區塊鏈:分布式資本黃凌波：新基建下區塊鏈應用的突破機遇與投資邏輯_CHIZ

分布式資本合伙人黃凌波認為，區塊鏈技術是以5G為核心的信息網重要組成部分，今年將在數據上鏈、場景應用等方面取得突破。

原文標題：《專訪分布式資本黃凌波：新周期下區塊鏈應用與投資的機遇|鏈捕手》撰文：龔荃宇來源：鏈捕手

在區塊鏈行業，自去年10月底以來迎來一波發展熱潮，特別是在政企應用等B端場景，同時越來越多企業投入區塊鏈技術研發與應用；在整個社會經濟體系，新冠疫情沖擊對國內外經濟發展造成巨大影響，中央決策層強調加強新型基礎設施建設。種種現象預示著，國內區塊鏈行業正在進入全新的發展周期，機遇與挑戰亦將伴隨出現。

近期，鏈捕手采訪了分布式資本合伙人黃凌波，在她看來區塊鏈技術是新基建中以5G為核心的信息網重要組成部分，今年將在數據上鏈、場景應用等方面取得明顯突破。

區塊鏈應用的突破機遇

鏈捕手：近期社會各界都非常關注新基建的概念，區塊鏈技術作為新興的數字化技術，它在新基建的方方面面中又能處于怎樣的地位？

黃凌波：新基建主要包括三個網絡，信息網、交通網、能源網，我認為與區塊鏈技術相關性更高的是以5G為核心的信息網。

行業里一般把5G應用概括為8大模塊，分別是節能、人的跟蹤、移動大數據、物聯網、實時服務、商業系統升級、高速網絡應用和高可靠性網絡應用。其中與區塊鏈技術關系較大的是人的跟蹤、商業系統升級與高可靠性網絡等幾個模塊。

聲音 | 中信建投證券：金融分布式賬本標準落定助推區塊鏈及數字貨幣產業發展:中信建投證券認為，在DC/EP發行預期下，圍繞銀行IT系統改造、聯盟鏈建設、認證改造、支付清算環節的公司有望受益。

1.央行和商業銀行IT系統改造：央行數字貨幣將采取“中央銀行-商業銀行”雙層架構，在央行數字貨幣系統架構下，商業銀行需對核心系統進行改造，建立其銀行庫和保存DC/EP，并與中央銀行共同組建分布式賬本登記DC/EP權屬信息。未來無論是在原有A-B類賬戶結構下設定子賬戶，亦或新增一套數字貨幣追溯系統，商業銀行端將有系統升級改造需求。同時央行、商業銀行間將形成類聯盟鏈架構，將可能出現聯盟鏈建設需求，因此數字證書及加密環節廠商有望受益；

2.在支付環節，為了滿足數字貨幣雙離線支付需求，需要在商戶零售場景部署新的支付終端，因此提供支付終端廠商有望受益；

3.DC/EP硬件錢包: 銀行目前在考慮推出硬件錢包，可能形式是SIM卡貼膜、U盤、指紋卡等，硬件錢包供應商有望受益。（金融界）[2020/2/27]

再從區塊鏈技術的功能角度來看，區塊鏈可以在5G信息網中起到三個作用。第一是保障數據和網絡安全，未來5G網絡會是以數據為核心的基礎設施，人類社會對數據的依賴性會越來越強，對數據安全性的要求會越來越高，區塊鏈技術在其中會具有重要幫助。

第二是解決數據的交互問題。在現代社會電子化進程中，不同機構的數據交互問題還沒有得到完整的實現，例如政府各個部門都有單獨的數據系統，稅務局、房產局等部門的多數數據是不連通的，每個醫院的數據也是不連通的，形成了數據孤島的狀態，那么區塊鏈技術可以通過非對稱加密計劃推動內部協同的工作，互相間不需要知道數據本身，就可以得出數據推演的結果。

動態 | BMJ分布式存儲與美國硅谷UFA Global Service公司達成戰略合作:BMJ基金會與美國硅谷UFA Global公司達成重要合作，將共同在硅谷建立分布式存儲實驗室，在分布式存儲、分布式計算領域實現技術突破和更多商業應用。UFA Global是美國硅谷的一家區塊鏈研究型孵化機構，主要顧問團隊均來自斯坦福和伯克利的科研人員。BMJ是分布式存儲項目，此前已獲得加速資本、壹行資本、nuts capital、極豆資本、通融天使等戰略投資。[2019/11/29]

第三是推動數字經濟的發展，這是區塊鏈形成相對顛覆性作用的落地方式，國外已經基于穩定幣或其他主流Token在慢慢推進，但國內還需要DCEP出來才能有較大發展。

未來，可能大部分實體權益或資產都會Token化，基于資產確權、智能合約等會有很多商業模式會衍生出現。

鏈捕手：你認為區塊鏈行業應該怎樣去抓住這一次新基建的機遇？

黃凌波：現在大部分區塊鏈項目在行業的整體增量做得不夠好，跟行業外的連通性依然不強。所以我認為這次新基建給區塊鏈項目的啟發在于，區塊鏈和傳統場景的結合是打造增量數據的好機會，是區塊鏈的真正落地應用的一個重要機會。

