CEX:CEX 雷曼時刻的 B 面：一場專屬于 DEX 的鏈上狂歡_FTX

撰文：Frank，Foresight News

2020 年加密衍生品交易巨頭 BitMEX 式微后，FTX 等 CEX 接棒衍生品交易，或許也正因如此，在 FTX 此輪崩潰過程中，去中心化交易所尤其是鏈上衍生品項目大放異彩，無論是交易量還是新增用戶數都增長明顯，成為此次行業危機的最大受益者之一。

而鏈上活動的增加，也助推了 ETH 的燃燒速度，據 ultra sound money 數據顯示，從 11 月 9 日開始，ETH 供應量在自合并之后首次步入通貨緊縮（年通貨膨脹率約 -0.03%），截至目前以太坊在合并后已減少了 6127 枚 ETH 供應量。

本文我們將從數據層面出發，剖析去中心化衍生品協議 dYdX、Arbitrum 生態衍生品協議 GMX、Polygon 生態衍生品協議 Gains Network 以及 Uniswap 在此輪 FTX 危機前后的交易趨勢變化。

作為去中心化衍生品最具代表性的產品，dYdX 在 11 月 6 日至 11 月 12 日的一周時間里，實現了 130 億美元以上的交易量，創下自今年 5 月 8 日 Terra 危機以來的單周新高。

Bitcoin?com宣布“CEX教育計劃”，鼓勵FTX等事件受害者使用DeFi和自托管服務:11月20日消息，Bitcoin.com宣布創建CEX教育計劃（CEX Education Program），將獎勵受中心化加密公司破產影響的人，同時鼓勵人們使用DeFi和自托管服務。Bitcoin.com將于12月推出錢包獎勵和實用性代幣VERSE，代幣供應總量的5%專用于CEX教育計劃。

通過在getverse.com注冊，FTX、BlockFi、Celsius、Voyager和其他失敗的中心化實體的受害者將有資格從CEX教育計劃中獲得獎勵。在未來，Bitcoin.com將繼續使用該計劃來幫助受害者，并激勵他們使用自托管產品。（Bitcoin.com）[2022/11/20 22:10:18]

其中比特幣（36.7 億美元）和以太坊（68.6 億美元）的交易量之和超 105 億美元，占比超 80%。

與此同時，11 月 1 日至 7 日期間，dYdX 的平均日交易量約 7.5 億美元，但 11 月 8 日突然暴增至 36.3 億美元，相比前一日增長近 5 倍。

NDCEX與xFramer達成戰略合作:官方消息，基于HECO火幣生態鏈項目NDCEX與xFramer達成戰略合作，雙方在共同流量互通，建立社區，生態閉環和應用落地達成合作。

自2021年5月9日20時，NECEX的交易及挖礦功能上線以來，一周內全網流動性質押總量突破3000萬美金。

NDCEX流動池質押資金高達600萬美金，24小時漲幅超40%。[2021/5/17 22:12:01]

隨后兩天時間 dYdX 的日交易量逐步回落，但仍高達 34.2 億美元（11 月 9 日）和 23.1 億美元（11 月 10 日），是今年 8 月份以來僅次于 11 月 8 日的日交易量數據。

用戶角度看，11 月 6 日至 11 月 12 日的一周時間里，dYdX 活躍交易用戶達 5338 個，相比上一周的 3201 個增長 66.76%。

作為 Arbitrum 生態頭部衍生品協議，GMX 在 FTX 危機發酵前的一月里，日交易量多維持在 1-3 億美元區間。

Punk.Network嚴正聲明，目前并未鑄幣或是上線任何DEX與CEX:據官方消息，目前市場已出現假冒PunkNetwork治理通證Punk，Punk.Network嚴正聲明，目前并未鑄幣或是上線任何DEX與CEX。Punk.Network基金會現已開始調查，對于發布不實信息、造成市場恐慌或形成實際影響的作惡者，將保留訴訟的權利。[2021/5/2 21:18:03]

而從 11 月 7 日開始，GMX 的日交易量相比 6 日（1.27 億美元）突然猛增近四倍，達 4.71 億美元；11 月 8 日更是再度上漲逾 100%，達 11.7 億美元。

11 月 9 日雖然小幅下滑至 9 億美元左右，但 11 月 10 日 GMX 再度回升，并創下歷史記錄，日交易量達 11.9 億美元的新高。

不過從用戶角度看，無論是日活躍用戶數還是日新增用戶數，GMX 的增長幅度都比較溫和，并未像交易量一樣出現數倍式增長：

11 月 8 日，日活躍用戶數達 5468 的近期新高，相比月初（2845）增長近一倍；日新增用戶數則創下 1707 的近期新高，相比月初（1129）增長約 51%。

CEX.COM發布4月21日上架Loom Network交易公告:CEX.COM將于北京時間4月21日下午3點上線Loom Network對USDT及ETH的交易對，目前已經開放充提幣。[2018/4/19]

從更宏觀的視角來看，從 2021 年 8 月 31 日正式開啟交易算起，兩年多來 GMX 的歷史累計交易量約 662 億美元；而 11 月 7 日以來，10 天內 GMX 的交易量已達到 60 億美元。

