ELE:觀點：熊市紅海 NFT市場Element能成功嗎？_LEM

作者：@defioasis

在長達 3 個多月的 1.0 階段的摸索，頂著王峰下場和紅衫投資光環的多鏈聚合 NFT 交易市場 Element 2.0 在界面/功能設計、空投活動獎勵、挖礦機制等方面都吸取了 NFT 交易市場三位老大哥 OpenSea、LooksRare 和 X2Y2 的優劣點。自 8 月 18 日上線以來，Element 2.0 市場的發展已有兩個月時間，離 11 月 5 日結束的元素風暴 ELE 獎勵活動的日子也在逐漸逼近。當獎勵活動結束后，Element Token 很有可能迎來上線，那么對項目的估值以及 ELE 的預期將十分重要。但盡管離獎勵活動還有小半個月的時間，從交易人數和交易量日漸低迷的趨勢來看，Element 的 Token 獎勵活動已經越來越難以吸引交易者。

從整體交易量來看，在 Element 2.0 上線和元素風暴活動開啟后，Element 經歷了如下幾個階段：薅羊毛、羊毛黨冷靜期、聚合交易期、低迷期。元素風暴活動主要包括掛單獎勵、交易獎勵和邀請獎勵。

觀點：攻擊Wintermute的黑客可能是其團隊內部成員:9月27日消息，Librehash（James Edwards）在Medium發布有關Wintermute黑客攻擊事件的分析文章。Librehash認為，Wintermute的智能合約被交互并最終被利用的方式表明黑客攻擊由內部人員進行。

文章聲稱，“外部賬戶（EOA）發起的相關交易表明，黑客很可能是Wintermute團隊的內部成員。”需要注意的是James Edwards并非知名的網絡安全研究員或分析師。

據此前報道，Wintermute于9月20日在DeFi黑客攻擊中損失1.6億美元。Wintermute通過鏈上消息警告黑客在規定日期前歸還被盜資產，否則面臨法律訴訟。（Cointelegraph）[2022/9/27 22:33:09]

在空投活動剛開啟時，頭幾天并未吸引到太多羊毛黨和交易員的關注，在經歷了部分中文加密 KOL 的宣傳后，Element 交易量在 9 月 10 日 – 11 間迎來了大幅上漲。由于交易獎勵僅限于 Ethereum 且獎勵主要集中在自有市場，在 9 月 11 日當天 Element Ethereum 自有市場交易量被瘋狂的羊毛黨推動超過了 430 萬美金，接近 OpenSea 同天交易量的 1/2。怎么也沒想到的是，9 月 11 日的交易量卻已經是 Element Ethereum 自有市場交易量峰值。自此之后的時間，Element Ethereum 自有市場的日交易量再也沒有達到峰值的 1/10。這背后 430 萬美金的瘋狂，僅僅是由 1043 名交易員創造出來的，平均交易超過 4 千美金。或許正是羊毛黨瘋狂的舉動著實把 Element 項目方嚇了一跳，第二天 Element 交易獎勵和掛單獎勵的系數便被大削一筆。其實在剛開啟活動的頭幾天，項目方便隨時根據獎勵情況修改規則，修改之頻繁以及獎勵的大幅度下降，羊毛黨光速退場，9 月 12 日 Ethereum 自有交易量同比下跌 97%，此后的不少日子里更是出現日交易量不足 5000 美金的情況。

觀點：美國民主黨掌權對比特幣有利:1月8日消息，加密貨幣預測市場Hxro聯合創始人Rob Levy表示，加密貨幣行業期待華盛頓的權力交接，以及其可能為市場帶來的穩定局面。與此同時，他預測稱，總的來說，美國民主黨掌權被視為對加密技術更友好。民主黨似乎準備接受自由財政政策，并且更傾向于施行更大的經濟刺激。他稱，整個寬松貨幣政策不會消失，美聯儲會買政府債券，他們會把錢撒到大街上，這對任何資產來說都不悲觀，包括比特幣。（Decrypt）[2021/1/8 16:42:15]

