加密貨幣:IMF稱加密貨幣與亞洲股市相關性顯著上升 監管機構需解決“數據差距”_數字資產

作者：胡天姣?

加密資產與美股愈發相近的走勢已促使投資者重新考慮關于前者能“分散化避險的”論調。但除了影響資產配置，加密資產與股市同方向的走勢帶來的一個更為深遠的影響是，金融市場的穩定。

當地時間8月21日，國際貨幣基金組織（IMF）發布文章稱，亞洲地區加密貨幣交易量與股票市場的連動性現已大幅增長，由此凸顯出監管的必要性。

IMF表示，世界上很少有地方像亞洲那樣接受加密貨幣資產，亞洲的頂級用戶包括印度、越南和泰國等國的個人和機構投資者，這就引出了一個重要的問題，即加密貨幣融入亞洲金融體系的程度。

隨著亞洲投資者扎堆進入加密貨幣，該地區股市表現與比特幣和以太坊等加密貨幣資產之間的相關性有所提高。雖然在疫情之前，比特幣和亞洲股票市場間的回報和波動相關性較低，但自2020年以來，此相關性已顯著上升。

IMF 強硬反對加密貨幣成為官方貨幣或法定貨幣:金色財經報道，國際貨幣基金組織(IMF)對加密貨幣的態度日趨嚴厲。IMF強烈反對將加密貨幣視為“官方貨幣或法定貨幣”，擔心數字資產在全球經濟中的廣泛應用可能會給政府財政帶來風險和不可預測的通脹。為此，IMF呼吁采取全面、一致和協調的政策措施，以確保貨幣主權、投資者利益和金融穩定。IMF提出防范數字資產取代主權貨幣、不授予加密貨幣官方貨幣或法定貨幣地位、在現有制度和規則內妥善整合加密貨幣等三個支柱。[2023/7/25 15:56:49]

如，比特幣與印度股市的回報相關性在新冠疫情期間增加了10倍，這表明加密貨幣的風險分散收益有限，而波動性相關性增加了3倍，表明加密貨幣和股票市場的風險情緒可能會溢出。

IMF：印度現已超過英國成為世界第五大經濟體:9月4日消息，據國際貨幣基金組織（IMF）的最新數據顯示，以美元計算，印度今年以3.53萬億美元的GD??P超過英國，成為世界第五大經濟體，現在僅落后于美國、中國、日本和德國。印度政府前首席經濟顧問Arvind Virmani博士預計，根據目前的數據，印度將在本十年內成為世界第三大經濟體。

據悉，摩根士丹利表示，印度可能在2022-23年成為亞洲最強勁的經濟體。這家全球投資銀行預計，印度2022-2023年的平均增長率為7%。（Bitcoin.com）[2022/9/4 13:07:40]

IMF認為，亞洲加密貨幣和股票市場互聯性增強的關鍵驅動因素可能包括股市和場外交易市場對加密貨幣相關平臺和投資工具的接受程度不斷提高，或者更普遍地說，亞洲散戶和機構投資者對加密貨幣的接受程度不斷提高，其中許多人在股票和加密貨幣市場均有頭寸。

IMF總裁：不要將加密產品與貨幣混為一談:5月24日消息，國際貨幣基金組織（IMF）總裁Kristalina Georgieva周一在達沃斯世界經濟論壇上警告稱，不要將加密產品與貨幣混為一談，并表示，任何沒有主權擔保的產品都可以成為資產類別，但不能成為貨幣。她斷言，比特幣不能僅僅因為名稱里有“幣（coin）”就成為“貨幣”。

與此同時，法國央行行長Francois Villeroy de Galhau表示：“我一直將加密貨幣視為資產，而不是貨幣。對于任何貨幣，都需要有人負責，但對于所謂的加密貨幣則并非如此。此外，貨幣需要得到廣泛信任，需要被普遍接受。”（The Economic Times）[2022/5/24 3:37:26]

此外，通過利用該機構在1月份《全球金融穩定報告》中制定的溢出方法，IMF發現，在亞洲加密貨幣-股票相關性上升的同時，印度、越南和泰國的加密貨幣-股票波動性溢出效應也急劇上升。“兩種資產類別之間的聯系日益緊密，促使可能影響金融市場的沖擊得以傳遞。”

聲音 | IMF：加密資產持續快速增長或為國際金融體系帶來新弱點:國際貨幣基金組織（IMF）在其最新的“世界經濟報告”中表示，加密資產對傳統系統構成威脅。報告指出，加密資產的持續快速增長可能會為國際金融體系帶來新的弱點，并指出網絡攻擊可能會損害跨境支付系統。[2018/10/9]

亞洲各經濟體股市與加密資產波動與回報關聯情況/圖表來源：IMF

因此，IMF稱，隨著加密技術的不斷普及，亞洲當局對加密技術帶來的風險越來越敏感，該區域內各經濟體已加強了對加密貨幣監管的關注，其中包括印度、越南和泰國。

泰國計劃全面修訂其數字規則，加強對提供加密貨幣和其他代幣平臺的監督。當地時間7月22日，泰國最高監管機構-泰國證券交易委員會秘書長Ruenvadee Suwanmongkol表示，該委員會正尋求修訂現有的數字資產監管規定，其中大部分已于2018年獲得批準，新的提議更嚴格的管理資格和加密貨幣托管人的許可。越南的財政部、司法部、信息和通信部也正與該國央行合作，創建加密貨幣法律框架。

然而，IMF指出，亞洲監管機構還需解決重要的數據差距，這些差距仍然阻礙國內和國際監管機構充分了解加密貨幣的所有權和使用，以及它與傳統金融部門的交叉情況。

該組織建議，亞洲加密貨幣的監管框架應根據加密資產在國內的主要用途，進行量身定制。“應該為受監管的金融機構制定明確的指導方針，并設法向散戶投資者提供信息和保護。” 與此同時，為了確保監管的有效性，加密貨幣監管應在各個司法管轄區間密切協調。

7月初，G20金融穩定委員會（FSB）發表聲明稱，將于2022年10月推出針對加密貨幣的“穩健”全球規則。

除引發金融穩定風險外，加密資產的“普及”或也將損害亞洲等發展中經濟體貨幣政策的有效性。

2022年8月10日，聯合國貿易和發展會議在三份政策簡報中指出，雖然加密貨幣可以為匯款提供便利，但其也可能通過非法流動實現逃稅和避稅。此外，加密貨幣還可能抑制資本管制的有效性，而資本管制是發展中國家保持政策空間和宏觀經濟穩定的關鍵工具。

此前，部分受低利率和寬松的融資條件的刺激，全球加密貨幣交易飆升。在一年半的時間內，全球加密資產的總市值飆升近20倍，于去年12月達到3萬億美元。隨后，受全球金融環境收緊影響，目前，CoinMarket Cap數據顯示，該資產市值縮水至約1.022萬億美元。

IMF稱，雖然金融業似乎沒有受到這些劇烈波動的影響，但在之后的繁榮-蕭條周期中，情況或將有所變化。穩定性危機可能會經由同時持有加密貨幣和傳統金融資產或債務的個人或機構投資者傳導，加密貨幣的巨大損失可能會促使投資者重新平衡其投資組合，從而致使金融市場波動，甚至導致傳統債務違約。

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