區塊鏈:零和博弈還是價值投資？簡述區塊鏈投資的三個層次_MIC

區塊鏈投資的三個層次：信息不對稱、專業認知和耐心等待、行業發展紅利。

原文標題：《幣圈未來思考在幣圈我們到底要賺誰的錢？》作者：北京之東，資深區塊鏈投資者，從事技術研究工作

本文不構成任何投資建議，投資有風險，入市需謹慎。

來了幣圈，最終還是要賺錢的，但我們要從哪里賺錢，賺誰的錢？

縱觀科技行業的發展，整體是螺旋式前進，先構建基礎設施，再發展各種應用，因此往往第一輪是基礎設施賺錢，第二輪是商業模式賺錢。比如手機行業，先是制作手機的廠商賺了大錢，等手機這個基礎設施發展成熟了，行業利潤微薄了，APP廠商開始爆發式增長。

CoinDesk推出比特幣趨勢指標（BTI）:4月13日消息，加密媒體 CoinDesk 宣布其子公司 CoinDesk Indices 推出比特幣趨勢指標（BTI），一個幫助投資者確定比特幣價格走向的在線工具。

CoinDesk 表示，BTI 是一個每日信號，通過專門構建的算法傳達比特幣價格趨勢的方向和強度。[2023/4/13 14:02:07]

因此要是投資的話，第一階段先投基礎設施，第二階段才專注于商業模式。

那么目前，區塊鏈這個基礎設施夠用么？其實是完全不夠用的，大家可以經常聽到以太坊擁堵的新聞，而TPS很高的一些鏈，去中心化程度又太低了，難以支撐高市值。正常全球范圍級別的商業公司系統TPS的要求2000TPS-4000TPS，如果要成為區塊鏈基礎設施提供商，這個性能基本就可以滿足絕大部分需求了，至于有些項目動不動就號稱的上百萬的TPS，都是炒作，不僅沒有必要，而且傳統的中心化系統都到不了這個量級，去中心化的系統更不可能超越！

Compass Mining在針對托管公司的訴訟中贏得150萬美元:金色財經報道，2022 年 12 月 29 日的法庭文件顯示，采礦服務經紀人 Compass Mining 在針對托管服務提供商 Dynamics Mining 的訴訟中贏得了 150 萬美元。

Compass 于 2022 年 6 月起訴 Dynamics 未能提供服務和扣留客戶的機器。該經紀人借給 Dynamics 100 萬美元用于建設兩個比特幣挖礦站點，此外還支付了 650,000 美元的托管費和押金。Dynamics 聲稱Compass 未能支付 861,000 美元的托管費和電費，并且 Compass 試圖闖入 Dynamics 的采礦設施以竊取采礦設備。

特拉華州衡平法院法官 J. Travis Laster 作出有利于 Compass 的裁決，對 Dynamics 作出缺席判決，要求賠償 1,474,400 美元，以及判決后的利息和費用。[2023/1/4 9:50:52]

因此目前區塊鏈還處于基礎設施建設階段，所以對于以商業模式為賣點的項目，大家都要慎重，要么是忽悠，要么就沒等活到基礎設施完善就破產了。

孫宇晨將2億枚TRX轉移到未知錢包:金色財經報道，鏈上數據顯示，標記為孫宇晨的地址已將2億枚TRX（約合1089.66萬美元）轉移到未知錢包，轉出地址為TPyjyZfsYaXStgz2NmAraF1uZcMtkgNan5，轉入地址為TE2RzoSV3wFK99w6J9UnnZ4vLfXYoxvRwP。[2022/12/26 22:07:09]

對于賺誰的錢，我認為有三個層次。

第一個層次賺信息不對稱的錢。這個層次在任何金融領域都適用，只要有炒作，就能實現，不管是股票、期貨還是幣。賺錢的基本要素就信息不對稱，比如靠指標炒作，老鼠倉，坐莊，內幕交易等等。

投資管理平臺Friktion為機構客戶提供低擔保加密貸款:金色財經報道，基于Solana的投資組合管理平臺Friktion首次為機構客戶推出了加密貨幣貸款產品。

該借貸產品將包括從初級貸款到高級貸款的分檔池。初級貸款將提供11%至17%的較高年化收益率，以回報高級貸款人對貸款違約的保護。貸款池也將具有多樣化的借款人，以減少交易對手的風險。高級貸款池中的貸款人可以獲得8%至10%的年化收益率。（the block）[2022/11/6 12:22:15]

第二個層次賺的是專業認知和耐心等待的錢。在這個層次，投資者利用自身對行業的專業認知，尋找被市場低估的投資標的，然后耐心潛伏下來，等待價值回歸和風口的到來，比如2000年初外資入股多家中國銀行,上市后盈利數倍。根據統計，在所有金融市場里真正的上漲時間，都不會超過交易總時間的7%，也就是說市場里有賺錢效應的時間不超過7%，其他93%的時間都是為這7%的一哆嗦做準備的，專業認知和耐心等待是兩個必要條件。

第三個層次賺的是行業發展的紅利。這才是戰略層面的思考，只有行業的蛋糕做大了，真正有發展了，才會產生所有人都賺錢的效應，并且行業的發展還會給消費者帶來福利，帶動周邊產業的發展。對這種行業進行投資，才能真正稱之為價值投資，在為社會經濟發展貢獻力量的同時，也為自己獲取可觀的回報。最典型的案例就是孫正義聚焦于科技行業的投資，尤其是阿里巴巴，實現了國家、市場、消費者、投資者皆贏的大好局面。

簡單一句話，第一個層次賺小錢，第二個層次賺中錢，第三個層次才能賺大錢。所以，在做投資之前，一定要想清楚，你投資的行業未來發展以及投資的方式，如果一個行業蛋糕無法做大，那么投資者就成了零和博弈，所有參與者只有收割別人才能盈利，整個蛋糕就會慢慢變壞，不停萎縮，甚至市場可能因此而死掉。

2018年和2019年的區塊鏈就有些發展停滯的感覺，資金盤，老鼠倉、坐莊橫行，整個行業一片黑暗。只有第一個層次的人最賺錢，就是利用各種手段收割。但不要因為這兩年通過炒作盈利了而洋洋得意。本質上，投資市場就是對人性的無限放大。參與這樣的市場很容易受到潛移默化的影響，扭曲參與者的內心。在黑暗中收割別人的時候，黑暗也在一點點的收割你。

我之所以還堅守在區塊鏈這個圈子里，就是對未來的相信，雖然目前整個行業一片迷茫，但很多有信仰的人還在努力前行，區塊鏈正默默的迭代發展，一個數字空間新經濟的雛形正在形成。投資的同時，也是對自身的修煉。選擇了不同的道路，就會有不同的結果。保護初心，就是保護自己。愿你歷盡千帆,歸來依舊少年！

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