在 9 月末到 10 月初前后，Element 交易量實現了從自有市場向聚合市場的轉變，并在 10 月 1 日當天通過 Element 聚合市場交易的交易量達到了 580 萬美金，刷新了平臺的整體日成交量記錄。值得在意的是，同天 Element 自有市場的交易量卻不足 4000 美金。Element 聚合市場包括 OpenSea、LooksRare、X2Y2 等主流交易所之外，還包括了 OKX NFT 交易市場、基于 Reservoir API 聚合的 NFT 流動性市場等。這段時間來自聚合市場交易量的增長比較疑惑，三大主流平臺的交易量并未出現明顯波動，或可能與海外營銷戰略、藍籌交易和少量給予到聚合交易市場的獎勵等有關。好景不長，國慶假期還未結束，來自聚合交易市場的交易量就迅速萎靡。

觀點：美國多個州統一監管框架，加密公司有可能變得更具競爭力:針對美國多個州將統一監管框架的消息，Bitstamp交易所美國分支機構首席合規官Caitlin Barnett稱，這對加密交易所和監管機構來說是一個令人興奮的發展。Barnett解釋稱，獲得多個不同州的許可意味著被許可的實體都要接受每個監管機構的檢查。這通常意味著一年中有許多國家對交易所進行審查，有時這些監管機構可能會重疊。不過，Shyft Network聯合創始人Joseph Weinberg指出，雖然CSBS的計劃將使合規流程更高效，但流程并不一定會更容易。“美國的加密公司現在必須處理更標準化的合規程序，使工作更容易、更具成本效益。然而，這些標準可能并不意味著更容易實現完全合規，障礙可能仍然設置得足夠高，使合規成為一項挑戰，但這將是這49個州面臨的一項挑戰，使其更容易管理。加密公司有可能變得更具競爭力，并融入更大的金融生態系統；最終，向用戶提供的服務應反映出這種改進。”據此前報道，美國州銀行監管者聯席會（CSBS）證實，針對貨幣服務企業的新制度將在48個州引入相同的規則和標準。這將簡化合規工作，讓加密貨幣企業更容易跨州開展業務。（Finance Magnates）[2020/9/17]

聲音 | 觀點：比特幣是有史以來最有效的儲蓄技術:比特幣咨詢公司Bitcoin Advisory創始人Pierre Rochard今早在推特上表示：“基于經驗數據，比特幣是有史以來最有效的儲蓄技術”。點贊最多評論回復，“不管價格如何，這是絕對正確的。很多人為了買比特幣，已經存了比以前更多的錢。否則他們會把錢花掉。”[2019/10/9]

作為跨鏈聚合市場的 Element，盡管在 Ethereum 市場上并未能瓜分到些許份額，但其在 BSC 上是可稱成功的。目前 Element 在 BSC 上日交易量可入前五，僅遜色于側重于鏈游的交易市場 Liquidifty；若輪綜合交易市場交易量，其已超過昔日龍頭 NFTb 和 NFTrade；在日均交易人數和新增用戶上更是一騎絕塵，憑借優質的用戶體驗和交易聚合，日交易超過 4 千人次。不過 BSC NFT 整體仍處于荒漠狀態，整個鏈上 NFT 交易量約莫不過百萬美金，對于 Element 整體交易量的貢獻仍十分有限。正因為 BSC 鏈上優質 NFT 的貧瘠，交易市場也是處于勉強能用的狀態。得益于同行的襯托，憑借在 OpenSea 等老大哥身上學習到的經驗，Element 的用戶體驗上吊打 BSC 上一眾平臺。

聲音 | 觀點：若Facebook整合開源加密貨幣 而非試圖自己占領市場 或更有可能成功:針對Facebook的Libra，Everipedia聯合創始人Sam Kazemian在接受采訪時發表看法，“我認為這是一個有趣的計劃，但令人失望的是，他們正試圖創建自己的（聯盟/半集中式）加密貨幣，而不是采用完全去中心化、開放的標準，如BTC、ETH和EOS等。如果他們整合了開源加密貨幣，而不是試圖自己占領市場，他們將有更大的成功機會。”（Cryptoslate）[2019/9/22]

回歸到整體，這個由 Ethereum、BSC 和 Avalanche 組成的跨鏈聚合交易市場的日交易量大概維持在 25 萬美金，日均交易用戶約 5 千，其中 Ethereum 交易用戶約占不到 10%。對比于三大主流平臺而言，Element 差距可謂甚遠，而且還在有獎勵的情況下。這個由王峰和其旗下媒體 MarsBit 大力宣傳，獲得紅杉資本、TikTok 最大投資者 SIG 等 1150 萬美金 A 輪投資的交易市場，筆者認為其遠遠未達到預期。從上線至今 Element 可能面臨的問題包括：

