ETP:ETP在不同市場環境下的凈值漲跌情況_ETPP幣

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ETP作為一種特殊的杠桿產品，其每日日初恒定杠桿倍數是通過調倉機制來實現的，如果底層資產產生浮贏，那么底層的倉位會增加；如果底層資產產生浮虧，那么底層的倉位會減少。由于ETP的這種特性使得該產品適用于特定的市場環境中。

ETP的凈值可以簡單理解為ETP的實際價值，而ETP的價格受ETP二級市場供需關系影響，錨定凈值上下波動。以下為底層資產價格波動時，對應ETP凈值的累計漲跌表現。

CoinShares采用LedgerLens提供ETP的資產實時證明:金色財經報道，CoinShares 將采用獨立會計師事務所 The Network Firm 提供的解決方案 LedgerLens 為旗下交易所交易產品（ETP）提供資產實時證明服務，使得投資者能夠實時訪問 ETP 背后的數字資產情況。

此前報道，會計師事務所 Armanino 前數字資產業務成員成立新公司 The Network Firm，該公司從事為加密貨幣公司客戶提供審計、鑒證和相關工作的業務。Armanino 過去的加密貨幣客戶包括穩定幣項目 TrueUSD、加密貨幣交易所 Kraken、數字資產借貸平臺 Nexo 和投資公司 CoinShares。[2023/4/24 14:23:41]

注：以下計算均為理論值示例，不作為實際交易建議展示。

資管公司WisdomTree已在歐洲推出了三只加密貨幣ETP:11月29日消息，資產管理公司WisdomTree已在瑞士證券交易所SIX和法蘭克福交易所Xetra上市了三只加密貨幣籃子交易所交易產品（ETPs）。據悉，這些ETP追蹤由WisdomTree開發的專有指數，分別是WisdomTree Crypto Market（BLOC）、WisdomTree Crypto Altcoins（WALT）和WisdomTree Crypto Mega Cap Equal Weight（MEGA）。其中，BLOC提供對最成熟的加密資產的投資，這些資產占加密貨幣市值的70%左右，如比特幣、以太坊、比特幣現金和萊特幣。然而，為了避免對比特幣和以太坊的過度暴露，對這兩者的綜合配置上限為75%。WALT則專注于山寨幣，如Cardano、比特幣現金、萊特幣、Polkadot和Solana。而MEGA專注于比特幣和以太坊。據悉，這些基金在12個歐盟國家以及挪威和瑞士均有銷售許可。（CoinDesk）[2021/11/29 12:39:35]

1.以下為周期性震蕩行情中，ETP的表現示例：

XMR官方發推特： Bulletproofs 將于年內上線主網 XMR現價報2015元:XMR剛剛發布官方推特，稱其 Bulletproofs 將于年內上線主網。Monero方面稱，Bulletproof 是 Monero交易的巨大進步，可以節省空間，縮短驗證時間，降低費用。XMR（Monero）現價報2015元，跌幅0.13%。[2018/2/22]

當底層資產BTC的價格回歸到初始價格時，BTC*3和BTC*(-3)的凈值均減少，因此在震蕩行情下ETP將產生凈值磨損，劣勢比較明顯。

如長期持有，無論做多或做空，都有可能承受行情震蕩導致的凈值磨損。

2.以下為日內劇烈波動時，ETP的表現示例：

當底層資產BTC價格日內上漲11.11%時，BTC*(-3)的實際杠桿倍數達到-5倍，為防止底層杠桿倉位爆倉，觸發不定時調倉；當底層資產BTC價格日內下跌11.11%時，BTC*3的實際杠桿倍數達到4倍，為防止底層杠桿倉位爆倉，觸發不定時調倉；最終當底層資產BTC的價格回歸到初始價格時，BTC*3的凈值減少8.33%，BTC*(-3)凈值減少13.33%，日內波動行情劇烈下產生了凈值磨損。

3.以下為單邊上漲行情中，ETP的表現示例：

在單邊上漲行情中3倍看多BTC的盈利要高于3倍合約看多，3倍看空BTC的虧損要小于3倍合約看空，因此在單邊上漲走勢中杠桿ETP的優勢比較明顯。

4.以下為單邊下跌行情中，ETP的表現示例：

在單邊下行的行情中，3倍看多BTC的虧損小于3倍合約看多，3倍看空BTC的盈利大于3倍合約看空，因此在單邊下跌走勢中ETP的優勢比較明顯。

因此可以看到，ETP更適合在單邊行情走勢下短線交易等方式來擴大收益，在震蕩行情中多空方向的產品均將產生凈值磨損，在日內波動劇烈時凈值損失可能會更多，請注意不要長期持有，理性參與。

除此之外，您需了解ETP其他風險：

在極端行情下，調倉如還在進行中，甚至存在凈值歸零，產品下線的風險。

為了提前規避該風險，系統會根據市場風險情況對ETP的最大持倉數量進行動態限制。

因此，若您賣出部分持有ETP產品后系統調整最大持倉限額，將存在不能買入之前額度的風險，建議您謹慎交易波動較大的ETP產品。

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