DEF:鏈觀丨DeFi點燃市場 交易所如何乘風而起？_DEX

2020年上半年，從312黑色星期四，到6月中旬Compound的“流動性挖礦”后，DeFi僅用三個月時間就引爆了整個加密世界，各類DeFi項目如雨后春筍般涌現，從“看不見，看不起，看不懂，跟不上”，到如今各方勢力都在奮力抓住DeFi時代的巨輪，2020年可謂是DeFi的爆發年。

DEFIPOLSE最新數據顯示，DeFi中鎖定資產總價值約為93.6億美元，3個月時間足足漲了8倍。根據DeFiMarketCap對市值前100的DeFi代幣的數據統計，前100的DeFi幣種總市值到達了驚人的168億美元，市場規模持續爆發中。

DeFi的異軍突起，DEX的交易量飆升，讓CEX倍感壓力，甚至DeFi信仰者直接喊出了CEX必須死。DEX與CEX之爭，到底是共存，還是沖突？

一、DEX與CEX之爭

DEX取代CEX，這句話在幾個月之前幾乎無人相信，DEX發展了數年，但由于糟糕的用戶體驗幾乎無人問津，更談不上挑戰CEX。直到Uniswap的出現，DEX與CEX的格局發生了翻天覆地的變化。

美CFTC內部的技術咨詢委員會將在7月討論DeFi、DAO等:金色財經報道，美國商品期貨交易委員會（CFTC）內部的一個技術問題咨詢機構將討論去中心化的金融（DeFi）和最近監管機構對Ooki DAO案件的勝利。CFTC的技術咨詢委員會計劃于7月18日在其華盛頓特區總部舉行會議。委員會的發起人、CFTC專員在周三的聲明中說，“將討論去中心化金融（DeFi）模式，如去中心化自治組織（DAO）和委員會最近的Ooki DAO案件，以及其他DeFi問題。”

Ooki DAO案件開創了一個先例，即其他去中心化自治組織可以作為“個人”對違法行為承擔責任。該委員會還計劃設立三個小組委員會，其中一個專門負責數字資產和區塊鏈技術。[2023/6/29 22:06:52]

據TheBlockResearch數據顯示，Uniswap在7月份新增57976名用戶，環比增加132%，訪問量從6月的約9萬人次增加到7月的約142萬次，增加了15倍。目前Uniswap流動性資金達到了19.1億美元，單日成交量達10.2億美元，瓜分了DEX市場的半壁江山。

比特幣價格攀升至3萬美元后交易所穩定幣余額增加了約6億美元:金色財經報道，據Glassnode披露鏈上數據顯示，過去一周加密貨幣現貨和衍生品交易量均出現增加，與此同時穩定幣的交易所余額自2023年1月以來也出現首次增加，自比特幣價格攀升至3萬美元后該指標估計增加了約6 億美元。不過分析認為，雖然鏈上數據顯示穩定幣或將轉向比特幣，但穩定幣到比特幣之間轉換并不一定意味著新流動性資金正在注入加密生態系統。[2023/6/25 21:57:54]

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可以說，Uniswap的出現，讓DEX挑戰CEX開始成為了可能。Uniswap的快速爆發讓交易所行業不得不正視這頭巨獸，那么隨著DEX的發展，真的會動搖CEX在交易所領域的統治地位嗎？

市場上一度出現“DEX與CEX必有一戰”的觀點，而鏈上ChainUP則認為，并不會出現誰取代誰、誰碾壓誰的局面，DEX與CEX并非競爭關系，而是相輔相成共同成就。并且在較長時間內，CEX仍然將長期占據主要地位。

阿迪達斯將于11月16日發布“全新Web3旅程”:金色財經報道，據阿迪達斯的無聊猿 BAYC #8774 二創 NFT “Indigo Herz”官方社交媒體賬戶披露信息，阿迪達斯將在 11 月 16 日“開箱”全新 Web3 旅程，同時還鏈接了阿迪達斯元宇宙官方網站。Indigo Herz 寫道：“我們如何利用遺贈來激發未來？什么是不可能的？大概什么都沒有。我們，來了。” 此外，Indigo Herz 還披露一些其他合作信息，并補充稱：“阿迪達斯接下來要做什么，新的面貌、新的戰略、對下一步的可視化正在醞釀之中。未來的日子里，在 CONFIRMED、adidas Originals 和其他合作伙伴支持下，全世界將看到我們前進的方向。未來非常有趣。”[2022/11/8 12:29:43]

DEX目前依舊存在諸多問題，用戶基數較小，用戶體驗不友好，以太坊手續費高昂，以及DeFi背后的系統性風險。CEX在市場規模、用戶體驗、交易性能上有著絕對優勢，以及有著不可或缺的法幣通道。DEX與CEX兩者都能發揮各自的優勢，填補不同的市場需求，未來加密世界的發展將由中心化金融和去中心化金融共同組成，兩者缺一不可。

Harmony：Horizon跨鏈橋資產恢復提案將不會增發ONE:9月23日消息，Harmony發布關于Horizon跨鏈橋資產恢復提案的更新，表示將不會增發ONE，也不會通過對協議進行硬分叉來改變代幣經濟學，而是將資金用于恢復和Harmony的發展。更詳細的信息將在未來幾天公布。[2022/9/23 7:15:53]

