WEB:Web 3.0 借貸賽道漸熱，Konomi 能保住先發優勢嗎？_KON

Konomi協議的目標是成為Web3.0去中心化金融聚合型服務平臺，為Web3.0生態參與者提供交易、借貸、資產管理及其他金融衍生品服務。

原文標題：《Konomi：Web3.0去中心化金融的搶跑者》撰文：Konomi

波卡創始人GavinWood在《我們為什么需要Web3.0》表示，「Web3.0將創造新的全球數字經濟，創造新的業務模型和市場，打破傳統互聯網巨頭壟斷并引發大量自下而上的創新。」

在我們身處的Web2.0時代，我們的數據被Google、Facebook這樣的互聯網巨頭壟斷；我們的資產被銀行或中心化金融機構掌管，而且支付和轉賬都需要頻繁向這些中介者繳納服務費；我們的身份和信用也需要權威機構的背書。在GavinWood以及眾多加密資產市場從業者看來，以區塊鏈為基石的Web3.0就是要打破傳統互聯網中存在的壟斷行為，是讓每個人都掌握自己的身份、數據和資產的去中心化互聯網。比特幣、以太坊、波卡等公鏈項目因經濟模型而天然的帶有金融屬性，DeFi在Web3.0的世界中無疑占據著舉足輕重的地位。

2020年6月份，Compound推出「借貸即挖礦」點燃了DeFi市場的火熱。加密資產投資者將穩定幣、ETH等加密資產作為抵押品進行流動性挖礦，即能夠賺取利息還能夠獲得治理代幣，這個對于有囤幣需求的投資者來說可以說是最合適不過的理財方式。隨著投資者的不斷涌入，各種流動性挖礦項目也如雨后春筍般涌現。

Cheqd CEO：將Web2上的數據移動到Web3時需要“建立可擴展的收入模式”:金色財經報道，公共無許可網絡Cheqd首席執行官兼聯合創始人Fraser Edward表示，試圖將存儲在Web2服務器上的數據移動到Web3時面臨的主要障礙之一是“建立一個清晰且可擴展的收入模式”。然而，Edward建議克服這個障礙將解鎖新的用例，這些用例將解鎖促進Web3生態系統內的經濟活動。[2023/5/28 9:47:19]

但隨著DeFi市場的持續升溫，其本身也開始暴露出種種弊端，比如黑客通過合約代碼漏洞盜幣、「科學家」利用機制不健全薅取大量「羊毛」等等。DeFi市場逐漸遇冷，根據數據顯示，2020年10月開始，DeFi市場ETH的鎖倉量出現滯漲，且于12月份開始有所下跌。

數據來源：DeBank

但DeFi市場遇冷的主要原因并不是代碼和機制，而是未能與真實需求場景相連接，畢竟漏洞可以修補、機制可以完善。目前DeFi產品大都基于以太坊，一方面受限于僅為以太坊生態服務，另一方面由于以太坊本身TPS掣肘，現階段還無法承載更大規模的應用。DeFi如果想要得到長足發展，必須打破其局限性。

藝電創始人將擔任Web3游戲公司Games for a living首席戰略官:金色財經報道，游戲巨頭藝電（Electronic Arts）創始人William Murray “Trip” Hawkins III將擔任巴塞羅那Web3游戲初創公司Games for a living的首席戰略官（CSO）。（CoinDesk）[2023/2/25 12:28:10]

Konomi協議致力于成為Web3.0去中心化金融聚合型服務平臺，為Web3.0生態參與者提供交易、借貸、資產管理及其他金融衍生品服務。其中，借貸是Konomi的核心業務板塊。

術業有專攻：Konomi與DeFi借貸

Konomi為什么要選擇借貸板塊？借貸的發展史在國內最早可以追溯到西周時期，發展到今天已經成為人們日常生活中參與最頻繁的金融活動，也已成為銀行等金融機構最基礎的業務板塊。

回想十年前國內正處于高速發展的階段，小型企業貸款利率達到15%左右。再加上市場貸款需求旺盛，銀行可以說「富得流油」，享受了近10年的時代發展紅利。而Web3.0各個基礎板塊同樣處于發展的階段，對于DeFi借貸也存在需求。比如分布式存儲賽道的Filecoin礦工，因前置質押對FIL借貸的需求、囤幣黨對抵押理財的需求、投資者對杠桿的需求等等。Konomi的DeFi借貸就是希望在Web3.0的發展過程中，讓早期參與者享受新時代發展的紅利。而在Web3.0到來時，成為主流的DeFi金融平臺。

