比特幣:比特幣這輪牛市與2017年那波有何不同？_OIN

隨著市場進入一個新的牛市周期，不少人開始擔心比特幣會重復2017年底走過的路。

11月24日，比特幣在近三年里首次突破19000萬美元。接下來的三天，比特幣急跌3000點，跌幅超過15%，當眾人以為行情會出現2017年同樣的命運時，比特幣又緩緩升至18500美元。可以說，除了價格走勢上的相似之處，2020年這波情況與過去完全不同。

與2017有何不同？

回看2017年那波行情，其實很諷刺，那個時間的市場情緒完全不像是一個牛市的開端：剛剛經歷“九四”的打擊，交易量驟降，市場氛圍一片沮喪。緊接著，幾個比特幣ETF被美國SEC拒絕，接連的打擊，幾乎很少人能預測到牛市會在這樣的情況下誕生。

比特幣全網未確認交易10,382筆:金色財經報道，據btc.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數為10,382筆，24小時交易速率為2.81 txs/s。目前全網難度為19.16 T，預測下次難度上調8.80%%至20.84 T，距離調整還剩14 天 10 小時。[2020/11/30 22:31:39]

當時的比特幣完全無視這種悲觀情緒，一次又一次地突破關鍵的價格里程碑，直到2017年11月底，比特幣突破1萬美元，較年初上漲950%。隨著首個受監管的比特幣期貨產品——芝加哥商品交易所(CME)的進入，最終促成比特幣價格垂直躍升至2萬美元。

主流媒體在當時發揮了很大作用，它們利用人們對比特幣的好奇，為完全不了解風險的新投資者不停播報比特幣狀況。結果，在比特幣達到2萬美元的歷史高點后，那些媒體就消失了——只剩下不知所措的散戶。

比特幣微信指數日環比上升0.42%:金色財經報道，微信指數顯示，3月5日，區塊鏈搜索指數為824400，日環比下降1.02%；比特幣搜索指數為364750，日環比上升0.42%；以太坊搜索指數為40034，日環比上升13.74%。[2020/3/6]

再看看2020年，到目前為止，比特幣的價格已經上漲了150%，從1月份的7100美元上漲到18000多美元。這一次，它的上漲并不是建立在由媒體推動的投機熱潮上。

彭博社追蹤了“比特幣價格與新聞報道量”之間的關系，可以在下圖很直觀地看到，2017年媒體的報道量與比特幣價格呈正相關，而今年行情一路飆升，報道比特幣的媒體卻“不見蹤影”。

動態 | 比特幣百度搜索熱度整體同比下跌51%:據百度指數數據，近7日“區塊鏈”搜索指數整體日均值為6016，整體同比下跌12%，環比下跌14%。近7日“比特幣”的搜索指數整體日均值為26669，整體同比下跌51%，環比下跌26%。近7日“以太坊”搜索指數整體日均值為5298，整體同比上漲96%，環比上漲13%。[2019/1/5]

橙線：比特幣價格，白線：比特幣被報道的次數

谷歌趨勢也能證明新增的散戶數量減少的事實，與2017年相比，“比特幣”一詞的搜索趨勢平淡很多。這意味著，新散戶并沒有抓住這波牛市，或者說他們根本就不在意——這導致投資組合中的“傻錢”減少，帶來的反彈可能更持久。

動態 | 畢馬威為澳大利亞人提供比特幣稅務估算工具:據thenextweb報道，畢馬威會計師事務所（KPMG）宣布了一項新工具“加密稅務估算器”，該工具可以幫助澳大利亞人估算他們的數字貨幣交易需要繳納多少稅款。該工具目前僅通過API在澳大利亞加密貨幣交易所IR上提供。理論上，API在未來可以開放到更廣泛的平臺，但目前還沒有提及具體情況。該工具綜合用戶的代幣持有量和交易活動，以了解他們可能需要繳納的稅款。目前涵蓋了IR上所有的加密貨幣，如BT C、BCH、ETH、 LTC和XRP。[2018/11/15]

自2015年起，“比特幣”一詞的谷歌搜索趨勢變化

事實上，從FOMO程度上也能看出2020年這波牛市和2017年的區別。2017年那會兒，世界各地的投資者都處于FOMO情緒中，導致比特幣一路漲一路堵。而這一次，比特幣沒有出現擁堵的情況，投資者的情緒也更為“淡定”。

機構，而非個人投資者

種種跡象表明，比特幣這波上漲是由企業和機構對比特幣的認可推動的。

為了緩和yi情對經濟的影響，各國不得不開啟量化寬松政策，這也導致不少機構迅速放棄對傳統市場的喜愛，轉而關注比特幣等投資品。納斯達克上市企業MicroStrategy和支付企業Square都是在今年宣布買入比特幣的。

根據bitcointreasuries.org的數據，迄今為止，全球共有23家公司公開持有總計84萬枚比特幣，約占比特幣總量的4%。

對于這份名單上的公司來說，比特幣的通縮機制使它成為一種具有吸引力的對沖工具，有機會抵御企業所面臨的各種宏觀風險。

不斷改善的基本面

多方數據表明，比特幣的基本面也出現了大幅上升。

根據Coinmetrics的數據，含有10美元以上的比特幣活躍地址數量超過2017年，這表明歷經兩年的熊市后，散戶的熱情正在一步步回升至新的高點。

與此同時，持有1000枚比特幣的地址超過2000個，上一次出現這個數據還是在2016年——比特幣不斷被聚集，直到2017年那波牛市，大量散戶入場，打破財富的集中程度。

另一個重要指標來自灰度，目前它持有超過50萬枚比特幣，占比特幣總量的2.7%。這是一個積極的信號，因為它不斷攀升的比特幣持有量代表著機構的參與程度越來越高，這將為幣價起到推波助瀾的作用。

此外，未平倉的比特幣期貨合約接近CME的歷史最高點。CME作為一個主要由機構投資者使用的受監管實體，對它的興趣上升預示著比特幣未來的良好前景。

最不可忽視的一點是，全球支付巨頭Paypal決定進軍加密貨幣，盡管有這樣或那樣的“缺陷”，這并不會降低它對整個加密貨幣市場帶來的影響。

在即將到來的2021年，Paypal將向3.25億用戶推出比特幣買賣服務，一旦大量新晉投資者入場，市場的局面將與過去完全不同。

結語

2020年，比特幣市場講故事的方向正在悄悄改變，大家不再是吹噓它如何讓人變得富有，而是轉向“保險”、“風險對沖”、“價值儲存”一類的說法，對于擁有宏大愿景的比特幣來說，這種轉變或許只是一個開始。

原文：bitcoinreserve編譯：粒之

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