BIT:加密衍生品周報 | BTC 期權交易熱度飆升，持倉續刷新高_DERI

比特幣期貨、期權交易熱度激增，期貨持倉與歷史最高紀錄幾乎持平，期權持倉續刷歷史新高，突破35億美元。以太坊期貨、期權持倉均增一成，期權交易量增加近40%。

一周市場動態

火幣APP端上線USDT本位永續合約。極端行情爆倉概況

過去一周，比特幣從1.3萬美元附近最高1.5萬美元上方。11月5日，比特幣拉升逾1100美元，當日爆倉金額達2.35億美元。

BitMEX、幣安、Bybit、火幣和OKEx五家交易所的比特幣期貨爆倉數據統計，來源：幣Coin

交易量

Deribit 8月加密衍生品交易量增長17%:金色財經報道，盡管全球活動降溫，但上個月Deribit交易所上市的加密衍生品交易量仍然活躍。Deribit在與CoinDesk分享的月度評論中表示，8月份Deribit的衍生品市場交易量升至420億美元，較7月增長17%，與全球衍生品交易量下降12.1%至1.6萬億美元左右的全球下降趨勢相反。成交量數字代表期權、期貨和永續期貨領域的總活動。[2023/9/5 13:19:06]

比特幣期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣和OKEx。以太坊期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火幣和OKEx。

7月加密衍生品交易量飆升至 3.12 萬億美元:金色財經報道，CryptoCompare 周四表示，由于加密貨幣價格顯示出從最近的市場崩盤中復蘇的跡象，7 月份集中交易所的加密貨幣衍生品交易量增至 3.12 萬億美元，月度增長 13%。衍生品市場現在占加密總交易量的 69%，高于 6 月的 66%，并幫助將交易所的整體加密交易量推高至 7 月的 4.51 萬億美元。（路透社）[2022/8/12 12:20:02]

比特幣期貨市場交易熱度持續走強，過去一周成交量再增加近四成，達近1430億美元。其中，11月5日的單日交易量突破368億美元，是過去一周日均交易量的1.8倍。CME的交易量在連續兩周大漲后本周回落逾28%，一周交易量為25.92億美元。

分析 | 加密衍生品正蓬勃發展，但其理論交易量數據或具有誤導性:CoinDesk研究總監Noelle Acheson發文稱，加密衍生品正在蓬勃發展，這表明市場的復雜性和流動性正在增加。然而，市場上的數據可能令人困惑，甚至存在誤導性。名義交易量代表衍生品合約所賦予的標的資產的市場價值，但它沒有說明預付了多少合約費用，它顯示的是衍生品在理論上代表了多少資產。這是加密衍生品交易相較于標的資產的主要優勢之一：可以獲得比投入多得多的資金。然而，現貨市場的交易量顯示了這些標的資產的實際價值。在現貨交易中，杠桿和信貸是由少數幾家交易所提供的，但這還不是一項成熟的功能（很少有交易所擁有必要的資產負債表）。因此，在比較現貨交易量和名義衍生品交易量時，我們其實是在比較實際交易量和理論交易量，而理論交易量是無法與實際交易量等同的。這種情況凸顯了對更詳細的信息共享和報告標準的需求。更詳細、更有用的數據不僅能讓監管機構適應加密市場的風險，還將幫助基礎設施企業制定戰略和產品決策。它甚至可以提供更有用的市場人氣指標，為投資策略提供信息，并帶來一個更高效的市場。（CoinDesk）[2019/10/19]

相比之下，以太坊交易量增幅并不明顯，過去一周僅增加不到4%，為304億美元。

動態 | 加密行業關鍵人物將聯合建立首個加密衍生品清算所:據彭博社報道，來自Circle、Coinbase和Galaxy Digital等公司的二十多名加密行業的關鍵人物于1月中旬在新加坡舉辦會議。此次會議決定成立一個名為Liquidity Offset Network的合資企業，為首個加密衍生品清算所，可以增加交易量并大幅降低交易成本。渣打銀行（Standard Chartered）前亞洲外匯期權交易主管Simon Nursey正在幫助該網絡融資，并表示該清算所最早會在7月份由新加坡金融管理局監管。[2019/4/25]

比特幣期貨合約日交易量，來源：Skew

未平倉頭寸

截至11月5日，比特幣未平倉頭寸達55.73億美元，較一周前增加8.30%。值得注意的是，目前的持倉數值與史上最大持倉紀錄幾乎持平，僅次于8月17日。另外，盡管CME交易量有所回落，但其持倉卻環比增加近13%，達9.33億美元。

比特幣期貨合約未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊持倉數值較一周前增加一成，截至11月5日為11.88億美元。

以太坊期貨合約未平倉頭寸，來源：Skew

相比于前一周以太坊持倉下降10%，過去一周比特幣和以太坊的持倉數值均有所增加，這表明市場對于盤面的看法依舊較為樂觀，投資者需持續關注該持倉數據能否持續。

資金費率

資金費率是永續合約中在多空交易者之間轉移周期性的費用，以使永續合約的價格與標的資產的價值保持接近，旨在平衡多頭和空頭之間平衡供應和需求。資金費率為正，意味著多頭持倉量占優，多頭向空頭支付，反之則意味著空單持倉多于多單，空頭向多頭支付。

過去一周，多數交易所的比特幣資金費率上移，Bybit的平均資金費率最高，為0.0112%，僅有Bitfinex、幣安、OKEx為負值。其中，Bitfinex的平均資金費率低至-0.0232%。

各交易所的比特幣永續合約資金費率對比

同樣，以太坊永續合約的資金費率也普遍呈上行趨勢，有且僅有OKEx的平均資金費率為負值，為-0.0032%，幣安和BitMEX最高，分別為0.0231%和0.0220%。

各交易所的以太坊永續合約資金費率對比

期權市場

交易量

比特幣期權統計范圍包括Bakkt、Bit.com、CME、Deribit、火幣、LedgerX和OKEx。以太坊期權統計范圍為Deribit、火幣和OKEx。

比特幣期權市場交易熱度激增，一周交易量突破27億美元，大增近五成，其中，11月5日達8.88億美元，創單日最高紀錄。另外，Deribit的交易量分別在10月30日和11月5日創下歷史新高，分別為5.53億美元、7.51億美元，交易量占比也升至84%左右。另一方面，CME交易量在上周反彈兩倍后，過去一周回落45%。

比特幣期權日交易量，來源：Skew

以太坊一周交易量也環比增近逾38%至2.31億美元。

以太坊期權日交易量，來源：Skew

未平倉頭寸

比特幣期權持倉續刷歷史紀錄，突破35億美元，截至11月5日為35.37億美元，較一周前增加逾27%，其中，Deribit的持倉數值環比大增近四成，持倉占比升至80%左右。

比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

另一方面，以太坊持倉數值重啟反彈趨勢，截至5日為5.22億美元，較一周前增加近9%，僅次于9月1日的歷史高點。

比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

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