1.Token 獎勵預期無法抗衡低迷的市場。作為 OpenSea 的挑戰者，LooksRare 和 X2Y2 均在市場上線時幾乎同步了 Token 的推出用于挖礦，在后續走勢中，LOOKS 和 X2Y2 均呈現高開低走的架勢，而彼時的 NFT 市場情況和流動性還未有現在的這般糟糕。Element 把市場上線和 Token 推出時間錯開，但同時開啟預挖礦，這樣做的好處是避免在糟糕的市場狀況下上線而面臨更加源源不斷地挖礦拋壓。不過，Element 對于 ELE Tokenomics 的“佛系”，也讓投資者陷入對未來 ELE 價值的擔憂。目前投資者所領取的獎勵僅僅只是頁面上的一個數字，從 1.0 到 2.0 到至今為止，投資者所得知的關于 ELE 的消息僅有總量、空投和獎勵活動的信息，而關于具體的分配情況、治理系統等更復雜的信息均處于未知，這樣空白狀態的 Tokenomics 之下的獎勵就顯得十分廉價。

2.社區建設以華語用戶為主，暫時難敵 X2Y2，海外營銷力量則更弱。從用戶分布上看，OpenSea 憑借先發優勢之下的交易深度，占據了最大的用戶群體，而 LooksRare 和 X2Y2 則分別從中默默地吸收英文用戶和華語用戶。Element 背靠的宣傳陣地 Marsbit 的受眾主要在華語用戶，在海外營銷上面較弱；從 Discord 構建上來看，也明顯側重在華語用戶。但是經歷了小半年的發展，占有先發優勢的 X2Y2 在華語用戶的吸引上比 Element 強的多，且 X2Y2 十分注重對華語用戶的需求、建議，以及優質的質押 APY，為其籠絡了一大批的忠誠用戶。

3.同質化過高，創新力度不足。回歸到 Element 本身，作為綜合性市場，市場上基本形成了 OpenSea、LooksRare 和 X2Y2 三雄爭霸和小平臺默默存活的局面，且 LooksRare 和 X2Y2 作為 OpenSea 挑戰者，已經發展了半年的時間，得到了市場的認可，用戶格局也基本形成，再加之市場環境并不理想，新增用戶有限，此時 Element 想在從中分一塊肥肉是比較難的。再者，Element 本身在功能和體驗上其實和 X2Y2 并沒有太大的區別，作為綜合市場難以與三大巨頭的其中一家較量；作為聚合器，被 OpenSea 收購的 Gem 和被 Uniswap 兼并的 Genie 兩家已經滿足了市場上的需求，且這兩家背后的實體實力在整個 Crypto 的實力遠超過一般的機構。Element 最大的賣點——跨鏈聚合并沒有特別的用武之地。彼時，我們吐槽 OpenSea 的用戶體驗如何糟糕，X2Y2 等其實已經將那部分需求給逐漸彌補了，而 Element 并沒有享受到功能完善帶來的用戶體驗轉變的這個紅利。論創新性，自然也比不過 SudoSwap 等 AMM 型交易市場，綜合型平臺大多只是在進行功能的點對點完善，與用慣了淘寶、京東等的我們來說，這些功能在基礎不過了，完全談不上新東西，而是必需要具備的。

未達預期的市場交易量、不理想的市場環境可能會影響其 Token ELE 上線后的前景，不過對于薅羊毛的投資者而言，盈利的可能性和空間還是比較大。按照當前薅羊毛的價格，每枚 ELE 的成本主要在 $0.1 – $0.2。早期的流通量，主要包括用于元素活動的 2500 萬枚的 1/2（上線解鎖一半，剩余一半分十二個月線性解鎖），用于空投的約 1800 萬枚，以及可能的私募輪機構投資者的部分解鎖等，初始流通量或不超過 5 千萬枚。對比于 20 億的總量，流通還是比較的少，按照千萬融資，其估值或能達到 1 億美金，結合 LOOKS 和 X2Y2 的經驗很有可能是沖高回落的走勢。

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