CON:Contango中的比特幣：價格差異如何預示進一步的增長_Contraction Dynamic Set Dollar

比特幣的現貨價格和在期貨市場上購買加密貨幣的成本的主要差異為交易者創造了獨特的機會。此發展背后可能有幾個因素，但無論催化劑如何，它都可能對比特幣價格前景利多。

令人驚訝的事態發展可能會凸顯供應短缺或衍生品需求增加

隨著比特幣逐漸成熟以及其周圍的生態系統進一步擴展，原始的加密貨幣的行為越來越像商品。得益于強勁的期貨市場的持續增長，比特幣的衍生品合約也越來越受歡迎，并對其定價結構產生了有意義的影響。

這導致了過去幾個月來不斷發展的獨特發展。被稱為“contango””的比特幣期貨合約在未來數月內將以比現貨價格高得多的價格交易。這提供了一個嚴重的套利機會，可以暫時以相對較低的風險獲得相對較高的回報。

ConsenSys計劃以65億美元的估值進行新一輪融資:1月26日消息，Metamask錢包背后的以太坊開發商 ConsenSys 正在計劃以65億美元的估值進行新一輪融資，這也是該公司一年內第三次融資，此前該公司于 2021 年 11 月宣布以 32 億美元的估值完成 2 億美元的融資。

據悉，ConsenSys 已經開發了六種核心產品，所有產品都旨在擴大對以太坊生態系統的訪問。加密錢包 MetaMask 和開發者平臺 Infura 是其旗艦工具。（theblockcrypto）[2022/1/27 9:15:26]

Contango解釋

在更傳統的金融市場中，主要是針對商品期貨合約，與該商品的現貨價格相比，未來的定價結構可能會發生巨大變化。contango最常見的例子之一就是油價。假設現貨石油的交易價格為每桶50美元，而三個月后到期的合約交易價格為每桶55美元。

動態 | Context Summit：數字貨幣市場日趨成熟 傳統基金靜待入場機會:傳統基金投資大會 Context Summit 于2019年1月30日至2月1日在邁阿密舉行。Altonomy作為參會的少數幾家數字貨幣機構之一， 與傳統金融領域中代表投資界最高水準的母基金探討了傳統金融對數字貨幣資產類別的現階段看法與近期計劃。傳統基金對數字貨幣的理解與興趣已趨成熟，在會談中，已有多家大型機構表示市場拐點已近，正在尋求機會和方式入場數字貨幣。同時參會的基金包括 Allianz, Bridgewater Associates, Fidelity, Morgan Stanley, Wells Fargo等。[2019/2/4]

這個5美元的差價表示，交易者有機會通過以55美元/桶的價格賣出期貨合約，同時以50美元/桶的價格在現貨市場上購買石油，從而捕捉到大部分5美元的差額。。期貨價格高于現貨價格可以歸因于幾個因素，但這種定價方案稱為“contango”。

動態 | 香港恒生銀行利用eTradeConnect平臺完成基于區塊鏈的交易:據The Paypers消息，香港的恒生銀行宣布已使用eTradeConnect平臺完成試點貿易交易。恒生銀行人員表示，平臺促進了Clover Group International Limited與Regina Miracle International Limited之間就服裝配件的買賣進行的點到點的區塊鏈交易。該試點利用eTradeConnect平臺準備和傳輸數字貿易文件，自動數據匹配以及提高貿易融資請求。[2018/11/19]

例如，一些市場分析師可能認為，未來需求將高于當前需求，從而導致交易商將未來價格推高至今天的價格。在其他情況下，分析家可能會認為未來的供應量將會減少，造成供應短缺，這也可能導致未來的成本相對于目前上升。