Web3應用交互開發公司Irerobot完成50萬歐元種子輪融資:12月17日消息，Web3應用交互開發公司Irerobot宣布完成50萬歐元種子輪融資，塞浦路斯研究與創新基金會（the Research and Innovation Foundation of Cyprus）參投，這筆資金將投入到旗下旗艦項目ACETT之中。[2022/12/18 21:51:27]

現階段DeFi借貸項目大致分類：

1)撮合借貸：dYdX、Dharma等

撮合借貸類型，這里以dYdX為例。在dYdX平臺有個很明顯的特點，就是需要借貸雙方同時存在且滿足貸款和借款數量相等才能夠進行撮合。但是同時缺點也很明顯，無法及時響應需求，成交效率較低。

2)只貸不借模式：MakerDAO

MakerDAO是以太坊上的老牌DeFi項目，在其資金池中有ETH和DAI兩種通證。貸款人通過抵押ETH借出MakerDAO平臺發行的穩定幣DAI，但用戶在MakerDAO上無法出借個人資產。MakerDAO借貸功能相對單一，無法滿足大部分市場需求。

Web3音樂平臺Audius月用戶量突破750萬，歌曲數量超100萬首:金色財經報道，據Audius 創始人兼首席執行官 Roneil Rumburg在Mainnet 2022大會上透露，Web3音樂平臺Audius月用戶量已突破750萬，其平臺上現在擁有超過 250,000 名藝術家和超100萬首歌曲。此外，不到 10% 的 Audius 用戶安裝了 MetaMask，其中電子舞曲（EDM）粉絲占比最多，因為電子舞曲藝術家能以比其他流派更草根的方式找到粉絲，其次是嘻哈音樂。不過Roneil Rumburg表示，Audius 不會取代 Spotify，而且也不應該取代，Audius 也不想與 Spotify 或 Apple Music 競爭。（decrypt）[2022/9/28 22:35:46]

3)流動池借貸：Konomi、Compound等

Compound的流動池借貸比上述借貸模式優化了很多，最明顯的特征就是資金出借方和貸款方可分別看做兩個流動池。借貸需求在流動池內進行，借貸利率和抵押品價值則通過智能合約算法依據市場需求自動調節。Konomi則不僅繼承了Compound流動池借貸機制的優點，并且基于波卡跨鏈的特性，使其為整個加密資產市場提供借貸服務成為了可能。

Gartner：Web3.0 技術將很快達到其采用的臨界點:金色財經報道，根據Market Research Future的數據，到 2023 年，Web3.0 區塊鏈技術領域的價值將超過 6 萬億美元，從 2023 年到 2030 年，Web3.0 將繼續以 44.6% 的復合年增長率增長。由于 Web3.0 嚴重依賴區塊鏈，許多人錯誤地認為它的命運不可避免地與動蕩的加密貨幣市場有關。然而，加密貨幣只是新領域的一部分。Gartner解釋說，雖然加密貨幣在 2022 年上半年崩盤，但決策者不應假設 Web3.0 技術的價值受到影響。據這家研究和咨詢公司稱，Web3.0 技術將很快達到其采用的臨界點，從飛機維修到食品安全等行業都將對其應用進行代幣化。

Market Research Future 高級研究分析師 Aarti Dhapte表示，區塊鏈是一項經過驗證的技術，可確保加密貨幣和 NFT 的安全性更上一層樓。現在，它已準備好最終改變下一代網絡技術。Web3區塊鏈將徹底改變不同行業現有的常規流程。[2022/9/4 13:07:30]

上述以及市場知名度較高的DeFi項目基本都是來自以太坊，那么在波卡跨鏈領域是否有Konomi的競爭對手呢？根據筆者的研究，現階段在波卡生態中比較活躍的DeFi項目除了Konomi外，還有Acala和Equilibrium。

Acala主要是為波卡網絡提供穩定幣借貸服務。類似于MakerDAO的DAI，Acala也有自己的穩定幣aUSD，同樣由加密資產作為抵押擔保。如果Acala未來發展良好，Konomi也將與之建立連接，以提升波卡生態穩定幣的流動性。

