OIN:新舊挖礦大比拼 流動性挖礦是否會威脅礦機的生存？_COIN

這段時間，DEFI一直作為熱門話題中的熱門，不斷被人討論，皆因流動性挖礦這樣的一個概念被市場引爆，并引發了新一輪的賺錢效應。

對于先知先覺的人，可能早已經改變思路，一頭沖了進去，并賺一波，說著真香，另一波人可能堅持不碰，結果最后也搞得心里不舒服，好不容易充進去了，結果迎來了市場回調，或者各種創始人砸盤，項目跑路等事件，肉沒吃上，挨打倒是一件都不能少。

EOS平臺上的翡翠挖礦項目就是一個典型的第一個跑路的DEFI項目，得益于項目沒有多簽，也沒有經過審計，只是一個打錢的方式，就輕輕松松轉走好幾千萬大洋，讓很多人都痛心疾首，甚至有的參與賬號都是EOS的創世賬號。

有人說DEFI是革命，有人說DEFI是騙局，其實我們都應該理性對待。

SEC：Coinbase質押計劃違反《證券法》:6月6日消息，SEC在針對Coinbase的訴訟中指出，Coinbase已經并繼續違反《證券法》第5(a)和5(c)條，因其從事與其質押計劃相關的未經注冊的證券發行和銷售。在此過程中，Coinbase剝奪了投資者關于Coinbase及其質押計劃產品的重要信息獲取，包括Coinbase如何使用發行收益以及影響該企業和投資這些證券的風險和趨勢。

此外，Coinbase已經并將繼續通過其網站、社交媒體頁面、博客、谷歌和其他廣告投放渠道向公眾推銷Coinbase質押計劃，將其作為一個想賺多少就賺多少的投資機會。

CGI承認了Coinbase質押計劃的盈利和收益潛力，并在其他SEC公開文件以及季度收益和分析師電話會議中強調了該計劃的增長和成功，這些記錄可在Coinbase的網站上找到。[2023/6/7 21:20:35]

但是確確實實，年化好幾倍的收益，仍然讓很多人忍不住，最后也說了一句“真香”，相比之下，傳統的數字貨幣挖礦，因為周期長，賺錢少，而且還有各種行業亂象，因此也遭到了一些圈外人的吐槽。

芝商所和CF Benchmarks將推出Avalanche、Filecoin、Tezos參考利率和實時指數:金色財經報道，衍生品市場芝商所（CME Group）和加密貨幣基準指數提供商CF Benchmarks今天宣布計劃推出三個新的加密貨幣參考利率和實時指數，將從10月31日開始由CF Benchmarks每天計算和發布。這些參考利率和指數不是可交易的期貨產品，包括Avalanche (AVAX)、Filecoin (FIL)、Tezos (XTZ)。

幾家頭部加密貨幣交易所和交易平臺將為這些新基準提供定價數據，最初包括Bitstamp、Coinbase、Gemini、itBit、Kraken和LMAX Digital。[2022/10/7 18:41:25]

比如最常見的就是“挖礦不如買幣”這種說法，也難以讓人去反駁。

Argo Blockchain與第三方簽訂戰略托管服務協議:9月9日消息，上市礦企Argo Blockchain宣布，已與未披露的第三方簽訂戰略托管服務協議。作為協議的一部分，Argo將在其位于德克薩斯州狄更斯縣的Helios礦場托管和運營上述第三方擁有的礦機。Argo已承諾向其提供高達32 MW的電力容量，足以為10000多臺礦機提供電力。Argo將獲得托管礦機挖出的比特幣相關凈利潤的25%。

此外，在8月份，Argo共計挖出235枚比特幣或比特幣等價物，而2022年7月為219枚BTC。截至2022年8月31日，該公司持有1098枚比特幣，其中244枚為BTC等價物。（ADFN）[2022/9/9 13:19:24]

那么對于新舊挖礦方式，我們該如何看待，這里進行了一個對比，給大家做一個參考。

Coin Center：美財政部制裁Tornado Cash或違反了正當程序及憲法權利:金色財經報道，加密貨幣倡導組織Coin Center發布博客文章稱，美國財政部外國資產控制辦公室(OFAC)制裁Tornado Cash可能在法律和憲法上存在缺陷，Coin Center表示，“我們認為OFAC通過將某些Tornado Cash智能合約地址添加到SDN列表中超越了其法律權限，這一行為可能違反了正當程序及憲法權利”。

Coin Center認為，智能合約不能成為可制裁的實體，這樣的標準對全世界的代碼人員來說都是危險的。文章稱，“這一行動發出了一個信號，實際上似乎是為了發出一個信號，美國人不應該使用某種工具和軟件，即使是完全合法的目的”。Coin Center承諾其第一步是與OFAC合作，但該組織也表示，“我們將開始與律師探討對這一行動的法庭挑戰。敬請期待。”[2022/8/16 12:27:43]

