臨巨大的拋售壓力。

Arthur：我 認為這將是歷史上最復雜的清算過程，因為大量債權人分布在不同的司法管轄區。至少需要 5-10 個主要國家的法院承認清算，然后才能執行。

由于 FTX 沒有申請破產保護且尚未宣布破產，因此他們重組、償還債權人并繼續運營的可能性很小。

這個品牌已被玷污，不可能再繼續經營了。

當 FTX Trading 是安提瓜實體公司，且 FTX Digital Market 的總部在巴哈馬時，他質疑為什么包括 FTX International 在內的 FTX 要申請破產保護。此操作跳過了安提瓜和巴哈馬的管轄范圍。

Arthur：根據美國法規，當前的標準做法是將代幣交易與股權捆綁在一起。

純代幣交易將不受歡迎，除非項目和團隊從一開始就以去中心化的方式構建。

未來大部分交易將繼續是股權+代幣權證交易。

Arthur：DeFiance 的新基金將是流動性風險基金。

公募市場上有很多機會值得投入時間。

流動性基金可以比風險基金更好地管理市場風險。

Santi：加密風險基金需要積極管理，否則將有巨大的機會來進行不良交易。公募市場很有吸引力，但目前風險回報率還不夠。

Arthur：給予壞人的機會比好人多。

對于那些愿意走捷徑的人來說，在加密行業中崛起要容易得多。

需要有檢查措施來減輕這些行為，并及早阻止不良行為者。

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