如果要抓住這個機會，我覺得項目方應該更多地去與政府、金融機構或者大型企業等B端機構合作，深耕一些垂直領域，但要求項目方對行業有比較深度的理解。

英國央行行長卡尼：央行將重建實時總結算系統，對接分布式賬本技術:英國央行英格蘭銀行（BoE）行長馬克?卡尼（Mark Carney）近日在一次演講中宣布，英國央行正計劃重建該行的實時總結算(RTGS)系統，以便使用分布式賬本技術（DLT）與私營企業和平臺進行交互。卡尼在倫敦的Mansion House發表講話時表示，該行將對RTGS系統進行“雄心勃勃的重建”。據他說，英國RTGS的每一筆付款的主干是一個系統，通常用于在銀行間轉移大量資金。[2018/6/24]

鏈捕手：你前面還提到實體權益證券化的概念，這個概念從五六年前就有不少人在提，你認為這個方向的突破口在于哪里？

黃凌波：最大核心問題是優質資產，原來這個行業非常缺乏可資產證券化的優質資產，但現在開始有這樣的資產逐漸上鏈。優質資產是指可確權、可驗證的資產，例如打通房產局的房產證數據的資產，才是真正可確權的優質資產。

為什么說今年的數據增量是一個大機會，因為政府、企業機構等都在開始為現實生活中的優質資產開發電子化憑證，這些未來都是可資產化的，傳統實體一定會與區塊鏈產生越來越多的連接。

例如現代社會許多理發店在收取客戶預付款后會發生跑路現象，那假如未來客戶使用DAI等穩定幣去購買預付卡，商家收取的預付款會鎖在智能合約里，產生一次服務釋放一部分資產，各環節的分成機制也都是透明的，不是商家想拿走跑路就能拿走的。

金色獨家 Hydro Protocol 聯合創始人：傳統分布式交易大致需要4步鏈上操作:Hydro Protocol 聯合創始人王博聞在接受金色財經獨家專訪時表示：在傳統分布式交易所中，一筆交易大致需要4步鏈上操作：鏈上充值、鏈上掛單、鏈上撤單、鏈上成交。如此一來，一筆成功的交易就需要在以太坊上完成4次鏈上交易，這不僅花費4筆gas費，每一步的完成還要花費很長的等待時間。[2018/6/14]

鏈捕手：但如果一個商家有意侵犯用戶權益，很可能一開始就不會去采用區塊鏈的支付方式。另外，前段時間支付寶也在基于芝麻信用開發類似作用的「芝麻GO」產品，用戶基于信用分可先享后付，你如何看待這些問題？

黃凌波：但有些商家可能一開始并不存在這樣的意圖，直到后期資金鏈斷裂才會選擇跑路，這種情況下基于區塊鏈的支付方式具有更高的透明度和更高的違約成本，既是保護消費者權益的風控方式，也是一個營銷手段。

支付寶其實是用相對中心化的方式來解決這個問題，區塊鏈則是通過可能更加透明和開源的方式來解決問題，但確實還有很長的路需要走。

鏈捕手：你曾經提到數據上鏈會迎來大爆發，多年來數據上鏈存在數據準確性、安全性、合規性等方面的質疑，長期進展緩慢，你認為這個方向如今具體實現了怎樣的突破？

黃凌波：過去數據上鏈準確性不夠，主要問題是Oracle還不成熟，使用者會質疑這些數據的真實性。但如今這波數據上鏈趨勢是政府自上而下驅動的，來自政府、金融機構的數據本身就有信用背書，所以具有很高的信用度與價值，實現場景應用的大爆發。

區塊鏈領域首個國家標準獲批立項：《信息技術 區塊鏈和分布式賬本技術 參考架構》:據中國區塊鏈技術和產業發展論壇官方公眾號消息，根據《國家標準委關于下達2017年第四批國家標準制修訂計劃的通知》（國標委綜合[2017]128號），《信息技術 區塊鏈和分布式賬本技術 參考架構》作為區塊鏈領域的首個國家標準獲批立項。中國區塊鏈技術和產業發展論壇于2016年10月18日，在工業和信息化部、國家標準化管理委員會工業標準二部的指導下，由中國電子技術標準化研究院、螞蟻金服、萬向控股、微眾銀行、平安保險、樂視金融、萬達網絡科技等共同發起成立。[2018/1/5]

真正的去中心化的、通過博弈機制的數據上鏈目前來看還非常難，只有MachinetoMachine普及后可能性會更大。

鏈捕手：在很多應用場景，區塊鏈的價值主要在于打通不同主體的數據壁壘，那么區塊鏈技術的價值在這里是不可替代的嗎？政府部門是否可以通過系統內部優化、加強協作等非區塊鏈手段去解決？