流動性挖礦

1、利潤高，動輒年化百分之好幾千，也就是年化幾十倍，當然現在目前普遍降到了年化幾倍的水平，但是這也是一個很恐怖的數字，這樣催生著很多人為了利益而冒險。

2、代幣發行透明，由智能合約進行管理，每人的參與額度都能實時顯示出來，并且隨時都可以在去中心化交易所變現。

3、有退出循環措施，這樣即使幣價下跌，流動性挖礦的收益損失也不是特別大，甚至只能說利潤減小

4、以太坊上的手續費較高，對于小資金用戶來說，不是很友好

缺點

1、本質上是一種獲取低成本幣的方式，類似于空投，由于獲取成本低，因此容易引起砸盤

2、支撐幣價的是治理權，而不是項目的盈利分紅，實際上現在大部分項目都沒有分紅機制。

3、各種套娃操作，讓代幣變得不值錢，挖提賣的策略很流行，長期不利于維持代幣價格。

4、開頭各種炒作，容易有套牢盤出現，挖礦參與者對幣沒有感情，往往拿不住。

5、代碼漏洞導致的項目失敗概率較大

舊的數字貨幣挖礦

要優勢

1、實體產業，看得見摸得著，比較踏實

2、存在明顯的上下游關系，對經濟有促進作用，比如消納棄電，促進電路板、芯片等設計產業和制造業發展。

3、不容易倒閉，因為有實體產業撐腰，因此一般如果倒閉，造成的影響會比較大，因此可能會享受到相關政府優惠措施。

4、挖出的幣存在一定的價值，這是因為消耗了相應價值的其他東西，比如電力、礦機、人員管理、場地等，因此會支撐幣價

5、挖礦會引起良性競爭，有難度調整措施，這樣進一步促進產業發展，因此即使熊市，也能挖礦還能繼續進行，同時礦工也能拿得住幣

6、可以拆分為云算力，小資金也能參與，超大型資金也容易參與，在市場也容易變現，比如比特幣挖礦

缺點

1、受政策影響比較大，特別是供電政策

2、氣候、電力供應等突發事件

3、回本較慢，屬于慢性投資，收益比不是特別高

相對來說，我們可以看出，流動性挖礦主要特點是大資金獲取代幣的成本低，然后可以接近0成本砸盤，因此炒作風險其實比較大，一般會出現幣價逐步下跌的情況。而對于傳統挖礦的幣，因為難度的上漲和分配的收益降低，因此會出現隨著時間延長，幣價逐步上漲的情況。

部分情況下，流動性挖礦的幣，長時間適合賣掉代幣，特別像波場和柚子這樣的公鏈，基本上可以說是0成本，用戶對代幣的珍惜程度肯定會很小，很多都是毫不留情的拋掉，除非流動性挖礦中的幣能夠注入項目分紅回購等因素，否則基本投資價值不大。

而傳統挖礦的幣，長時間比較適合買入代幣，這里主要是本來挖礦出來的成本就比較高，而且難度也非常大，不是普通人可以參與的，這樣使得很多人都參與defi資金炒作，而不是參與老的數字貨幣挖礦。

傳統挖礦的獲取成本是各種長期投資的成本，比如土地成本，電費成本等等，即使不炒作，這中間也會存在少量的利潤，否則會造成惜售的情況，因此defi挖礦的幣如果炒作不好的話，那么很容易歸零，相對來說，傳統數字貨幣挖礦的幣，歸零的可能性不是很大。

另外defi是建立在傳統公鏈的基礎之上的，也就是說屬于類似layer2的范疇，而傳統數字貨幣挖礦則是底層方面的，沒有正常的區塊生產，自然也就沒有了現在的defi繁榮。

基于此，其實流動性挖礦可能短期會影響傳統數字貨幣挖礦的礦工參與積極性，但是目前的defi終究還是炒作繁榮，背后的價值相對來說比較少，基礎defi協議的利率其實是很低的，而在基礎協議之上的各種流動性挖礦利潤卻高的嚇人，因此流動性挖礦長時間不太可能都保持高利率，一段時間過后，必然會降到基礎利率附近，自然會引來市場的優勝劣汰。而對于傳統數字貨幣挖礦來說，雖然獲得利潤短期來看比較少，但是如果將時間線拉長到幾年，那么必然會獲得項目發展帶來的更高利益，對于兩種挖礦方式，并不是說哪種好哪種差，而是在一定的風險利益收入和風險水平等基礎上進行權衡選擇，才是最終適合自己的投資方式。

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