BitConnect再次被起訴涉嫌龐氏騙局:備受爭議的BitConnect發行的加密貨幣投資計劃再次被提起訴訟，這是上個月提交的第二起此類案件。肯塔基州居民Brian Page的訴訟將BitConnect International，BitConnect LTD，Bitcoinnect Trading LTD和Ryan Maasen列為被告。在星期一提交的時候，佩奇e正在設法彌補其來自BitConnect（BCC）的價格隨著交易所關閉其貸款和交易平臺的消息而大跌的損失。相較于一個月前一度漲至300美元以上，截至記者發稿時BCC交易價格已大幅下跌至約為6.20美元。佩奇指控BitConnect操縱龐氏騙局，投資者需要將他們的加密貨幣轉移到該交易所以換取BCC，然后再將BCC作為主要投資。佩奇稱，BitConnect曾表示將在一年中提供3000％的回報或每月40％的回報。[2018/1/31]

其他因素會影響contango貿易并降低其在傳統市場中的獲利能力，其中包括存儲成本。在石油的例子中，賣出期貨合約可能需要賣方在合同結算時將石油實際交付給買方。在使用contango的情況下，將要求交易員對今天在現貨市場上購買的石油進行實物保管，以兌現將在幾個月后到期的空頭期貨合約。

這意味著交易者必須在那段時期內儲存石油以捕捉價格差異，從而造成成本被現貨和期貨價格之間的5美元價差所吞噬。但是，與石油，其他能源商品，金屬或農產品不同，無論我們討論的是1比特幣還是10,000比特幣，比特幣都沒有存儲成本。

無風險的加密貨幣交易

比特幣期貨交易量占每日加密貨幣交易量的很大一部分。根據Skew的數字，在2月23日達到驚人的1840億美元之后，過去四個星期幾乎每天交易量超過500億美元。

關于探戈，期貨價格遠高于現貨價格，在某些情況下達到15％至20％。這為擁有期貨合約和現貨價格的交易者提供了幾乎無風險的交易機會。

假設交易者可以在現貨市場上購買比特幣，并在期貨市場上出售一份同時在三到六個月內到期的合約。在這種情況下，當合約結算期間解除交易取消時，他們可以輕松地捕獲該百分比差異。

雖然很難將任何交易定義為完全無風險，但重復進行此交易可以產生可觀的回報，而不必讓投資組合暴露于比特幣的波動中。通過在一個市場買入并在另一個市場賣出，交易者可以有效地被套期保值并捕獲差價。

探戈的原因

Contango已經在相當長的一段時期內定義了比特幣的價格，并且可以持續下去，但是交易者心目中的主要問題仍然需要持續多長時間。造成這種價格差異的原因很多，但鑒于加密貨幣的分散性和缺乏數據，很難確定確切的催化劑。

一些市場參與者和分析師指出，包括特斯拉，微策略和灰度比特幣信托公司在內的公司最近的積累是短缺的一個因素，短缺促使價格上漲。如果伴隨著礦工“precipitate積”比特幣，以期由于減半而導致的采礦收益降低而希望進一步提價，那么這也可能導致嚴重的供應短缺。

如果現貨市場供應短缺使比特幣難以購買，那么一些投資者可能會在期貨市場上溢價購買，從而推高了期貨價格。此外，隨著期貨交易越來越受歡迎，使用比特幣本身對期貨合約進行抵押也可能影響價格。抵押品實際上是可以借用法定貨幣或加密貨幣的資產，當交易者開立頭寸時，它可以作為交易者的財務擔保。

通過鎖定加密貨幣作為抵押品，并使用該抵押品以杠桿購買期貨合約，這兩個因素可以共同推動價格上漲。但是，contango本身的出現也可能是一個因素。假設交易者看到了這種差異并急于利用套利機會。在這種情況下，他們可能會在現貨市場上大量購買比特幣，而在期貨市場上則賣出同等數量的比特幣。這種情況可能導致自我實現的短缺，從而價格繼續上漲。

但是，套利機會通常不會持續很長時間。隨著越來越多的市場參與者進入交易，現貨和期貨價格之間的差異可能會顯著縮小，從而結束當前交易特征的高盈利能力。

盡管如此，鑒于幣種可能嚴重短缺，礦工猶豫，公司積累更多以及對比特幣衍生品市場的參與度更高，這種特定的定價方案在可預見的未來可能會持續下去。由于比特幣的有限供應參數和旺盛的需求，稀缺的情況已經成熟，可以無限期地抬高價格。

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