黃凌波：數據打通這件事沒那么簡單，不同機構主體之間不愿意打通數據的，這在商業體系上表現得更加明顯，數據是商業體的核心機密，肯定不愿意開放出去。

那么通過區塊鏈技術平臺對重要數據進行加密，可以實現數據共享但不公開，并結合MPC計算等方式共享一系列的數據分析結果。

但對具有內部信用機制的政府相關部門而言，行政指令具有很強作用，很多數據壁壘的確不通過區塊鏈也可以打通，但其中的問題是即便打通了數據但仍然可以被修改，政府可以用區塊鏈技術將內部數據變得更加可信、透明，實現可追溯可追責，同時防止出現內部腐敗問題。

鏈捕手：雖然許多區塊鏈項目在社會各界落地，但它們并沒有在社會引起廣泛關注與重視，你認為區塊鏈技術需要進入怎樣的階段才能得到社會更高程度的認可？

黃凌波：即使是如今區塊鏈技術應用最廣泛的供應鏈金融場景，區塊鏈技術在具體業務中仍主要是支持性模塊，而不是核心模塊。我認為，只有在5G真正落地后，區塊鏈才能取得更大規模的爆發與認可。

5G可以推動物聯網的快速發展，物聯網的發展則可以帶動MachinetoMachine的發展以及Machine數量的大增。Machine和人一樣可以作為數據載體，但它的優勢在于數據采集、存儲與交互過程都是安全和透明的。

區塊鏈在一定治理機制下進行數據交互，面向人的治理機制存在很多難題，但由于前述優勢，面向MachinetoMachine的機制設計更加簡單方便，它可以主動采集人的數據，然后將這些數據在底層區塊鏈網絡進行交互與集成，再通過激勵機制來激勵節點共同維護平臺的安全性，最終推動基于區塊鏈技術的數字經濟的發展。

投資邏輯與未來

鏈捕手：在你看來，國內區塊鏈投資行業在過去幾年經歷了怎樣的變化？

黃凌波：我是17年進入區塊鏈行業的，當時的項目其實更注重社區融資，50%以上的份額是歸社區的，社區化很強，多數項目私募的份額甚至不到10%。

而從18年下半年到現在，整個行業開始呈現傳統VC投資的模式，社區參與的比例非常小，大部分項目都以私募作為主要融資方式。比如社區的份額從原來的超過50%縮水到現在可能10%都不到，而私募份額從最早不超過10%到現在多數情況下占30-40%甚至更多。

在我個人來看，現在并不是一個很理想化的融資方式，因為區塊鏈的核心精神在于社區化，它需要達成各類社區共識來推動自身的發展，而不是依賴投資機構運作，這樣對區塊鏈行業并沒有太大的助力。

鏈捕手：可以分享下分布式資本現在看好的投資方向嗎？

黃凌波：主要有三個方向，一是原生態區塊鏈項目，這是我們最重要的長期投資方向，這個方向的好項目現在出現的頻率會比較低，因為其技術等各方面要求都很高。我們最近在研究區塊鏈數據庫索引項目和隱私計算項目，還挺有意思。

二是區塊鏈生態項目，例如交易所、錢包、媒體，這類項目市場的二八法則會很明顯，一旦有項目做起來市場格局就會比較穩定成熟，我們最近在關注區塊鏈金融衍生品還有挖礦相關的項目。

三是企業服務類項目，去年10月以來國內這類項目出現非常多，我們正在密集關注這類項目。

鏈捕手：許多人都認為DeFi行業是目前區塊鏈生態中創新化、落地性程度最高的方向之一，你認可這個觀點嗎？

黃凌波：其實我們認為DeFi還處于非常初級的階段，落地只局限在圈內，并不是一般意義上與生活及傳統金融強相關性的落地。

同時，DeFi并沒有做金融革新，真正的金融革新是比特幣這樣的項目，它將傳統的金融系統進行了革新、改變了生產關系，但DeFi仍然在數字貨幣系統內的金融系統，比如數字貨幣抵押借貸等，屬于金融資產的創新，還稱不上整體的金融革新。

此外經歷三月初的黑天鵝時間后，越來越多DeFi開發者意識到整個DeFi體系及其產品機制設計存在的問題，包括底層性能和治理機制。長期來看，DeFi行業也需要經歷這種金融風暴或者黑客事件，這樣對它自身體系的完整性、穩定性才會有更大的幫助，從而最終可能實現金融革新。

鏈捕手：對于區塊鏈未來發展，你認為最應該思考的問題會是什么？

黃凌波：我覺得最應該思考的問題有兩點。第一點是去中介化，這是一門很深的學問，多數人對去中介化機制的理解是不夠的，包括我自己，還有很多東西需要學，它可以引申出我們應該怎樣去革新商業模式、怎樣真正改變生產力關系，基本上大部分業內人士對這一點的思考是不夠的，因此現在也少有項目真的能做到這一點。

第二點是，行業里多數人都僅專注區塊鏈技術本身，但它要真正發展起來會與5G、人工智能、云計算等密切相關，所以大家可以不只局限在區塊鏈技術，而可以花更多時間去了解其他新興技術的發展情況，拓寬自己的視野，這樣更有助于看清區塊鏈未來的路徑與趨勢。

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