YEA:Yearn 為何成為 DeFi 頂流？從底層資產與治理等維度簡析_NCE

$YFI出來后迅速成為DeFi頂流，席卷了整個DeFi加密圈，YearnFinance背后到底隱藏了怎樣的能量？

DeFi的錢在哪里？

如果把DeFi比喻為樂高游戲，那么樂高游戲的底層基石就是YearnFinance，USDT、USDC、DAI、ETH等底層資產的支配權在Yearn。類似于用yETH為例子，流向是Yearn(ETH)->Maker(DAI)->Aave(aDAI)->Curve(yCRV)->Yearn(yyCRV)，按照質押率50%算，一份資產在4個平臺被算了3.5倍，但是破開迷霧，我們會發現，底層資產留存在了Yearn。Aave、Compound、Curve的排名很大程度上是Yearn來決定的。而且這些底層資產并不存在高杠桿，杠桿的原理重復質押借貸做多資產，Yearn大部分資產都是存幣挖礦，yETH使用了Maker，但不是做多ETH，僅僅是質押ETH做DAI挖礦，不存在杠桿，所以作為DeFi樂高底層資產的yearn是非常安全的。

Yearn Finance：因Euler被盜間接損失138萬美元，將使用Treasury資金足額承擔:金色財經報道，Yearn Finance發推稱，雖然對Euler沒有直接的風險敞口，但一些vaults卻間接暴露于黑客攻擊。

采用Idle和Angle策略的vaults在yvUSDT和yvUSDC上的風險敞口總計138萬美元。

開發者目前正在積極處理受影響的協議，任何剩余的壞賬將由Yearn Treasury承擔，所有vaults都將保持開放并全面運作，用戶可以照常使用。[2023/3/14 13:01:53]

DeFi的治理在哪里？

YearnFinance的強大在于他的DAO治理，公平公正的DAO匯集了無數真知灼見的治理提案，背后是因為$YFI代幣的分配機制是迄今為止最公平的，在Compound開啟代幣挖礦的后，$YFI把代幣的分發模型做到了極致，其實挖礦的背后挖的是股權，項目方把所有代幣，無私的給予了支持項目的人，$YFI把幣完全分給了存入底層資產、幫助做市和參與治理的用戶。但是$YFI也可能是最后一個真正的公平項目了，之后誕生的項目更多的是被交易所或者大資金池的鯨魚操縱，從誕生起就失去了公平性。

Yearn生態系統代幣指數（YETI）提案啟動:Power Poll啟動Yearn生態系統代幣指數（YETI）提案，該指數包括Yearn生態系統中的代幣：YFI、SUSHI、CREAM、AKRO、COVER、K3PR、CVP和PICKLE。提案建議代幣權重：YFI35%、SUSHI17%，其他代幣各8%。

該指數將起到兩個作用。對于投資者來說，能夠讓投資者廣泛接觸到Yearn生態系統。對于Yearn而言，這將是使其合并正式化的方式，可以在生態系統當中調整財政和治理系統。[2020/12/7 14:24:11]

DeFi的人才在哪里？

YearnFinance的創造者AndreConje來自于高盛，擁有20年金融科技工程經驗。與當前大眾認知Yearn只是Andre一人獨立開發不同，Yearn上DAO公平、公正的魅力，吸引了一大批全球的頂尖人才加入。這里僅僅針對非匿名或者半匿名的人員進行一些介紹，bantg-匿名以太坊社區知名人物開發者，milkyklim-德國數據科學家，orbxball-計算機科學博士-康奈爾大學畢業，fubuloubu-以太坊開發語言Vyper開源項目主維護者，devops199fan-匿名以太坊社區知名人物，AzeemFi-頂級投資人，VanceSpencer-Framework風投聯合創始人，Yearn的是來自世界各地參與者一起建設的，AndreConje僅僅是Yearn項目的創造者。

Yearn.Finance已部署yvWETH 0.2.0測試金庫 暫不能存款:11月25日，Yearn.Finance官方發文稱，已于日前部署了yvWETH 0.2.0測試金庫。目前該庫還未將所有策略連接起來，故當前還不能進行存款。[2020/11/25 22:03:14]

DeFi的創新在哪里？

當別的項目方還在苦苦研究YearnFinance保險策略的時候，YearnFinance已經將保險與NFT聚合起來，將市面上的保險產品售賣一空；當別的項目方還在苦苦研究YearnFinance機槍池策略的時候，Yearn已經開始將機槍池與期權開始了結合，開啟下一個理財的紀元。Yborrow將信用貸與理財結合，Yliquidate將閃電貸和清算結合，yVCVault社區自發形成的幫扶Yearn的VC資金，YearnFinance就像一個蜂巢，無數的人才幫他搭建創新模塊，未來我們可能只能看到蜂巢上每個格子，卻很難再解讀他的內核，尤其是這些業務結合起來的時候。

yearn.finance取消yVault提款費:yearn.finance通過YIP-51提案，取消yVault提款費，并將費用結構調整為2%的管理費和20%的利潤績效費。YIP-51提案將會對于v2 yVault產生直接影響，而目前v1 yVault尚未進行費用結構修改，仍需要支付0.5%的提款費。[2020/11/11 12:16:44]

yearn新界面設計展示

DeFi的健康代幣分布在哪里？

Yearn的治理是最公平的治理之一，根據etherscan數據的統計，$YFI在治理DAO中鎖定了22.7%的資產，中心化交易所鎖定不超過7%，去中心化交易所鎖定不超過15%，目前參與治理收益有20%左右，證明Yearn自身也為自己賦能，在當前價格和收益率下，P/E已經處于合理的區間。而一般意義上的代幣分布卻是交易所占據了前五大，這樣的模型很難形成真正的治理，生命線已經掌握在了交易所手中。

YFI分布圖

DeFi的新資產在哪里？

首先Yearn的Token$YFI是各個挖礦項目必不可少的組成，$YFI代表了DeFi的精神，必須致敬。其次Yearn沉淀了近10億美元的底層資產，其中經典代表YUSD、yETH已經成為各大平臺必須對接的資產，也就是成了挖礦資產。例如Cream平臺接入了YUSD、yETH、yCRV等資產，Fortube也接入了YUSD、yETH等資產，尤其是yETH，具有理財屬性的WETH，未來的前景不可限量。

YearnFinance的未來是任何人無法預期的，每個月的Yearn都是不同的Yearn，對于Yearn的未來也許只能用Yearn的名言來形容-Fewunderstand.

原文標題：《YearnFinance生態系統解讀》撰文：林明，FirstPool聯合創始人

Tags：YEAEARNNCEANCYearn Core FinanceYearn IncomeInvox FinanceTaxi.Finance

LTC