也即過去的 10 天，GMX 用戶貢獻了約占 GMX 歷史總交易量 9% 的交易量。

Gains Network 于 2021 年 11 月在 Polygon 上發布，今年以來增長勢頭強勁，但此次 FTX 危機期間的增長，相比 dYdX 與 GMX 則顯得相對溫和。

從交易量上看（以 DAI 計價），平時 Gains 的日交易量呈鋸齒式波動，但整體保持增長態勢，11 月 1 日至 6 日的每日平均交易量約 6700 萬美元。

CEX:由于全網ETH網絡異常擁堵，導致ETH以及ERC20協議的代幣的充值和提現無法正常處理，因此cex將暫停以太坊及ERC20代幣的提現功能，待ETH網絡恢復正常以后開放提現，此期間建議用戶盡量避免ETH以及ERC20代幣的充值和提現，此次受影響的幣種有：eth、eos、cdt、pay、zrx、snt、tnt、AE、rcn、itc、lend、knc、data、btm、rdn、amb、mana、lrc、tnb、llt等所有充提地址以0x開頭的幣種，不包括etc和wkc，在暫停提幣之前進行的提幣還未到賬的記錄,我們將進行多次重試直到轉出。[2017/12/7]

而 11 月 7 日，Gains 的交易量達 7800 萬美元，雖有增加，但還在正常區間。

直到 11 月 8 日大幅跳漲至 1.2 億美元，隨后幾天又逐步回落至平均區間，11 月 15 日則再度暴漲，創下 1.28 億美元的月內新高。

與交易量形成對比的是，Gains 的日活躍用戶數與日新增用戶數均創下歷史峰值：

日活躍用戶數在 8 日達到 620 的歷史紀錄，隨后 9 日以 630 續創新高；

日新增用戶數在 8 日達到 110 的歷史紀錄，隨后 9 日以 114 續創新高；

除了鏈上衍生品項目，作為 DEX「扛把子」的 Uniswap，在此番 FTX 沖擊中也受益明顯——11 月 6 日至 13 日的一周內，Uniswap 的交易量達到 172.2 億美元，相比上一周（60 億美元）暴增逾 185%，創下 5 月 8 日 Terra 危機以來的單周新高。

其中 11 月 8 日依舊是個關鍵的分水嶺，以單幣種交易量最大的 USDC 為例：

11 月 7 日 Uniswap 的 USDC 日交易量約 8.92 億美元，已經相比于 6 日的 4.97 億美元大幅上漲超 90%；

但 11 月 8 日 Uniswap 的 ETH 日交易量，相比 7 日再度暴增三倍有余，至 29 億美元；

隨后 USDC 交易量在 11 月 9 日達到 37 億美元的歷史新高記錄，11 月 10 日開始則從 36.1 億美元一路回落至昨日的 7.7 億美元；

而單幣種交易量僅次于 USDC 的 ETH，也同樣遵循了類似的爆發增長軌跡：

11 月 7 日 Uniswap 的 ETH 日交易量約 9.35 億美元，已經相比于 6 日的 5.8 億美元大幅上漲；

但 11 月 8 日 Uniswap 的 ETH 日交易量，相比 7 日再度暴增三倍有余，至 33.1 億美元；隨后的 11 月 9 日更是創下 38.5 億美元的近期新高；

11 月 10 日開始則從 30 億美元一路回落至昨日的 8.7 億美元；

Nansen 首席執行官 Alex Svanevik 也證實，Uniswap 上的 ETH 日交易量一度超過任何中心化交易所的交易量（不過他是將 Uniswap 上 ETH 對所有幣種的交易量，與 CEX 上的 ETH/USDT 等單交易對進行比較）。

此外 Uniswap 官方也披露其日新增交易地址創歷史新高，達到 55550 個。

從數據上看，無論是 dYdX、GMX、Gains 這樣的鏈上衍生品項目，還是 Uniswap 這樣的傳統 DEX 協議，11 月 8 日都是一個關鍵的分水嶺——交易量開始相比前日大幅走高數倍，并且在隨后的 9 日、10 日左右創下歷史記錄，隨后開始逐步回落。

那么 11 月 8 日那天，這場 FTX 潰敗中發生了那些關鍵的轉折事件？

FTT 首度跌破 20 美元，SBF 持續沉默，市場的心理防線開始逐步雪崩；

晚間 SBF 確認與幣安達成戰略交易協議，CZ 稱打算完全收購 FTX，從事實上確認了 FTX 的資金鏈斷裂傳聞；

結合這個時間點進行分析，我們或許可以推斷，8 號之前的鏈上交易量大幅上升，大概率是由于 FTX 的資產負債表傳聞導致的交易所（以 FTX 為主）資金出逃。

但因為彼時并沒有確鑿的證據，市場信心還未完全雪崩，所以大家的疑慮與避險操作雖然逐步升溫，卻將更大的出逃浪潮與恐慌留在了后面。

直到 11 月 8 日，所有的蓋子開始掀開，FTX 資金鏈斷裂的傳聞被證實，更多更詳細的信息被一點點披露，市場的恐慌情緒在隨后兩天內達到頂點，這也加劇了用戶對更多中心化交易所的不信任感，從而進一步引發市場資金外流到鏈上。

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