面對市場的擔憂，鏈上ChainUP表示，DeFi浪潮之下，挑戰與機遇共存，交易所行業必須緊跟DeFi風口，充分發揮CEX的優勢來滿足市場需求，抓住DeFi市場紅利。

二、CEX借勢DeFi乘風破浪

COMP的流動性挖礦是DeFi浪潮的導火索，COMP推出后兩周價格漲幅高達20倍，然而初期COMP只上線了Uniswap，多數DeFi項目同COMP一樣，都是首發于Uniswap，但絕大多數投資者對DEX缺乏基本了解，也不會使用Uniswap，且DEX的使用門檻遠高于中心化交易所，用戶更習慣于中心化交易所。

ApeCoin：正在敲定質押相關細節，將建立符合AIPs-21&22的質押系統:7月9日消息，ApeCoin發推稱，目前正在敲定有關質押的細節，以便更廣泛地更新項目進展，建立一個符合AIPs-21&22的質押系統。后續將公布更多更新和合作。[2022/7/9 2:01:55]

與此同時，嗅覺敏銳的中心化交易所很快嗅到了機會，BiKi、BitMax、Hoo、MXC等交易所紛紛上線DeFi概念幣，既滿足了用戶的投資者需求，又捕獲了更多流量，搶占了DeFi浪潮的先機，且逐漸扭轉交易所行業格局。

迫于DeFi強勁的發展勢頭，頭部三大所HBO已經無法忽視DeFi的存在，幾乎同一時間發力DeFi資產板塊，火幣更是開通了DeFi專區，且成立了DeFi實驗室；OKEx對DeFi的扶持更多偏向于為新資產的需求用戶提供多樣化的交易服務；幣安則更加偏向對DeFi生態融合。

在DeFi大潮之下，除了交易所發力DeFi資產，鏈上ChainUP作為區塊鏈技術服務商也是第一時間為了交易所客戶接入DeFi資產，目前已上線30熱門DeFi幣種，其中包括

XTZ、SNX、REN、RSR、KAVA、PNT、IRIS、JST、AMPL、PLT、SWINGBY、ASKO、DMG、BZRX、TRB、ALGO等，DeFi主要涉及借貸、DEX、預言機、穩定幣、跨鏈、衍生品等功能板塊。

鏈上ChainUP深知熱門優質的資產才是交易所成功的王道，熱門資產在哪，用戶就去哪。為用戶挖掘優質資產，并讓其能夠從中獲取收益，才是交易所核心競爭力所在。鏈上ChainUP作為交易系統技術服務商，一直十分關注熱門資產和優質項目，始終站在全球資產端的一線，幫助交易所布局優質資產，搶占市場先機。

三、DeFi的下半場

今年以來，DeFi領域最令市場矚目的是Link，Link作為預言機龍頭，為DeFi提供可信的數據，轉換成為區塊鏈可讀可用的數據，成為DeFi世界的基礎設施，也成功締造了Link的資本神話，當前Link市值高達357億，位居加密世界TOP5。

在這場資本盛宴中，杠桿ETF借助DeFi大潮展現了其可怕的財富效應，據BitWind.com數據顯示，鏈上云平臺ETF交易專區中，LINK3L/USDT自8月初快速上漲，現報價72USDT。而LINK3L/USDT是在今年3月18日上線，起始開盤價為1.01USDT，最高漲幅達240倍。

杠桿ETFDeFi熱門資產進一步讓DeFi發揮無限可能，引爆新一輪財富效應。鏈上ChainUP認為，隨著頭部交易所入局DeFi，DeFi資產紅利將被頭部瓜分殆盡，新興交易所早期的DeFi資產紅利空間將逐漸萎縮，基于DeFi資產的衍生品將是DeFi下半場的主要增量空間。

杠桿ETF作為衍生品家族中重要一員，已經在傳統金融市場上非常成熟，具有較強的可行性和潛在的龐大市場規模。相比合約的操作難度和爆倉風險，杠桿ETF的操作難度與現貨無異，具備杠桿復利效應，且無需借還，不需要保證金，從而不會爆倉，因此杠桿ETF備受市場青睞。

值得一提的是，鏈上ChainUP在市場原有的杠桿ETF產品上實現全新的突破，鏈上ChainUP的可變高杠桿ETF突破原先的3倍杠桿ETF，可自定義5倍、8倍，甚至10倍杠桿，是鏈上ChainUP打造的一款能夠實現每日追蹤目標資產收益自定義的更高倍數的交易型產品。可變杠桿ETF豐富了DeFi投資者的產品選擇和適應其不同的風險偏好，進而打造豐富的DeFi交易生態體系，同時也讓交易所在DeFi賽道上獲取更多的競爭優勢。

結語：

2020年DeFi行業增長迅猛，DeFi借貸應用生態繁榮且初具規模，以Uniswap為代表的DEX市場份額極速提升，整個DeFi市場呈爆發增長態勢，DeFi成為此輪牛市的主基調已成定局。毫無疑問，DeFi已經成為交易所的戰略要地。

萊特幣成就OKcoin、以太坊成就云幣網，優質資產是交易所崛起的關鍵所在，鏈上ChainUP憑借對熱門資產的敏銳，成為DeFi資產的“捕鯨者”，幫助交易所快速布局熱門資產，先人一步占領新資產高地。在DeFi的下半場中，鏈上ChainUP的可變杠桿ETF融合DeFi資產，為交易所客戶在DeFi賽道上提供了差異化競爭優勢，成為新興交易所在DeFi賽道上的突圍利器。

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