數字貨幣:中國經濟導報：央行數字貨幣核心特性是法定性和數字性_CBD

近日，中國人民大學財政金融學院黨委副書記、國際貨幣研究所副所長宋科在CMF宏觀經濟熱點問題研討會上發布了CMF中國宏觀經濟專題報告。

首先，報告指出央行數字貨幣的兩個核心特性是法定性和數字性，并不限制具體發行方式和所用技術。自2008年比特幣的概念被提出后，關于數字貨幣的討論主要分為三輪，第一輪是關于比特幣能否成為新一代法定貨幣；第二輪是Libra推出后關于超主權貨幣的討論，是否有可能出現e-SDR功能貨幣；第三輪是當前關于央行數字貨幣的討論。就概念界定而言，可將數字貨幣按照三個維度來進行劃分，即是否以數字化形式存在，是否由央行發行，是否使用區塊鏈、密碼學等技術。其中，央行數字貨幣的主要特征為：數字性、由央行發行但并不限制所用技術。

聲音 | 中國經濟時報：區塊鏈加速商業銀行數字化轉型:1月21日，中國經濟時報刊文“區塊鏈加速商業銀行數字化轉型”。文章表示，雖然區塊鏈在金融行業中的應用走了許多彎路，但其分布式記賬的低成本與高效率證明，只要合規合理運用，將會是金融業數字化轉型的利器。業內人士認為，通過將現有的銀行API架構與新興的區塊鏈技術結合使用，銀行可以創建高效、高度自發式的數字生態系統，調整運營模式并以全新的方式與客戶建立聯系，促進傳統產品與數字化業務進一步地無縫銜接，以及基于區塊鏈技術的全新數字資產的產品創建。多家商業銀行也表示，將以2020年為新的起點，加快步伐探索區塊鏈新應用，運用區塊鏈助力數字化轉型進程。[2020/1/21]

國際清算銀行運用“貨幣之花”圖形對央行數字貨幣的概念進行了界定，即從發行人、貨幣形態、廣泛接受性及實現技術四個維度將央行數字貨幣劃分為三種類型，包括基于代幣的批發型CBDC、基于代幣的零售型CBDC、基于賬戶的零售型CBDC，這是目前獲得廣泛認可的定義和劃分方式。

聲音 | 華僑城集團董事：區塊鏈等正加速中國經濟轉型升級:據中國網報道，12月14日-15日，2019中國旅游集團發展論壇在京舉行。華僑城集團董事、總經理姚軍在會上演講表示，在5G萬物互聯技術的加持下，以ABCD為代表的數字技術、人工智能、區塊鏈、大數據等正在加速驅動中國經濟的轉型升級，并快速滲透到各個行業，提升行業的產出和效率。[2019/12/16]

其次，報告分析了央行數字貨幣的全球趨勢。各國發行央行數字貨幣的動機各不相同，主要可以劃分為四類。第一，抵制別國經濟制裁，爭取貨幣主權，以委內瑞拉為代表。第二，提升支付效率，改善現有交易體系，特別是隨著第三方支付沖擊現有金融基礎設施和支付體系，各國央行加快研究央行數字貨幣。第三，維護中央銀行地位，應對貨幣形態變化。從貨幣形態的演進來看，從早期的金屬貨幣、紙幣等實物貨幣到現在的數字貨幣特別是央行數字貨幣，技術進步在其中發揮了重要的推動作用。此外，客觀需求在貨幣形態的演進中也至關重要，很多貨幣形態首先在民間產生，然后才為官方所采用。比如，世界上最早的紙幣“交子”于1023年在中國民間誕生，此后隨著官方發行了“官交子”，紙幣才逐漸進入了國家信用體系。當然這一過程也隱藏了一個重要條件，那就是印刷術和造紙術的技術進步。當前央行也是在很大程度上基于民間數字貨幣對于央行地位甚至央行貨幣的沖擊，才開始對央行數字貨幣進行研究和試點。第四，增強政府對金融的監管，維護金融穩定。

現場| 人大向松祚：脫實向虛不利于中國經濟發展 ?:金色財經現場報道，8月5日，在首屆中國區塊鏈媒體社會責任論壇上，著名經濟學家、中國人民大學國際貨幣亞牛所理事兼副所長向松祚發表講話，他指出：現在真正懂得區塊鏈技術的人很少，區塊鏈最近的火爆與狂熱反應了中國整個社會的三大問題：貪婪暴富、浮躁浮夸、毫無底線，脫實向虛不利于中國經濟的發展。[2018/8/5]

目前，各國在發行和試點央行數字貨幣的過程中主要形成了三點基本共識。第一，明確的中心化組織，以國家信用作為擔保。第二，價格相對平穩，這關乎貨幣的價值尺度職能。比特幣之所以在很長時間內無法承擔法定貨幣的職能，很大程度是因為它的價值極不穩定。第三，在技術層面保持技術中性，可以采用分布式記賬，也可以采用二元賬戶體系等傳統銀行賬戶體系。當前分布式記賬方式在高并發方面仍舊無法完全承擔零售層面的交易需求。從適用場景和面向對象來看，央行數字貨幣主要分為批發型和零售型兩種。批發型CBDC更多像是金融機構進行結算的新型金融基礎設施；零售型CBDC主要解決現金數字化問題，可以理解為數字化的中央銀行負債，其典型結構包括中心化架構、分布式數據庫兩大類。

從中國數字人民幣的進展來看，自2014年央行成立法定數字貨幣研究小組以來，在相當一段時間內進展有限，今年以來數字人民幣發展提速。新冠肺炎疫情推動了非接觸式金融的發展，支付中對現金替代的重要性凸顯，數字人民幣迅速進入試點階段。數字人民幣屬于典型的零售型CBDC，零售型CBDC分為直接CBDC、混合CBDC、中間CBDC、間接或合成CBDC，數字人民幣主要是混合CBDC。在架構選擇方面，數字人民幣主要是央行直接負債，中介機構負責零售支付，中央銀行保留所有交易的中央賬本。在技術選擇方面，數字人民幣是技術中性的，傳統基礎設施和分布式賬本技術均有。

中國經濟導報記者?|?張洽棠

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