而EOS穩定幣團隊推出的Equilibrium旨在構建波卡生態的跨鏈代幣市場，其官方介紹的業務方向上的確與Konomi類似。不過該項目在Web3基金會資助下，開發力量在之前主要集中在DeFi資產波動性和風險價值的數據分析，借貸板塊的功能實現相對滯后。

那么，Konomi如何持續保持自己在Web3.0借貸賽道的先發優勢？我們需要對其進行更為詳細的剖析。

搶占Web3.0借貸市場生態位

DeFi由于具備無準入門檻、公開透明以及市場決定利率等特性，其價格和年化利率的計算與傳統金融機構有所不同，且帶有很強的極客風格和去中心化自治精神。

針對加密資產價格的變化，Uniswap等DeFi項目推出恒定函數自動化做市商，Konomi白皮書中也有相關的描述。比如公式：X*Y=k中，X和Y分別是流動池里交易對X和Y的數量，且X的總價值和Y總價值對等即：PriceX*X=PriceY*Y。k在一定程度上則代表了整個流動池的資金總量，在沒有新增和減少的情況下，k值在交易的過程中保持不變。

基于上述的基本公式，在X與Y發生交易的過程中可以自動計算出相應的價格。不過，由于該模型較為簡單，也存在一定的局限性，比如因流動性不足導致的滑點過大等問題。在這方面Konomi則考慮通過加權平均、預言機接入等相結合的方式來實現資產價格的合理波動。此外，Konomi還將基于與以太坊生態的橋接，為Uniswap等DeFi項目注入資產流動性，實現杠桿效應。

Konomi中借貸利率的波動則主要取決于Konomi借貸池中資產的供需比例，且按每個區塊更新：

市場貸款未結算利息累計至最新區塊：

應計利息的一部分作為準備金留存，具體由準備金系數決定：

Compound借貸利率更新效率取決于以太坊的出塊，后者大概每15秒出一個塊，利率更新頻率也在15秒左右。基于波卡的Konomi在這方面更具優勢，利率更新速度會更快，曲線也相對更加平滑。Konomi目前采取的是抵押借貸的方式，需要用戶進行超額抵押。伴隨著DID去中心化身份基礎設施的完善和推廣，Konomi也將設計一套信譽機制實現信譽良好的用戶在抵押方面的負擔減輕。Konomi借貸板塊還與波卡的跨鏈生態完全契合，通過跨鏈消息傳遞實現所有平行鏈資產和橋接鏈資產與Konomi的交互，其社區用戶也能夠享受更加自由的借貸服務。

Konomi團隊在金融與區塊鏈領域都擁有豐富的經驗，Konomi項目也獲得了Web3基金會Grant的支持。2020年12月，Paypal區塊鏈戰略負責人JonathanPadilla正式加入KonomiNetwork的顧問委員會。JonathanPadilla在傳統金融領域的資源，將成為Konomi獲取龐大互聯網用戶支持、搶占Web3.0借貸市場生態位的強大助力。

開辟Web3.0金融市場價值藍海

為了讓早期參與者獲得與之相應的回報，Konomi的原生通證KONO不僅擁有社區治理權利，持有者還夠參與質押借貸獲取平臺手續費分成。在其經濟模型設計中針對KONO還有明確的回購機制，這點與Compound也有明顯的區別。隨著參與者越來越多，相信KONO價格也將越來越高。

目前Konomi涉及的多資產支持、自動做市、借貸等組件已經基本完成，在治理和預言機組件相繼完成后，正式產品預計將于2021年第一季度在波卡平行鏈啟動前完成上線。

值得一提的是，參與波卡平行鏈拍賣需要項目方進行DOT質押，相關項目也會進行一定的市場激勵以競標社區DOT的持有者。Konomi將為此提供相應的服務，既能夠讓其他需要募集DOT的項目找到目標流量，也能夠讓用戶通過抵押DOT選擇支持的項目并獲取收益。Konomi也將因此獲得一大批種子用戶，為日后的發展奠定基礎。

金融活動就像自然界的水循環一樣，「滋養」各行各業，促使其繁榮發展。從Web2.0到Web3.0這不可逆的發展過程中，抓住Konomi，也就抓住了Web3.0金融藍海市場的投資機會。

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